Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Comcast Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 272,631) | 266,211) | 264,811) | 257,275) | 275,905) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 9,481) | 7,322) | 6,215) | 4,749) | 8,711) | |
| Activos operativos | 263,150) | 258,889) | 258,596) | 252,526) | 267,194) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 175,256) | 179,936) | 181,344) | 175,236) | 177,896) | |
| Menos: Porción actual de la deuda | 5,958) | 4,907) | 2,069) | 1,743) | 2,132) | |
| Menos: Parte no corriente de la deuda | 92,979) | 94,186) | 95,021) | 93,068) | 92,718) | |
| Pasivos de explotación | 76,319) | 80,843) | 84,254) | 80,425) | 83,046) | |
| Activos operativos netos1 | 186,831) | 178,046) | 174,342) | 172,101) | 184,148) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 8,785) | 3,704) | 2,241) | (12,047) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 4.82% | 2.10% | 1.29% | -6.76% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 32.21% | 26.92% | 17.24% | 21.43% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 37.11% | 22.82% | 11.12% | 20.95% | — | |
| Netflix Inc. | 4.06% | 9.36% | -3.78% | 14.21% | — | |
| Trade Desk Inc. | 13.91% | 26.91% | 15.86% | 16.20% | — | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 20.86% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 12.92% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 263,150 – 76,319 = 186,831
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 186,831 – 178,046 = 8,785
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 8,785 ÷ [(186,831 + 178,046) ÷ 2] = 4.82%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de aproximadamente 1.3% entre 2022 y 2023, seguido de un aumento de 2.1% entre 2023 y 2024. La tasa de crecimiento se aceleró a 4.9% entre 2024 y 2025, indicando una expansión progresiva de la base de activos operativos.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una evolución notable. Inicialmente negativas, estas periodificaciones se volvieron positivas a partir de 2023, mostrando un incremento constante en los años siguientes.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- Las periodificaciones pasaron de un valor negativo de -12,047 millones de dólares en 2022 a 2,241 millones de dólares en 2023. Esta tendencia positiva continuó, alcanzando los 3,704 millones de dólares en 2024 y los 8,785 millones de dólares en 2025. Este cambio sugiere una mejora en la gestión de los ingresos y gastos reconocidos.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos. Este ratio muestra una mejora significativa a lo largo del período.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- El ratio de devengo pasó de -6.76% en 2022 a 1.29% en 2023, 2.1% en 2024 y 4.82% en 2025. Este aumento indica una mayor precisión en el reconocimiento de ingresos y gastos, y una mejor correspondencia entre los flujos de efectivo y los resultados reportados. La transición de un valor negativo a positivo sugiere una corrección de posibles distorsiones en el reconocimiento de ingresos en años anteriores.
En resumen, los datos indican una sólida trayectoria de crecimiento en los activos operativos netos, acompañada de una mejora en la calidad de los ingresos y una mayor precisión en el reconocimiento contable, evidenciado por la evolución positiva del ratio de devengo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Comcast Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Comcast Corporation | 19,998) | 16,192) | 15,388) | 5,370) | 14,159) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 33,643) | 27,673) | 28,501) | 26,413) | 29,146) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (16,157) | (15,670) | (7,161) | (14,140) | (13,446) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 2,512) | 4,189) | (5,952) | (6,903) | (1,541) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 1.38% | 2.38% | -3.44% | -3.88% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 30.01% | 9.42% | -0.52% | -7.90% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 28.28% | 15.08% | -7.43% | 1.96% | — | |
| Netflix Inc. | -0.67% | 12.03% | -8.44% | 16.73% | — | |
| Trade Desk Inc. | -23.25% | -20.85% | -42.93% | -30.87% | — | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 16.91% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 9.45% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 2,512 ÷ [(186,831 + 178,046) ÷ 2] = 1.38%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2022 fue de 172.101 millones de dólares, aumentando a 174.342 millones en 2023, 178.046 millones en 2024 y alcanzando los 186.831 millones en 2025. Esta progresión sugiere una expansión continua de la base de activos operativos de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución notable. Inicialmente negativas en 2022 (-6.903 millones de dólares) y 2023 (-5.952 millones de dólares), se tornan positivas en 2024 (4.189 millones de dólares) y continúan aumentando en 2025 (2.512 millones de dólares). Este cambio indica una mejora en la capacidad de la entidad para generar flujos de efectivo a partir de sus operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia ascendente. Comenzando en -3,88% en 2022, disminuye a -3,44% en 2023, para luego volverse positivo en 2024 (2,38%) y continuar su crecimiento hasta alcanzar 1,38% en 2025. Esta evolución refleja una creciente correlación entre los ingresos y los flujos de efectivo generados, lo que sugiere una mayor calidad en el reconocimiento de los ingresos y una gestión más eficiente del capital de trabajo.
En resumen, los datos indican una trayectoria positiva en términos de crecimiento de activos, generación de flujos de efectivo y calidad de los ingresos. La transición de periodificaciones negativas a positivas, junto con el aumento del ratio de devengos, sugiere una mejora en la salud financiera general de la entidad.