Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Netflix Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 53,630,374) | 48,731,992) | 48,594,768) | 44,584,663) | 39,280,359) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 7,804,733) | 7,116,913) | 5,147,176) | 6,027,804) | 8,205,550) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 1,779,006) | 20,973) | 911,276) | —) | —) | |
| Activos operativos | 44,046,635) | 41,594,106) | 42,536,316) | 38,556,859) | 31,074,809) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 28,886,807) | 28,143,679) | 27,817,367) | 28,735,415) | 28,215,119) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 1,784,453) | 399,844) | —) | 699,823) | 499,878) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 13,798,351) | 14,143,417) | 14,353,076) | 14,693,072) | 15,809,095) | |
| Pasivos de explotación | 13,304,003) | 13,600,418) | 13,464,291) | 13,342,520) | 11,906,146) | |
| Activos operativos netos1 | 30,742,632) | 27,993,688) | 29,072,025) | 25,214,339) | 19,168,663) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 2,748,944) | (1,078,337) | 3,857,686) | 6,045,676) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Comcast Corp. | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | |
| Trade Desk Inc. | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Walt Disney Co. | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 44,046,635 – 13,304,003 = 30,742,632
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 30,742,632 – 27,993,688 = 2,748,944
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 2,748,944 ÷ [(30,742,632 + 27,993,688) ÷ 2] = 9.36%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2024. Tras un aumento inicial de US$ 3.857.686 entre 2021 y 2022, se registra una disminución en 2023, seguida de una recuperación y un nuevo incremento en 2024, superando el valor de 2022. Esta fluctuación sugiere posibles ajustes en la gestión de activos o cambios en la estrategia operativa.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una disminución considerable entre 2021 y 2022, continuando con una tendencia negativa que culmina en un valor negativo en 2023. No obstante, se aprecia una recuperación sustancial en 2024, volviendo a valores positivos. Esta volatilidad podría indicar cambios en el reconocimiento de ingresos y gastos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una disminución marcada desde 2021 hasta 2023, llegando a un valor negativo en este último año. Este resultado sugiere una diferencia significativa entre los ingresos y gastos en efectivo y los ingresos y gastos reconocidos contablemente. En 2024, el ratio muestra una recuperación, aunque permanece por debajo del nivel de 2021. La evolución de este ratio indica cambios en la calidad de las ganancias y en la relación entre las operaciones en efectivo y las operaciones basadas en devengo.
En resumen, los datos sugieren un período de ajuste y reestructuración, con fluctuaciones en los activos operativos y las periodificaciones, reflejadas en la evolución del ratio de devengo. La recuperación observada en 2024 podría indicar una estabilización o un cambio positivo en la trayectoria financiera.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Netflix Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 8,711,631) | 5,407,990) | 4,491,924) | 5,116,228) | 2,761,395) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 7,361,364) | 7,274,301) | 2,026,257) | 392,610) | 2,427,077) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (2,181,784) | 541,751) | (2,076,392) | (1,339,853) | (505,354) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 3,532,051) | (2,408,062) | 4,542,059) | 6,063,471) | 839,672) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Comcast Corp. | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | |
| Trade Desk Inc. | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Walt Disney Co. | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,532,051 ÷ [(30,742,632 + 27,993,688) ÷ 2] = 12.03%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2024. Tras un aumento de 2021 a 2022, se registra una ligera disminución en 2023, seguida de una recuperación y nuevo aumento en 2024, alcanzando el valor más alto del período. Esta trayectoria sugiere una expansión de la capacidad operativa, aunque con cierta volatilidad.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una disminución considerable de 2021 a 2022, continuando con una tendencia negativa que culmina en un valor negativo en 2023. No obstante, se aprecia una recuperación sustancial en 2024, volviendo a valores positivos. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de Devengos Basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución marcada desde 2021 hasta 2023, llegando a un valor negativo en este último año. En 2024, se observa una recuperación, aunque el ratio permanece por debajo del nivel de 2021. La negatividad en 2023 sugiere que los flujos de efectivo generados por las operaciones fueron inferiores a los ingresos reportados, lo que podría indicar problemas en la cobrabilidad o en la gestión de inventarios, o una inversión significativa en activos que aún no se han traducido en efectivo. La posterior recuperación en 2024 indica una mejora en la relación entre ingresos y flujos de efectivo.
En resumen, los datos sugieren un crecimiento en la capacidad operativa, acompañado de fluctuaciones en la generación de efectivo y en la eficiencia de la conversión de ingresos en flujos de efectivo. La recuperación observada en 2024 en las periodificaciones y el ratio de devengos es un indicador positivo, pero requiere un seguimiento continuo para confirmar su sostenibilidad.