Estructura de la cuenta de resultados
Datos trimestrales

Adobe Inc., estructura de la cuenta de resultados consolidada (datos trimestrales)

3 meses terminados	29 may 2026	27 feb 2026	28 nov 2025	29 ago 2025	30 may 2025	28 feb 2025	29 nov 2024	30 ago 2024	31 may 2024	1 mar 2024	1 dic 2023	1 sept 2023	2 jun 2023	3 mar 2023	2 dic 2022	2 sept 2022	3 jun 2022	4 mar 2022	3 dic 2021	3 sept 2021	4 jun 2021	5 mar 2021	27 nov 2020	28 ago 2020	29 may 2020	28 feb 2020
Suscripción	96.95%	96.87%	96.69%	96.71%	96.05%	95.96%	95.70%	95.78%	95.31%	94.87%	94.35%	94.70%	93.79%	93.94%	93.52%	93.12%	92.80%	92.87%	92.75%	92.94%	91.79%	91.78%	90.98%	91.41%	90.51%	88.39%
Producto	1.34%	1.41%	1.19%	1.14%	1.50%	1.66%	1.44%	1.52%	1.96%	2.30%	2.26%	1.96%	2.70%	2.58%	2.54%	2.84%	3.33%	3.40%	3.11%	3.02%	3.99%	3.97%	3.71%	3.38%	4.09%	4.63%
Servicios y otros	1.71%	1.72%	2.11%	2.15%	2.45%	2.38%	2.85%	2.70%	2.73%	2.84%	3.39%	3.33%	3.51%	3.48%	3.93%	4.04%	3.88%	3.73%	4.14%	4.04%	4.22%	4.25%	5.32%	5.21%	5.40%	6.99%
Ingresos	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%
Suscripción	-8.85%	-8.44%	-8.43%	-8.52%	-8.60%	-8.58%	-8.47%	-7.64%	-8.59%	-8.78%	-10.00%	-9.14%	-9.05%	-9.32%	-9.50%	-9.32%	-9.35%	-9.22%	-9.20%	-8.74%	-8.55%	-8.30%	-8.27%	-8.74%	-8.60%	-8.86%
Producto	-0.08%	-0.09%	-0.10%	-0.08%	-0.10%	-0.11%	-0.11%	-0.11%	-0.15%	-0.10%	-0.12%	-0.14%	-0.17%	-0.17%	-0.18%	-0.18%	-0.21%	-0.23%	-0.29%	-0.25%	-0.23%	-0.26%	-0.29%	-0.31%	-0.29%	-0.23%
Servicios y otros	-1.87%	-1.84%	-1.95%	-2.12%	-2.16%	-2.21%	-2.41%	-2.50%	-2.52%	-2.51%	-2.44%	-2.58%	-2.66%	-2.71%	-2.87%	-2.82%	-2.74%	-2.56%	-2.85%	-2.87%	-2.79%	-2.89%	-3.94%	-4.19%	-4.38%	-5.53%
Coste de los ingresos	-10.80%	-10.38%	-10.48%	-10.72%	-10.86%	-10.89%	-10.99%	-10.24%	-11.26%	-11.39%	-12.56%	-11.86%	-11.88%	-12.20%	-12.55%	-12.32%	-12.29%	-12.01%	-12.34%	-11.87%	-11.58%	-11.45%	-12.50%	-13.24%	-13.27%	-14.62%
Beneficio bruto	89.20%	89.62%	89.52%	89.28%	89.14%	89.11%	89.01%	89.76%	88.74%	88.61%	87.44%	88.14%	88.12%	87.80%	87.45%	87.68%	87.71%	87.99%	87.66%	88.13%	88.42%	88.55%	87.50%	86.76%	86.73%	85.38%
Investigación y desarrollo	-18.10%	-17.35%	-17.73%	-18.17%	-18.42%	-17.96%	-17.82%	-18.90%	-18.53%	-18.12%	-17.61%	-18.02%	-18.19%	-17.77%	-17.08%	-17.48%	-16.83%	-16.45%	-15.99%	-16.54%	-15.96%	-15.88%	-16.30%	-17.55%	-17.01%	-17.21%
Ventas y marketing	-28.47%	-26.70%	-27.90%	-27.37%	-27.69%	-26.16%	-27.40%	-26.46%	-27.22%	-26.09%	-27.10%	-27.34%	-27.93%	-27.95%	-28.66%	-28.56%	-28.43%	-27.17%	-27.52%	-27.14%	-27.98%	-26.86%	-27.48%	-27.66%	-28.80%	-27.73%
Generales y administrativos	-8.25%	-7.24%	-6.80%	-6.81%	-6.42%	-6.42%	-8.13%	-6.77%	-6.69%	-6.79%	-7.37%	-7.22%	-7.41%	-7.11%	-7.51%	-7.20%	-6.63%	-6.31%	-6.67%	-6.73%	-6.68%	-7.43%	-7.10%	-7.13%	-7.16%	-8.77%
Tarifa de terminación de adquisición	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	-19.30%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Amortización de intangibles	-0.56%	-0.55%	-0.60%	-0.63%	-0.70%	-0.72%	-0.75%	-0.80%	-0.79%	-0.81%	-0.83%	-0.86%	-0.87%	-0.90%	-0.93%	-0.97%	-0.96%	-0.99%	-0.97%	-1.09%	-1.15%	-1.15%	-1.14%	-1.27%	-1.28%	-1.36%
Gastos de explotación	-55.38%	-51.83%	-53.02%	-52.99%	-53.23%	-51.26%	-54.10%	-52.92%	-53.23%	-71.11%	-52.91%	-53.44%	-54.40%	-53.73%	-54.19%	-54.21%	-52.85%	-50.92%	-51.14%	-51.51%	-51.76%	-51.32%	-52.02%	-53.61%	-54.25%	-55.06%
Resultado de explotación	33.82%	37.79%	36.50%	36.29%	35.91%	37.85%	34.91%	36.83%	35.51%	17.50%	34.53%	34.70%	33.72%	34.07%	33.26%	33.48%	34.86%	37.07%	36.52%	36.62%	36.66%	37.23%	35.48%	33.15%	32.48%	30.31%
Gastos por intereses	-0.98%	-0.98%	-1.07%	-1.12%	-1.16%	-1.09%	-0.89%	-0.94%	-0.77%	-0.52%	-0.55%	-0.55%	-0.54%	-0.69%	-0.62%	-0.63%	-0.64%	-0.66%	-0.68%	-0.69%	-0.73%	-0.77%	-0.79%	-0.87%	-0.90%	-1.07%
Ganancias (pérdidas) de la inversión, netas	0.27%	0.08%	0.19%	0.38%	0.03%	0.11%	0.25%	0.22%	0.08%	0.35%	0.08%	0.12%	0.10%	0.02%	0.09%	-0.14%	-0.18%	-0.21%	-0.10%	0.18%	0.21%	0.13%	0.18%	0.31%	0.00%	-0.10%
Otros ingresos (gastos), netos	0.71%	0.97%	0.92%	0.97%	0.99%	1.31%	1.25%	1.65%	1.54%	1.35%	1.76%	1.37%	0.98%	0.92%	0.80%	0.14%	-0.02%	0.00%	-0.02%	-0.08%	0.00%	0.10%	0.09%	0.28%	0.38%	0.58%
Ingresos (gastos) no operativos, netos	0.00%	0.06%	0.05%	0.23%	-0.14%	0.33%	0.61%	0.92%	0.85%	1.18%	1.29%	0.94%	0.54%	0.26%	0.27%	-0.63%	-0.84%	-0.87%	-0.80%	-0.58%	-0.52%	-0.54%	-0.53%	-0.28%	-0.51%	-0.58%
Ingresos antes de impuestos sobre la renta	33.82%	37.86%	36.55%	36.52%	35.77%	38.19%	35.52%	37.76%	36.35%	18.68%	35.82%	35.64%	34.26%	34.33%	33.52%	32.84%	34.02%	36.20%	35.72%	36.04%	36.14%	36.70%	34.96%	32.87%	31.97%	29.73%
(Provisión para) beneficiarse de los impuestos sobre la renta	-7.95%	-8.33%	-6.59%	-6.93%	-6.98%	-6.49%	-5.49%	-6.62%	-6.72%	-6.72%	-6.44%	-6.95%	-7.37%	-7.54%	-7.54%	-7.22%	-7.16%	-6.50%	-5.72%	-5.24%	-7.04%	-4.40%	30.75%	-3.26%	3.20%	1.16%
Utilidad neta	25.87%	29.52%	29.96%	29.59%	28.79%	31.69%	30.02%	31.14%	29.63%	11.96%	29.38%	28.69%	26.89%	26.79%	25.99%	25.63%	26.86%	29.70%	30.00%	30.80%	29.10%	32.29%	65.71%	29.61%	35.17%	30.90%

Se observa una transición estructural en la composición de los ingresos, caracterizada por un incremento sostenido en la dependencia de los modelos de suscripción, que pasaron del 88.39% al 96.95%. Este crecimiento se ha producido a expensas de los ingresos por productos y servicios, los cuales han experimentado una reducción progresiva hasta situarse en niveles marginales.

Margen Bruto: El beneficio bruto ha mantenido una tendencia ascendente, incrementándose desde el 85.38% hasta alcanzar niveles cercanos al 89.2%. Esta mejora se vincula directamente con una reducción en el coste de los ingresos, que descendió del 14.62% al 10.8% durante el periodo analizado.
Gastos Operativos: La inversión en investigación y desarrollo ha mostrado una ligera tendencia al alza, fluctuando mayormente entre el 15% y el 18% de los ingresos. Los gastos de ventas y marketing se han mantenido estables, oscilando generalmente entre el 26% y el 28%, mientras que los gastos generales y administrativos han tendido a la baja.

En el análisis de los resultados de explotación, se identifica una estabilidad general en los márgenes operativos, situándose frecuentemente entre el 33% y el 37%. No obstante, se registra una caída significativa en el primer trimestre de 2024, donde el resultado operativo descendió al 17.5% debido a un cargo extraordinario por tarifa de terminación de adquisición equivalente al 19.3% de los ingresos.

Amortización y Otros Gastos: Se evidencia una reducción constante en la amortización de intangibles, la cual disminuyó del 1.36% al 0.56%, contribuyendo positivamente a la eficiencia operativa a largo plazo.
Utilidad Neta y Fiscalidad: La utilidad neta presenta una volatilidad marcada por el impacto de las provisiones fiscales. Se destaca un pico anómalo en noviembre de 2020, alcanzando el 65.71% debido a un beneficio fiscal extraordinario, para luego estabilizarse en un rango entre el 25% y el 31% en los periodos subsecuentes.

La estructura financiera refleja una optimización de los costes operativos y una consolidación del modelo de ingresos recurrentes, manteniendo una rentabilidad neta sólida a pesar de eventos puntuales no operativos y fluctuaciones en la carga impositiva.

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

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