Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Exxon Mobil Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT de 2021 a 2022, pasando de 32.736 millones de dólares a 62.749 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2023 a 37.855 millones de dólares, seguida de una nueva reducción en 2024 a 31.476 millones de dólares. Esta tendencia a la baja continúa en 2025, con un NOPAT de 28.426 millones de dólares. En general, el NOPAT muestra una volatilidad considerable, con un pico en 2022 y una disminución constante en los años siguientes.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza a lo largo del período analizado. Se incrementa de 8,37% en 2021 a 8,83% en 2022, manteniéndose relativamente estable en 8,8% en 2023, para luego subir a 8,89% en 2024 y alcanzar 8,99% en 2025. Este aumento gradual sugiere un incremento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento constante de 2021 a 2024. Aumenta de 272.673 millones de dólares en 2021 a 297.049 millones de dólares en 2022, 307.196 millones de dólares en 2023 y alcanza su máximo de 378.995 millones de dólares en 2024. No obstante, en 2025 se observa una ligera disminución a 371.757 millones de dólares. Este patrón indica una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una marcada volatilidad. Se incrementa significativamente de 9.915 millones de dólares en 2021 a 36.512 millones de dólares en 2022, para luego disminuir a 10.821 millones de dólares en 2023. En 2024, el beneficio económico se vuelve negativo, registrando una pérdida de -2.210 millones de dólares, y esta tendencia continúa en 2025 con una pérdida aún mayor de -5.003 millones de dólares. Esta evolución sugiere una creciente dificultad para generar retornos superiores al costo de capital en los últimos años del período analizado.
En resumen, la entidad experimentó un fuerte crecimiento en rentabilidad en 2022, pero posteriormente enfrentó desafíos que resultaron en una disminución del NOPAT y un deterioro del beneficio económico, especialmente en los años 2024 y 2025. El costo de capital se mantuvo relativamente estable, aunque con una ligera tendencia al alza, mientras que el capital invertido continuó creciendo hasta 2024.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Exxon Mobil Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de aumento (disminución) de las reservas de reestructuración.
5 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a beneficio neto atribuible a ExxonMobil.
6 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Suma de los gastos de intereses después de impuestos al beneficio neto atribuible a ExxonMobil.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio Neto Atribuible
- Se observa un incremento sustancial en el beneficio neto atribuible en 2022, alcanzando los 55.740 millones de dólares estadounidenses, lo que representa un aumento considerable con respecto a los 23.040 millones de dólares de 2021. No obstante, a partir de 2022, se identifica una tendencia decreciente, con valores de 36.010 millones en 2023, 33.680 millones en 2024 y 28.844 millones en 2025. Esta disminución, aunque gradual, indica una reducción en la rentabilidad neta de la entidad.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una trayectoria similar al beneficio neto atribuible. Se registra un pico en 2022, con 62.749 millones de dólares, superando los 32.736 millones de 2021. Posteriormente, el NOPAT experimenta una disminución constante en los años siguientes, situándose en 37.855 millones en 2023, 31.476 millones en 2024 y 28.426 millones en 2025. Esta tendencia sugiere una reducción en la eficiencia operativa y la rentabilidad de las actividades principales de la entidad.
- Tendencia General
- En general, los datos indican un período de fuerte crecimiento en 2022, seguido de una fase de declive en ambos indicadores de rentabilidad. La correlación entre el beneficio neto atribuible y el NOPAT sugiere que la disminución de la rentabilidad está relacionada con factores que afectan tanto a las operaciones principales como a los resultados finales de la entidad. La persistencia de esta tendencia decreciente a lo largo de tres años consecutivos requiere una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes y evaluar su impacto a largo plazo.
Impuestos operativos en efectivo
Exxon Mobil Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los rubros de impuestos. Se observa una marcada variación en el gasto por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- En el año 2022, el gasto por impuesto a las ganancias experimentó un incremento sustancial, alcanzando su valor máximo en el período. Posteriormente, se aprecia una disminución constante en los años 2023, 2024 y 2025, regresando a niveles cercanos a los observados en 2021, aunque aún superiores. Esta fluctuación sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad antes de impuestos o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón similar al del gasto por impuesto a las ganancias, con un pico significativo en 2022. Tras este máximo, se observa una tendencia a la baja en los años siguientes, aunque con una ligera recuperación en 2024. La disminución en 2025 es más pronunciada, acercándose a los niveles de 2021. La consistencia en la dirección de la tendencia con el gasto por impuesto a las ganancias sugiere una relación directa entre ambos conceptos.
- Tendencia General
- En general, los datos indican que, después de un año atípico en 2022, tanto el gasto por impuesto a las ganancias como los impuestos operativos en efectivo tienden a disminuir. Esta reducción podría ser resultado de una menor rentabilidad, optimización fiscal o cambios en la legislación tributaria. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que impulsan estas variaciones para comprender completamente su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Exxon Mobil Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de reservas de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital a la participación total de ExxonMobil en el capital.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la inversión de la entidad durante el período 2021-2025.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 52.894 millones de dólares a 46.787 millones de dólares. Posteriormente, la deuda experimenta un ligero incremento en 2023 (47.583 millones de dólares) y 2024 (48.188 millones de dólares), culminando en 50.371 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere una gestión activa de la deuda, con una reducción inicial seguida de un aumento moderado en los años posteriores.
- Participación Total en el Capital
- La participación total en el capital muestra un crecimiento considerable a lo largo del período analizado. Se registra un aumento significativo de 168.577 millones de dólares en 2021 a 195.049 millones de dólares en 2022. Esta tendencia positiva continúa en 2023 (204.802 millones de dólares) y alcanza su punto máximo en 2024 (263.705 millones de dólares), para luego experimentar una ligera disminución en 2025 (259.386 millones de dólares). El crecimiento general indica una expansión del capital propio.
- Capital Invertido
- El capital invertido también presenta una tendencia al alza. Aumenta de 272.673 millones de dólares en 2021 a 297.049 millones de dólares en 2022 y 307.196 millones de dólares en 2023. Se observa un incremento más pronunciado en 2024, alcanzando los 378.995 millones de dólares, seguido de una ligera reducción en 2025 (371.757 millones de dólares). Este patrón sugiere una estrategia de inversión activa, con un aumento sustancial en el capital invertido, aunque con una estabilización reciente.
En resumen, los datos indican una entidad que ha gestionado su deuda de manera dinámica, ha experimentado un crecimiento significativo en su capital propio y ha aumentado su capital invertido, con una posible estabilización en el último período analizado.
Costo de capital
Exxon Mobil Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Exxon Mobil Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Se observa un incremento sustancial en 2022, seguido de una disminución progresiva en los años posteriores, culminando en pérdidas en 2024 y 2025.
El capital invertido muestra una tendencia general al alza desde 2021 hasta 2024, aunque se registra una ligera disminución en 2025. Este incremento en el capital invertido no se correlaciona directamente con el comportamiento del beneficio económico, sugiriendo posibles ineficiencias en la utilización del capital o factores externos que impactan la rentabilidad.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio, que mide la rentabilidad del capital invertido, refleja las tendencias observadas en el beneficio económico. Aumenta considerablemente en 2022, indicando una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital invertido. Sin embargo, el ratio disminuye drásticamente en 2023 y se vuelve negativo en 2024 y 2025, lo que indica una destrucción de valor y una rentabilidad inferior a la esperada.
La marcada volatilidad del beneficio económico y la consecuente evolución del ratio de diferencial económico sugieren una alta sensibilidad a factores externos o cambios significativos en la estrategia operativa. La inversión continua en capital, a pesar de la disminución de la rentabilidad, podría indicar expectativas de crecimiento futuro o inversiones a largo plazo que aún no se han materializado en beneficios.
En resumen, los datos indican un período de rentabilidad variable, con un pico en 2022 seguido de un deterioro progresivo. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que contribuyen a esta volatilidad y una evaluación de la efectividad de las inversiones realizadas.
Ratio de margen de beneficio económico
Exxon Mobil Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas y otros ingresos operativos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas y otros ingresos operativos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras un incremento sustancial en el año 2022, el beneficio disminuyó considerablemente en 2023, y posteriormente se tornó negativo en 2024 y 2025, indicando pérdidas en estos últimos dos años.
- Ventas y otros ingresos operativos
- Las ventas y otros ingresos operativos experimentaron un crecimiento notable en 2022, pero luego mostraron una tendencia a la estabilización y ligera disminución en los años siguientes. Aunque se mantienen en niveles elevados, la trayectoria sugiere una desaceleración en el crecimiento de los ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la tendencia observada en el beneficio económico. Aumentó significativamente en 2022, pero disminuyó progresivamente en los años posteriores, volviéndose negativo en 2024 y 2025. Esta evolución indica una reducción en la rentabilidad de las ventas y una creciente dificultad para convertir los ingresos en beneficios.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de fuerte crecimiento seguido de una disminución en la rentabilidad y, finalmente, pérdidas. La correlación entre el beneficio económico, las ventas y el ratio de margen de beneficio económico es evidente, indicando que la disminución de la rentabilidad está directamente relacionada con la evolución de los ingresos y la capacidad de generar beneficios a partir de ellos.