Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Trade Desk Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en miles

3 meses terminados	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad (pérdida) neta	186,950)	115,547)	90,129)	50,678)	182,229)	94,158)	85,029)	31,660)	97,323)	39,352)	32,939)	9,326)	71,187)	15,869)	(19,073)	(14,598)	8,039)	59,384)	47,697)	22,642)
Depreciación y amortización	31,960)	33,135)	26,704)	23,985)	24,112)	20,754)	20,882)	21,742)	20,529)	20,530)	20,066)	19,293)	16,844)	12,957)	12,274)	12,350)	12,250)	8,952)	11,006)	10,011)
Compensación basada en acciones	112,173)	121,316)	128,885)	128,253)	129,229)	128,510)	126,340)	110,620)	121,435)	139,633)	117,083)	113,470)	127,531)	121,003)	125,213)	124,895)	205,403)	34,459)	45,197)	52,354)
Impuestos diferidos sobre la renta	49,527)	118,163)	—)	—)	(76,903)	—)	—)	—)	(61,597)	—)	—)	—)	(12,111)	(951)	6,859)	(5,304)	(21,821)	—)	5,044)	—)
Gastos de arrendamiento no monetarios	18,448)	16,981)	17,291)	16,962)	15,881)	15,062)	13,709)	12,751)	12,283)	12,347)	12,408)	11,917)	11,561)	11,211)	10,828)	10,515)	10,401)	10,361)	10,102)	9,451)
Otro	(6,894)	379)	(1,338)	(11,384)	4,036)	(7,080)	(5,149)	1,165)	(10,918)	1,604)	(7,111)	(994)	(2,830)	(2,053)	6,985)	1,723)	9)	(2,054)	4,196)	5,108)
Cuentas por cobrar	(283,665)	(229,086)	(202,303)	282,336)	(348,516)	(76,390)	(287,468)	238,147)	(423,362)	(95,282)	(293,533)	258,165)	(316,652)	(87,440)	(147,138)	259,483)	(395,705)	(98,439)	(159,045)	208,847)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes y no corrientes	14,988)	(73,293)	(38,299)	20,018)	29,707)	(16,426)	(55,395)	3,331)	(15,445)	(7,711)	1,822)	(5,481)	7,742)	13,895)	5,275)	23,743)	(18,979)	27,439)	9,368)	(16,180)
Cuentas a pagar	170,692)	140,220)	214,827)	(234,666)	211,744)	100,422)	206,949)	(220,196)	349,802)	74,666)	251,696)	(200,701)	255,877)	61,095)	116,084)	(245,937)	353,515)	89,405)	67,068)	(200,578)
Gastos devengados y otros pasivos corrientes y no corrientes	33,724)	(2,717)	(53,186)	29,105)	37,718)	18,835)	(9,885)	(104)	17,242)	18,040)	4,708)	(4,309)	26,946)	3,412)	(13,502)	(8,688)	22,386)	8,062)	(17,161)	(5,691)
Pasivos por arrendamiento operativo	(16,314)	(15,959)	(17,697)	(13,854)	(9,836)	(4,521)	(13,753)	(13,644)	(16,172)	(11,639)	(11,989)	(13,113)	(12,615)	(11,702)	(12,039)	(11,990)	(12,104)	(7,891)	(13,101)	(10,894)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(80,575)	(180,835)	(96,658)	82,939)	(79,183)	21,920)	(159,552)	7,534)	(87,935)	(21,926)	(47,296)	34,561)	(38,702)	(20,740)	(51,320)	16,611)	(50,887)	18,576)	(112,871)	(24,496)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	124,639)	109,139)	74,884)	240,755)	17,172)	179,166)	(3,770)	153,812)	(6,203)	152,188)	95,150)	178,247)	102,293)	121,427)	110,839)	160,790)	155,355)	70,294)	(37,326)	52,428)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	311,589)	224,686)	165,013)	291,433)	199,401)	273,324)	81,259)	185,472)	91,120)	191,540)	128,089)	187,573)	173,480)	137,296)	91,766)	146,192)	163,394)	129,678)	10,371)	75,070)
Compras de inversiones	(128,063)	(248,376)	(346,254)	(231,580)	(192,943)	(168,627)	(158,238)	(159,731)	(160,128)	(131,944)	(171,586)	(144,721)	(174,089)	(145,329)	(112,656)	(121,221)	(44,960)	(69,396)	(74,677)	(89,354)
Venta de inversiones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,977)	—)	—)	—)	—)	4,539)
Vencimientos de las inversiones	278,341)	251,293)	181,006)	165,114)	154,066)	160,424)	166,804)	147,794)	130,406)	150,999)	147,670)	126,731)	86,130)	98,607)	89,959)	64,133)	61,367)	75,308)	54,099)	62,670)
Compras de bienes y equipos	(26,323)	(66,336)	(45,239)	(59,113)	(20,190)	(48,709)	(22,115)	(7,224)	(25,196)	(5,038)	(7,400)	(9,156)	(47,766)	(23,853)	(4,140)	(8,401)	(10,884)	(25,421)	(5,379)	(13,120)
Costos capitalizados de desarrollo de software	(3,659)	(3,354)	(3,079)	(2,660)	(2,116)	(2,284)	(2,466)	(1,958)	(2,133)	(2,682)	(1,948)	(1,467)	(2,892)	(1,607)	(1,612)	(1,614)	(1,485)	(1,009)	(1,613)	(1,062)
Adquisición de negocios	—)	—)	—)	(4,350)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(13,261)	—)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	120,296)	(66,773)	(213,566)	(132,589)	(61,183)	(59,196)	(16,015)	(21,119)	(57,051)	11,335)	(33,264)	(28,613)	(138,617)	(72,182)	(26,472)	(67,103)	4,038)	(33,779)	(27,570)	(36,327)
Recompras de acciones ordinarias Clase A	(422,882)	(310,447)	(260,843)	(386,250)	(57,356)	(52,148)	—)	(125,280)	(219,913)	(90,190)	(44,960)	(291,534)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pago de los costos de financiamiento de la deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(72)	(1,852)	—)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	3,531)	6,202)	6,145)	7,940)	88,591)	89,526)	27,360)	10,804)	15,162)	17,591)	17,407)	10,365)	4,813)	10,917)	7,387)	24,408)	21,917)	13,220)	13,718)	12,621)
Ingresos del plan de compra de acciones de los empleados	10,435)	(4)	32,450)	—)	19,867)	—)	30,122)	—)	17,166)	—)	21,316)	—)	7,515)	—)	25,547)	—)	6,471)	—)	22,758)	—)
Impuestos pagados relacionados con la liquidación neta de adjudicaciones de acciones restringidas	(17,928)	(22,678)	(25,596)	(31,452)	(41,332)	(39,394)	(31,563)	(26,806)	(23,119)	(24,343)	(15,459)	(15,595)	(11,341)	(14,058)	(9,768)	(13,428)	(18,582)	(9,038)	(12,155)	(17,080)
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo	—)	(74,239)	74,239)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(426,844)	(401,166)	(173,605)	(409,762)	9,770)	(2,016)	25,919)	(141,282)	(210,704)	(96,942)	(21,696)	(296,764)	987)	(3,141)	23,166)	10,980)	9,806)	4,110)	22,469)	(4,459)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo	5,041)	(243,253)	(222,158)	(250,918)	147,988)	212,112)	91,163)	23,071)	(176,635)	105,933)	73,129)	(137,804)	35,850)	61,973)	88,460)	90,069)	177,238)	100,009)	5,270)	34,284)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica de la entidad.

Utilidad (pérdida) neta: Se observa una volatilidad considerable en la utilidad neta a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un crecimiento sostenido desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021. Posteriormente, se experimenta una pérdida significativa en los primeros trimestres de 2022, seguida de una recuperación y un crecimiento constante hasta el cuarto trimestre de 2023. A partir del primer trimestre de 2024, la utilidad neta continúa mostrando un crecimiento, aunque con fluctuaciones trimestrales, alcanzando valores máximos en el cuarto trimestre de 2024 y continuando con un crecimiento en los trimestres de 2025.
Depreciación y amortización: La depreciación y amortización muestra una tendencia general al alza a lo largo del período, con incrementos constantes en cada trimestre. Este aumento sugiere una inversión continua en activos fijos y/o intangibles.
Compensación basada en acciones: La compensación basada en acciones presenta fluctuaciones significativas. Se observa un pico considerable en el cuarto trimestre de 2021, seguido de una disminución y relativa estabilidad en 2022 y 2023. A partir de 2024, se mantiene en un rango relativamente constante, aunque con ligeras variaciones trimestrales.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos sobre la renta muestran una alta volatilidad, con valores positivos y negativos a lo largo del período. La ausencia de datos en algunos trimestres dificulta la identificación de patrones claros, pero se observa una tendencia a valores más altos en los últimos trimestres de 2025.
Gastos de arrendamiento no monetarios: Los gastos de arrendamiento no monetarios muestran un incremento constante y gradual a lo largo del período, lo que podría indicar un aumento en los compromisos de arrendamiento.
Otro: La categoría "Otro" presenta fluctuaciones significativas, con valores positivos y negativos. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar exhiben una alta volatilidad, con fluctuaciones trimestrales significativas. Se observan valores negativos en varios trimestres, lo que podría indicar ajustes o correcciones en las cuentas por cobrar.
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes y no corrientes: Esta categoría muestra fluctuaciones considerables, con cambios significativos en cada trimestre. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Cuentas a pagar: Las cuentas a pagar presentan una alta volatilidad, con fluctuaciones trimestrales significativas. Se observan valores negativos en varios trimestres, lo que podría indicar ajustes o correcciones en las cuentas por pagar.
Gastos devengados y otros pasivos corrientes y no corrientes: Esta categoría muestra fluctuaciones considerables, con cambios significativos en cada trimestre. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Pasivos por arrendamiento operativo: Los pasivos por arrendamiento operativo muestran una tendencia general a la baja, aunque con fluctuaciones trimestrales. Este descenso podría indicar una reducción en los compromisos de arrendamiento.
Cambios en los activos y pasivos operativos: Esta categoría presenta una alta volatilidad, con fluctuaciones trimestrales significativas. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas: Esta categoría muestra fluctuaciones significativas, con valores positivos y negativos. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra una tendencia general al alza a lo largo del período, con incrementos significativos en varios trimestres. Esto indica una mejora en la capacidad de la entidad para generar efectivo a partir de sus operaciones.
Compras de inversiones: Las compras de inversiones muestran una tendencia general a la baja, aunque con fluctuaciones trimestrales. Este descenso podría indicar una reducción en la inversión en activos financieros.
Vencimientos de las inversiones: Los vencimientos de las inversiones muestran una tendencia general al alza a lo largo del período, con incrementos significativos en varios trimestres. Esto indica un aumento en la liquidez proveniente de las inversiones.
Compras de bienes y equipos: Las compras de bienes y equipos muestran fluctuaciones significativas, con valores negativos en algunos trimestres. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión: El efectivo neto utilizado en actividades de inversión muestra una tendencia general a la baja, aunque con fluctuaciones trimestrales. Este descenso podría indicar una reducción en la inversión en activos a largo plazo.
Recompras de acciones ordinarias Clase A: Las recompras de acciones ordinarias Clase A muestran fluctuaciones significativas, con valores negativos en varios trimestres. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación: Esta categoría presenta una alta volatilidad, con fluctuaciones trimestrales significativas. La volatilidad sugiere que esta categoría incluye elementos diversos y no sigue un patrón predecible.
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo: El aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo muestra fluctuaciones significativas, con valores positivos y negativos. La volatilidad sugiere que la gestión del efectivo es dinámica y responde a las necesidades de la entidad.

En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una entidad con una utilidad neta volátil pero con una tendencia general al alza, una gestión activa de las inversiones y el financiamiento, y una capacidad variable para generar efectivo a partir de sus operaciones.

Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

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