Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Walt Disney Co., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	27 dic 2025	27 sept 2025	28 jun 2025	29 mar 2025	28 dic 2024	28 sept 2024	29 jun 2024	30 mar 2024	30 dic 2023	30 sept 2023	1 jul 2023	1 abr 2023	31 dic 2022	1 oct 2022	2 jul 2022	2 abr 2022	1 ene 2022	2 oct 2021	3 jul 2021	3 abr 2021	2 ene 2021	3 oct 2020	27 jun 2020	28 mar 2020	28 dic 2019
Utilidad (pérdida) neta de operaciones continuas	2,484)	1,443)	5,943)	3,401)	2,644)	564)	2,842)	216)	2,151)	694)	(153)	1,488)	1,361)	254)	1,502)	597)	1,200)	256)	1,128)	1,122)	30)	(629)	(4,509)	528)	2,168)
Depreciación y amortización	1,316)	1,394)	1,332)	1,324)	1,276)	1,285)	1,220)	1,242)	1,243)	1,409)	1,344)	1,310)	1,306)	1,317)	1,290)	1,287)	1,269)	1,275)	1,266)	1,272)	1,298)	1,335)	1,377)	1,334)	1,299)
Deterioro del fondo de comercio, del contenido producido y licenciado y de otros activos	—)	452)	179)	240)	—)	1,473)	—)	2,038)	—)	862)	2,266)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,953)	—)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	525)	176)	(3,008)	68)	25)	(332)	(278)	(160)	(51)	(447)	(853)	(31)	(15)	(405)	(378)	257)	726)	(492)	(193)	(451)	(105)	156)	(845)	(237)	534)
Participación en los ingresos de las participadas	(93)	(92)	(75)	(36)	(92)	(107)	(146)	(141)	(181)	(227)	(191)	(173)	(191)	(142)	(225)	(210)	(239)	(113)	(211)	(213)	(224)	(106)	(186)	(135)	(224)
Distribuciones en efectivo recibidas de participadas	93)	35)	31)	46)	33)	110)	27)	147)	153)	189)	168)	187)	176)	204)	169)	183)	223)	208)	174)	179)	193)	207)	162)	186)	219)
Cambio neto en los costos y anticipos de contenido producido y licenciado	1,153)	(242)	(1,070)	748)	1,141)	(75)	(578)	(943)	2,642)	(47)	(1,037)	(1,382)	558)	(1,965)	(2,027)	(2,786)	507)	(1,109)	(1,507)	(2,456)	771)	1,880)	(558)	(848)	(77)
Compensación basada en acciones	332)	359)	357)	330)	317)	330)	361)	367)	308)	282)	291)	300)	270)	254)	273)	254)	196)	172)	158)	136)	134)	137)	142)	131)	115)
Otros, netos	9)	5)	(118)	(241)	206)	(123)	(14)	58)	(64)	322)	(27)	(157)	(163)	193)	530)	622)	584)	144)	375)	109)	46)	(365)	47)	3)	67)
Créditos	(1,806)	377)	(293)	910)	(1,277)	808)	(1,217)	1,398)	(1,554)	1,102)	(331)	1,010)	(1,423)	1,111)	(164)	1,059)	(1,401)	(56)	(264)	1,287)	(1,324)	(157)	1,272)	2,252)	(1,424)
Inventarios	(22)	(44)	(69)	(5)	4)	(40)	(28)	18)	8)	(63)	(13)	(19)	(88)	(161)	(162)	(83)	(14)	16)	61)	81)	94)	(72)	16)	(11)	81)
Otros activos	(220)	159)	(211)	126)	(116)	191)	259)	(215)	30)	(137)	281)	98)	(443)	(23)	(8)	(561)	(115)	284)	18)	5)	(136)	(165)	182)	(16)	(158)
Cuentas por pagar y otros pasivos	(1,650)	544)	718)	508)	(1,533)	970)	261)	321)	(1,396)	467)	524)	245)	(2,378)	1,856)	457)	1,230)	(2,579)	2,069)	1,121)	(138)	(642)	(307)	(1,098)	(174)	(714)
Impuestos sobre la renta	(1,386)	(92)	(47)	(666)	577)	464)	(107)	(680)	(1,104)	396)	533)	360)	56)	31)	665)	(84)	(566)	(22)	(660)	460)	(60)	(247)	207)	144)	(256)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(5,084)	944)	98)	873)	(2,345)	2,393)	(832)	842)	(4,016)	1,765)	994)	1,694)	(4,276)	2,814)	788)	1,561)	(4,675)	2,291)	276)	1,695)	(2,068)	(948)	579)	2,195)	(2,471)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) operaciones	735)	4,474)	3,669)	6,753)	3,205)	5,518)	2,602)	3,666)	2,185)	4,802)	2,802)	3,236)	(974)	2,524)	1,922)	1,765)	(209)	2,632)	1,466)	1,393)	75)	1,667)	1,162)	3,157)	1,630)
Inversiones en parques, resorts y otras propiedades	(3,013)	(1,916)	(1,780)	(1,862)	(2,466)	(1,489)	(1,365)	(1,259)	(1,299)	(1,374)	(1,165)	(1,249)	(1,181)	(1,148)	(1,735)	(1,079)	(981)	(1,110)	(938)	(770)	(760)	(729)	(708)	(1,247)	(1,338)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones	—)	4)	—)	—)	—)	4)	101)	—)	—)	—)	458)	—)	—)	13)	39)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compra de inversiones	—)	—)	(98)	—)	—)	(500)	(1,006)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	276)	62)	158)	(36)	(109)	7)	(80)	(48)	53)	(8)	(11)	—)	(111)	(1)	(152)	42)	(6)	24)	180)	175)	28)	199)	(6)	(9)	(12)
Efectivo utilizado en actividades de inversión	(2,737)	(1,850)	(1,720)	(1,898)	(2,575)	(1,978)	(2,350)	(1,307)	(1,246)	(1,382)	(718)	(1,249)	(1,292)	(1,136)	(1,848)	(1,037)	(987)	(1,086)	(758)	(595)	(732)	(530)	(714)	(1,256)	(1,350)
Empréstitos (pagos) de pagarés	4,007)	555)	(707)	(622)	(169)	155)	1,335)	(1,004)	1,046)	(231)	(674)	(85)	799)	(59)	(145)	(6)	(124)	73)	(12)	92)	(179)	(4,727)	(1,765)	1,966)	1,172)
Empréstitos	1,062)	—)	—)	—)	1,057)	—)	(1)	133)	—)	13)	—)	3)	67)	181)	82)	37)	33)	21)	6)	36)	1)	90)	11,959)	6,020)	51)
Reducción de los empréstitos	(887)	(766)	(56)	(1,962)	(951)	(2,335)	(84)	(336)	(309)	(356)	(319)	—)	(1,000)	(2,616)	—)	(1,400)	—)	(1,418)	(503)	(1,677)	(139)	(1,236)	(1,249)	(1,002)	(46)
Dividendos	—)	(898)	—)	(905)	—)	(817)	—)	(549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,587)	—)
Recompras de acciones ordinarias	(2,034)	(1,004)	(711)	(991)	(794)	(469)	(1,522)	(1,001)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contribuciones de participaciones minoritarias	—)	12)	—)	—)	—)	9)	—)	—)	—)	16)	541)	—)	178)	26)	48)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de participaciones minoritarias redimibles	—)	—)	(439)	—)	—)	—)	—)	—)	(8,610)	—)	—)	—)	(900)	—)	—)	—)	—)	(350)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	(164)	(175)	(624)	(76)	(140)	(109)	(626)	(61)	(133)	(39)	(549)	(1)	(187)	(14)	(135)	(448)	(189)	60)	(21)	(359)	(16)	(566)	(642)	102)	(60)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	1,984)	(2,276)	(2,537)	(4,556)	(997)	(3,566)	(898)	(2,818)	(8,006)	(597)	(1,001)	(83)	(1,043)	(2,482)	(150)	(1,817)	(280)	(1,614)	(530)	(1,908)	(333)	(6,439)	8,303)	5,499)	1,117)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) operaciones, operaciones discontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8)	3)	(6)	(5)	9)	—)	(2)	23)	(19)
Efectivo proporcionado por actividades de inversión, operaciones interrumpidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4)	4)	—)	15)	—)	198)	—)
Efectivo utilizado en actividades de financiación, operaciones interrumpidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo proporcionado por (utilizado en) operaciones discontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	3)	(2)	(1)	9)	15)	(2)	221)	(19)
Impacto de los tipos de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	5)	(26)	107)	77)	(153)	79)	(31)	(62)	79)	(101)	(23)	33)	164)	(249)	(238)	(81)	(35)	(47)	7)	(69)	139)	87)	27)	(117)	41)
Cambio en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(13)	322)	(481)	376)	(520)	53)	(677)	(521)	(6,988)	2,722)	1,060)	1,937)	(3,145)	(1,343)	(314)	(1,170)	(1,515)	(112)	183)	(1,180)	(842)	(5,200)	8,776)	7,504)	1,419)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.

Utilidad (pérdida) neta de operaciones continuas: Se observa una marcada volatilidad. Tras un valor inicial considerable, se experimenta una pérdida sustancial, seguida de fluctuaciones con períodos de rentabilidad positiva y negativa. Hacia el final del período, se aprecia una tendencia ascendente, culminando en valores elevados. La recuperación más reciente parece ser significativa.
Depreciación y amortización: Este concepto muestra una relativa estabilidad a lo largo del tiempo, con variaciones moderadas. No se identifican tendencias claras de aumento o disminución drástica, sugiriendo una política de inversión consistente en activos fijos.
Deterioro del fondo de comercio, del contenido producido y licenciado y de otros activos: Este rubro presenta valores nulos durante la mayor parte del período, con un pico significativo en un momento determinado y posteriormente, valores intermitentes. Esto podría indicar ajustes contables relacionados con la valoración de activos intangibles o la reevaluación de inversiones.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los valores fluctúan considerablemente entre positivos y negativos, lo que sugiere cambios en las tasas impositivas, la utilización de pérdidas fiscales acumuladas o ajustes en las provisiones para impuestos. La volatilidad es notable.
Participación en los ingresos de las participadas: Este concepto se mantiene consistentemente negativo a lo largo del período, aunque con variaciones menores. Esto indica que las inversiones en participadas no están generando ingresos netos positivos.
Distribuciones en efectivo recibidas de participadas: Los valores son relativamente estables, aunque con cierta variabilidad. Se observa una tendencia a la baja en los últimos períodos, lo que podría indicar una disminución en la rentabilidad de las participadas o cambios en su política de dividendos.
Cambio neto en los costos y anticipos de contenido producido y licenciado: Este rubro presenta una alta volatilidad, con valores tanto positivos como negativos significativos. Las fluctuaciones podrían estar relacionadas con la producción y adquisición de contenido, así como con cambios en las políticas de amortización.
Compensación basada en acciones: Se observa una tendencia general al alza a lo largo del tiempo, lo que sugiere un aumento en la utilización de planes de compensación basados en acciones para empleados.
Otros, netos: Este concepto muestra fluctuaciones moderadas, sin una tendencia clara definida.
Créditos: Presenta una alta volatilidad, con cambios significativos entre períodos. Los valores negativos sugieren una disminución neta de los créditos.
Inventarios: Los valores son relativamente bajos y muestran fluctuaciones menores, sin una tendencia clara.
Otros activos: Muestra una volatilidad considerable, con cambios significativos entre períodos.
Cuentas por pagar y otros pasivos: Presenta una alta volatilidad, con cambios significativos entre períodos. Los valores negativos sugieren una disminución neta de las cuentas por pagar y otros pasivos.
Impuestos sobre la renta: Los valores fluctúan considerablemente entre positivos y negativos, lo que sugiere cambios en las tasas impositivas o en la utilización de créditos fiscales.
Cambios en los activos y pasivos operativos: Este rubro presenta una alta volatilidad, con cambios significativos entre períodos.
Efectivo proporcionado por (utilizado en) operaciones: Se observa una tendencia general al alza en los últimos períodos, lo que indica una mejora en la capacidad de la entidad para generar efectivo a partir de sus operaciones principales. Sin embargo, existen fluctuaciones significativas.
Inversiones en parques, resorts y otras propiedades: Este concepto muestra valores consistentemente negativos, lo que indica una inversión continua en activos fijos. La magnitud de la inversión se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo.
Efectivo utilizado en actividades de inversión: Los valores son consistentemente negativos, lo que indica una salida neta de efectivo debido a inversiones.
Empréstitos (pagos) de pagarés: Presenta una alta volatilidad, con cambios significativos entre períodos.
Efectivo proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación: Muestra una alta volatilidad, con cambios significativos entre períodos.

En resumen, los datos financieros revelan una entidad con una rentabilidad volátil, una inversión continua en activos fijos y una gestión activa de sus actividades de financiación. La reciente tendencia positiva en la utilidad neta y el flujo de efectivo operativo sugiere una mejora en el desempeño financiero.

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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