Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Estructura del balance: activo
- Análisis de áreas geográficas
- Valor de la empresa (EV)
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Alphabet Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Parte corriente de los pasivos por arrendamiento financiero | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Menos: Porción a largo plazo de los pasivos por arrendamiento financiero | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos. El valor aumentó de 126916 US$ millones en 2021 a 157381 US$ millones en 2022, continuando su ascenso a 187079 US$ millones en 2023 y alcanzando 245286 US$ millones en 2024. Esta trayectoria indica una expansión continua de la capacidad operativa y la inversión en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances también muestran un incremento general. Pasaron de 26034 US$ millones en 2021 a 30465 US$ millones en 2022, disminuyendo ligeramente a 29698 US$ millones en 2023, para luego experimentar un aumento considerable a 58207 US$ millones en 2024. Este patrón sugiere fluctuaciones en la gestión de ingresos y gastos diferidos, con un incremento notable en el último período.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta variaciones a lo largo del tiempo. En 2021, se situó en 22.86%, disminuyendo a 21.43% en 2022 y a 17.24% en 2023. No obstante, en 2024, este ratio experimentó un aumento significativo, alcanzando el 26.92%. Esta volatilidad podría indicar cambios en la calidad de las ganancias, con un mayor reconocimiento de ingresos en relación con los ingresos en efectivo en el último año.
En resumen, los datos sugieren una expansión continua de los activos operativos, fluctuaciones en las periodificaciones y una variabilidad en el ratio de devengo. El incremento sustancial en las periodificaciones y el ratio de devengo en 2024 merecen una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y su impacto en la sostenibilidad del crecimiento.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Alphabet Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. El valor pasó de 126916 millones de dólares en 2021 a 157381 millones en 2022, continuando su crecimiento hasta alcanzar 187079 millones en 2023 y finalmente 245286 millones en 2024. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y una inversión sostenida en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2021, se registraron 19904 millones de dólares, seguidos por un valor negativo de -11225 millones en 2022. Esta tendencia negativa continuó en 2023 con -888 millones, para revertirse significativamente en 2024, alcanzando 20355 millones de dólares. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, la política de ingresos diferidos o la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución inicial seguida de una recuperación. En 2021, el ratio fue del 17.48%. Disminuyó a -7.9% en 2022 y a -0.52% en 2023. En 2024, se observa una recuperación notable, alcanzando el 9.42%. Este ratio, que relaciona las ganancias contables con los flujos de efectivo, indica la calidad de las ganancias. Los valores negativos en 2022 y 2023 sugieren que los flujos de efectivo no respaldaron completamente las ganancias reportadas, mientras que el valor positivo en 2024 indica una mejora en esta relación.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento constante en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones agregadas y el ratio de devengos mostraron una mayor volatilidad, con una recuperación notable en el último período analizado.