Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Trade Desk Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los indicadores financieros revela un periodo de transición desde una fase de destrucción de valor hacia la generación de rentabilidad económica positiva.
- Evolución del beneficio operativo
- El beneficio neto de explotación después de impuestos mostró una trayectoria volátil, con una contracción severa en 2022. No obstante, a partir de 2023 se inició una tendencia de crecimiento acelerado que culminó en un incremento sustancial para el cierre de 2025.
- Análisis del capital y costo de capital
- El costo de capital permaneció estable, oscilando en un rango estrecho entre el 18.27% y el 18.73%. El capital invertido experimentó un crecimiento sostenido hasta 2024, seguido de una reducción en 2025, lo que sugiere una fase de expansión seguida de una optimización de los recursos invertidos.
- Desempeño del beneficio económico
- Se registró un beneficio económico negativo de manera persistente entre 2021 y 2024, señalando que los rendimientos operativos no superaron el costo del capital. Esta situación se revirtió en 2025, año en el que se alcanzó un valor positivo, indicando el inicio de la creación de valor económico real.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta
- En 2021, la utilidad neta se registró en 137.762 miles de dólares estadounidenses. Se observó una disminución sustancial en 2022, alcanzando los 53.385 miles de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2023, la utilidad neta experimentó un aumento considerable, llegando a 178.940 miles de dólares estadounidenses. Esta tendencia positiva continuó en 2024, con un valor de 393.076 miles de dólares estadounidenses, y se mantuvo en 2025, alcanzando los 443.304 miles de dólares estadounidenses. El crecimiento entre 2022 y 2025 es notable.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT en 2021 fue de 127.366 miles de dólares estadounidenses. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT disminuyó significativamente en 2022, situándose en 27.018 miles de dólares estadounidenses. En 2023, se produjo una recuperación, con un NOPAT de 73.055 miles de dólares estadounidenses. El crecimiento se aceleró en 2024, alcanzando los 264.450 miles de dólares estadounidenses, y continuó en 2025, llegando a 579.226 miles de dólares estadounidenses. La trayectoria del NOPAT refleja un patrón similar al de la utilidad neta, aunque con valores absolutos generalmente inferiores.
- Tendencias Generales
- Se identifica una clara recuperación y crecimiento en ambos indicadores financieros a partir de 2023. La disminución observada en 2022 sugiere un período de desafíos o inversiones que impactaron la rentabilidad. El incremento constante en los años posteriores indica una mejora en la eficiencia operativa y/o un aumento en los ingresos. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT podría indicar la influencia de elementos no operativos, como gastos por intereses o ingresos/gastos extraordinarios, en la utilidad neta final.
Impuestos operativos en efectivo
Trade Desk Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- Se observa una evolución marcada. En el primer año analizado, se registra una provisión negativa, indicando un beneficio fiscal. A partir del segundo año, la provisión se vuelve positiva y experimenta un crecimiento constante y sustancial en los años subsiguientes. Este incremento sugiere un aumento en la rentabilidad imponible de la entidad, o cambios en las tasas impositivas aplicables, o una combinación de ambos factores. La magnitud del crecimiento se acelera en los últimos dos años del período, lo que podría indicar una expansión significativa de las operaciones o una optimización fiscal menos favorable.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de todo el período. El crecimiento es progresivo, con incrementos anuales que reflejan un aumento en la generación de efectivo a partir de las operaciones. La evolución de este indicador está directamente relacionada con la rentabilidad y la eficiencia en la gestión del capital de trabajo. El incremento más pronunciado se observa en los últimos dos años, lo que coincide con el aumento acelerado en la provisión para impuestos sobre la renta, reforzando la hipótesis de una mayor rentabilidad operativa.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la situación financiera de la entidad, caracterizada por un aumento en la rentabilidad y la generación de efectivo. La correlación positiva entre la provisión para impuestos y los impuestos operativos en efectivo indica una relación directa entre la rentabilidad imponible y la capacidad de la entidad para convertir sus beneficios en efectivo.
Capital invertido
Trade Desk Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Resta de inversiones a corto plazo, netas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital de la entidad. Se observa una evolución variable en el nivel de endeudamiento a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- La deuda y los arrendamientos reportados muestran una disminución constante entre 2021 y 2023, pasando de 284.598 miles de dólares a 235.893 miles de dólares. No obstante, se registra un incremento notable en 2024, alcanzando los 312.215 miles de dólares, seguido de un aumento aún más pronunciado en 2025, llegando a 436.330 miles de dólares. Esta tendencia sugiere una creciente dependencia del financiamiento externo en los últimos dos años del período.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento considerable entre 2021 y 2024, aumentando de 1.527.306 miles de dólares a 2.949.145 miles de dólares. Sin embargo, en 2025 se observa una disminución, retrocediendo a 2.484.391 miles de dólares. Este comportamiento podría indicar una distribución de capital a los accionistas, recompras de acciones, o pérdidas no realizadas.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria fluctuante. Inicialmente, disminuye de 1.539.599 miles de dólares en 2021 a 1.764.443 miles de dólares en 2023. Posteriormente, se registra un aumento significativo en 2024, alcanzando los 2.455.827 miles de dólares, aunque en 2025 se reduce a 2.114.481 miles de dólares. La variación en el capital invertido refleja cambios en la financiación total de la entidad, combinando deuda y capital propio.
En resumen, la entidad ha mostrado una gestión dinámica de su estructura de capital. La reducción inicial de la deuda se revirtió en los últimos dos años, mientras que el capital contable, aunque en crecimiento general, experimentó una disminución reciente. El capital invertido también presenta una volatilidad considerable, lo que sugiere una adaptación continua a las condiciones del mercado y las oportunidades de inversión.
Costo de capital
Trade Desk Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Trade Desk Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una transición desde la destrucción de valor hacia la creación de valor económico en el periodo comprendido entre 2021 y 2025. La trayectoria general muestra una fase de deterioro inicial seguida de una recuperación sostenida que culmina en resultados positivos al cierre del último ejercicio.
- Beneficio económico
- El indicador registró valores negativos durante cuatro periodos consecutivos, alcanzando su punto más crítico en 2022 con una pérdida de 321,871 miles de US$. A partir de dicho año, se inició una tendencia ascendente y constante de reducción de pérdidas, logrando revertir la tendencia en 2025 con un beneficio positivo de 192,855 miles de US$.
- Capital invertido
- La base de capital mostró una evolución irregular. Tras un incremento inicial entre 2021 y 2022, se produjo una leve contracción en 2023, seguida de un crecimiento significativo en 2024, donde alcanzó su nivel máximo de 2,455,827 miles de US$. Para 2025, el capital invertido se ajustó a la baja, situándose en 2,114,481 miles de US$.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja una incapacidad de generar retornos superiores al coste del capital entre 2021 y 2024. El desempeño más débil se situó en 2022 con un -17.25%. No obstante, la trayectoria posterior indica una mejora progresiva en la eficiencia del capital, alcanzando un valor positivo del 9.12% en 2025, lo que señala que la rentabilidad finalmente superó el coste de oportunidad del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Trade Desk Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en los ingresos anuales durante todo el periodo analizado, transitando desde los 1,196,467 miles de US$ en 2021 hasta alcanzar los 2,896,284 miles de US$ al cierre de 2025.
- Tendencia del beneficio económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria de recuperación. Tras un incremento en las pérdidas en 2022, donde se alcanzó el punto más bajo con -321,871 miles de US$, se registra una reducción constante de los saldos negativos en los ejercicios siguientes, logrando una transición hacia valores positivos en 2025 con un monto de 192,855 miles de US$.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja una tendencia de optimización. El indicador inició en -13.43% en 2021, descendió hasta el -20.4% en 2022 y, posteriormente, mantuvo una senda ascendente hasta situarse en el 6.66% en 2025. Este comportamiento indica que la capacidad de generar valor económico ha mejorado en relación con el volumen de ingresos.
- Relación entre crecimiento y rentabilidad
- Se evidencia un proceso de escalabilidad donde el aumento constante de la facturación ha permitido revertir la tendencia de destrucción de valor económico, culminando el periodo con una rentabilidad positiva tanto en términos absolutos como porcentuales.