Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Estado de flujos de efectivo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de liquidez
- Análisis de ratios de solvencia
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de ratios de actividad a largo plazo
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Time Warner Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda vencida en el plazo de un año | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la vencida en el plazo de un año | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 2017 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2017 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2017 – Activos operativos netos2016
= – =
3 2017 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la evolución de los activos operativos netos. Se observa un incremento constante a lo largo del período analizado, pasando de 44.352 millones de dólares en 2014 a 49.534 millones de dólares en 2017. Este crecimiento sugiere una expansión de la capacidad operativa de la entidad.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una marcada variación. Inicialmente negativas en 2014 (-3.855 millones de dólares), experimentan una fuerte recuperación en 2015 (933 millones de dólares) y continúan aumentando en los años siguientes, alcanzando los 2.368 millones de dólares en 2017. Esta evolución indica un cambio en la gestión de los ingresos y gastos, posiblemente relacionado con una mayor precisión en el reconocimiento de los mismos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una tendencia ascendente. Partiendo de un valor negativo en 2014 (-8,33%), se vuelve positivo en 2015 (2,08%) y continúa incrementándose hasta alcanzar el 4,9% en 2017. Este aumento sugiere una mejora en la calidad de las ganancias, indicando que una mayor proporción de los ingresos se traduce en flujos de efectivo reales. La transición de un valor negativo a positivo es particularmente relevante, señalando una corrección en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
En resumen, los datos sugieren una entidad en crecimiento, con una expansión de sus activos operativos y una mejora en la calidad de sus ganancias, evidenciada por la evolución del ratio de devengo. La gestión de las periodificaciones también ha experimentado cambios significativos, pasando de una situación desfavorable a una más positiva.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Time Warner Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas de Time Warner Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo proporcionado por las operaciones | ||||||
| Menos: Efectivo (usado) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 2017 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos. El valor inicial en 2014 fue de 44.352 millones de dólares estadounidenses, incrementándose a 45.285 millones en 2015, 47.166 millones en 2016 y alcanzando los 49.534 millones en 2017. Este crecimiento sugiere una expansión continua de la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una evolución notable. Inicialmente negativas en 2014 (-1.237 millones de dólares estadounidenses), experimentaron una mejora sustancial en 2015 (975 millones de dólares estadounidenses) y 2016 (603 millones de dólares estadounidenses), culminando en un valor positivo de 1.149 millones de dólares estadounidenses en 2017. Esta variación indica un cambio en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos muestra fluctuaciones a lo largo del período. En 2014, se registró un valor de -2.67%, seguido de un aumento a 2.18% en 2015, una disminución a 1.3% en 2016 y un nuevo incremento a 2.38% en 2017. Este ratio, que mide la calidad de los beneficios, sugiere una mejora en la relación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo generados, aunque con cierta volatilidad. El valor negativo inicial indica que los beneficios contables fueron menores que los flujos de efectivo operativos.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en los activos operativos, una mejora significativa en la generación de efectivo y una fluctuación en la calidad de los beneficios, con una tendencia general hacia una mayor correlación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo.