Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Netflix Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) experimentó una contracción inicial en 2022, seguida de una recuperación progresiva. A partir de 2023, se observa un incremento acelerado en los beneficios operativos, con un crecimiento especialmente pronunciado entre 2024 y 2025.
El capital invertido ha mantenido una trayectoria de crecimiento constante durante todo el periodo analizado, lo que refleja una expansión continua de la base de activos destinados a la operación. Simultáneamente, el costo de capital mostró un incremento gradual, ascendiendo desde el 23.93% en 2021 hasta estabilizarse en el 25.35% en 2025.
El beneficio económico permaneció en valores negativos entre 2021 y 2024, alcanzando su nivel más bajo en 2022. Este patrón indica que la rentabilidad operativa no fue suficiente para cubrir el costo del capital empleado durante esos ejercicios. No obstante, se identifica una tendencia de recuperación sostenida que permitió revertir este resultado en 2025, transitando hacia la creación de valor económico.
- Tendencia de Rentabilidad
- Crecimiento exponencial del NOPAT que compensa el aumento en el capital invertido.
- Generación de Valor
- Transición de un estado de destrucción de valor económico hacia la generación de beneficios económicos positivos al cierre del periodo.
- Costo de Capital
- Incremento moderado y posterior estabilización de la tasa de costo de capital en torno al 25%.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Netflix Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta
- Se observa una disminución en la utilidad neta en 2022, seguida de un crecimiento constante en los años posteriores. La utilidad neta experimentó un aumento considerable entre 2023 y 2024, y este crecimiento se mantuvo robusto en 2025, alcanzando el valor más alto del período analizado. El valor inicial en 2021 fue de US$ 5,116,228 miles, descendiendo a US$ 4,491,924 miles en 2022, para luego ascender a US$ 5,407,990 miles en 2023, US$ 8,711,631 miles en 2024 y finalmente US$ 10,981,201 miles en 2025.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la utilidad neta, con una reducción en 2022 y un posterior incremento sostenido. El NOPAT también muestra un crecimiento significativo entre 2023 y 2025. El valor inicial en 2021 fue de US$ 6,078,640 miles, disminuyendo a US$ 4,988,408 miles en 2022, para luego aumentar a US$ 5,437,546 miles en 2023, US$ 8,600,341 miles en 2024 y US$ 11,242,756 miles en 2025.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- Se aprecia que el NOPAT consistentemente supera a la utilidad neta en todos los años analizados. La diferencia entre ambos indicadores se amplía progresivamente a medida que avanza el período, sugiriendo una creciente influencia de factores no operativos en la determinación de la utilidad neta. La relación entre ambos indicadores se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, indicando que los cambios en la utilidad neta y el NOPAT están correlacionados.
En resumen, los datos indican una recuperación y un crecimiento significativo en la rentabilidad de la entidad a partir de 2023, con un desempeño particularmente fuerte en 2024 y 2025. La diferencia constante entre el NOPAT y la utilidad neta sugiere la importancia de considerar factores no operativos al evaluar el desempeño financiero general.
Impuestos operativos en efectivo
Netflix Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2021 hasta 2025. El valor inicial de 723.875 miles de dólares en 2021 aumenta gradualmente a 772.005 miles de dólares en 2022 y 797.415 miles de dólares en 2023. A partir de 2024, el crecimiento se acelera notablemente, alcanzando 1.254.026 miles de dólares, y continúa aumentando a 1.741.351 miles de dólares en 2025. Esta evolución sugiere un aumento en la rentabilidad gravable o cambios en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria ascendente similar, aunque con magnitudes mayores. En 2021, el valor se situaba en 702.867 miles de dólares, incrementándose a 1.059.564 miles de dólares en 2022 y a 1.445.187 miles de dólares en 2023. El crecimiento se intensifica en 2024, llegando a 1.952.319 miles de dólares, y continúa en 2025 con un valor de 2.311.596 miles de dólares. La correlación entre el aumento de la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere una relación directa entre la rentabilidad y la obligación tributaria.
En resumen, los datos indican una expansión continua en la carga tributaria, impulsada presumiblemente por un crecimiento en los ingresos o beneficios sujetos a impuestos. La aceleración del crecimiento en ambos conceptos a partir de 2024 merece una atención particular, ya que podría indicar cambios significativos en la estructura de ingresos o en la planificación fiscal.
Capital invertido
Netflix Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de obras de capital en curso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital de la entidad. Se observa una evolución en el endeudamiento, el capital contable y el capital invertido a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- El total de deuda y arrendamientos reportados experimentó una disminución entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observó un ligero incremento en 2023, seguido de un aumento más pronunciado en 2024. En 2025, se registra una disminución, volviendo a niveles similares a los de 2023. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, posiblemente influenciada por las condiciones del mercado y las necesidades de financiación.
- Capital Contable
- El capital contable mostró un crecimiento constante entre 2021 y 2025. El incremento más significativo se produjo entre 2021 y 2022. Si bien el crecimiento se ralentizó en 2023, continuó siendo positivo en los años siguientes, indicando una acumulación de patrimonio neto.
- Capital Invertido
- El capital invertido, que representa la suma de la deuda y el capital contable, también experimentó un crecimiento general a lo largo del período. La tasa de crecimiento fue más moderada que la del capital contable, lo que refleja el impacto de la disminución inicial de la deuda en 2022. El capital invertido continuó aumentando en los años siguientes, impulsado por el crecimiento del capital contable y el posterior incremento de la deuda.
En resumen, la entidad ha mantenido una tendencia general de crecimiento en su capital invertido, impulsada principalmente por el aumento del capital contable. La gestión de la deuda ha sido dinámica, con fluctuaciones que sugieren una adaptación a las condiciones financieras. La relación entre deuda y capital contable ha variado a lo largo del tiempo, lo que podría indicar cambios en la estrategia de financiación de la entidad.
Costo de capital
Netflix Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Netflix Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una transición desde la destrucción de valor hacia la generación de valor económico en el periodo comprendido entre 2021 y 2025.
- Evolución del capital invertido
- Se registra un incremento sostenido y lineal del capital invertido, el cual ascendió de 34,785,312 mil dólares en 2021 a 43,678,946 mil dólares en 2025, evidenciando una expansión continua de la base de activos destinados a la operación.
- Tendencia del beneficio económico
- El beneficio económico presentó una fase de deterioro inicial, alcanzando su punto más crítico en 2022 con una pérdida de 4,179,811 mil dólares. A partir de ese año, se inició una trayectoria de recuperación constante que permitió mitigar las pérdidas hasta lograr un resultado positivo de 171,736 mil dólares al cierre de 2025.
- Comportamiento del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico mantuvo valores negativos durante la mayor parte del periodo analizado, alcanzando un mínimo de -11.06% en 2022. La tendencia posterior muestra una recuperación progresiva que culmina en un valor positivo del 0.39% en 2025, lo que indica que el rendimiento del capital invertido superó finalmente el costo de capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Netflix Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en los ingresos ajustados durante el periodo comprendido entre 2021 y 2025, ascendiendo desde los 29,789,194 miles de USD hasta alcanzar los 45,437,953 miles de USD.
- Tendencia del beneficio económico
- El beneficio económico mostró una contracción significativa en 2022, alcanzando su punto más bajo con un valor de -4,179,811 miles de USD. A partir de dicho año, se inicia una tendencia de recuperación constante, reduciendo las pérdidas anualmente hasta lograr un resultado positivo de 171,736 miles de USD al cierre de 2025.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja la misma trayectoria que el beneficio nominal, con un descenso hasta el -13.2% en 2022. Posteriormente, se evidencia una mejora gradual en la eficiencia financiera, transitando por el -11.8% en 2023 y el -4.48% en 2024, hasta situarse en un valor positivo del 0.38% en 2025.
La correlación entre el incremento constante de los ingresos y la reversión de la tendencia negativa del beneficio económico indica una optimización de la estructura financiera, permitiendo que la entidad alcance la rentabilidad económica al final del periodo analizado.