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Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

Análisis de arrendamientos operativos

Alto nivel de dificultad

Un arrendamiento operativo se trata como un contrato de alquiler. Ni el activo arrendado ni el pasivo asociado se informan en el balance general del arrendatario, pero los derechos pueden ser muy similares a los derechos de un propietario. El arrendatario solo registra los pagos del arrendamiento como un gasto de alquiler en el estado de resultados.

Valor presente de los pagos futuros por arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 de FASB)

Pfizer Inc., pagos futuros de arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 de FASB)

US $ en millones

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Pagos de arrendamiento operativo futuros totales no descontados — — 3,317  1,680  1,801 
Tasa de descuento1 — — 3.58% 3.23% 3.44%
 
Valor presente total de los pagos futuros por arrendamiento operativo — — 2,613  1,392  1,468 

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

1 Tasa de interés promedio ponderada para la deuda de Pfizer Inc.

Año Pagos futuros de arrendamiento operativo
(como se informó)		 Año Pagos futuros de arrendamiento operativo
(estimado)		 Valor presente al 3,58%
2019 300  2019 300  290 
2020 252  2020 252  235 
2021 210  2021 210  189 
2022 267  2022 267  232 
2023 248  2023 248  208 
2024 y en adelante 2,040  2024 248  201 
2025 248  194 
2026 248  187 
2027 248  181 
2028 248  174 
2029 248  168 
2030 248  163 
2031 248  157 
2032 56  34 
Total: 3,317  3,317  2,613 

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Año Pagos futuros de arrendamiento operativo
(como se informó)		 Año Pagos futuros de arrendamiento operativo
(estimado)		 Valor presente al 3,23%
2018 209  2018 209  202 
2019 172  2019 172  161 
2020 150  2020 150  136 
2021 136  2021 136  120 
2022 123  2022 123  105 
2023 y en adelante 890  2023 123  102 
2024 123  98 
2025 123  95 
2026 123  92 
2027 123  90 
2028 123  87 
2029 123  84 
2030 29  19 
Total: 1,680  1,680  1,392 

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Año Pagos futuros de arrendamiento operativo
(como se informó)		 Año Pagos futuros de arrendamiento operativo
(estimado)		 Valor presente al 3,44%
2017 220  2017 220  213 
2018 188  2018 188  176 
2019 163  2019 163  147 
2020 138  2020 138  121 
2021 125  2021 125  106 
2022 y en adelante 967  2022 125  102 
2023 125  99 
2024 125  95 
2025 125  92 
2026 125  89 
2027 125  86 
2028 125  83 
2029 92  59 
Total: 1,801  1,801  1,468 

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Ajustes a los estados financieros por arrendamientos operativos

Pfizer Inc., ajustes a los estados financieros

US $ en millones

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Ajuste al activo total
Activos totales (antes del ajuste) 154,229  167,489  159,422  171,797  171,615 
Más: Activo por derecho de uso por arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 de FASB)1 —  —  2,613  1,392  1,468 
Activos totales (después del ajuste) 154,229  167,489  162,035  173,189  173,083 
Ajuste a la deuda total
Deuda total (antes del ajuste) 39,836  52,150  41,740  43,491  42,086 
Más: Pasivo por arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 de FASB)2 —  —  2,613  1,392  1,468 
Más: Pasivos por arrendamiento operativo, a corto plazo (incluido en Otros pasivos corrientes) 321  276  —  —  — 
Más: Pasivos por arrendamiento operativo a largo plazo (incluidos en Otros pasivos no corrientes) 1,114  1,048  —  —  — 
Deuda total (después del ajuste) 41,271  53,474  44,353  44,883  43,554 

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

1, 2 Igual al valor presente total de futuros pagos por arrendamiento operativo.

Pfizer Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados

Ratios financieros ajustados para arrendamientos operativos (resumen)

Pfizer Inc., ratios financieros ajustados

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Ratio de rotación de activos totales1
Índice de rotación no ajustado de los activos totales 0.27 0.31 0.34 0.31 0.31
Tasa de rotación ajustada de activos totales 0.27 0.31 0.33 0.30 0.31
Deuda dividida por el patrimonio neto2
Deuda dividida por el patrimonio neto no ajustado 0.63 0.83 0.66 0.61 0.71
Deuda ajustada dividida por el patrimonio neto 0.65 0.85 0.70 0.63 0.73
Relación de rendimiento sobre activos3 (ROA)
Relación de rendimiento sobre activos no ajustada 6.23% 9.72% 7.00% 12.40% 4.20%
Relación de rendimiento ajustado sobre activos 6.23% 9.72% 6.88% 12.30% 4.17%

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

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Ratio financiero Descripción La empresa
Tasa de rotación ajustada de activos totales Un índice de actividad calculado como los ingresos totales divididos por los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Pfizer Inc. se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.
Deuda ajustada dividida por el patrimonio neto Un índice de solvencia calculado como la deuda total ajustada dividida por el capital contable total. La deuda ajustada dividida por el índice de capital contable de Pfizer Inc. se deterioró de 2018 a 2019, pero luego mejoró de 2019 a 2020 superando el nivel de 2018.
Relación de rendimiento ajustado sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por los activos totales ajustados. El índice de rendimiento ajustado sobre activos de Pfizer Inc. mejoró de 2018 a 2019, pero luego se deterioró significativamente de 2019 a 2020.

Pfizer Inc., ratios financieros: reportado vs. ajustado

Tasa de rotación ajustada de activos totales

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos 41,908  51,750  53,647  52,546  52,824 
Los activos totales 154,229  167,489  159,422  171,797  171,615 
Razón de actividad
Ratio de rotación de activos totales1 0.27 0.31 0.34 0.31 0.31
Después del ajuste por arrendamientos operativos
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos 41,908  51,750  53,647  52,546  52,824 
Activos totales ajustados 154,229  167,489  162,035  173,189  173,083 
Razón de actividad
Tasa de rotación ajustada de activos totales2 0.27 0.31 0.33 0.30 0.31

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

2020 calculos

1 Ratio de rotación de activos totales = Ingresos ÷ Los activos totales
= 41,908 ÷ 154,229 = 0.27

2 Tasa de rotación ajustada de activos totales = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= 41,908 ÷ 154,229 = 0.27

Razón de actividad Descripción La empresa
Tasa de rotación ajustada de activos totales Un índice de actividad calculado como los ingresos totales divididos por los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Pfizer Inc. se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Deuda ajustada dividida por el patrimonio neto

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Deuda total 39,836  52,150  41,740  43,491  42,086 
Capital contable total de Pfizer Inc. 63,238  63,143  63,407  71,308  59,544 
Coeficiente de solvencia
Deuda dividida por el patrimonio neto1 0.63 0.83 0.66 0.61 0.71
Después del ajuste por arrendamientos operativos
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Deuda total ajustada 41,271  53,474  44,353  44,883  43,554 
Capital contable total de Pfizer Inc. 63,238  63,143  63,407  71,308  59,544 
Coeficiente de solvencia
Deuda ajustada dividida por el patrimonio neto2 0.65 0.85 0.70 0.63 0.73

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

2020 calculos

1 Deuda dividida por el patrimonio neto = Deuda total ÷ Capital contable total de Pfizer Inc.
= 39,836 ÷ 63,238 = 0.63

2 Deuda ajustada dividida por el patrimonio neto = Deuda total ajustada ÷ Capital contable total de Pfizer Inc.
= 41,271 ÷ 63,238 = 0.65

Coeficiente de solvencia Descripción La empresa
Deuda ajustada dividida por el patrimonio neto Un índice de solvencia calculado como la deuda total ajustada dividida por el capital contable total. La deuda ajustada dividida por el índice de capital contable de Pfizer Inc. se deterioró de 2018 a 2019, pero luego mejoró de 2019 a 2020 superando el nivel de 2018.

Relación de rendimiento ajustado sobre activos (ROA)

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos netos atribuibles a Pfizer Inc. 9,616  16,273  11,153  21,308  7,215 
Los activos totales 154,229  167,489  159,422  171,797  171,615 
Coeficiente de rentabilidad
ROA1 6.23% 9.72% 7.00% 12.40% 4.20%
Después del ajuste por arrendamientos operativos
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos netos atribuibles a Pfizer Inc. 9,616  16,273  11,153  21,308  7,215 
Activos totales ajustados 154,229  167,489  162,035  173,189  173,083 
Coeficiente de rentabilidad
Relación de rendimiento ajustado sobre activos2 6.23% 9.72% 6.88% 12.30% 4.17%

Fuente: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

2020 calculos

1 ROA = 100 × Ingresos netos atribuibles a Pfizer Inc. ÷ Los activos totales
= 100 × 9,616 ÷ 154,229 = 6.23%

2 Relación de rendimiento ajustado sobre activos = 100 × Ingresos netos atribuibles a Pfizer Inc. ÷ Activos totales ajustados
= 100 × 9,616 ÷ 154,229 = 6.23%

Coeficiente de rentabilidad Descripción La empresa
Relación de rendimiento ajustado sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por los activos totales ajustados. El índice de rendimiento ajustado sobre activos de Pfizer Inc. mejoró de 2018 a 2019, pero luego se deterioró significativamente de 2019 a 2020.