Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Kinder Morgan Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- El efectivo generado por las actividades operativas presenta una tendencia general de estabilidad con ligeras variaciones a lo largo del período analizado. En 2015, el valor se situó en 5,303 millones de dólares, decreciendo en 2016 a 4,787 millones y continuando una ligera disminución en 2017 a 4,601 millones. Sin embargo, en 2018 se observa un incremento hacia 5,043 millones, seguido por una ligera reducción en 2019 a 4,748 millones. La tendencia muestra cierta fluctuación, pero permanece en un rango cercano a los 4,7 a 5,3 mil millones de dólares, indicando una capacidad de generación de efectivo relativamente estable en sus operaciones principales.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre experimentó un comportamiento de crecimiento en el período considerado. En 2015, el valor fue de 1,945 millones de dólares, aumentando de manera significativa en 2016 a 2,805 millones y manteniendo un nivel alto en 2017 con 2,668 millones. El incremento se acentúa en 2018, alcanzando 3,578 millones, y continúa en 2019 con 3,793 millones. Este patrón refleja una mejora progresiva en la generación de efectivo disponible después de las inversiones operativas, sugiriendo una gestión eficiente de los recursos y potenciales inversiones o actividades que redundan en mayor liquidez para la empresa.
Intereses pagados, netos de impuestos
Kinder Morgan Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
2 2019 cálculo
Efectivo pagado durante el período por intereses, neto de intereses capitalizados, impuestos = Efectivo pagado durante el período por intereses, neto de intereses capitalizados × EITR
= 1,860 × 29.30% = 545
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El análisis de la tendencia del tipo efectivo del impuesto sobre la renta muestra una disminución significativa desde un 72.9% en 2015 hasta un 32.3% en 2017, lo que indica una reducción sustancial en la carga fiscal efectiva aplicada a la empresa durante ese período. Posteriormente, si bien existe una recuperación parcial en 2018 y 2019, con valores del 23.4% y 29.3% respectivamente, estos niveles todavía se sitúan considerablemente por debajo del valor inicial de 2015. La reducción en el EITR puede reflejar cambios en la estructura fiscal, utilización de créditos fiscales o beneficios derivados de planificaciones tributarias que han reducido la tasa efectiva aplicada.
- Efectivo pagado durante el período por intereses, neto de intereses capitalizados, neto de impuestos
- El efectivo pagado por intereses presenta una tendencia ascendente a lo largo del período analizado, comenzando en 538 millones de dólares en 2015 y alcanzando un máximo de 1,439 millones en 2018. Aunque en 2019 hubo una ligera disminución a 1,315 millones, el valor sigue siendo sustancialmente superior a los niveles anteriores. Esto sugiere que, incluso si otros componentes de la estructura financiera permanecen relativamente estables, la carga de intereses sobre la deuda ha ido en aumento, posiblemente debido a mayores niveles de endeudamiento o a cambios en las tasas de interés que afectan el costo financiero de la empresa.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Kinder Morgan Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 69,130) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 3,793) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 18.23 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Chevron Corp. | 21.26 |
| ConocoPhillips | 14.66 |
| Exxon Mobil Corp. | 16.31 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Kinder Morgan Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 83,003) | 75,637) | 77,038) | 89,819) | 78,079) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 3,793) | 3,578) | 2,668) | 2,805) | 1,945) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 21.88 | 21.14 | 28.87 | 32.02 | 40.14 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
3 2019 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 83,003 ÷ 3,793 = 21.88
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa muestra fluctuaciones en el período analizado. Se observa un aumento significativo entre 2015 y 2016, pasando de aproximadamente 78,079 millones de dólares a 89,819 millones. Posteriormente, en 2017, se presenta una disminución a 77,038 millones, seguido por una ligera caída en 2018 a 75,637 millones. En 2019, el valor vuelve a elevarse a 83,003 millones, reflejando cierta volatilidad en la valoración de la compañía a lo largo del tiempo.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El FCFF muestra una tendencia general de crecimiento. Comenzando en 1,945 millones en 2015, se evidencia un incremento constante en los años siguientes, alcanzando 2,805 millones en 2016, 2,668 millones en 2017, y llegando a 3,578 millones en 2018. En 2019, continúa la tendencia ascendente, llegando a 3,793 millones, lo que indica una mejora en la generación de caja libre para la compañía a lo largo del período.
- EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF refleja una tendencia decreciente desde 40.14 en 2015 hasta 21.14 en 2018, indicando una mejora en la relación entre el valor de la empresa y su flujo de caja libre, sugiriendo una posible mayor eficiencia o valoración relativa en relación con la generación de caja. En 2019, el ratio experimenta un ligero incremento a 21.88, pero mantiene un nivel considerablemente menor al de 2015, confirmando una mejora en la valoración relativa respecto a la generación de flujo de caja a lo largo del período analizado.