Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Kinder Morgan Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2019 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una trayectoria de crecimiento sostenido en la rentabilidad operativa durante el periodo comprendido entre 2015 y 2019, acompañada de una optimización gradual de la base de capital invertido.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se registra un incremento constante y significativo, ascendiendo de 2.335 millones de dólares en 2015 a 4.396 millones de dólares en 2019, lo que refleja una mejora progresiva en la capacidad de generación de beneficios operativos.
- Capital invertido
- La tendencia es ligeramente decreciente, pasando de 72.098 millones de dólares en 2015 a 67.164 millones de dólares en 2019, lo que sugiere una gestión orientada a la reducción de activos o una mayor eficiencia en el uso del capital.
- Costo de capital
- Este indicador presenta fluctuaciones con una tendencia ascendente hacia el final del periodo, situándose en un 10,3% en 2019 en comparación con el 8,89% registrado en 2015.
- Beneficio económico
- Los valores se mantienen en terreno negativo durante todo el quinquenio, indicando que la rentabilidad operativa no ha sido suficiente para cubrir el costo del capital empleado. Sin embargo, el déficit se ha reducido progresivamente, pasando de -4.074 millones de dólares en 2015 a -2.524 millones de dólares en 2019.
El análisis indica que el crecimiento sostenido del NOPAT, junto con la reducción del capital invertido, ha permitido mitigar la pérdida de valor económico, a pesar del incremento observado en el costo de capital hacia el cierre del periodo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Kinder Morgan Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Kinder Morgan, Inc..
4 2019 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2019 cálculo
Beneficio fiscal de los intereses, neto = Interés ajustado, neto × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Kinder Morgan, Inc..
- Resumen de la utilidad neta atribuible a Kinder Morgan, Inc.
- La utilidad neta atribuible a la empresa mostró una tendencia alcista significativa entre 2015 y 2019, con un aumento general en los valores en millones de dólares. En 2015, la utilidad neta fue de 253 millones, experimentando un crecimiento sustancial en 2016 hasta 708 millones. Sin embargo, en 2017, la utilidad disminuyó a 183 millones, marcando una caída respecto al año anterior. A partir de ese punto, las cifras recuperaron y continuaron una tendencia ascendente, alcanzando 1,609 millones en 2018 y culminando en 2,190 millones en 2019, lo que refleja un fortalecimiento en la rentabilidad atribuible a la compañía en los últimos años analizados.
- Resumen del Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una tendencia consistentemente positiva en todo el período considerado, con un incremento paulatino en su valor anual. En 2015, el valor fue de 2,335 millones de dólares, y progresó de manera continua en los años siguientes, alcanzando 2,949 millones en 2016, 3,502 millones en 2017, 3,834 millones en 2018 y finalizando en 4,396 millones en 2019. Este patrón indica una mejora estable en la capacidad de generación de beneficios operativos después de impuestos, sugiriendo una gestión eficiente de las operaciones y un crecimiento sostenido en la rentabilidad operacional de la empresa.
Impuestos operativos en efectivo
Kinder Morgan Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Entre 2015 y 2017, se observa un crecimiento sustancial en la provisión del impuesto sobre la renta, incrementándose de 564 millones de dólares en 2015 a un pico de 1,938 millones en 2017. Este aumento indica un incremento en la carga fiscal estimada, posiblemente en respuesta a un aumento en la utilidad antes de impuestos o a cambios en la normativa fiscal que afectaron la base gravable. Posteriormente, en 2018 se registra una reducción significativa a 587 millones, lo que puede reflejar una disminución en las utilidades sujetas a impuestos, cambios en la legislación fiscal o reconocimiento de créditos fiscales. En 2019, la provisión se estabiliza en 926 millones, mostrando cierta recuperación en la carga fiscal, aunque todavía por debajo del nivel alcanzado en 2017.
- Impuestos operativos en efectivo
- El efectivo pagado por impuestos operativos presenta una tendencia relativamente estable a lo largo del período, comenzando en 601 millones en 2015 y fluctuando ligeramente alrededor de ese nivel en los años posteriores. En 2016, se observa una disminución significativa a 472 millones, seguida por una recuperación a 516 millones en 2017. En 2018 la cifra vuelve a incrementarse a 592 millones y se mantiene prácticamente constante en 2019 en 590 millones. La estabilidad de estas cifras en niveles cercanos a los 600 millones en los últimos años puede indicar una gestión fiscal consistente y unas obligaciones fiscales en línea con las utilidades reportadas, aunque con variaciones que podrían estar relacionadas con cambios en las operaciones o en los mecanismos de pago de impuestos efectivos.
Capital invertido
Kinder Morgan Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Kinder Morgan, Inc..
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de obras en curso.
7 Sustracción de valores negociables a valor razonable.
- Evaluación de la deuda y arrendamientos reportados
-
Se observa una tendencia general a la disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados, pasando de 43,869 millones de dólares en 2015 a 34,721 millones en 2019. Esta reducción representa una disminución aproximada del 20.9% a lo largo del período considerado, lo que indica una política de reducción de la deuda por parte de la empresa.
La disminución en estos pasivos puede reflejar esfuerzos por mejorar la estructura de capital, reducir el apalancamiento y fortalecer la posición financiera. La tendencia sostenida en la reducción de la deuda también puede sugerir una gestión activa en la depreciación del pasivo o en la optimización de las obligaciones financieras.
- Capital contable total
-
El capital contable se mantiene relativamente estable en el período analizado. Desde 35,119 millones en 2015, se presenta una ligera variación hacia arriba, alcanzando 33,742 millones en 2019. La fluctuación es mínima, y en términos absolutos no supera los 500 millones en el período mencionado.
Estas cifras indican una estabilidad en la base de capital de la empresa, con un ligero aumento en el último año, lo cual puede resultar de resultados retenidos positivos o movimientos en las reservas de capital, aunque en términos generales, no se evidencian cambios significativos en la estructura patrimonial.
- Capital invertido
-
El capital invertido, que representa la suma del capital contable y la deuda, presenta una ligera tendencia a la disminución desde 72,098 millones en 2015 a 67,164 millones en 2019. La reducción total en este período es aproximadamente del 6.8%, sugiriendo una moderada disminución en el tamaño total de las inversiones o en la escala de operaciones de la compañía.
Este patrón puede reflejar decisiones estratégicas para optimizar la inversión total, quizás por medio de desinversiones o reducción en los activos operativos, o simplemente por una disminución en los pasivos totales en línea con la reducción de la deuda.
Costo de capital
Kinder Morgan Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles obligatorias | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles obligatorias | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles obligatorias | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles obligatorias | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles obligatorias | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Kinder Morgan Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico ha mantenido valores negativos durante todo el periodo analizado, aunque se observa una tendencia general a la reducción de las pérdidas. El resultado pasó de -4.074 millones de dólares en 2015 a -2.524 millones de dólares en 2019, registrándose una ligera contracción en la mejora durante el ejercicio 2018.
- Ratio de diferencial económico
- Se identifica un comportamiento persistente en valores negativos, evolucionando desde un -5,65% en 2015 hasta un -3,76% en 2019. Esta trayectoria indica una reducción progresiva de la brecha negativa, lo que sugiere una recuperación en la relación entre la rentabilidad del capital y su coste.
El capital invertido muestra una tendencia decreciente a lo largo del periodo. La cifra descendió de 72.098 millones de dólares en 2015 a 67.164 millones de dólares en 2019, lo que evidencia una reducción en la base de activos destinados a la operación.
Ratio de margen de beneficio económico
Kinder Morgan Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Los ingresos presentan un comportamiento irregular durante el periodo analizado, con una contracción en 2016, una fase de crecimiento sostenido entre 2017 y 2018, y un nuevo descenso al cierre de 2019.
- Tendencia del beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene sistemáticamente en valores negativos durante todo el quinquenio. No obstante, se observa una trayectoria de recuperación general, reduciendo las pérdidas desde los 4.074 millones de dólares en 2015 hasta los 2.524 millones de dólares en 2019, a pesar de un retroceso puntual ocurrido en 2018.
- Evolución del ratio de margen de beneficio económico
- Este indicador refleja una mejora en el desempeño financiero relativo. Tras alcanzar su punto más bajo en 2016 con un -29,14%, el ratio ha mostrado una tendencia a la estabilización, cerrando el periodo en -19,11%, lo que representa una disminución de la brecha negativa entre los ingresos y el beneficio económico.