Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Chevron Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada volatilidad en el NOPAT. Tras un incremento sustancial en 2022, el NOPAT disminuyó en 2023, mostrando una ligera recuperación en 2024. No obstante, en 2025 se registra una caída considerable, situándose en el nivel más bajo del período analizado. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad a lo largo de los cinco años. Se aprecia una ligera tendencia al alza entre 2021 y 2022, seguida de una estabilización y una leve disminución en los años posteriores. La constancia en este ratio indica una gestión prudente de la estructura de financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido experimentó un crecimiento constante entre 2021 y 2024, aunque moderado. Sin embargo, en 2025 se observa un aumento significativo, lo que podría indicar inversiones importantes en activos o adquisiciones. Este incremento requiere un análisis más profundo para determinar su impacto en la rentabilidad futura.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una trayectoria variable. Inicialmente negativo en 2021, experimentó una mejora sustancial en 2022. Posteriormente, volvió a ser negativo en 2023 y 2024, y se deterioró significativamente en 2025, coincidiendo con la disminución del NOPAT y el aumento del capital invertido. Esta tendencia sugiere una disminución en la eficiencia con la que se utiliza el capital para generar beneficios.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su rentabilidad, mientras que el costo de capital se ha mantenido relativamente estable. El aumento del capital invertido en 2025, combinado con la disminución del beneficio económico, plantea interrogantes sobre la efectividad de las inversiones realizadas y la capacidad de generar retornos adecuados en el futuro.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Chevron Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la asignación.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por despido acumulada.
5 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a los beneficios netos atribuibles a Chevron Corporation.
6 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses y deudas = Gastos ajustados por intereses y deudas × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Suma del gasto de intereses después de impuestos al beneficio neto atribuible a Chevron Corporation.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Se observa un incremento sustancial en el beneficio neto atribuible y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) entre 2021 y 2022.
- Beneficio Neto Atribuible
- En 2021, el beneficio neto atribuible se situó en 15.625 millones de dólares estadounidenses. Este valor experimentó un aumento considerable en 2022, alcanzando los 35.465 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2023, situándose en 21.369 millones de dólares estadounidenses, seguida de una nueva reducción en 2024, llegando a 17.661 millones de dólares estadounidenses. La tendencia descendente continúa en 2025, con un valor de 12.299 millones de dólares estadounidenses. El patrón general indica una alta volatilidad, con un pico en 2022 y una posterior contracción.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT en 2021 fue de 19.443 millones de dólares estadounidenses. Al igual que el beneficio neto atribuible, el NOPAT experimentó un fuerte crecimiento en 2022, alcanzando los 41.794 millones de dólares estadounidenses. En 2023, el NOPAT disminuyó a 19.473 millones de dólares estadounidenses, mostrando una estabilización relativa en 2024 con 20.090 millones de dólares estadounidenses. Finalmente, en 2025, se registra una disminución más pronunciada, llegando a 13.042 millones de dólares estadounidenses. La trayectoria del NOPAT refleja un comportamiento similar al del beneficio neto atribuible, aunque con magnitudes ligeramente diferentes.
La correlación entre ambos indicadores sugiere que los cambios en la rentabilidad están relacionados con factores operativos y fiscales. La marcada caída en ambos beneficios en 2023 y 2024, y especialmente en 2025, podría indicar un entorno económico menos favorable, cambios en los precios de las materias primas, o variaciones en la eficiencia operativa. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes para comprender completamente estas tendencias.
Impuestos operativos en efectivo
Chevron Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los rubros relacionados con impuestos. Se observa una marcada volatilidad en el gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado.
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- En el año 2021, se registra un gasto por impuesto a las ganancias de 5.950 millones de dólares. Este valor experimenta un incremento sustancial en 2022, alcanzando los 14.066 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, se observa una disminución considerable a 8.173 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2024, situándose en 9.757 millones de dólares. Finalmente, en 2025, el gasto disminuye a 7.258 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios en la rentabilidad imponible o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria similar a la del gasto por impuesto a las ganancias. En 2021, se registran 5.416 millones de dólares, aumentando significativamente a 12.067 millones de dólares en 2022. En 2023, se observa una reducción a 7.986 millones de dólares, seguida de un incremento a 8.681 millones de dólares en 2024. Por último, en 2025, los impuestos operativos en efectivo disminuyen a 6.579 millones de dólares. La correlación entre ambos rubros indica una relación directa entre la rentabilidad operativa y los pagos de impuestos en efectivo.
La variabilidad observada en ambos indicadores sugiere que los resultados financieros están sujetos a factores externos, como las fluctuaciones en los precios de la energía o cambios en la legislación fiscal. La disminución en 2025, en ambos rubros, podría indicar una reducción en la rentabilidad o una optimización de la planificación fiscal.
Capital invertido
Chevron Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de la responsabilidad por despido acumulada.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Chevron Corporation.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 34872 millones de dólares a 27370 millones de dólares. Esta tendencia a la baja continúa, aunque de forma más moderada, hasta 2023, alcanzando los 26070 millones de dólares. En 2024, se registra un ligero incremento a 29611 millones de dólares, seguido de un aumento sustancial en 2025, llegando a 46743 millones de dólares. Este último incremento sugiere una posible estrategia de financiamiento con deuda o la adquisición de nuevos arrendamientos.
- Capital Contable
- El capital contable total muestra una trayectoria ascendente general. Aumenta de 139067 millones de dólares en 2021 a 159282 millones de dólares en 2022, y continúa creciendo hasta alcanzar 160957 millones de dólares en 2023. En 2024, se observa una ligera disminución a 152318 millones de dólares, pero se recupera con un aumento significativo en 2025, llegando a 186450 millones de dólares. Este crecimiento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con recursos propios.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta un aumento inicial entre 2021 y 2022, pasando de 193606 millones de dólares a 212342 millones de dólares. Se mantiene relativamente estable en 2023 (212337 millones de dólares) y experimenta una ligera disminución en 2024 (208395 millones de dólares). En 2025, se registra un aumento considerable, alcanzando los 274202 millones de dólares. Este incremento podría estar relacionado con inversiones en activos fijos, adquisiciones o expansión de las operaciones.
En resumen, la entidad ha demostrado una gestión activa de su estructura de capital, con una reducción inicial de la deuda seguida de un aumento significativo en 2025. El capital contable ha experimentado un crecimiento constante, aunque con una ligera fluctuación en 2024, mientras que el capital invertido ha mostrado un aumento notable en el último año del período analizado. La combinación de estos factores sugiere una evolución en la estrategia financiera y operativa de la entidad.
Costo de capital
Chevron Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Chevron Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida considerable en 2021, seguida de una recuperación sustancial y un beneficio notable en 2022. No obstante, esta tendencia positiva se revierte en los años siguientes, con una disminución progresiva del beneficio económico en 2023 y 2024, culminando en una pérdida significativa en 2025.
En cuanto al capital invertido, se aprecia un incremento constante entre 2021 y 2023, manteniéndose relativamente estable en 2023 y 2024. Sin embargo, se registra un aumento considerable en 2025.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad del capital invertido. En 2021, este ratio es negativo, indicando una pérdida en relación con el capital invertido. Se observa una mejora significativa en 2022, con un valor positivo que sugiere una rentabilidad. Posteriormente, el ratio vuelve a ser negativo en 2023 y 2024, y experimenta una disminución aún mayor en 2025, lo que indica una reducción sustancial en la rentabilidad del capital invertido.
La correlación entre el beneficio económico y el ratio de diferencial económico es evidente. La disminución del beneficio económico en 2023, 2024 y especialmente en 2025, se traduce directamente en una reducción del ratio de diferencial económico, lo que sugiere que la empresa está generando menos rentabilidad en relación con su capital invertido. El incremento del capital invertido en 2025, combinado con una pérdida económica aún mayor, agrava esta situación.
En resumen, los datos indican una volatilidad considerable en el beneficio económico, un aumento constante en el capital invertido, y una disminución progresiva en la rentabilidad del capital invertido, especialmente en los últimos años del período analizado.
Ratio de margen de beneficio económico
Chevron Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas y otros ingresos operativos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas y otros ingresos operativos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida económica considerable en el primer año, seguida de una recuperación sustancial y un beneficio notable en el segundo año.
Posteriormente, se registra una disminución en el beneficio económico durante los siguientes tres años, culminando en una pérdida significativa en el último año del período. Esta tendencia negativa contrasta con el crecimiento inicial observado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una volatilidad considerable. Pasa de una pérdida de -4304 millones de dólares en el primer año a un beneficio de 14657 millones de dólares en el segundo. Luego, se observa una disminución constante a -7641, -6214 y finalmente a -21327 millones de dólares.
En cuanto a las ventas y otros ingresos operativos, se aprecia un aumento considerable entre el primer y segundo año, seguido de una estabilización y una ligera disminución en los años subsiguientes. Aunque las ventas se mantienen en un nivel elevado, no son suficientes para compensar las fluctuaciones en el beneficio económico.
- Ventas y otros ingresos operativos
- Las ventas aumentan de 155606 millones de dólares a 235717 millones de dólares, para luego disminuir gradualmente a 196913, 193414 y finalmente a 184432 millones de dólares.
El ratio de margen de beneficio económico refleja directamente la volatilidad del beneficio económico. Comienza en -2.77%, alcanza un máximo de 6.22%, y luego disminuye a -3.88%, -3.21% y finalmente a -11.56%. Esta disminución indica una creciente dificultad para convertir las ventas en beneficios.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico muestra una correlación directa con el beneficio económico, pasando de -2.77% a 6.22% y luego disminuyendo a -11.56%.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de recuperación y crecimiento, seguido de una tendencia decreciente en la rentabilidad, a pesar de que los ingresos por ventas se mantienen relativamente estables. La disminución del ratio de margen de beneficio económico indica una presión creciente sobre la rentabilidad de las operaciones.