Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Alphabet Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una trayectoria fluctuante en el NOPAT. Tras un descenso notable en 2022, el NOPAT experimenta una recuperación en 2023, continuando con un crecimiento sostenido en 2024 y 2025, alcanzando su valor más alto en el último año analizado. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad de las actividades principales.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable a lo largo del período, con ligeras variaciones anuales. La fluctuación es mínima, oscilando alrededor del 18.7%. Esta estabilidad podría indicar una percepción constante del riesgo asociado a la entidad por parte de los inversores.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un patrón de crecimiento, aunque con una disminución en 2023. Inicialmente, se registra un aumento significativo entre 2021 y 2022, seguido de una reducción en 2023. Posteriormente, se observa una nueva fase de crecimiento en 2024 y 2025, con un incremento considerable en el último año. Este comportamiento podría estar relacionado con inversiones estratégicas y expansiones de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una volatilidad considerable. Se observa una disminución drástica en 2022, seguida de una recuperación sustancial en 2023 y un crecimiento continuo en 2024 y 2025. La magnitud de la variación anual sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos significativos. La tendencia ascendente en los últimos dos años es positiva.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el NOPAT y el capital invertido, a pesar de la volatilidad observada en el beneficio económico. El costo de capital se ha mantenido relativamente constante. La recuperación y el crecimiento observados en los últimos años sugieren una mejora en el desempeño general de la entidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Alphabet Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias en las cuentas por cobrar.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó una disminución notable entre 2021 y 2022, pasando de 76.033 millones de dólares a 59.972 millones de dólares. Posteriormente, se observó una recuperación constante, alcanzando 73.795 millones de dólares en 2023, 100.118 millones de dólares en 2024 y culminando en 132.170 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria indica una volatilidad inicial seguida de un crecimiento sostenido en la rentabilidad neta.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT siguió un patrón similar al de la utilidad neta. Se registró una caída de 77.747 millones de dólares en 2021 a 52.578 millones de dólares en 2022. A partir de 2023, el NOPAT mostró una recuperación progresiva, llegando a 65.370 millones de dólares, 93.781 millones de dólares en 2024 y finalmente 140.506 millones de dólares en 2025. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en el resultado final.
- Tendencias Generales
- En general, los datos indican un período de ajuste en 2022, seguido de una fase de crecimiento y mejora en la rentabilidad durante los años 2023, 2024 y 2025. La magnitud del incremento en ambos indicadores entre 2024 y 2025 es particularmente destacable, sugiriendo una aceleración en el desempeño financiero. La consistencia en la dirección de las tendencias para la utilidad neta y el NOPAT refuerza la validez de las conclusiones obtenidas.
Impuestos operativos en efectivo
Alphabet Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una disminución en el valor de la provisión para impuestos sobre la renta entre 2021 y 2022, pasando de 14.701 millones de dólares a 11.356 millones de dólares. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2023, alcanzando los 11.922 millones de dólares. A partir de 2023, la provisión experimenta un crecimiento considerable, llegando a 19.697 millones de dólares en 2024 y a 26.656 millones de dólares en 2025. Esta tendencia sugiere un aumento en la carga impositiva o cambios en las políticas fiscales que impactan en la obligación tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón diferente. En 2022, se observa un aumento significativo, pasando de 12.624 millones de dólares en 2021 a 19.532 millones de dólares. Los valores de 2023 y 2024 se mantienen relativamente estables, con 19.318 millones de dólares y 24.384 millones de dólares respectivamente. No obstante, en 2025 se produce una disminución notable, retrocediendo a 17.726 millones de dólares. Esta fluctuación podría estar relacionada con variaciones en la rentabilidad operativa, la aplicación de créditos fiscales o cambios en las regulaciones fiscales relacionadas con el efectivo.
En resumen, la provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia ascendente a largo plazo, mientras que los impuestos operativos en efectivo presentan una mayor volatilidad, con un pico en 2022 y una disminución en 2025. La divergencia entre ambas métricas podría indicar diferencias en el reconocimiento contable de los impuestos y los flujos de efectivo reales.
Capital invertido
Alphabet Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de activos que aún no están en servicio.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2024, pasando de 28.508 millones de dólares a 30.437 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra un aumento considerable, alcanzando los 66.996 millones de dólares. Este último incremento sugiere una posible estrategia de financiamiento a través de deuda o la incorporación de obligaciones de arrendamiento significativas.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una trayectoria ascendente continua durante todo el período. Se aprecia un crecimiento desde 251.635 millones de dólares en 2021 hasta 415.265 millones de dólares en 2025. Este aumento constante indica una acumulación de patrimonio, posiblemente derivada de beneficios retenidos y/o nuevas aportaciones de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido experimenta fluctuaciones. Aumenta de 171.408 millones de dólares en 2021 a 202.355 millones de dólares en 2022, disminuye a 189.779 millones de dólares en 2023, y luego vuelve a crecer a 227.952 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa un incremento sustancial, llegando a 310.780 millones de dólares. Esta variabilidad podría reflejar cambios en las inversiones en activos fijos, adquisiciones o desinversiones.
La relación entre deuda y capital contable parece estar cambiando, con un aumento notable en la deuda en 2025 que podría indicar un mayor apalancamiento financiero. El crecimiento del capital invertido, especialmente en los últimos dos años, sugiere una expansión de las operaciones y/o una reestructuración de la base de activos. La evolución del capital contable, consistentemente al alza, proporciona una base sólida para el crecimiento futuro.
Costo de capital
Alphabet Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Alphabet Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras un valor de 45690 millones de dólares en 2021, se experimentó una disminución sustancial en 2022, alcanzando los 14913 millones de dólares. Posteriormente, se registra una recuperación considerable en 2023, llegando a 29904 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2024 hasta los 51046 millones de dólares. La tendencia alcista continúa en 2025, con un beneficio económico de 82409 millones de dólares, superando los niveles de 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Se incrementa de 171408 millones de dólares en 2021 a 202355 millones de dólares en 2022. En 2023 se observa una ligera disminución a 189779 millones de dólares, pero se recupera en 2024, alcanzando los 227952 millones de dólares. El crecimiento continúa en 2025, con un capital invertido de 310780 millones de dólares, representando el mayor valor registrado en el período.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta fluctuaciones significativas. Disminuye drásticamente de 26.66% en 2021 a 7.37% en 2022, reflejando la caída del beneficio económico en ese año. A partir de 2023, el ratio comienza a recuperarse, alcanzando el 15.76%, y continúa aumentando en 2024 (22.39%) y 2025 (26.52%), acercándose al valor inicial de 2021. Esta evolución sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar beneficios.
En resumen, la entidad ha experimentado una recuperación notable en su beneficio económico y una mejora en su ratio de diferencial económico después de un período de contracción en 2022. El capital invertido ha mantenido una tendencia ascendente constante a lo largo del período, lo que podría indicar inversiones estratégicas para el crecimiento futuro.
Ratio de margen de beneficio económico
Alphabet Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras alcanzar 45.690 millones de dólares en 2021, experimentó una disminución sustancial en 2022, situándose en 14.913 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una recuperación progresiva, alcanzando 29.904 millones de dólares en 2023, 51.046 millones de dólares en 2024 y culminando en 82.409 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria indica una capacidad de ajuste y crecimiento a largo plazo, aunque con fluctuaciones importantes.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una tendencia consistentemente ascendente a lo largo del período analizado. Partiendo de 258.436 millones de dólares en 2021, se incrementaron a 283.520 millones de dólares en 2022, 307.935 millones de dólares en 2023, 350.970 millones de dólares en 2024 y finalmente alcanzaron los 405.436 millones de dólares en 2025. Este crecimiento sostenido sugiere una expansión continua de la actividad principal.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta una evolución notable. Tras un valor del 17,68% en 2021, se produjo una caída drástica al 5,26% en 2022, coincidiendo con la disminución del beneficio económico. A partir de 2023, se observa una mejora constante, alcanzando el 9,71%, el 14,54% en 2024 y finalmente el 20,33% en 2025. Esta tendencia ascendente indica una mayor eficiencia en la conversión de ingresos en beneficios, y una mejora en la rentabilidad general de la entidad. La correlación entre el beneficio económico y el ratio de margen sugiere que la rentabilidad está directamente ligada a la capacidad de generar beneficios.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en sus ingresos ajustados, acompañado de una volatilidad significativa en su beneficio económico. No obstante, la mejora continua del ratio de margen de beneficio económico sugiere una optimización de la rentabilidad a medida que avanza el período analizado.