Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Exxon Mobil Corp., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la generación de efectivo y el flujo de caja libre. Se observa una evolución variable a lo largo del período considerado.
- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- En el año 2022, se registra un incremento sustancial en el efectivo neto generado por las actividades operativas, alcanzando su valor máximo en el período analizado. No obstante, a partir de 2022, se aprecia una disminución constante en este indicador, aunque se mantiene en niveles considerablemente altos. La reducción más pronunciada se observa entre 2022 y 2023, seguida de descensos más moderados en los años siguientes.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre para la empresa (FCFF) exhibe un patrón similar al del efectivo neto proporcionado por las actividades operativas. Se experimenta un aumento significativo en 2022, seguido de una tendencia decreciente en los años posteriores. La disminución del FCFF es continua, aunque la magnitud de la reducción se atenúa progresivamente. El valor más bajo del FCFF se registra en el año 2025.
- Tendencias generales
- La correlación entre el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas y el FCFF es evidente. Ambos indicadores muestran un pico en 2022 y una posterior disminución. Esta dinámica sugiere que, si bien la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones centrales es sólida, la disponibilidad de flujo de caja libre para la empresa se ve afectada por factores que influyen en la inversión y el financiamiento. La tendencia decreciente en ambos indicadores podría indicar una normalización de las condiciones del mercado o cambios en la estrategia de inversión de la entidad.
Intereses pagados, netos de impuestos
Exxon Mobil Corp., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2 2025 cálculo
Intereses en efectivo pagados, impuestos = Intereses en efectivo pagados × EITR
= 218 × 28.00% = 61
3 2025 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= 1,534 × 28.00% = 430
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave durante el período 2021-2025.
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Se observa una fluctuación moderada en el tipo efectivo del impuesto sobre la renta. Inicialmente, el EITR aumentó de 31% en 2021 a 33% en 2022, manteniéndose estable en 33% durante 2022 y 2023. En 2025, se registra una disminución notable hasta el 28%, lo que sugiere un cambio en la estructura impositiva o en la distribución de las ganancias entre jurisdicciones.
- Intereses en efectivo pagados, netos de impuestos
- Los intereses en efectivo pagados, netos de impuestos, muestran una tendencia decreciente durante el período analizado. Se registra un valor de 565 millones de dólares en 2021, disminuyendo a 446 millones en 2022 y a 391 millones en 2023. En 2024, se observa un ligero aumento a 418 millones, seguido de una reducción drástica a 157 millones en 2025. Esta disminución podría indicar una reducción en la deuda o una renegociación de las condiciones de los préstamos.
- Intereses capitalizados, netos de impuestos
- Los intereses capitalizados, netos de impuestos, presentan una tendencia al alza considerable. Se inicia con 452 millones de dólares en 2021, aumentando a 561 millones en 2022 y a 772 millones en 2023. El crecimiento continúa en 2024, alcanzando los 855 millones, y experimenta un incremento significativo en 2025, llegando a 1104 millones de dólares. Este aumento sugiere una mayor inversión en activos que requieren un período de capitalización, o un cambio en las políticas contables relacionadas con la capitalización de intereses.
En resumen, los datos indican una disminución en los pagos de intereses en efectivo, acompañada de un aumento sustancial en los intereses capitalizados. El cambio en el EITR en 2025 también merece atención, ya que podría tener implicaciones significativas en la rentabilidad neta.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Exxon Mobil Corp., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 709,653) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 24,873) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 28.53 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Chevron Corp. | 25.28 |
| ConocoPhillips | 22.10 |
| EV/FCFFsector | |
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | 26.36 |
| EV/FCFFindustria | |
| Energía | 25.69 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Exxon Mobil Corp., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 667,944) | 504,190) | 431,696) | 465,686) | 373,021) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 24,873) | 31,989) | 34,613) | 59,398) | 37,070) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 26.85 | 15.76 | 12.47 | 7.84 | 10.06 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | 23.70 | 18.98 | 14.85 | 8.27 | 13.33 | |
| ConocoPhillips | 18.77 | 16.31 | 15.38 | 7.43 | 10.72 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | 24.46 | 16.71 | 13.63 | 7.91 | 11.15 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Energía | 23.94 | 16.61 | 13.96 | 8.54 | 11.54 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
3 2025 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 667,944 ÷ 24,873 = 26.85
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Valor de la Empresa (EV)
- Se observa un incremento general en el valor de la empresa a lo largo del período analizado. Tras un aumento considerable de 2021 a 2022, se registra una disminución en 2023, seguida de un nuevo incremento en 2024 y un aumento aún más pronunciado en 2025. El valor final en 2025 supera significativamente el valor inicial en 2021.
- Flujo de Caja Libre para la Empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre para la empresa experimenta un crecimiento notable de 2021 a 2022. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una tendencia decreciente constante hasta 2025, aunque el descenso se modera en el último año. El valor en 2025 es inferior al registrado en 2022.
- EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF muestra una evolución marcada. Disminuye de 2021 a 2022, lo que sugiere una mejora en la generación de flujo de caja en relación con el valor de la empresa. A partir de 2022, el ratio comienza a aumentar de forma constante, alcanzando su valor más alto en 2025. Este incremento indica que el valor de la empresa está creciendo a un ritmo más rápido que su flujo de caja libre, o que el flujo de caja libre está disminuyendo en relación con el valor de la empresa.
En resumen, la empresa ha experimentado un crecimiento en su valor de mercado, pero este crecimiento no ha estado acompañado de un crecimiento equivalente en su flujo de caja libre. La creciente relación EV/FCFF sugiere una valoración más alta en relación con la capacidad de generar efectivo, lo que podría indicar una mayor dependencia de factores externos o expectativas de crecimiento futuro.