Análisis de la deuda
Deuda total (importe en libros)
Alphabet Inc., balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de pasivos de la entidad. Se observa una evolución en la composición de la deuda a corto y largo plazo, así como en los pasivos relacionados con arrendamientos financieros.
- Deuda a corto plazo
- Se registra un incremento considerable en la deuda a corto plazo entre los períodos 2021 y 2022, pasando de 113.298 millones de dólares a 1.363.329 millones de dólares. Posteriormente, se observa una disminución en los años siguientes, alcanzando 1.996 millones de dólares en 2024. Esta volatilidad sugiere una gestión activa de la liquidez y del financiamiento a corto plazo.
- Deuda a largo plazo
- La deuda a largo plazo, excluyendo la parte corriente, muestra una tendencia decreciente desde 2021 hasta 2023, disminuyendo de 14.817 millones de dólares a 13.253 millones de dólares. No obstante, en 2024 y 2025 se aprecia un aumento significativo, llegando a 46.547 millones de dólares en 2025. Este incremento podría indicar una estrategia de financiamiento a largo plazo para inversiones futuras o refinanciación de deuda a corto plazo.
- Pasivos por arrendamiento financiero
- Los pasivos por arrendamiento financiero, tanto corrientes como a largo plazo, no se reportan hasta 2023. En ese año, el pasivo corriente asciende a 235 millones de dólares y el pasivo a largo plazo a 1.442 millones de dólares. Ambos pasivos experimentan un crecimiento en 2024 y 2025, alcanzando 441 millones de dólares y 2.059 millones de dólares respectivamente. Este aumento sugiere una mayor utilización de arrendamientos financieros como método de adquisición de activos.
- Deuda total y pasivos por arrendamiento financiero
- La deuda total y los pasivos por arrendamiento financiero muestran una fluctuación moderada entre 2021 y 2023, manteniéndose relativamente estable. Sin embargo, se observa un incremento sustancial en 2025, alcanzando los 51.043 millones de dólares. Este aumento se correlaciona con el incremento en la deuda a largo plazo y los pasivos por arrendamiento financiero, lo que indica un aumento general en el endeudamiento de la entidad.
En resumen, la entidad ha experimentado cambios significativos en su estructura de pasivos, con una volatilidad notable en la deuda a corto plazo y un aumento considerable en la deuda a largo plazo y los pasivos por arrendamiento financiero en los últimos períodos analizados. Estos cambios podrían reflejar una adaptación a las condiciones del mercado y una estrategia de financiamiento orientada a apoyar el crecimiento y las inversiones futuras.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Mercado de dinero | —) |
| Notas pendientes, incluida la parte actual | 45,600) |
| Otras deudas | —) |
| Pasivos por arrendamiento financiero | 2,500) |
| Deuda total y pasivos por arrendamiento financiero (valor razonable) | 48,100) |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | 0.94 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tipo de interés efectivo medio ponderado de los pasivos por deuda y arrendamiento financiero: 4.53%
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 2.23% | 2,000) | 45) | |
| 2.33% | 9,000) | 210) | |
| 5.79% | 22,500) | 1,303) | |
| 4.51% | 15,585) | 703) | |
| 3.10% | 2,500) | 78) | |
| Valor total | 51,585) | 2,337) | |
| 4.53% | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × 2,337 ÷ 51,585 = 4.53%
Gastos por intereses incurridos
Alphabet Inc., los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de costos relacionados con la financiación. Se observa una evolución en los gastos por intereses, los intereses capitalizados y los gastos por intereses incurridos a lo largo del período analizado.
- Gastos por Intereses
- Los gastos por intereses muestran una fluctuación. Inicialmente, se registran valores de 346 US$ millones en 2021 y 357 US$ millones en 2022, indicando un ligero incremento. Posteriormente, se observa una disminución considerable a 308 US$ millones en 2023 y 268 US$ millones en 2024. Finalmente, en 2025, se registra un aumento significativo a 736 US$ millones.
- Intereses Capitalizados
- Los intereses capitalizados presentan una tendencia decreciente desde 2021 hasta 2024. Se inicia con 163 US$ millones en 2021, disminuyendo a 128 US$ millones en 2022, 181 US$ millones en 2023 y 194 US$ millones en 2024. En 2025, se observa un aumento considerable a 447 US$ millones.
- Gastos por Intereses Incurridos
- Los gastos por intereses incurridos muestran un patrón de crecimiento inicial seguido de una estabilización y posterior incremento. Se registran 509 US$ millones en 2021, aumentando a 485 US$ millones en 2022 y a 489 US$ millones en 2023. En 2024, se observa una ligera disminución a 462 US$ millones, seguida de un aumento sustancial a 1183 US$ millones en 2025.
La relación entre los gastos por intereses y los intereses capitalizados sugiere cambios en la forma en que se financian los activos y se contabilizan los costos de endeudamiento. El incremento notable en los gastos por intereses incurridos y los gastos por intereses en 2025, junto con el aumento en los intereses capitalizados, podría indicar una mayor dependencia de la financiación externa o la puesta en marcha de proyectos de inversión significativos que requieren capitalización de intereses.
Es importante señalar que el aumento en los gastos por intereses incurridos en 2025 es considerablemente mayor que el aumento en los gastos por intereses, lo que podría indicar un cambio en la estructura de la deuda o en las tasas de interés aplicadas.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= 159,562 ÷ 736 = 216.80
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses incurridos
= 159,562 ÷ 1,183 = 134.88
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela tendencias significativas en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones financieras con las ganancias operativas. Se observa una variabilidad considerable a lo largo del período analizado.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- Este ratio experimentó un descenso entre 2021 y 2022, pasando de 263.24 a 200.8. Posteriormente, se produjo un incremento notable en 2023, alcanzando 279.3, seguido de un aumento aún más pronunciado en 2024, llegando a 448.07. No obstante, en 2025, el ratio disminuyó considerablemente hasta situarse en 216.8. Esta fluctuación sugiere cambios en la rentabilidad operativa en relación con los gastos por intereses, o modificaciones en la estructura de la deuda.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado muestra una trayectoria similar, aunque con valores absolutos más bajos. Se observa una disminución de 178.94 en 2021 a 147.8 en 2022. En 2023, el ratio se recuperó ligeramente hasta 175.92, y continuó aumentando en 2024, alcanzando 259.92. Al igual que con el ratio no ajustado, se registra una caída significativa en 2025, con un valor de 134.88. La inclusión de intereses capitalizados reduce el valor del ratio, pero la tendencia general de fluctuación se mantiene consistente con el ratio no ajustado.
La divergencia entre ambos ratios, aunque relativamente pequeña, indica que los intereses capitalizados tienen un impacto moderado en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones por intereses. La disminución observada en ambos ratios en 2025 merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes, ya sea una reducción en la rentabilidad, un aumento en los gastos por intereses, o una combinación de ambos factores.