Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Walt Disney Co., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	28 jun 2025	29 mar 2025	28 dic 2024	28 sept 2024	29 jun 2024	30 mar 2024	30 dic 2023	30 sept 2023	1 jul 2023	1 abr 2023	31 dic 2022	1 oct 2022	2 jul 2022	2 abr 2022	1 ene 2022	2 oct 2021	3 jul 2021	3 abr 2021	2 ene 2021	3 oct 2020	27 jun 2020	28 mar 2020	28 dic 2019	28 sept 2019	29 jun 2019	30 mar 2019	29 dic 2018
Utilidad (pérdida) neta de operaciones continuas	5,943)	3,401)	2,644)	564)	2,842)	216)	2,151)	694)	(153)	1,488)	1,361)	254)	1,502)	597)	1,200)	256)	1,128)	1,122)	30)	(629)	(4,509)	528)	2,168)	914)	1,623)	5,590)	2,786)
Depreciación y amortización	1,332)	1,324)	1,276)	1,285)	1,220)	1,242)	1,243)	1,409)	1,344)	1,310)	1,306)	1,317)	1,290)	1,287)	1,269)	1,275)	1,266)	1,272)	1,298)	1,335)	1,377)	1,334)	1,299)	1,296)	1,304)	828)	732)
Deterioro del fondo de comercio, del contenido producido y licenciado y de otros activos	179)	240)	—)	1,473)	—)	2,038)	—)	862)	2,266)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,953)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida neta (ganancia) en inversiones y enajenación de negocios	—)	—)	—)	5)	—)	—)	—)	18)	(96)	(156)	68)	(65)	147)	196)	436)	(7)	156)	(401)	(80)	(550)	(375)	5)	—)	—)	123)	(4,917)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	(3,008)	68)	25)	(332)	(278)	(160)	(51)	(447)	(853)	(31)	(15)	(405)	(378)	257)	726)	(492)	(193)	(451)	(105)	156)	(845)	(237)	534)	(1,599)	526)	1,144)	46)
Participación en la pérdida (de ingresos) de las participadas	(75)	(36)	(92)	(107)	(146)	(141)	(181)	(227)	(191)	(173)	(191)	(142)	(225)	(210)	(239)	(113)	(211)	(213)	(224)	(106)	(186)	(135)	(224)	(131)	(2)	312)	(76)
Distribuciones en efectivo recibidas de participadas	31)	46)	33)	110)	27)	147)	153)	189)	168)	187)	176)	204)	169)	183)	223)	208)	174)	179)	193)	207)	162)	186)	219)	206)	178)	200)	170)
Cambio neto en los costos y anticipos de contenido producido y licenciado	(1,070)	748)	1,141)	(75)	(578)	(943)	2,642)	(47)	(1,037)	(1,382)	558)	(1,965)	(2,027)	(2,786)	507)	(1,109)	(1,507)	(2,456)	771)	1,880)	(558)	(848)	(77)	(601)	340)	(749)	468)
Compensación basada en acciones	357)	330)	317)	330)	361)	367)	308)	282)	291)	300)	270)	254)	273)	254)	196)	172)	158)	136)	134)	137)	142)	131)	115)	120)	116)	383)	92)
Amortización de los costos de las pensiones y de las prestaciones médicas posteriores a la jubilación	—)	—)	—)	(96)	—)	—)	—)	1)	1)	1)	1)	155)	155)	155)	155)	234)	194)	194)	194)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	(118)	(241)	206)	(32)	(14)	58)	(64)	303)	68)	(2)	(232)	103)	228)	271)	(7)	(83)	25)	316)	(68)	185)	422)	(2)	67)	54)	31)	60)	61)
Créditos	(293)	910)	(1,277)	808)	(1,217)	1,398)	(1,554)	1,102)	(331)	1,010)	(1,423)	1,111)	(164)	1,059)	(1,401)	(56)	(264)	1,287)	(1,324)	(157)	1,272)	2,252)	(1,424)	1,483)	(1,042)	692)	(1,078)
Inventarios	(69)	(5)	4)	(40)	(28)	18)	8)	(63)	(13)	(19)	(88)	(161)	(162)	(83)	(14)	16)	61)	81)	94)	(72)	16)	(11)	81)	(127)	(77)	(51)	32)
Otros activos	(211)	126)	(116)	191)	259)	(215)	30)	(137)	281)	98)	(443)	(23)	(8)	(561)	(115)	284)	18)	5)	(136)	(165)	182)	(16)	(158)	482)	404)	21)	25)
Cuentas por pagar y otros pasivos	718)	508)	(1,533)	970)	261)	321)	(1,396)	467)	524)	245)	(2,378)	1,856)	457)	1,230)	(2,579)	2,069)	1,121)	(138)	(642)	(307)	(1,098)	(174)	(714)	(28)	502)	1,006)	(1,289)
Impuestos sobre la renta	(47)	(666)	577)	464)	(107)	(680)	(1,104)	396)	533)	360)	56)	31)	665)	(84)	(566)	(22)	(660)	460)	(60)	(247)	207)	144)	(256)	(351)	(5,774)	(604)	130)
Cambios en los activos y pasivos operativos	98)	873)	(2,345)	2,393)	(832)	842)	(4,016)	1,765)	994)	1,694)	(4,276)	2,814)	788)	1,561)	(4,675)	2,291)	276)	1,695)	(2,068)	(948)	579)	2,195)	(2,471)	1,459)	(5,987)	1,064)	(2,180)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) operaciones	3,669)	6,753)	3,205)	5,518)	2,602)	3,666)	2,185)	4,802)	2,802)	3,236)	(974)	2,524)	1,922)	1,765)	(209)	2,632)	1,466)	1,393)	75)	1,667)	1,162)	3,157)	1,630)	1,718)	(1,748)	3,915)	2,099)
Inversiones en parques, resorts y otras propiedades	(1,780)	(1,862)	(2,466)	(1,489)	(1,365)	(1,259)	(1,299)	(1,374)	(1,165)	(1,249)	(1,181)	(1,148)	(1,735)	(1,079)	(981)	(1,110)	(938)	(770)	(760)	(729)	(708)	(1,247)	(1,338)	(1,309)	(1,177)	(1,195)	(1,195)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones	—)	—)	—)	4)	101)	—)	—)	—)	458)	—)	—)	13)	39)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compra de inversiones	(98)	—)	—)	(500)	(1,006)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisiciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(9,901)	—)
Otros, netos	158)	(36)	(109)	7)	(80)	(48)	53)	(8)	(11)	—)	(111)	(1)	(152)	42)	(6)	24)	180)	175)	28)	199)	(6)	(9)	(12)	(2)	75)	(251)	(141)
Efectivo utilizado en actividades de inversión	(1,720)	(1,898)	(2,575)	(1,978)	(2,350)	(1,307)	(1,246)	(1,382)	(718)	(1,249)	(1,292)	(1,136)	(1,848)	(1,037)	(987)	(1,086)	(758)	(595)	(732)	(530)	(714)	(1,256)	(1,350)	(1,311)	(1,102)	(11,347)	(1,336)
Empréstitos (pagos) de pagarés	(707)	(622)	(169)	155)	1,335)	(1,004)	1,046)	(231)	(674)	(85)	799)	(59)	(145)	(6)	(124)	73)	(12)	92)	(179)	(4,727)	(1,765)	1,966)	1,172)	1,345)	2,597)	678)	(302)
Empréstitos	—)	—)	1,057)	—)	(1)	133)	—)	13)	—)	3)	67)	181)	82)	37)	33)	21)	6)	36)	1)	90)	11,959)	6,020)	51)	6,892)	203)	31,145)	—)
Reducción de los empréstitos	(56)	(1,962)	(951)	(2,335)	(84)	(336)	(309)	(356)	(319)	—)	(1,000)	(2,616)	—)	(1,400)	—)	(1,418)	(503)	(1,677)	(139)	(1,236)	(1,249)	(1,002)	(46)	(19,842)	(1,641)	(17,398)	—)
Dividendos	—)	(905)	—)	(817)	—)	(549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,587)	—)	(1,585)	—)	(1,310)	—)
Recompras de acciones ordinarias	(711)	(991)	(794)	(469)	(1,522)	(1,001)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contribuciones de participaciones minoritarias	—)	—)	—)	9)	—)	—)	—)	16)	541)	—)	178)	26)	48)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de participaciones minoritarias redimibles	(439)	—)	—)	—)	—)	—)	(8,610)	—)	—)	—)	(900)	—)	—)	—)	—)	(350)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,430)	—)	—)
Otros, netos	(624)	(76)	(140)	(109)	(626)	(61)	(133)	(39)	(549)	(1)	(187)	(14)	(135)	(448)	(189)	60)	(21)	(359)	(16)	(566)	(642)	102)	(60)	193)	108)	(8)	(109)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(2,537)	(4,556)	(997)	(3,566)	(898)	(2,818)	(8,006)	(597)	(1,001)	(83)	(1,043)	(2,482)	(150)	(1,817)	(280)	(1,614)	(530)	(1,908)	(333)	(6,439)	8,303)	5,499)	1,117)	(12,997)	(163)	13,107)	(411)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) operaciones, operaciones discontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8)	3)	(6)	(5)	9)	—)	(2)	23)	(19)	302)	355)	(35)	—)
Efectivo proporcionado por actividades de inversión, operaciones interrumpidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4)	4)	—)	15)	—)	198)	—)	10,978)	—)	—)	—)
Efectivo utilizado en actividades de financiación, operaciones interrumpidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(447)	(179)	—)	—)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) operaciones discontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	3)	(2)	(1)	9)	15)	(2)	221)	(19)	10,833)	176)	(35)	—)
Impacto de los tipos de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	107)	77)	(153)	79)	(31)	(62)	79)	(101)	(23)	33)	164)	(249)	(238)	(81)	(35)	(47)	7)	(69)	139)	87)	27)	(117)	41)	(145)	(28)	119)	(44)
Cambio en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(481)	376)	(520)	53)	(677)	(521)	(6,988)	2,722)	1,060)	1,937)	(3,145)	(1,343)	(314)	(1,170)	(1,515)	(112)	183)	(1,180)	(842)	(5,200)	8,776)	7,504)	1,419)	(1,902)	(2,865)	5,759)	308)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones significativos que reflejan el comportamiento financiero de la compañía durante el período evaluado.

Utilidad neta de operaciones continuas: Se observa una fuerte fluctuación en la utilidad neta, alcanzando picos en ciertos períodos, particularmente en los primeros trimestres de 2022 y 2023, con valores superiores a los 2,6 mil millones de dólares. Sin embargo, también se registran pérdidas significativas en otros períodos, como en el tercer trimestre de 2020, donde la utilidad fue negativa, evidenciando períodos de alta volatilidad y posibles impactos de eventos externos o internos.
Depreciación y amortización: El gasto por depreciación y amortización mantiene una tendencia relativamente estable, con ligeros incrementos que reflejan inversiones en activos de larga duración. La cifra se mantiene en torno a 1,3 a 1,4 mil millones de dólares en la mayoría de los períodos, lo que indica una política de inversión en activos fijos y activos intangibles consistente.
Deterioro de activos y fondo de comercio: Los cargos por deterioro registrada en ciertos trimestres, especialmente en períodos más recientes, sugieren ajustes por pérdidas en el valor de activos intangibles y de fondo de comercio, siendo más pronunciados en 2022 y 2023. Estos cargos pueden indicar reevaluaciones o deterioros en activos de inversión y producción.
Pérdidas y ganancias en inversiones y enajenaciones: Se observa una alta volatilidad en las ganancias o pérdidas relacionadas con inversiones y enajenación de negocios, siendo particularmente negativas en algunos períodos, como en marzo de 2019, pero también con recuperaciones en otros trimestres, sugiriendo cambios en los resultados de actividades de inversión, desinversiones o reestructuraciones.
Impuestos sobre la renta y impuestos diferidos: Los impuestos diferidos muestran una tendencia variable, con valores tanto positivos como negativos, lo que refleja cambios en la base fiscal y en las expectativas de pagar impuestos en el futuro. El impacto de los impuestos en los resultados de los períodos también refleja la influencia de las diferencias temporales y permanentes en la carga tributaria.
Utilidad (pérdida) atribuible a participaciones minoritarias y distribuciones: Las participaciones minoritarias experimentan resultados negativos en algunos trimestres, indicando una participación en negocios o filiales con resultados adversos. Las distribuciones en efectivo muestran cierta estabilidad, aunque con variaciones, reflejando políticas de distribución de beneficios y retorno de inversiones efectuadas.
Cambios en costos, anticipos y otros conceptos operativos: Los cambios netos en costos y anticipos, así como otros conceptos operativos, muestran una gran volatilidad, con periodos de significativos aumentos o reducciones, reflejando la naturaleza dinámicamente cambiante de los costos de producción, acuerdos o licencias, y otros aspectos operativos.
Flujo de efectivo de operaciones: El efectivo generado por operaciones muestra tendencias distintas a largo plazo, con períodos de fuerte generación, especialmente en 2022, y otros de disminución, afectados por variaciones en las actividades operativas y cambios en el capital de trabajo.
Inversiones y actividad de financiamiento: Las inversiones en propiedades, resorts y otras inversiones muestran un patrón de inversiones constantes, aunque con montos variables, generalmente negativos, lo cual indica desembolsos continuos para mantenimiento o expansión. En las actividades de financiamiento, se evidencian fluctuaciones sustanciales, con emisiones de deuda en algunos períodos y reducciones significativas en otros mediante pagos de empréstitos o recompra de acciones. Los pagos de dividendos también fluctúan, reflejando decisiones de distribución de beneficios.
Variaciones en la estructura de efectivo: Los cambios en efectivo, equivalentes y restringidos muestran períodos de fuertes incrementos, principalmente en 2022, seguidos de reducciones significativas en ciertos trimestres, en línea con las actividades de inversión y financiamiento. La volatilidad en este rubro indica una gestión activa del efectivo en respuesta a las necesidades operativas, estratégicas y condicionamientos del mercado.

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales