Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Alphabet Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución dinámica en la rentabilidad operativa y la capacidad de generación de valor económico durante el periodo analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se identifica una trayectoria irregular que inicia con una contracción significativa en 2022. Posteriormente, se registra una recuperación sostenida y un crecimiento acelerado, alcanzando su punto máximo en 2025.
- Costo de capital
- Este indicador mantiene una estabilidad notable a lo largo de todo el periodo, con variaciones mínimas comprendidas entre el 18.57% y el 18.71%, lo que refleja un perfil de riesgo y un costo de financiamiento constantes.
- Capital invertido
- Se evidencia una tendencia general al crecimiento, con un incremento particularmente pronunciado en el último ejercicio. Se observa una ligera reducción en 2023, seguida de una expansión agresiva de la base de activos invertidos hacia 2025.
- Beneficio económico
- La creación de valor neto muestra una correlación directa con el desempeño del NOPAT. Tras una caída considerable en 2022, se recupera progresivamente hasta alcanzar niveles significativamente superiores en 2025, superando ampliamente el costo del capital empleado.
El análisis indica que, a pesar del aumento considerable en el capital invertido, la eficiencia operativa ha crecido a un ritmo superior, permitiendo que la generación de valor económico se expanda sustancialmente hacia el cierre del periodo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Alphabet Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias en las cuentas por cobrar.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó una disminución notable entre 2021 y 2022, pasando de 76.033 millones de dólares a 59.972 millones de dólares. Posteriormente, se observó una recuperación constante, alcanzando 73.795 millones de dólares en 2023, 100.118 millones de dólares en 2024 y culminando en 132.170 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria indica una volatilidad inicial seguida de un crecimiento sostenido en la rentabilidad neta.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT siguió un patrón similar al de la utilidad neta. Se registró una caída de 77.747 millones de dólares en 2021 a 52.578 millones de dólares en 2022. A partir de 2023, el NOPAT mostró una recuperación progresiva, llegando a 65.370 millones de dólares, 93.781 millones de dólares en 2024 y finalmente 140.506 millones de dólares en 2025. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en el resultado final.
- Tendencias Generales
- En general, los datos indican un período de ajuste en 2022, seguido de una fase de crecimiento y mejora en la rentabilidad durante los años 2023, 2024 y 2025. La magnitud del incremento en ambos indicadores entre 2024 y 2025 es particularmente destacable, sugiriendo una aceleración en el desempeño financiero. La consistencia en la dirección de las tendencias para la utilidad neta y el NOPAT refuerza la validez de las conclusiones obtenidas.
Impuestos operativos en efectivo
Alphabet Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una disminución en el valor de la provisión para impuestos sobre la renta entre 2021 y 2022, pasando de 14.701 millones de dólares a 11.356 millones de dólares. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2023, alcanzando los 11.922 millones de dólares. A partir de 2023, la provisión experimenta un crecimiento considerable, llegando a 19.697 millones de dólares en 2024 y a 26.656 millones de dólares en 2025. Esta tendencia sugiere un aumento en la carga impositiva o cambios en las políticas fiscales que impactan en la obligación tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón diferente. En 2022, se observa un aumento significativo, pasando de 12.624 millones de dólares en 2021 a 19.532 millones de dólares. Los valores de 2023 y 2024 se mantienen relativamente estables, con 19.318 millones de dólares y 24.384 millones de dólares respectivamente. No obstante, en 2025 se produce una disminución notable, retrocediendo a 17.726 millones de dólares. Esta fluctuación podría estar relacionada con variaciones en la rentabilidad operativa, la aplicación de créditos fiscales o cambios en las regulaciones fiscales relacionadas con el efectivo.
En resumen, la provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia ascendente a largo plazo, mientras que los impuestos operativos en efectivo presentan una mayor volatilidad, con un pico en 2022 y una disminución en 2025. La divergencia entre ambas métricas podría indicar diferencias en el reconocimiento contable de los impuestos y los flujos de efectivo reales.
Capital invertido
Alphabet Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de activos que aún no están en servicio.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2024, pasando de 28.508 millones de dólares a 30.437 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra un aumento considerable, alcanzando los 66.996 millones de dólares. Este último incremento sugiere una posible estrategia de financiamiento a través de deuda o la incorporación de obligaciones de arrendamiento significativas.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una trayectoria ascendente continua durante todo el período. Se aprecia un crecimiento desde 251.635 millones de dólares en 2021 hasta 415.265 millones de dólares en 2025. Este aumento constante indica una acumulación de patrimonio, posiblemente derivada de beneficios retenidos y/o nuevas aportaciones de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido experimenta fluctuaciones. Aumenta de 171.408 millones de dólares en 2021 a 202.355 millones de dólares en 2022, disminuye a 189.779 millones de dólares en 2023, y luego vuelve a crecer a 227.952 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa un incremento sustancial, llegando a 310.780 millones de dólares. Esta variabilidad podría reflejar cambios en las inversiones en activos fijos, adquisiciones o desinversiones.
La relación entre deuda y capital contable parece estar cambiando, con un aumento notable en la deuda en 2025 que podría indicar un mayor apalancamiento financiero. El crecimiento del capital invertido, especialmente en los últimos dos años, sugiere una expansión de las operaciones y/o una reestructuración de la base de activos. La evolución del capital contable, consistentemente al alza, proporciona una base sólida para el crecimiento futuro.
Costo de capital
Alphabet Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Alphabet Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros revela una fluctuación marcada en la rentabilidad económica durante el periodo estudiado, caracterizada por una caída inicial seguida de una fase de recuperación y expansión.
- Beneficio económico
- Se observa una contracción significativa en el ejercicio 2022, donde el valor descendió a 14,997 millones de dólares frente a los 45,762 millones registrados en 2021. A partir de ese punto, se inicia una tendencia de crecimiento sostenido y acelerado, alcanzando un máximo de 82,540 millones de dólares al cierre de 2025.
- Capital invertido
- La base de capital muestra una trayectoria ascendente general, incrementándose desde los 171,408 millones de dólares en 2021 hasta los 310,780 millones en 2025. Se identifica una ligera reducción en el periodo 2023, la cual fue revertida mediante una expansión considerable de la inversión en los dos años posteriores.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador refleja la volatilidad de la eficiencia en la generación de valor, registrando un descenso pronunciado hasta el 7.41% en 2022. Posteriormente, se evidencia una recuperación progresiva y constante que permite retornar a los niveles de rentabilidad iniciales, situándose en el 26.56% al finalizar el periodo analizado.
Ratio de margen de beneficio económico
Alphabet Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido en los ingresos ajustados durante el periodo analizado, los cuales han mantenido una trayectoria ascendente constante desde 2021 hasta 2025, pasando de 258,436 millones a 405,436 millones de US$.
- Tendencia del beneficio económico
- Se identifica una fluctuación considerable en el beneficio económico. Tras un descenso pronunciado en 2022, donde el valor cayó a 14,997 millones de US$, se inicia una fase de recuperación progresiva. Esta tendencia culmina en un crecimiento acelerado hacia 2025, alcanzando los 82,540 millones de US$, cifra que supera significativamente los niveles registrados al inicio del periodo.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja la volatilidad observada en los beneficios absolutos. Se registra una caída drástica al 5.29% en 2022, seguida de una recuperación constante y sostenida durante los ejercicios posteriores. Para el cierre de 2025, el ratio se sitúa en el 20.36%, representando el nivel más alto de eficiencia en la generación de valor económico de todo el intervalo analizado.