Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Time Warner Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 69,209) | 65,966) | 63,848) | 63,259) | 67,994) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes | 2,621) | 1,539) | 2,155) | 2,618) | 1,862) | |
| Activos operativos | 66,588) | 64,427) | 61,693) | 60,641) | 66,132) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 40,798) | 41,600) | 40,200) | 38,783) | 38,090) | |
| Menos: Deuda vencida en el plazo de un año | 5,450) | 1,947) | 198) | 1,118) | 66) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la vencida en el plazo de un año | 18,294) | 22,392) | 23,594) | 21,376) | 20,099) | |
| Pasivos de explotación | 17,054) | 17,261) | 16,408) | 16,289) | 17,925) | |
| Activos operativos netos1 | 49,534) | 47,166) | 45,285) | 44,352) | 48,207) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 2,368) | 1,881) | 933) | (3,855) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 4.90% | 4.07% | 2.08% | -8.33% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | — | — | — | — | — | |
| Comcast Corp. | — | — | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | — | — | — | — | — | |
| Netflix Inc. | — | — | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 2017 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 66,588 – 17,054 = 49,534
2 2017 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2017 – Activos operativos netos2016
= 49,534 – 47,166 = 2,368
3 2017 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 2,368 ÷ [(49,534 + 47,166) ÷ 2] = 4.90%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de periodificación basado en el balance | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el balance general por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de devengo basado en el balance, Time Warner Inc. deterioró la calidad de las ganancias de 2016 a 2017. |
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Time Warner Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas de Time Warner Inc. | 5,247) | 3,926) | 3,833) | 3,827) | 3,691) | |
| Menos: Efectivo proporcionado por las operaciones | 5,094) | 4,683) | 3,851) | 3,681) | 3,716) | |
| Menos: Efectivo (usado) proporcionado por las actividades de inversión | (996) | (1,360) | (993) | 1,383) | (910) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 1,149) | 603) | 975) | (1,237) | 885) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 2.38% | 1.30% | 2.18% | -2.67% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Alphabet Inc. | — | — | — | — | — | |
| Comcast Corp. | — | — | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | — | — | — | — | — | |
| Netflix Inc. | — | — | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 2017 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,149 ÷ [(49,534 + 47,166) ÷ 2] = 2.38%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el estado de flujo de efectivo por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de devengo basado en el estado de flujo de efectivo, Time Warner Inc. deterioró la calidad de las ganancias de 2016 a 2017. |