Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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Time Warner Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2016-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2016-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2016-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2015-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2015-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2015-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2014-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2014-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2014-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2013-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2013-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2013-03-31).
- Análisis de la utilidad neta
- La utilidad neta presenta una tendencia general de aumento en el período analizado, alcanzando su punto más alto en el primer trimestre de 2018 con 1,388 millones de dólares. Sin embargo, se observa una caída significativa en el tercer trimestre de 2017, con un valor de 293 millones, seguido de una recuperación en los trimestres posteriores. Los picos de utilidad neta ocurrieron en diciembre de 2015 con 1,467 millones y en diciembre de 2017 con 1,388 millones, indicando períodos de alta rentabilidad.
- Operaciones discontinuadas y utilidad de operaciones continuadas
- Las operaciones discontinuadas muestran valores esporádicos y en algunos casos negativos, reflejando divestencias o pérdidas relacionadas con actividades vendidas o cerradas. La utilidad neta de operaciones continuadas mantiene una línea similar a la utilidad neta total, con picos y valles, pero en general se mantiene en un rango alto, evidenciando que la mayor parte del beneficio proviene de las operaciones en curso.
- Depreciación y amortización
- Este componente de costo operativo se mantiene relativamente estable en torno a 165-219 millones de dólares, sin cambios significativos a lo largo del tiempo, sugiriendo que la política de depreciación y amortización ha sido estable durante el período analizado.
- Amortización de costes de cine y televisión
- Este concepto muestra un patrón de fluctuación importante, con valores que oscilan desde cerca de 1,400 millones hasta aproximadamente 2,800 millones, evidenciando inversiones considerables en contenido audiovisual. La tendencia general indica un aumento en los costos asociados con la amortización de estos activos, especialmente en los trimestres finales del período.
- Deterioro del valor de los activos y pérdidas en inversiones
- Los cargos por deterioro se incrementan en ciertos trimestres, alcanzando hasta 105 millones, lo que sugiere revisiones de valor en determinados activos. Las pérdidas y ganancias en inversiones son variables y muestran episodios de pérdidas significativas, principalmente en la segunda mitad del período, lo cual puede reflejar cambios en el valor de inversiones o desinversiones estratégicas.
- Participación en pérdidas de sociedades participadas y compensación basada en acciones
- Las participaciones en sociedades muestran valores fluctuantes, con episodios de pérdidas y ganancias que afectan el resultado consolidado. La compensación basada en acciones presenta valores relativamente estables, manteniendo un patrón de pagos moderados en comparación con otros componentes financieros.
- Impuestos diferidos sobre la renta
- Los impuestos diferidos muestran variaciones marcadas, con valores significativamente negativos en ciertos trimestres, especialmente en 2015 y 2018, indicando la existencia de diferencias temporarias en la medición fiscal y contable, y potencialmente revelando cambios en las políticas fiscales o en las expectativas de beneficios tributarios futuros.
- Gastos de amortización de deuda y operaciones de financiación
- Los gastos por amortización de deuda muestran picos importantes en algunos períodos, con amortizaciones que superan los 1,500 millones en ciertos trimestres, reflejando antecedentes de endeudamiento elevado o refinanciamiento. Las recompras de acciones y otros movimientos de financiamiento exhiben tendencias de reducción en el pago de dividendos y recompra en ciertos trimestres, pero con eventos puntuales de reinversión y endeudamiento significativo.
- Ingresos y pagos relacionados con actividades de inversión y financiamiento
- Las actividades de inversión presentan un patrón de pagos netos de efectivo negativos en la mayoría de los trimestres, con algunos picos en inversiones en adquisiciones y pagos por inversiones en valores. La venta de activos y las entradas netas de efectivo en inversiones son esporádicas, con incrementos en ciertos períodos,indicando posiblemente compras de activos strategicas o desinversiones.
- Recompras de acciones y dividendos
- Las recompras muestran una tendencia general de aumento en el desembolso de efectivo, siendo más pronunciadas en trimestres específicos, como en el primer trimestre de 2014, 2015 y 2018. Los dividendos pagados permanecen relativamente estables, en torno a 300 millones trimestralmente, indicando una política de distribución constante de beneficios.
- Variaciones en caja y equivalentes de efectivo
- El efectivo total experimenta fluctuaciones importantes, con aumentos destacados en trimestres específicos, como en junio de 2014, diciembre de 2015 y diciembre de 2017, y disminuciones marcadas en otros períodos. La variabilidad refleja las fluctuaciones en los flujos de caja operativos, de inversión y financiamiento, así como efectos de tipo de cambio en otros períodos, particularmente en 2015.
- Resumen general
- El análisis muestra una empresa con una tendencia global de crecimiento en utilidad, aunque con episodios de alta volatilidad en ciertos componentes financieros, especialmente en costos relacionados con contenido audiovisual, amortizaciones de proyectos y actividades de financiamiento. La política de dividendos y recompra parece estable, aunque con picos en ciertos períodos. Los movimientos de efectivo reflejan una gestión activa en inversión y financiamiento, con una estructura financiera que ha experimentado picos de endeudamiento y desapalancamiento, además de impactos de variaciones en tipos de cambio y en los valores de activos y pasivos.