Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Alphabet Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 93,781 – 14.84% × 227,952 = 59,956
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. El valor inicial en 2020 fue de US$ 41.262 millones, experimentando un crecimiento notable hasta alcanzar US$ 93.781 millones en 2024. Este aumento indica una mejora en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza, aunque se mantiene relativamente estable. Partiendo de un 14,73% en 2020, el costo de capital se incrementó gradualmente hasta un 14,84% en 2024. Este incremento, aunque modesto, podría reflejar cambios en las condiciones del mercado o en la percepción del riesgo de la entidad.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un patrón de crecimiento, con una ligera disminución en 2023. El capital invertido aumentó de US$ 145.844 millones en 2020 a US$ 227.952 millones en 2024. La disminución observada en 2023, de US$ 202.355 millones a US$ 189.779 millones, podría ser atribuible a diversas estrategias financieras o a la optimización de la estructura de capital.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico exhibe una trayectoria ascendente similar al NOPAT. Se incrementó significativamente de US$ 19.778 millones en 2020 a US$ 59.956 millones en 2024. Este crecimiento sugiere una creación de valor consistente a lo largo del período, superando el costo de capital.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad y la creación de valor. El crecimiento del NOPAT y del beneficio económico, combinado con un costo de capital relativamente estable, sugiere una gestión eficiente de los recursos y una sólida posición financiera. La ligera disminución del capital invertido en 2023 merece una investigación más profunda para comprender sus causas y posibles implicaciones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Alphabet Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias en las cuentas por cobrar.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 14,578 × 3.40% = 496
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 764 × 21.00% = 160
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 3,474 × 21.00% = 730
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- Se observa una tendencia general al alza en la utilidad neta a lo largo del período analizado, con un aumento significativo en 2021 respecto a 2020. Después de una caída en 2022, la utilidad neta vuelve a registrar un incremento notable en 2023 y continúa creciendo en 2024, alcanzando un valor de 100,118 millones de dólares, lo que representa un crecimiento sustancial en comparación con los períodos anteriores.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Este indicador muestra un comportamiento similar al de la utilidad neta, evidenciando un crecimiento sustancial en 2021 desde los 41,262 millones de dólares en 2020. A partir de ese año, se observa una caída en 2022, situándose en 52,578 millones, pero en 2023 y 2024 recupera y amplía los niveles anteriores, con valores de 65,370 millones y 93,781 millones de dólares, respectivamente. Este patrón indica una recuperación y expansión en la rentabilidad operativa tras un período de disminución en 2022.
Impuestos operativos en efectivo
Alphabet Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia ascendente en la provisión para impuestos sobre la renta a lo largo del período analizado. En 2020, el valor es de 7,813 millones de dólares, incrementándose significativamente en 2021 a 14,701 millones. Aunque en 2022 la cifra disminuye a 11,356 millones, vuelve a experimentar un aumento en 2023, alcanzando 11,922 millones, y continúa creciendo en 2024 hasta 19,697 millones. Este patrón indica una tendencia general de incremento en la carga fiscal registrada, con una notable intensificación en los últimos años.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un crecimiento sostenido en el período considerado. Arrancando en 6,046 millones de dólares en 2020, la cifra prácticamente se duplica en 2021, alcanzando 12,624 millones. En 2022, la cantidad continúa incrementándose notablemente hasta llegar a 19,532 millones, y se mantiene estable en 2023 en aproximadamente 19,318 millones, antes de volver a subir en 2024 a 24,384 millones. Esto refleja una tendencia consistente de aumento en los pagos efectivos de impuestos, alineada con eventuales incrementos en la base imponible o en las obligaciones fiscales de la compañía.
Capital invertido
Alphabet Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de activos que aún no están en servicio.
8 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos reportados muestra un incremento progresivo a lo largo de los años analizados, pasando de 27,872 millones de dólares en 2020 a 30,437 millones en 2024. Aunque en 2023 se observa un ligero descenso respecto a 2022, la recuperación en 2024 lleva a una cifra superior al año base. Este patrón evidencia una ampliación de las obligaciones financieras de la empresa, lo que puede relacionarse con financiamientos para inversión o expansión.
- Capital contable
- El capital contable presenta una tendencia de crecimiento sostenido, incrementándose en cada período evaluado. Desde 222,544 millones en 2020, la cifra asciende a 325,084 millones en 2024. Esto refleja una acumulación positiva de beneficios retenidos y posibles nuevas emisiones de acciones o aportes de capital, fortaleciendo la estructura de financiamiento de la compañía.
- Capital invertido
- El capital invertido también muestra un aumento general, incrementándose de 145,844 millones en 2020 a 227,952 millones en 2024. La variación en el período 2022-2023, con una disminución a 189,779 millones, puede indicar una reestructuración del portafolio de inversiones o una reducción en gastos de inversión en ciertos activos, seguida por una recuperación en 2024. La relación entre capital invertido y otros componentes puede interpretarse en términos de eficiencia en la asignación de recursos y expansión estratégica.
Costo de capital
Alphabet Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 2,356,327) | 2,356,327) | ÷ | 2,383,882) | = | 0.99 | 0.99 | × | 14.98% | = | 14.81% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 12,977) | 12,977) | ÷ | 2,383,882) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.71% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 14,578) | 14,578) | ÷ | 2,383,882) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 2,383,882) | 1.00 | 14.84% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 1,762,999) | 1,762,999) | ÷ | 1,790,296) | = | 0.98 | 0.98 | × | 14.98% | = | 14.76% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 12,046) | 12,046) | ÷ | 1,790,296) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.38% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 15,251) | 15,251) | ÷ | 1,790,296) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 1,790,296) | 1.00 | 14.79% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 1,347,553) | 1,347,553) | ÷ | 1,374,573) | = | 0.98 | 0.98 | × | 14.98% | = | 14.69% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 12,042) | 12,042) | ÷ | 1,374,573) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.38% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 14,978) | 14,978) | ÷ | 1,374,573) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 1,374,573) | 1.00 | 14.74% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 1,957,004) | 1,957,004) | ÷ | 1,985,068) | = | 0.99 | 0.99 | × | 14.98% | = | 14.77% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 14,486) | 14,486) | ÷ | 1,985,068) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.38% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 13,578) | 13,578) | ÷ | 1,985,068) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 1,985,068) | 1.00 | 14.80% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 1,395,463) | 1,395,463) | ÷ | 1,423,504) | = | 0.98 | 0.98 | × | 14.98% | = | 14.69% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 15,201) | 15,201) | ÷ | 1,423,504) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.73% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 12,840) | 12,840) | ÷ | 1,423,504) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 1,423,504) | 1.00 | 14.73% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Alphabet Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 59,956) | 37,294) | 22,757) | 52,372) | 19,778) | |
| Capital invertido2 | 227,952) | 189,779) | 202,355) | 171,408) | 145,844) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | 26.30% | 19.65% | 11.25% | 30.55% | 13.56% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Comcast Corp. | -1.23% | -3.11% | -7.58% | -2.57% | -4.21% | |
| Meta Platforms Inc. | 17.75% | 10.65% | 4.32% | 26.72% | 17.91% | |
| Netflix Inc. | 4.18% | -2.28% | -3.03% | 1.44% | -4.00% | |
| Trade Desk Inc. | -8.70% | -15.37% | -18.03% | -11.22% | 1.38% | |
| Walt Disney Co. | -13.06% | -14.64% | -12.47% | -15.36% | -17.66% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 59,956 ÷ 227,952 = 26.30%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa un crecimiento considerable del beneficio económico a lo largo del período analizado. En 2020, el beneficio económico se situó en 19.778 millones de dólares estadounidenses, experimentando un aumento sustancial hasta alcanzar los 52.372 millones de dólares estadounidenses en 2021. Aunque en 2022 se produjo una ligera disminución a 22.757 millones de dólares estadounidenses, la tendencia positiva se retomó en 2023, con un valor de 37.294 millones de dólares estadounidenses, culminando en un beneficio económico de 59.956 millones de dólares estadounidenses en 2024. Este patrón indica una capacidad creciente para generar beneficios, con un crecimiento particularmente pronunciado en los años 2021 y 2024.
- Capital invertido
- El capital invertido también muestra una tendencia general al alza. Partiendo de 145.844 millones de dólares estadounidenses en 2020, el capital invertido aumentó a 171.408 millones de dólares estadounidenses en 2021 y continuó creciendo hasta alcanzar los 202.355 millones de dólares estadounidenses en 2022. En 2023, se observa una ligera reducción a 189.779 millones de dólares estadounidenses, pero se recupera en 2024, llegando a 227.952 millones de dólares estadounidenses. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad del capital invertido, presenta fluctuaciones significativas. En 2020, este ratio fue del 13,56%, aumentando considerablemente hasta el 30,55% en 2021. En 2022, se produjo una disminución notable a 11,25%, seguida de una recuperación en 2023, situándose en 19,65%. Finalmente, en 2024, el ratio experimentó un nuevo aumento, alcanzando el 26,3%. Estas variaciones sugieren cambios en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar beneficios, con un desempeño particularmente sólido en 2021 y 2024.
En resumen, los datos indican un crecimiento general tanto en el beneficio económico como en el capital invertido, con un ratio de diferencial económico variable pero que muestra una tendencia positiva en los últimos años analizados.
Ratio de margen de beneficio económico
Alphabet Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 59,956) | 37,294) | 22,757) | 52,372) | 19,778) | |
| Ingresos | 350,018) | 307,394) | 282,836) | 257,637) | 182,527) | |
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | 952) | 541) | 684) | 799) | 758) | |
| Ingresos ajustados | 350,970) | 307,935) | 283,520) | 258,436) | 183,285) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | 17.08% | 12.11% | 8.03% | 20.27% | 10.79% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Comcast Corp. | -2.14% | -5.39% | -13.40% | -5.06% | -9.09% | |
| Meta Platforms Inc. | 17.90% | 11.14% | 3.77% | 20.99% | 16.85% | |
| Netflix Inc. | 4.35% | -2.55% | -3.62% | 1.69% | -4.73% | |
| Trade Desk Inc. | -8.74% | -13.93% | -21.32% | -14.43% | 1.76% | |
| Walt Disney Co. | -23.77% | -28.58% | -25.66% | -39.14% | -47.50% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × 59,956 ÷ 350,970 = 17.08%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento sustancial del beneficio económico a lo largo del período analizado. Partiendo de 19.778 millones de dólares en 2020, experimentó un crecimiento significativo en 2021, alcanzando los 52.372 millones de dólares. Aunque en 2022 se produjo una ligera disminución a 22.757 millones de dólares, la tendencia se revirtió en 2023 y 2024, con aumentos a 37.294 millones y 59.956 millones de dólares respectivamente. Este patrón sugiere una capacidad creciente para generar beneficios, con fluctuaciones intermedias.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una trayectoria ascendente constante durante todo el período. Se incrementaron de 183.285 millones de dólares en 2020 a 258.436 millones en 2021, continuando con un crecimiento a 283.520 millones en 2022 y 307.935 millones en 2023. En 2024, los ingresos ajustados alcanzaron los 350.970 millones de dólares, lo que indica una expansión continua de las operaciones y una mayor capacidad para generar ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta variaciones notables. En 2020, se situó en el 10,79%, aumentando considerablemente en 2021 hasta el 20,27%. Sin embargo, en 2022, este ratio disminuyó significativamente al 8,03%, posiblemente debido a factores como el aumento de los costos o la disminución de los ingresos. En 2023, se observó una recuperación parcial, alcanzando el 12,11%, y en 2024, el ratio experimentó un aumento importante hasta el 17,08%, lo que sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad.
En resumen, la entidad ha demostrado un crecimiento constante en sus ingresos ajustados y un aumento general en su beneficio económico a lo largo del período analizado. El ratio de margen de beneficio económico ha fluctuado, pero muestra una tendencia positiva en los últimos dos años, indicando una mejora en la rentabilidad general.