Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Walt Disney Co., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-03).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Activos Intangibles de Personajes/Franquicias
- Se observa una estabilidad en el valor de los intangibles relacionados con personajes, franquicias, derechos de autor y marcas comerciales desde 2020 hasta 2023, manteniéndose en 10572 millones de dólares. No obstante, se registra una disminución en 2024 y 2025, alcanzando los 9507 millones de dólares. Esta reducción podría indicar ajustes en la valoración o la amortización de estos activos.
- Acuerdos MVPD
- Los acuerdos con proveedores de televisión de múltiples sistemas (MVPD) muestran una ligera disminución constante desde 8098 millones de dólares en 2020 hasta 7213 millones de dólares en 2024 y 2025. Esta tendencia sugiere una posible renegociación de contratos o una reducción en la dependencia de este tipo de acuerdos.
- Otros Activos Intangibles Amortizables
- Se aprecia una disminución gradual en los otros activos intangibles amortizables, pasando de 4309 millones de dólares en 2020 a 3493 millones de dólares en 2024 y 2025. Esta reducción podría ser resultado de la amortización de estos activos o de la no renovación de acuerdos.
- Activos Intangibles Sujetos a Amortización
- Los activos intangibles sujetos a amortización, en términos brutos, presentan una disminución constante a lo largo del período, de 22979 millones de dólares en 2020 a 20213 millones de dólares en 2024 y 2025. La amortización acumulada, por su parte, aumenta significativamente, pasando de -5598 millones de dólares en 2020 a -12733 millones de dólares en 2025, lo que contribuye a la reducción del valor neto de estos activos.
- Activos Intangibles de Vida Indefinida
- Los activos intangibles de vida indefinida se mantienen constantes en 1792 millones de dólares durante todo el período analizado.
- Activos Intangibles Totales
- El total de activos intangibles muestra una disminución considerable, pasando de 19173 millones de dólares en 2020 a 9272 millones de dólares en 2025. Esta reducción general refleja la combinación de la amortización, ajustes en la valoración y la posible venta o baja de activos.
- Buena Voluntad
- La buena voluntad, que representa una parte significativa de los activos intangibles, experimenta una ligera disminución desde 77689 millones de dólares en 2020 hasta 73294 millones de dólares en 2025. Esta reducción podría indicar ajustes derivados de pruebas de deterioro.
- Fondo de Comercio y Otros Activos Intangibles
- El valor combinado del fondo de comercio y otros activos intangibles también muestra una tendencia a la baja, disminuyendo de 96862 millones de dólares en 2020 a 82566 millones de dólares en 2025. Esta disminución es consistente con la reducción observada en los activos intangibles totales y la buena voluntad.
En resumen, los datos indican una disminución general en el valor de los activos intangibles a lo largo del período, impulsada principalmente por la amortización y posibles ajustes en la valoración de los activos. La buena voluntad representa la mayor parte de estos activos y también muestra una ligera disminución.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Walt Disney Co., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-03).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento modesto entre 2020 y 2022, seguido de una disminución en 2023 y 2024. Posteriormente, se aprecia una leve recuperación en 2025, aunque sin alcanzar los niveles de 2022. Esta dinámica sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria ascendente general, con un crecimiento constante entre 2020 y 2023. Sin embargo, se identifica una ligera disminución en 2024, seguida de un nuevo incremento en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados indica la presencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, y su evolución podría ser objeto de un análisis más profundo.
- Capital Total de los Accionistas
- El capital total de los accionistas presenta un crecimiento sostenido a lo largo de todo el período. Este incremento constante sugiere una rentabilidad positiva y una acumulación de beneficios. La tasa de crecimiento parece acelerarse en los últimos años del período analizado.
- Capital Total Ajustado de los Accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas exhibe un crecimiento exponencial. El incremento es particularmente pronunciado a partir de 2021, lo que indica una revalorización significativa de los activos o una modificación en la estructura del capital. La diferencia entre el capital total y el ajustado de los accionistas es considerable y su evolución merece atención.
En resumen, los datos sugieren una empresa con una base de capital en crecimiento, aunque con cierta volatilidad en la gestión de activos totales. El crecimiento del capital ajustado de los accionistas es notable y podría indicar una mejora en la eficiencia o una estrategia de optimización del capital.
Walt Disney Co., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Walt Disney Co., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-03).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Ratio de rotación total de activos
- Se observa una mejora constante en el ratio de rotación total de activos, pasando de 0.32 a 0.48. Esto indica una creciente eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- El ratio de rotación total de activos (ajustado) presenta una trayectoria similar, con un incremento de 0.53 a 0.76. La diferencia entre el ratio ajustado y el no ajustado sugiere que existen factores que influyen en la eficiencia de los activos que se consideran en el ajuste.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una disminución gradual de 2.41 a 1.8. Esta reducción indica una menor dependencia de la deuda para financiar las operaciones, lo que puede interpretarse como una mejora en la estructura de capital.
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero (ajustado) experimenta una caída considerable, desde 21.01 hasta 3.4. Esta disminución sustancial sugiere una reducción significativa en el riesgo financiero asociado con el endeudamiento, aunque la magnitud del ajuste es notable.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable evoluciona de un valor negativo (-3.43) a un valor positivo y creciente (11.29). Este cambio indica una mejora en la capacidad de generar beneficios a partir del capital invertido por los accionistas.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) también muestra una mejora significativa, pasando de -48.59 a 33.91. La diferencia con el ratio no ajustado sugiere que los ajustes realizados tienen un impacto considerable en la evaluación de la rentabilidad del capital contable.
- Ratio de rentabilidad sobre activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos pasa de -1.42 a 6.28, lo que indica una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar beneficios. El cambio de signo indica una transición de pérdidas a ganancias en relación con los activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) sigue una tendencia similar, aumentando de -2.31 a 9.99. La diferencia entre el ratio ajustado y el no ajustado sugiere que los ajustes realizados tienen un impacto significativo en la evaluación de la rentabilidad de los activos.
En general, los datos sugieren una mejora continua en la eficiencia operativa, la estructura de capital y la rentabilidad a lo largo del período analizado. La magnitud de los cambios en los ratios ajustados indica que los factores considerados en los ajustes tienen un impacto importante en la interpretación de los resultados financieros.
Walt Disney Co., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-03).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y la eficiencia operativa a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en el valor de los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento modesto entre 2020 y 2022, seguido de una disminución en 2023 y 2024. En 2025, se aprecia una leve recuperación, aunque sin alcanzar los niveles de 2022. Esta dinámica sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, con un crecimiento constante hasta 2023 y una posterior disminución en 2024. La recuperación en 2025 es también evidente, aunque moderada. La consistencia en la tendencia, aunque con variaciones, indica una gestión relativamente estable de los activos considerados en este ajuste.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período. Se pasa de 0.32 en 2020 a 0.48 en 2025. Este incremento indica una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos. La empresa está generando más ventas por cada dólar invertido en activos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado exhibe una tendencia aún más pronunciada que el ratio no ajustado. Se observa un aumento constante de 0.53 en 2020 a 0.76 en 2025. Este incremento sugiere que, al considerar los activos ajustados, la eficiencia operativa es significativamente mayor y mejora de forma continua. La diferencia entre ambos ratios de rotación indica que el ajuste de activos tiene un impacto considerable en la evaluación de la eficiencia.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la eficiencia operativa, medida a través de los ratios de rotación de activos, a pesar de las fluctuaciones en el valor total de los activos. La tendencia ascendente en ambos ratios de rotación, especialmente en el ajustado, indica una optimización en la utilización de los recursos y una mayor capacidad para generar ingresos a partir de la base de activos.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-03).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital total de los accionistas de Disney
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital total ajustado de los accionistas de Disney
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en los activos totales, con un incremento inicial en 2021, seguido de una estabilización en 2022 y un aumento moderado en 2023. Posteriormente, se registra una disminución en 2024 y un ligero repunte en 2025, aunque sin alcanzar los niveles de 2023. Esta dinámica sugiere una gestión activa de los activos, posiblemente influenciada por factores externos o decisiones estratégicas.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados muestra una trayectoria ascendente constante desde 2020 hasta 2023, con una ligera disminución en 2024 y un posterior incremento en 2025. Este comportamiento indica un crecimiento en los activos que se consideran más representativos de la capacidad operativa de la entidad, ajustando por elementos que podrían distorsionar la imagen real.
- Capital Total de los Accionistas
- El capital total de los accionistas presenta un crecimiento sostenido a lo largo de todo el período, con incrementos anuales constantes. Esta tendencia positiva refleja una mejora en la valoración de la empresa y una mayor confianza de los inversores.
- Capital Total Ajustado de los Accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas experimenta un crecimiento exponencial, con aumentos significativos en cada período. Este incremento sustancial sugiere una reevaluación continua de los activos y pasivos, lo que resulta en un mayor capital contable ajustado.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- La ratio de apalancamiento financiero muestra una disminución constante a lo largo del período, lo que indica una reducción en el nivel de endeudamiento en relación con los activos totales. Esta tendencia sugiere una mayor solidez financiera y una menor dependencia de fuentes de financiamiento externas.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado también presenta una disminución significativa, aunque partiendo de un valor inicial mucho más elevado. Esta reducción, aún más pronunciada que la del ratio no ajustado, indica una mejora sustancial en la estructura de capital y una mayor capacidad para hacer frente a las obligaciones financieras.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la solidez financiera y la estructura de capital, caracterizada por una reducción del endeudamiento y un crecimiento del capital de los accionistas. La gestión de activos parece ser dinámica, con fluctuaciones que podrían estar relacionadas con estrategias específicas o condiciones del mercado.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-03).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad (pérdida) neta atribuible a The Walt Disney Company (Disney) ÷ Capital total de los accionistas de Disney
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad (pérdida) neta atribuible a The Walt Disney Company (Disney) ÷ Capital total ajustado de los accionistas de Disney
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital total de los accionistas
- Se observa un crecimiento constante en el capital total de los accionistas, pasando de 83.583 millones de dólares en 2020 a 109.869 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria ascendente indica una acumulación de valor para los accionistas a lo largo del tiempo.
- Capital total ajustado de los accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas experimenta un incremento aún más pronunciado, comenzando en 5.894 millones de dólares en 2020 y alcanzando los 36.575 millones de dólares en 2025. Este aumento sustancial sugiere una reevaluación significativa de los activos o una acumulación de reservas.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una volatilidad considerable. Inicialmente negativo en 2020 (-3,43%), experimenta una mejora gradual hasta alcanzar un máximo de 4,94% en 2024, seguido de un aumento significativo a 11,29% en 2025. Esta evolución indica una creciente eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital contable.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado presenta una variación aún más extrema. Pasa de un valor negativo muy alto en 2020 (-48,59%) a valores positivos y crecientes en los años siguientes, culminando en 33,91% en 2025. Este cambio drástico sugiere una mejora sustancial en la rentabilidad cuando se considera el capital ajustado, posiblemente debido a la revaluación de activos o cambios en la estructura de capital.
En resumen, los datos indican una tendencia general de crecimiento en el valor para los accionistas, acompañada de una mejora significativa en la rentabilidad, especialmente cuando se considera el capital ajustado. La volatilidad observada en los ratios de rentabilidad sugiere la influencia de factores específicos que impactan en la eficiencia de la empresa.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-03).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad (pérdida) neta atribuible a The Walt Disney Company (Disney) ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad (pérdida) neta atribuible a The Walt Disney Company (Disney) ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento modesto entre 2020 y 2022, seguido de una disminución en 2023 y 2024. En 2025, se aprecia una leve recuperación, aunque sin alcanzar los niveles de 2022. Esta dinámica sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, con un crecimiento constante hasta 2023 y una posterior disminución en 2024. La recuperación en 2025 es también evidente, aunque moderada. La diferencia entre los activos totales y los ajustados indica la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, cuya naturaleza no se puede determinar con la información proporcionada.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra una mejora sustancial a lo largo del período. Se parte de un valor negativo en 2020, indicando pérdidas en relación con los activos, para alcanzar valores positivos crecientes en los años siguientes. El ratio experimenta un aumento significativo en 2024 y 2025, lo que sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados sigue una tendencia similar a la del ratio no ajustado, pero con valores generalmente más altos. La mejora en la rentabilidad es más pronunciada en el ratio ajustado, especialmente en 2025, lo que indica que la exclusión de ciertos elementos en el cálculo ajustado tiene un impacto positivo en la rentabilidad percibida. La diferencia entre ambos ratios sugiere que los elementos excluidos en el cálculo ajustado impactan negativamente en la rentabilidad general.
En resumen, los datos indican una mejora progresiva en la rentabilidad, acompañada de fluctuaciones en los activos totales y ajustados. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere la importancia de considerar la composición de los activos al evaluar el rendimiento financiero.