Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Exxon Mobil Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una volatilidad significativa en la rentabilidad operativa durante el periodo analizado. El beneficio neto de explotación después de impuestos registró un incremento sustancial en 2022, seguido de una tendencia decreciente y sostenida que se extiende hasta 2025.
- Gestión del Capital y Costos
- El capital invertido presenta una trayectoria ascendente, con una expansión particularmente pronunciada entre 2023 y 2024. De manera simultánea, el costo de capital ha experimentado un aumento gradual y constante, pasando del 8.58% en 2021 al 9.23% en 2025.
- Análisis del Beneficio Económico
- El beneficio económico alcanzó su punto máximo en 2022, coincidiendo con el pico de los beneficios operativos. Sin embargo, a partir de 2023 se inició una contracción abrupta que derivó en valores negativos durante 2024 y 2025.
La convergencia de la disminución en los beneficios operativos y el incremento en la base de capital invertido ha resultado en una transición hacia la destrucción de valor económico. En los últimos dos ejercicios, la rentabilidad generada ha sido insuficiente para cubrir el costo del capital empleado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Exxon Mobil Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de aumento (disminución) de las reservas de reestructuración.
5 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a beneficio neto atribuible a ExxonMobil.
6 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Suma de los gastos de intereses después de impuestos al beneficio neto atribuible a ExxonMobil.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio Neto Atribuible
- Se observa un incremento sustancial en el beneficio neto atribuible en 2022, alcanzando los 55.740 millones de dólares estadounidenses, lo que representa un aumento considerable con respecto a los 23.040 millones de dólares de 2021. No obstante, a partir de 2022, se identifica una tendencia decreciente, con valores de 36.010 millones en 2023, 33.680 millones en 2024 y 28.844 millones en 2025. Esta disminución, aunque gradual, indica una reducción en la rentabilidad neta de la entidad.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una trayectoria similar al beneficio neto atribuible. Se registra un pico en 2022, con 62.749 millones de dólares, superando los 32.736 millones de 2021. Posteriormente, el NOPAT experimenta una disminución constante en los años siguientes, situándose en 37.855 millones en 2023, 31.476 millones en 2024 y 28.426 millones en 2025. Esta tendencia sugiere una reducción en la eficiencia operativa y la rentabilidad de las actividades principales de la entidad.
- Tendencia General
- En general, los datos indican un período de fuerte crecimiento en 2022, seguido de una fase de declive en ambos indicadores de rentabilidad. La correlación entre el beneficio neto atribuible y el NOPAT sugiere que la disminución de la rentabilidad está relacionada con factores que afectan tanto a las operaciones principales como a los resultados finales de la entidad. La persistencia de esta tendencia decreciente a lo largo de tres años consecutivos requiere una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes y evaluar su impacto a largo plazo.
Impuestos operativos en efectivo
Exxon Mobil Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los rubros de impuestos. Se observa una marcada variación en el gasto por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- En el año 2022, el gasto por impuesto a las ganancias experimentó un incremento sustancial, alcanzando su valor máximo en el período. Posteriormente, se aprecia una disminución constante en los años 2023, 2024 y 2025, regresando a niveles cercanos a los observados en 2021, aunque aún superiores. Esta fluctuación sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad antes de impuestos o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón similar al del gasto por impuesto a las ganancias, con un pico significativo en 2022. Tras este máximo, se observa una tendencia a la baja en los años siguientes, aunque con una ligera recuperación en 2024. La disminución en 2025 es más pronunciada, acercándose a los niveles de 2021. La consistencia en la dirección de la tendencia con el gasto por impuesto a las ganancias sugiere una relación directa entre ambos conceptos.
- Tendencia General
- En general, los datos indican que, después de un año atípico en 2022, tanto el gasto por impuesto a las ganancias como los impuestos operativos en efectivo tienden a disminuir. Esta reducción podría ser resultado de una menor rentabilidad, optimización fiscal o cambios en la legislación tributaria. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que impulsan estas variaciones para comprender completamente su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Exxon Mobil Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de reservas de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital a la participación total de ExxonMobil en el capital.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la inversión de la entidad durante el período 2021-2025.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 52.894 millones de dólares a 46.787 millones de dólares. Posteriormente, la deuda experimenta un ligero incremento en 2023 (47.583 millones de dólares) y 2024 (48.188 millones de dólares), culminando en 50.371 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere una gestión activa de la deuda, con una reducción inicial seguida de un aumento moderado en los años posteriores.
- Participación Total en el Capital
- La participación total en el capital muestra un crecimiento considerable a lo largo del período analizado. Se registra un aumento significativo de 168.577 millones de dólares en 2021 a 195.049 millones de dólares en 2022. Esta tendencia positiva continúa en 2023 (204.802 millones de dólares) y alcanza su punto máximo en 2024 (263.705 millones de dólares), para luego experimentar una ligera disminución en 2025 (259.386 millones de dólares). El crecimiento general indica una expansión del capital propio.
- Capital Invertido
- El capital invertido también presenta una tendencia al alza. Aumenta de 272.673 millones de dólares en 2021 a 297.049 millones de dólares en 2022 y 307.196 millones de dólares en 2023. Se observa un incremento más pronunciado en 2024, alcanzando los 378.995 millones de dólares, seguido de una ligera reducción en 2025 (371.757 millones de dólares). Este patrón sugiere una estrategia de inversión activa, con un aumento sustancial en el capital invertido, aunque con una estabilización reciente.
En resumen, los datos indican una entidad que ha gestionado su deuda de manera dinámica, ha experimentado un crecimiento significativo en su capital propio y ha aumentado su capital invertido, con una posible estabilización en el último período analizado.
Costo de capital
Exxon Mobil Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Exxon Mobil Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se identifica una tendencia de alta volatilidad seguida de un deterioro progresivo en los indicadores de rentabilidad económica durante el periodo analizado.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento sustancial en el ejercicio 2022, alcanzando el nivel más alto del periodo. No obstante, a partir de 2023 se inicia una tendencia descendente pronunciada, transitando hacia valores negativos en 2024 y profundizando dicha contracción en 2025.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento sostenido y constante desde 2021 hasta 2024, año en el que se registra el valor máximo. En el ejercicio 2025 se aprecia una ligera reducción en la cuantía de los activos invertidos.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador refleja un ciclo de expansión y contracción. Tras alcanzar un pico de eficiencia en 2022, el ratio declina significativamente en 2023 y se sitúa en terreno negativo durante 2024 y 2025, lo que evidencia que el retorno generado es inferior al costo del capital empleado.
La divergencia entre el incremento del capital invertido hasta 2024 y la caída posterior del beneficio económico sugiere una pérdida de eficiencia en el despliegue de recursos, resultando en una destrucción de valor económico en los dos últimos años evaluados.
Ratio de margen de beneficio económico
Exxon Mobil Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas y otros ingresos operativos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas y otros ingresos operativos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Las ventas y otros ingresos operativos experimentaron un crecimiento notable hasta alcanzar un máximo de 398,675 millones de US$ en diciembre de 2022. A partir de ese punto, se observa una tendencia a la baja, estabilizándose en niveles cercanos a los 323,905 millones de US$ para finales de 2025.
El beneficio económico muestra una trayectoria de alta volatilidad. Tras un incremento significativo en 2022, donde alcanzó los 35,833 millones de US$, se produjo un descenso pronunciado en 2023. Esta tendencia decreciente derivó en la generación de pérdidas económicas en los ejercicios 2024 y 2025, situándose el resultado final en -5,869 millones de US$.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Se identifica una fluctuación correlacionada con los resultados económicos, pasando de un pico del 8.99% en 2022 a valores negativos del -0.91% en 2024 y -1.81% en 2025.
- Análisis de rentabilidad operativa
- El paso de márgenes positivos a negativos indica una erosión de la rentabilidad sobre los ingresos, evidenciando que los costes operativos superaron la generación de ingresos en el último bienio analizado.