Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Comcast Corp., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
La cantidad de efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra una tendencia general positiva en el período analizado. Se observa un incremento significativo en 2021 en comparación con 2020, reflejando una mejora en la generación de efectivo operativa. Sin embargo, en 2022, la cifra disminuye respecto a 2021, alcanzando su nivel más bajo en el período, pero posteriormente recupera en 2023, acercándose nuevamente a los niveles de 2021. En 2024, se mantiene relativamente constante respecto a 2023, sugiriendo estabilidad en la generación operativa de efectivo en los últimos años.
El flujo de caja libre para la empresa (FCFF) evidencia una tendencia similar, con un aumento en 2021 respecto a 2020, alcanzando su punto más alto en ese año. Posteriormente, en 2022, experimenta una caída significativa, reflejando una disminución en la cantidad de efectivo disponible tras cubrir los gastos operativos y de capital. En 2023, el FCFF vuelve a aumentar, acercándose a los niveles de 2021, y en 2024 se mantiene estable en valores cercanos a los de 2023. La tendencia indica que, tras una reducción en 2022, la generación de efectivo disponible para la empresa se recupera y estabiliza en los años siguientes.
La estabilidad en ambos indicadores en 2023 y 2024 puede sugerir un período de consolidación de la generación de efectivo, con un flujo operativo sostenido y una gestión eficiente de las inversiones y gastos de capital. La recuperación en 2023 de la capacidad de generación de efectivo, tras la caída en 2022, puede estar vinculada a mejoras en las operaciones o en la gestión financiera. La consistencia en estos dos años indica un posible ajuste o estabilización en los niveles de generación de efectivo de la compañía hacia el final del período analizado.
Intereses pagados, netos de impuestos
Comcast Corp., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2 2024 cálculo
Pagos en efectivo por intereses, impuestos = Pagos en efectivo por intereses × EITR
= 3,657 × 14.97% = 547
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El porcentaje de impuesto efectivo sobre la renta muestra una tendencia variable a lo largo de los años analizados. En 2020, el EITR fue del 23.92%, incrementándose en 2021 a 27.54%, lo que indica un aumento en la carga fiscal efectiva de la empresa. En 2022, el porcentaje se concentra en un valor mucho más alto, alcanzando el 46.95%, sugiriendo posiblemente un evento extraordinario, cambios en la legislación fiscal, o ajustes en la contabilización de impuestos. Posteriormente, en 2023, el EITR disminuye a 26.23%, acercándose a niveles previos, pero en 2024 se reduce significativamente a 14.97%, señalando una reducción sustancial en la carga fiscal efectiva en comparación con años anteriores.
- Pagos en efectivo por intereses, netos de impuestos
- Los pagos en efectivo por intereses, netos de impuestos, se han mantenido en niveles relativamente estables, oscilando entre aproximadamente 1811 millones de dólares en 2022 y alcanzando los 3110 millones de dólares en 2024. Este patrón indica que la empresa ha incrementado su desembolso en intereses de manera significativa en los últimos años, posiblemente debido a una mayor utilización de financiamiento o endeudamiento. La tendencia creciente en los pagos de intereses refleja un aumento en la exposición a costos financieros, lo cual puede tener implicaciones en la evaluación de la estructura de capital y la carga financiera de la compañía.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Comcast Corp., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 191,764) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 15,653) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 12.25 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Alphabet Inc. | 52.27 |
| Meta Platforms Inc. | 30.17 |
| Netflix Inc. | 57.37 |
| Trade Desk Inc. | 27.55 |
| Walt Disney Co. | 19.18 |
| EV/FCFFsector | |
| Medios de comunicación y entretenimiento | 39.08 |
| EV/FCFFindustria | |
| Servicios de comunicación | 32.79 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Comcast Corp., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 219,518) | 276,248) | 259,262) | 314,153) | 329,110) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 15,653) | 15,699) | 14,457) | 19,921) | 16,053) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 14.02 | 17.60 | 17.93 | 15.77 | 20.50 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 31.26 | 24.03 | 20.87 | 27.17 | 29.53 | |
| Meta Platforms Inc. | 30.96 | 26.42 | 24.09 | 15.40 | 29.48 | |
| Netflix Inc. | 56.17 | 33.80 | 77.11 | 335.37 | 95.41 | |
| Trade Desk Inc. | 53.43 | 65.52 | 68.00 | 119.98 | 129.31 | |
| Walt Disney Co. | 23.13 | 31.55 | 90.23 | 78.66 | 63.77 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 30.17 | 24.97 | 23.94 | 25.02 | 31.91 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 26.41 | 22.50 | 23.56 | 31.71 | 25.95 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
3 2024 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 219,518 ÷ 15,653 = 14.02
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- Valor de la empresa (EV)
- Se observa una tendencia general a la disminución del valor de la empresa, que pasa de aproximadamente 329.110 millones de dólares en 2020 a 219.518 millones en 2024. Aunque hubo una recuperación en 2023, el valor total continúa mostrando una reducción comparada con 2020 y 2021, reflejando potencialmente cambios en la percepción de mercado o en los fundamentales de la compañía.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre presenta fluctuaciones, pero en términos generales se mantiene en niveles similares, con una ligera tendencia a estabilizarse alrededor de los 15.600 millones de dólares en 2023 y 2024. Tras un aumento significativo en 2021, la tendencia en los años siguientes indica una cierta estabilización de la generación de caja operativa tras periodos de mayor variabilidad.
- EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF ha mostrado una disminución significativa desde 20.5 en 2020 a 14.02 en 2024. Esto podría indicar una valoración más ajustada de la empresa en relación con su generación de caja operativa, sugiriendo que el mercado ha reducido sus expectativas en relación con la utilidad que la compañía genera a partir del flujo de caja libre, o que la valoración de mercado ha bajado en relación a la capacidad de generación de efectivo.