Stock Analysis on Net

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Valor economico añadido (EVA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

EVA es una marca registrada de Stern Stewart.

El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.


Ganancia económica

Walt Disney Co., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses terminados 2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 2,347  (2,176) 15,999  12,121  10,148  11,316 
Costo de capital2 11.31% 11.17% 11.64% 12.14% 11.66% 11.92%
Capital invertido3 172,934  174,594  169,178  79,665  79,575  74,739 
 
Ganancia económica4 (17,206) (21,672) (3,695) 2,454  866  2,406 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-02), 10-K (fecha de reporte: 2020-10-03), 10-K (fecha de reporte: 2019-09-28), 10-K (fecha de reporte: 2018-09-29), 10-K (fecha de reporte: 2017-09-30), 10-K (fecha de reporte: 2016-10-01).

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2021 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 2,34711.31% × 172,934 = -17,206

Componente Descripción La empresa
Ganancia económica La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo que se calcula tomando el diferencial entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicado por el capital invertido. El beneficio económico de Walt Disney Co.disminuyó de 2019 a 2020, pero luego aumentó ligeramente de 2020 a 2021.

Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Walt Disney Co., NOPAT, cálculo

US $ en millones

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses terminados 2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016
Utilidad (pérdida) neta atribuible a The Walt Disney Company (Disney) 1,995  (2,864) 11,054  12,598  8,980  9,391 
Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido1 (1,252) (275) 2,081  (1,581) 344  1,245 
Aumento (disminución) de la reserva para pérdidas crediticias2 (256) 83  103  34  (4)
Aumento (disminución) de los ingresos diferidos3 447  (468) 1,134  —  —  — 
Aumento (disminución) de las reservas de reestructuración4 (307) (319) 676  —  —  — 
Aumento (disminución) en equivalentes de capital5 (1,368) (979) 3,994  (1,576) 378  1,241 
Gastos por intereses 1,546  1,647  1,246  682  507  354 
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo6 87  85  404  262  237  178 
Gasto por intereses ajustado 1,633  1,732  1,650  944  744  532 
Beneficio fiscal del gasto por intereses7 (343) (364) (347) (231) (260) (186)
Gasto por intereses ajustado, después de impuestos8 1,290  1,368  1,304  713  483  346 
Ingresos por intereses, ingresos por inversiones y otros (140) (156) (268) (108) (122) (94)
Ingresos por inversiones, antes de impuestos (140) (156) (268) (108) (122) (94)
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones9 29  33  56  26  43  33 
Ingresos por inversiones, después de impuestos10 (111) (123) (212) (82) (79) (61)
(Ingresos) pérdida por operaciones discontinuadas, neto de impuestos11 29  32  (671) —  —  — 
Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación minoritaria 512  390  530  468  386  399 
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) 2,347  (2,176) 15,999  12,121  10,148  11,316 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-02), 10-K (fecha de reporte: 2020-10-03), 10-K (fecha de reporte: 2019-09-28), 10-K (fecha de reporte: 2018-09-29), 10-K (fecha de reporte: 2017-09-30), 10-K (fecha de reporte: 2016-10-01).

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

2 Adición de aumento (disminución) en la reserva para pérdidas crediticias.

3 Adición de aumento (disminución) en ingresos diferidos.

4 Adición de aumento (disminución) en reservas de reestructuración.

5 Adición de aumento (disminución) en equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a The Walt Disney Company (Disney).

6 2021 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= 3,620 × 2.40% = 87

7 2021 cálculo
Beneficio fiscal del gasto por intereses = Gasto por intereses ajustado × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= 1,633 × 21.00% = 343

8 Adición del gasto por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a The Walt Disney Company (Disney).

9 2021 cálculo
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones = Renta de inversiones, antes de impuestos × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= 140 × 21.00% = 29

10 Eliminación de ingresos por inversiones después de impuestos.

11 Eliminación de operaciones discontinuadas.

Componente Descripción La empresa
NOPAT La utilidad operativa neta después de impuestos es la utilidad de operación, pero después de la eliminación de impuestos calculados sobre la base de efectivo que son relevantes para la utilidad operativa. NOPAT de Walt Disney Co.disminuyó de 2019 a 2020, pero luego aumentó ligeramente de 2020 a 2021.

Impuestos operativos en efectivo

Walt Disney Co., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses terminados 2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016
Impuestos sobre la renta de operaciones continuadas 25  699  3,031  1,663  4,422  5,078 
Menos: Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido (1,252) (275) 2,081  (1,581) 344  1,245 
Más: Ahorros fiscales por gastos por intereses 343  364  347  231  260  186 
Menos: Impuesto sobre la renta de las inversiones 29  33  56  26  43  33 
Impuestos operativos en efectivo 1,591  1,305  1,240  3,449  4,296  3,986 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-02), 10-K (fecha de reporte: 2020-10-03), 10-K (fecha de reporte: 2019-09-28), 10-K (fecha de reporte: 2018-09-29), 10-K (fecha de reporte: 2017-09-30), 10-K (fecha de reporte: 2016-10-01).

Componente Descripción La empresa
Impuestos operativos en efectivo Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto por impuesto a las ganancias por cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses. Los impuestos operativos en efectivo de Walt Disney Co. aumentaron de 2019 a 2020 y de 2020 a 2021.

Capital invertido

Walt Disney Co., capital invertido, cálculo (enfoque de financiamiento)

US $ en millones

Microsoft Excel LibreOffice Calc
2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016
Pasivos por arrendamiento financiero a corto plazo 41  37  12  12  20 
Porción corriente de préstamos 5,866  5,711  8,857  3,790  6,172  3,687 
Préstamos, excluyendo la porción corriente 48,540  52,917  38,129  17,084  19,119  16,483 
Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo 246  271  146  142  129  174 
Pasivo por arrendamiento operativo1 3,620  3,387  3,704  2,360  2,110  2,066 
Deuda total reportada y arrendamientos 58,313  62,323  50,841  23,388  27,542  22,430 
Capital total de los accionistas de Disney 88,553  83,583  88,877  48,773  41,315  43,265 
Pasivos (activos) por impuestos diferidos netos2 6,560  6,959  7,492  2,975  4,311  3,538 
Provisión para pérdidas crediticias3 170  426  295  192  187  153 
Ingresos diferidos4 4,648  4,201  4,669  —  —  — 
Reservas de reestructuración5 50  357  676  —  —  — 
Equivalentes de capital6 11,428  11,943  13,132  3,167  4,498  3,691 
Otra pérdida (utilidad) integral acumulada, neta de impuestos7 6,440  8,322  6,617  3,097  3,528  3,979 
Intereses minoritarios rescatables 9,213  9,249  8,963  1,123  1,148  — 
Sin control de intereses 4,458  4,680  5,012  4,059  3,689  4,058 
Patrimonio total ajustado de los accionistas de Disney 120,092  117,777  122,601  60,219  54,178  54,993 
Proyectos en curso8 (4,521) (4,449) (4,264) (3,942) (2,145) (2,684)
Valores registrados a valor razonable9 (950) (1,057) —  —  —  — 
Capital invertido 172,934  174,594  169,178  79,665  79,575  74,739 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-02), 10-K (fecha de reporte: 2020-10-03), 10-K (fecha de reporte: 2019-09-28), 10-K (fecha de reporte: 2018-09-29), 10-K (fecha de reporte: 2017-09-30), 10-K (fecha de reporte: 2016-10-01).

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

3 Adición de provisión para cuentas por cobrar de cobro dudoso.

4 Adición de ingresos diferidos.

5 Adición de reservas de reestructuración.

6 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Disney.

7 Eliminación de otros resultados integrales acumulados.

8 Resta de proyectos en curso.

9 Resta de valores registrados a valor razonable.

Componente Descripción La empresa
Capital invertido El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en marcha. El capital invertido de Walt Disney Co. aumentó de 2019 a 2020, pero luego disminuyó ligeramente de 2020 a 2021.

Costo de capital

Walt Disney Co., costo de capital, cálculos

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 275,084  275,084  ÷ 339,315  = 0.81 0.81 × 13.39% = 10.86%
Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero3 60,611  60,611  ÷ 339,315  = 0.18 0.18 × 3.04% × (1 – 21.00%) = 0.43%
Pasivo por arrendamiento operativo4 3,620  3,620  ÷ 339,315  = 0.01 0.01 × 2.40% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 339,315  1.00 11.31%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-02).

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 269,925  269,925  ÷ 338,438  = 0.80 0.80 × 13.39% = 10.68%
Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero3 65,126  65,126  ÷ 338,438  = 0.19 0.19 × 3.06% × (1 – 21.00%) = 0.47%
Pasivo por arrendamiento operativo4 3,387  3,387  ÷ 338,438  = 0.01 0.01 × 2.50% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 338,438  1.00 11.17%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2020-10-03).

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 264,826  264,826  ÷ 318,639  = 0.83 0.83 × 13.39% = 11.13%
Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero3 50,109  50,109  ÷ 318,639  = 0.16 0.16 × 3.30% × (1 – 21.00%) = 0.41%
Pasivo por arrendamiento operativo4 3,704  3,704  ÷ 318,639  = 0.01 0.01 × 10.91% × (1 – 21.00%) = 0.10%
Total: 318,639  1.00 11.64%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2019-09-28).

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 168,264  168,264  ÷ 191,775  = 0.88 0.88 × 13.39% = 11.75%
Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero3 21,151  21,151  ÷ 191,775  = 0.11 0.11 × 3.38% × (1 – 24.50%) = 0.28%
Pasivo por arrendamiento operativo4 2,360  2,360  ÷ 191,775  = 0.01 0.01 × 11.12% × (1 – 24.50%) = 0.10%
Total: 191,775  1.00 12.14%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2018-09-29).

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 155,169  155,169  ÷ 183,294  = 0.85 0.85 × 13.39% = 11.34%
Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero3 26,015  26,015  ÷ 183,294  = 0.14 0.14 × 2.63% × (1 – 35.00%) = 0.24%
Pasivo por arrendamiento operativo4 2,110  2,110  ÷ 183,294  = 0.01 0.01 × 11.22% × (1 – 35.00%) = 0.08%
Total: 183,294  1.00 11.66%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2017-09-30).

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 156,377  156,377  ÷ 179,716  = 0.87 0.87 × 13.39% = 11.65%
Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero3 21,273  21,273  ÷ 179,716  = 0.12 0.12 × 2.65% × (1 – 35.00%) = 0.20%
Pasivo por arrendamiento operativo4 2,066  2,066  ÷ 179,716  = 0.01 0.01 × 8.63% × (1 – 35.00%) = 0.06%
Total: 179,716  1.00 11.92%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2016-10-01).

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Préstamos y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »


Ratio de diferencial económico

Walt Disney Co., ratio de diferencial económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

Microsoft Excel LibreOffice Calc
2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (17,206) (21,672) (3,695) 2,454  866  2,406 
Capital invertido2 172,934  174,594  169,178  79,665  79,575  74,739 
Relación calidad
Ratio de diferencial económico3 -9.95% -12.41% -2.18% 3.08% 1.09% 3.22%
Benchmarks
Ratio de diferencial económico, competidores4
Alphabet Inc. 22.25% 21.31% 22.90% 8.30% 15.54%
Charter Communications Inc. -2.71% -4.38% -4.66% -5.76% -6.20%
Comcast Corp. -2.37% -0.26% -0.68% -0.05% -1.31%
Facebook Inc. 20.76% 13.77% 22.88% 23.19% 11.20%
Netflix Inc. 2.98% 1.03% 0.18% -3.10% -4.06%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-02), 10-K (fecha de reporte: 2020-10-03), 10-K (fecha de reporte: 2019-09-28), 10-K (fecha de reporte: 2018-09-29), 10-K (fecha de reporte: 2017-09-30), 10-K (fecha de reporte: 2016-10-01).

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Ganancia económica ÷ Capital invertido
= 100 × -17,206 ÷ 172,934 = -9.95%

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de diferencial económico La relación entre la ganancia económica y el capital invertido, también igual a la diferencia entre el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el costo de capital. El índice de dispersión económica de Walt Disney Co.se deterioró de 2019 a 2020, pero luego mejoró ligeramente de 2020 a 2021.

Ratio de margen de beneficio económico

Walt Disney Co., ratio de margen de beneficio económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

Microsoft Excel LibreOffice Calc
2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (17,206) (21,672) (3,695) 2,454  866  2,406 
 
Ingresos 67,418  65,388  69,570  59,434  55,137  55,632 
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos 447  (468) 1,134  —  —  — 
Ingresos ajustados 67,865  64,920  70,704  59,434  55,137  55,632 
Relación calidad
Ratio de margen de beneficio económico2 -25.35% -33.38% -5.23% 4.13% 1.57% 4.32%
Benchmarks
Ratio de margen de beneficio económico, competidores3
Alphabet Inc. 14.90% 13.23% 14.51% 4.90% 12.39%
Charter Communications Inc. -7.50% -13.16% -14.54% -18.92% -29.72%
Comcast Corp. -5.11% -0.51% -1.56% -0.10% -2.54%
Facebook Inc. 19.55% 12.78% 24.71% 23.73% 15.67%
Netflix Inc. 3.53% 1.23% 0.19% -2.83% -2.92%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-02), 10-K (fecha de reporte: 2020-10-03), 10-K (fecha de reporte: 2019-09-28), 10-K (fecha de reporte: 2018-09-29), 10-K (fecha de reporte: 2017-09-30), 10-K (fecha de reporte: 2016-10-01).

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Ganancia económica ÷ Ingresos ajustados
= 100 × -17,206 ÷ 67,865 = -25.35%

3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de margen de beneficio económico La relación entre el beneficio económico y las ventas. Es el margen de beneficio de la empresa que cubre la eficiencia de los ingresos y la gestión de activos. El índice de margen de beneficio económico no está sesgado a favor de los modelos de negocios intensivos en capital, porque cualquier capital agregado es un costo para el índice de margen de beneficio económico. Relación de margen de beneficio económico Walt Disney Co.se deterioró de 2019 a 2020, pero luego mejoró ligeramente de 2020 a 2021.