Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Kinder Morgan Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 74,157) | 78,866) | 79,055) | 80,305) | 84,104) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 185) | 3,280) | 264) | 684) | 229) | |
| Menos: Depósitos restringidos | 24) | 51) | 62) | 103) | 60) | |
| Menos: Valores negociables a valor razonable | 925) | —) | —) | —) | —) | |
| Activos operativos | 73,023) | 75,535) | 78,729) | 79,518) | 83,815) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 39,268) | 43,669) | 43,931) | 45,503) | 48,701) | |
| Menos: Porción actual de la deuda | 2,477) | 3,388) | 2,828) | 2,696) | 821) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 31,915) | 33,936) | 35,015) | 37,354) | 42,406) | |
| Pasivos de explotación | 4,876) | 6,345) | 6,088) | 5,453) | 5,474) | |
| Activos operativos netos1 | 68,147) | 69,190) | 72,641) | 74,065) | 78,341) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (1,043) | (3,451) | (1,424) | (4,276) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -1.52% | -4.87% | -1.94% | -5.61% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 73,023 – 4,876 = 68,147
2 2019 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2019 – Activos operativos netos2018
= 68,147 – 69,190 = -1,043
3 2019 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -1,043 ÷ [(68,147 + 69,190) ÷ 2] = -1.52%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial de 74.065 millones de dólares estadounidenses en 2016 disminuyó gradualmente hasta alcanzar los 68.147 millones de dólares estadounidenses en 2019. Esta tendencia sugiere una posible reducción en la capacidad operativa o una estrategia de desinversión.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran fluctuaciones considerables. En 2016, se registraron -4.276 millones de dólares estadounidenses, seguidos por -1.424 millones de dólares estadounidenses en 2017. En 2018, este valor aumentó significativamente a -3.451 millones de dólares estadounidenses, para luego disminuir a -1.043 millones de dólares estadounidenses en 2019. Estas variaciones podrían indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una volatilidad similar a las periodificaciones. En 2016, se situó en -5.61%, mejorando a -1.94% en 2017. En 2018, el ratio se deterioró a -4.87%, para luego experimentar una ligera mejora a -1.52% en 2019. Este ratio, que relaciona las periodificaciones con los activos operativos netos, sugiere cambios en la calidad de los beneficios y la precisión de la correspondencia entre ingresos y gastos.
En resumen, los datos indican una tendencia a la baja en los activos operativos netos, acompañada de fluctuaciones en las periodificaciones y el ratio de devengo. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas tendencias y su impacto potencial en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Kinder Morgan Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Kinder Morgan, Inc. | 2,190) | 1,609) | 183) | 708) | 253) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 4,748) | 5,043) | 4,601) | 4,787) | 5,303) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (1,714) | (68) | (3,362) | (1,705) | (5,706) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (844) | (3,366) | (1,056) | (2,374) | 656) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -1.23% | -4.75% | -1.44% | -3.12% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -844 ÷ [(68,147 + 69,190) ÷ 2] = -1.23%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial de 74.065 millones de dólares estadounidenses en 2016 disminuyó gradualmente hasta alcanzar los 68.147 millones de dólares estadounidenses en 2019. Esta tendencia sugiere una posible reducción en la capacidad operativa o una estrategia de desinversión.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran fluctuaciones considerables. Inicialmente negativas en 2016 (-2.374 millones de dólares estadounidenses), se redujeron en 2017 (-1.056 millones de dólares estadounidenses), para luego experimentar un aumento significativo en 2018 (-3.366 millones de dólares estadounidenses) y una disminución en 2019 (-844 millones de dólares estadounidenses). Estas variaciones podrían indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta también variabilidad. Comenzando en -3,12% en 2016, disminuyó a -1,44% en 2017, para luego aumentar a -4,75% en 2018 y finalmente disminuir a -1,23% en 2019. Un ratio negativo indica que la empresa está reconociendo más ingresos en efectivo que ingresos contables, o más gastos contables que gastos en efectivo. La fluctuación sugiere cambios en la relación entre los flujos de efectivo y los ingresos/gastos reconocidos contablemente.
En resumen, los datos indican una tendencia a la baja en los activos operativos netos, combinada con fluctuaciones en las periodificaciones y el ratio de devengos. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas tendencias y su impacto en la salud financiera general.