Stock Analysis on Net
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Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

19,99 US$

Valor actual del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor actual de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a la empresa (FCFF) generalmente se describe como flujos de efectivo después de los costos directos y antes de cualquier pago a los proveedores de capital.

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Walt Disney Co., pronóstico de flujo de caja libre a la empresa (FCFF)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFFt o valor de terminal (TVt) Cálculo Valor actual en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor de terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valor intrínseco del capital Disney
Menos: Empréstitos y pasivos financieros de arrendamiento (valor razonable)
Valor intrínseco de Disney acciones ordinarias
 
Valor intrínseco de Disney acciones ordinarias (por acción)
Precio actual de la acción

Basado en el informe: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-10-01).

1 Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente de la estimada. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Coste medio ponderado del capital (WACC)

Walt Disney Co., costo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Tasa de rendimiento requerida2 Cálculo
Patrimonio (valor razonable)
Empréstitos y pasivos financieros de arrendamiento (valor razonable) = × (1 – )

Basado en el informe: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-10-01).

1 US$ en millones

   Patrimonio (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de la acción
= × $
= $

   Empréstitos y pasivos de arrendamiento financiero (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima mediante el uso de CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento requerida de la deuda es después de impuestos.

   Tipo efectivo estimado (promedio) del impuesto sobre la renta
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =

Tasa de crecimiento del FCFF (g)

Tasa de crecimiento de FCFF (g) implícita en el modelo PRAT

Walt Disney Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 1 oct. 2022 2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Gastos por intereses
Ingresos (pérdidas) de operaciones discontinuadas, netos del impuesto sobre la renta
Ingreso neto (pérdida) atribuible a The Walt Disney Company (Disney)
 
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)1
 
Gastos por intereses, después de impuestos2
Más: Dividendos
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Pasivos de arrendamiento financiero a corto plazo
Proporción corriente de los empréstitos
Empréstitos, excluida la parte corriente
Pasivos de arrendamiento financiero a largo plazo
Total del capital accionario de Disney
Capital total
Ratios financieros
Tasa de retención (RR)4
Ratio de rentabilidad sobre el capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento del FCFF (g)6

Basado en informes: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-10-01), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2021-10-02), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2020-10-03), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2019-09-28), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2018-09-29), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2017-09-30).

1 Ver detalles »

2022 Cálculos

2 Gastos por intereses, después de impuestos = Gastos por intereses × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Ingreso neto (pérdida) atribuible a The Walt Disney Company (Disney) – Ingresos (pérdidas) de operaciones discontinuadas, netos del impuesto sobre la renta + Gastos por intereses, después de impuestos
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Tasa de crecimiento (g) de FCFF implícita en el modelo de una sola etapa

g = 100 × (Capital total, valor razonable0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor razonable0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

Dónde:
Capital total, valor razonable0 = Valor razonable actual de Disney deuda y patrimonio neto (US$ en millones)
FCFF0 = el último año Disney flujo de caja libre a la empresa (US$ en millones)
WACC = Coste medio ponderado del capital Disney

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFF (g)

Walt Disney Co., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y posteriores g5

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=