Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Exxon Mobil Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada volatilidad en el NOPAT. En 2020, se registra una pérdida considerable. Posteriormente, en 2021 y 2022, se experimenta una recuperación sustancial, alcanzando un máximo en 2022. Sin embargo, en 2023 y 2024, el NOPAT disminuye, aunque permanece en terreno positivo. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia operativa.
- Costo de Capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado. A partir de 2020, se registra un incremento progresivo, aunque moderado, hasta alcanzar su valor más alto en 2024. Este aumento podría indicar un mayor riesgo percibido por los inversores o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento general a lo largo del período. Si bien se observa una ligera disminución entre 2020 y 2021, a partir de 2022 se registra un aumento significativo, especialmente pronunciado en 2024. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones o inversiones en activos a largo plazo.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico exhibe una trayectoria similar al NOPAT, con una pérdida significativa en 2020, seguida de una recuperación en 2021 y 2022. No obstante, en 2023 y 2024, se registra nuevamente una disminución, resultando en pérdidas considerables en 2024. La correlación con el NOPAT indica que el beneficio económico está directamente influenciado por la rentabilidad operativa.
En resumen, la entidad experimentó una recuperación en rentabilidad entre 2021 y 2022, pero esta tendencia se revirtió en los años siguientes. El aumento constante del costo de capital, combinado con el incremento del capital invertido, requiere un análisis más profundo para determinar su impacto en la rentabilidad a largo plazo. La volatilidad observada en el NOPAT y el beneficio económico sugiere una exposición a riesgos significativos.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Exxon Mobil Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de aumento (disminución) de las reservas de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a ExxonMobil.
6 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos (pérdidas) netos atribuibles a ExxonMobil.
- Utilidad (pérdida) neta atribuible
- En el período analizado, se observa una evolución significativa en la utilidad neta atribuible a la empresa. En 2020, se registró una pérdida de aproximadamente 22,440 millones de dólares, efecto probable de condiciones adversas del mercado o eventos extraordinarios. Posteriormente, en 2021, la compañía logra revertir esa pérdida, alcanzando una utilidad de 23,040 millones de dólares. La tendencia positiva se mantiene en 2022, con un incremento sustancial hasta 55,740 millones de dólares, indicando un período de fuerte rentabilidad. Sin embargo, en 2023 y 2024, la utilidad neta disminuye a 36,010 y 33,680 millones de dólares respectivamente, mostrando una tendencia a la reducción pero aún manteniendo niveles considerablemente altos comparados con años anteriores.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja la rentabilidad operacional después de impuestos y presenta patrones similares a la utilidad neta. En 2020, se registra un valor negativo de aproximadamente 34,098 millones de dólares, en línea con la pérdida neta del año. En 2021, se evidencia una recuperación significativa, alcanzando alrededor de 32,736 millones de dólares, y en 2022 se produce un incremento notable hasta aproximadamente 62,749 millones de dólares. Este pico indica un período de fuerte eficiencia operacional o condiciones favorables del mercado. En los años siguientes, 2023 y 2024, el valor decrece a 37,855 y 31,476 millones de dólares respectivamente, pero continúa en niveles elevados en comparación con 2020 y 2021. La disminución en estos años podría ser atribuida a variaciones en los costos, cambios en la demanda o en los precios del mercado, aunque sigue evidenciando una capacidad de generación de beneficios operativos significativa.
Impuestos operativos en efectivo
Exxon Mobil Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
-
El análisis muestra una tendencia significativa en los gastos o beneficios relacionados con impuestos a las ganancias a lo largo del período evaluado.
En 2020, el valor fue negativo, indicando un beneficio neto por impuestos de aproximadamente 5.632 millones de dólares. Esto sugiere que la empresa pudo haber experimentado beneficios fiscales, devoluciones o ajustes favorables en ese año.
En 2021, se observa una inversión en la tendencia, con un incremento sustancial a aproximadamente 7.636 millones de dólares en beneficio de impuestos, indicando una mejora en la situación fiscal de la compañía o en su carga fiscal efectiva.
El año 2022 presenta un aumento considerable en este beneficio, alcanzando 20.176 millones de dólares, lo que podría reflejar cambios en la legislación fiscal, beneficios fiscales sustanciales o pérdida de ciertos pasivos fiscales anteriores.
Para 2023, se registra una disminución en el beneficio neto fiscal a aproximadamente 15.429 millones de dólares, aunque se mantiene en niveles elevados, indicando posiblemente una estabilización tras el pico de 2022.
En 2024, el beneficio fiscal continúa disminuyendo ligeramente, llegando a 13.810 millones de dólares, lo que puede interpretarse como una tendencia de normalización en los beneficios fiscales, aunque aún en niveles elevados comparados con 2020.
- Impuestos operativos en efectivo
-
La serie de datos refleja la evolución de los pagos efectivos de impuestos sobre las operaciones de la empresa en efectivo durante los años analizados.
En 2020, los impuestos operativos en efectivo fueron de aproximadamente 2.695 millones de dólares, lo que puede indicar un nivel moderado de carga fiscal directa en ese período.
En 2021, este monto experimentó un incremento a 7.904 millones, reflejando un aumento en la presión fiscal o en la carga efectiva de impuestos pagados en efectivo en ese año.
Para 2022, existe un aumento sustancial, alcanzando aproximadamente 16.789 millones de dólares, lo cual señala un incremento notable en los pagos de impuestos en efectivo, probablemente asociado a mayores utilidades o a cambios en la normativa fiscal que impactaron en la carga tributaria efectiva.
En 2023, los pagos en efectivo se mantuvieron relativamente estables en torno a 14.713 millones de dólares, con una ligera tendencia a estabilizarse después del pico de 2022.
En 2024, los pagos en efectivo aumentan marginalmente a aproximadamente 14.916 millones, sugiriendo una continuidad en el nivel de carga fiscal efectiva a través del efectivo pagado, aunque sin volver a los niveles observados en 2022.
Capital invertido
Exxon Mobil Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de reservas de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital a la participación total de ExxonMobil en el capital.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia decreciente en la deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2022, disminuyendo aproximadamente en 26.015 millones de dólares en ese período. A partir de 2022 se mantiene relativamente estable en torno a los 47.500 millones de dólares, con leves incrementos hasta alcanzar los 48.188 millones en 2024. Esto indicaría una reducción en el apalancamiento en los primeros años y una estabilización posterior.
- Participación total de ExxonMobil en el capital
- La participación en el capital muestra un crecimiento constante en todos los períodos analizados. Desde 157.150 millones de dólares en 2020 hasta 263.705 millones en 2024, lo que representa un incremento acumulado considerable. Este patrón sugiere que la compañía ha aumentado su valor en el mercado o ha adquirito mayor participación, reflejando probablemente una apreciación en su valor accionarial o emisión de nuevas acciones.
- Capital invertido
- El capital invertido evidencia una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de los años, pasando de 273.920 millones de dólares en 2020 a 378.995 millones en 2024. La variación indica que la empresa ha invertido de forma continua en activos, proyectos o expansión, con un aumento notable en 2024, que puede reflejar una estrategia de inversión agresiva o revalorización de activos existentes.
Costo de capital
Exxon Mobil Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Exxon Mobil Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida sustancial en 2020, seguida de una mejora considerable en 2021, aunque aún con un resultado negativo. En 2022, se registra un beneficio económico positivo notable, que posteriormente disminuye en 2023 y experimenta una caída más pronunciada en 2024, volviendo a territorio negativo.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una tendencia general al alza durante el período. Si bien se observa una ligera disminución entre 2020 y 2021, el capital invertido aumenta consistentemente en los años siguientes, con un incremento particularmente significativo entre 2023 y 2024.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. En 2020, este ratio es fuertemente negativo, lo que indica una pérdida considerable en relación con el capital invertido. En 2021, el ratio mejora significativamente, aunque permanece negativo. En 2022, el ratio se vuelve positivo, alcanzando su punto máximo en el período analizado. Sin embargo, en 2023 y 2024, el ratio vuelve a ser negativo y disminuye progresivamente, lo que sugiere una menor rentabilidad del capital invertido en estos años.
La evolución del ratio de diferencial económico sugiere que, a pesar del aumento del capital invertido, la capacidad de generar beneficios económicos se ha deteriorado en los últimos dos años del período analizado. La correlación entre el beneficio económico y el ratio de diferencial económico es evidente, confirmando que las fluctuaciones en el beneficio impactan directamente en la rentabilidad del capital invertido.
En resumen, los datos indican una volatilidad en el beneficio económico, combinada con una tendencia ascendente en el capital invertido, lo que resulta en una disminución de la rentabilidad del capital invertido en los años más recientes.
Ratio de margen de beneficio económico
Exxon Mobil Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas y otros ingresos operativos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas y otros ingresos operativos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida económica considerable en el año 2020, seguida de una mejora sustancial en 2021 y un beneficio notable en 2022. No obstante, esta tendencia positiva se revierte en los años 2023 y 2024, registrando nuevamente pérdidas.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una marcada volatilidad. La pérdida de 2020, de -63878 millones de dólares, disminuyó significativamente en 2021 a -328 millones de dólares. En 2022, se registra un beneficio de 24577 millones de dólares. Posteriormente, en 2023 y 2024, se observan pérdidas de -1387 y -17478 millones de dólares, respectivamente. Esta trayectoria sugiere una sensibilidad considerable a factores externos o cambios internos.
- Ventas y otros ingresos operativos
- Las ventas y otros ingresos operativos muestran un incremento considerable de 178574 millones de dólares en 2020 a 276692 millones de dólares en 2021. Este crecimiento continúa en 2022, alcanzando los 398675 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se produce una disminución a 334697 millones de dólares, seguida de un ligero aumento a 339247 millones de dólares en 2024. A pesar de la fluctuación, los ingresos operativos se mantienen en un nivel relativamente alto en comparación con 2020.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2020, este ratio es significativamente negativo (-35.77%), lo que indica una pérdida sustancial por cada dólar de venta. Mejora considerablemente en 2021 (-0.12%) y alcanza un máximo en 2022 (6.16%). No obstante, en 2023 y 2024, el ratio vuelve a ser negativo (-0.41% y -5.15% respectivamente), lo que confirma la disminución de la rentabilidad observada en el beneficio económico.
En resumen, se identifica una correlación entre las ventas y el beneficio económico, aunque no es directa. El aumento de las ventas en 2021 y 2022 no se tradujo en una mejora proporcional del margen de beneficio, y la disminución de las ventas en 2023 y 2024 coincidió con un deterioro de la rentabilidad. La volatilidad del beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico sugieren la existencia de factores que impactan significativamente en la capacidad de generar beneficios a partir de las ventas.