Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Time Warner Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2017 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una tendencia de ligera estabilidad con una pequeña variación durante el período. Se observó un aumento de 5150 millones de dólares en 2013 a 5167 millones en 2014, seguido de una disminución a 4751 millones en 2015. Posteriormente, el beneficio volvió a incrementarse ligeramente en 2016 a 4943 millones y continuó aumentando en 2017 a 5040 millones. Este patrón indica una relativa estabilidad en los beneficios operativos netos, con pequeños altibajos en un rango cercano a los 5000 millones de dólares.
- Capital invertido
- El capital invertido experimentó un aumento sostenido a lo largo del período analizado. Inició en 56262 millones de dólares en 2013, disminuyó en 2014 a 52455 millones, pero posteriormente mostró una tendencia de incremento progresivo en los años siguientes, llegando a 53163 millones en 2015, 54961 millones en 2016 y alcanzando los 57150 millones en 2017. Esto refleja una estrategia de incremento en activos invertidos, posiblemente relacionada con futuras inversiones o expansiones.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presentó una tendencia estable con ligeras variaciones, comenzando en 9.15% en 2013 y aumentando a 9.85% en 2014. Luego decreció a 8.94% en 2015 y permaneció cercano a este valor en 8.99% en 2016, para finalmente descender ligeramente a 8.82% en 2017. La disminución gradual en el rendimiento del capital invertido indica una tendencia a una menor eficiencia en la utilización del capital en los últimos años, a pesar del incremento en el nivel absoluto del capital invertido.
Descomposición del ROIC
Time Warner Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2017 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2016 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2015 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2014 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2013 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo se mantuvo relativamente estable a lo largo de los cinco años analizados, con una ligera tendencia de incremento en 2014 y 2015, alcanzando su punto más alto en 2015 con un 23.08%. Posteriormente, en 2016, se presentó una reducción a 21.8%, seguido de un aumento en 2017 a 22.67%. Esto indica una estabilidad general en la eficiencia para convertir los ingresos en beneficios operativos, con leves fluctuaciones que podrían reflejar cambios en los costes operativos o en las estrategias comerciales.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital fue prácticamente estable durante los primeros cuatro años, manteniéndose en aproximadamente 0.53. En 2017 se observó un ligero incremento a 0.55, lo cual sugiere una tendencia de utilización algo más eficiente del capital invertido en ese período. Este comportamiento podría indicar mejoras en la gestión del capital de trabajo o en la eficiencia en la utilización de los activos productivos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje de carga fiscal efectiva mostró una tendencia a la alza en 2014, alcanzando un máximo del 83.13%, en comparación con 78.13% en 2013. Sin embargo, en 2015 experimentó una notable disminución a 73%, y posteriormente en 2016 y 2017 se estabilizó en torno al 77.14% y 70.8% respectivamente. La caída en este ratio a partir de 2014 puede reflejar cambios en la legislación fiscal, en los beneficios fiscales o en la estructura fiscal de la compañía, y la estabilidad posterior sugiere un ajuste o estabilización en su carga tributaria efectiva.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC mantuvo una tendencia de caída progresiva desde 2014, cuando alcanzó un 9.85%, hasta 2017, con un valor cercano a 8.82%. La reducción sostenida en este ratio puede indicar una disminución en la eficiencia del uso del capital para generar beneficios, lo cual podría estar asociado a mayores inversiones en activos, menor rentabilidad de las inversiones realizadas, o cambios en la estructura de costes y beneficios de la compañía. La falta de recuperación en los valores sugiere un desafío en sostener la rentabilidad del capital invertido en el período analizado.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Time Warner Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2017 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una ligera fluctuación en el NOPBT a lo largo del período analizado, comenzando en 6.591 millones de dólares en 2013 y alcanzando los 7.118 millones en 2017. Aunque hay una disminución en 2014 en comparación con 2013, posteriormente se evidencia una recuperación en 2015 y un incremento sustancial en 2017. Esto indica una tendencia general de estabilidad con incrementos notables hacia el final del período, sugiriendo una mejora en la rentabilidad operativa antes de impuestos en los últimos años.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una tendencia al alza en el período analizado. Tras una caída en 2014 respecto a 2013, los ingresos suben en 2015 y continúan aumentando en 2016 y 2017, alcanzando los 31.400 millones de dólares en 2017. La recuperación y crecimiento de los ingresos en los últimos años reflejan una posible expansión de la actividad o mejoras en la generación de ingresos, consolidando una tendencia positiva en la línea de los ingresos ajustados.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen de beneficio operativo mantiene una posición relativamente estable, con ligeras variaciones. Presenta un incremento desde 22.16% en 2013 hasta 23.08% en 2015, seguido de una caída a 21.8% en 2016, y posteriormente un incremento a 22.67% en 2017. La tendencia sugiere cierta volatilidad en la eficiencia operativa, aunque en general el margen se mantiene en torno a la banda del 22%, reflejando un control relativamente estable sobre los costos operativos en relación con los ingresos.
Ratio de rotación del capital (TO)
Time Warner Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2017 cálculo
TO = Ingresos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos ajustados
- Se observa una tendencia de fluctuación moderada en los ingresos ajustados a lo largo del periodo analizado. Después de una caída significativa entre 2013 y 2014, los ingresos muestran una recuperación en 2015 y alcanzan un incremento constante en 2016 y 2017, alcanzando el nivel más alto en el último año considerado. Este patrón indica una recuperación y posible crecimiento sostenido en la generación de ingresos en los años recientes.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general de incremento en el período analizado. Después de una disminución en 2014 respecto a 2013, los valores muestran una recuperación en 2015, con un crecimiento continuo hacia 2016 y 2017. La acumulación progresiva del capital invertido puede reflejar inversiones en activos o expansiones, aunque también puede indicar acumulación de recursos a lo largo del tiempo.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital se mantiene relativamente estable en torno a 0.52-0.53 durante la mayor parte del período, con un ligero aumento a 0.55 en 2017. La estabilidad de este ratio sugiere una consistencia en la eficiencia en la utilización del capital para generar ingresos, con una ligera mejora en el último año que apunta a una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Time Warner Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2017 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general al alza en los impuestos operativos en efectivo, con un incremento notable en el último período, alcanzando los 2,078 millones de dólares en 2017 respecto a los 1,442 millones en 2013. Se destaca una caída en 2014 respecto a 2013, seguida de una recuperación y un aumento significativo en 2015, manteniendo valores elevados en 2016 y 2017. Esto podría implicar una mayor carga fiscal efectiva o cambios en la estructura tributaria.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta una tendencia estable y ligeramente ascendente a lo largo del período analizado, situándose en torno a los 6,591 millones en 2013 y alcanzando los 7,118 millones en 2017. Aunque muestra fluctuaciones menores, el patrón global sugiere una estabilidad en la rentabilidad operativa antes de impuestos, con un incremento general en los beneficios, particularmente en 2017.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo muestra una tendencia creciente, partiendo del 21.87% en 2013 y llegando a un 29.2% en 2017. A pesar de algunas fluctuaciones, el incremento sostenido indica una tendencia a la mayor carga fiscal relativa respecto a los beneficios antes de impuestos, pudiendo reflejar cambios en la legislación fiscal, en la estructura de operaciones o en la optimización fiscal de la entidad.