Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Netflix Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 55,596,993) | 53,630,374) | 48,731,992) | 48,594,768) | 44,584,663) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 9,033,681) | 7,804,733) | 7,116,913) | 5,147,176) | 6,027,804) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 28,678) | 1,779,006) | 20,973) | 911,276) | —) | |
| Activos operativos | 46,534,634) | 44,046,635) | 41,594,106) | 42,536,316) | 38,556,859) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 28,981,505) | 28,886,807) | 28,143,679) | 27,817,367) | 28,735,415) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 998,865) | 1,784,453) | 399,844) | —) | 699,823) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 13,463,971) | 13,798,351) | 14,143,417) | 14,353,076) | 14,693,072) | |
| Pasivos de explotación | 14,518,669) | 13,304,003) | 13,600,418) | 13,464,291) | 13,342,520) | |
| Activos operativos netos1 | 32,015,965) | 30,742,632) | 27,993,688) | 29,072,025) | 25,214,339) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 1,273,333) | 2,748,944) | (1,078,337) | 3,857,686) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 4.06% | 9.36% | -3.78% | 14.21% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 32.21% | 26.92% | 17.24% | 21.43% | — | |
| Comcast Corp. | 4.82% | 2.10% | 1.29% | -6.76% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 37.11% | 22.82% | 11.12% | 20.95% | — | |
| Trade Desk Inc. | 13.91% | 26.91% | 15.86% | 16.20% | — | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 20.86% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 12.92% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 46,534,634 – 14,518,669 = 32,015,965
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 32,015,965 – 30,742,632 = 1,273,333
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,273,333 ÷ [(32,015,965 + 30,742,632) ÷ 2] = 4.06%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Tras un descenso en el año 2023, se registra un incremento tanto en 2024 como en 2025, superando el valor inicial de 2022. Esta evolución sugiere una posible recuperación y expansión de la capacidad operativa.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas presentan una marcada volatilidad. Se pasa de un valor positivo considerable en 2022 a un valor negativo sustancial en 2023, seguido de una recuperación significativa en 2024 y una estabilización en 2025. Esta dinámica podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una tendencia decreciente general. Se inicia con un valor relativamente alto en 2022, experimenta una caída drástica en 2023, y luego una recuperación parcial en 2024 y 2025, aunque sin alcanzar el nivel inicial. Esta evolución sugiere un cambio en la calidad de las ganancias, posiblemente indicando una menor capacidad para generar beneficios a partir de las operaciones principales.
En resumen, los datos sugieren un período de ajuste y reestructuración, seguido de una recuperación gradual. La volatilidad en las periodificaciones y la disminución del ratio de devengo merecen un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y sus implicaciones a largo plazo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Netflix Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 10,981,201) | 8,711,631) | 5,407,990) | 4,491,924) | 5,116,228) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 10,149,273) | 7,361,364) | 7,274,301) | 2,026,257) | 392,610) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | 1,041,688) | (2,181,784) | 541,751) | (2,076,392) | (1,339,853) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (209,760) | 3,532,051) | (2,408,062) | 4,542,059) | 6,063,471) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -0.67% | 12.03% | -8.44% | 16.73% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 30.01% | 9.42% | -0.52% | -7.90% | — | |
| Comcast Corp. | 1.38% | 2.38% | -3.44% | -3.88% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 28.28% | 15.08% | -7.43% | 1.96% | — | |
| Trade Desk Inc. | -23.25% | -20.85% | -42.93% | -30.87% | — | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 16.91% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 9.45% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -209,760 ÷ [(32,015,965 + 30,742,632) ÷ 2] = -0.67%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Tras un descenso en el año 2023, se registra un incremento tanto en 2024 como en 2025, superando el valor inicial de 2022. Esta evolución sugiere una posible reestructuración de activos o inversiones estratégicas.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una volatilidad considerable. Se pasa de un valor positivo considerable en 2022 a un valor negativo sustancial en 2023. Posteriormente, se recupera a un valor positivo en 2024, aunque disminuye nuevamente en 2025, volviendo a territorio negativo. Esta variabilidad indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de Devengos Basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio de devengos muestra una tendencia a la baja. Después de un valor positivo relativamente alto en 2022, experimenta una caída drástica a un valor negativo en 2023. Aunque se observa una recuperación parcial en 2024, continúa descendiendo en 2025, alcanzando un valor cercano a cero. Esta disminución sugiere una menor capacidad para generar beneficios a partir de las operaciones y una creciente dependencia del flujo de efectivo inmediato.
En resumen, los datos indican una empresa con una gestión de activos y flujos de efectivo variable. La disminución del ratio de devengos, combinada con la volatilidad de las periodificaciones, podría señalar desafíos en la sostenibilidad de los ingresos y la eficiencia operativa.