Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de rentabilidad
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Beneficio económico
Chevron Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada volatilidad en el NOPAT. En 2020, se registra una pérdida considerable. Posteriormente, en 2021 y 2022, se experimenta una recuperación sustancial, alcanzando máximos en 2022. Sin embargo, en 2023, el NOPAT disminuye significativamente, aunque se mantiene positivo. En 2024, se aprecia una ligera recuperación, acercándose a los niveles de 2022.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente entre 2020 y 2022, con un incremento constante. A partir de 2022, se estabiliza, con fluctuaciones mínimas en 2023 y 2024, indicando una posible estabilización de las condiciones financieras o de la percepción del riesgo.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria relativamente estable. Se observa una ligera disminución en 2021, seguida de un aumento en 2022. En 2023, el capital invertido se mantiene prácticamente constante en comparación con 2022. En 2024, se registra una leve disminución.
- Beneficio económico
- El beneficio económico refleja una situación similar al NOPAT, con una pérdida significativa en 2020. Se observa una mejora en 2021 y 2022, aunque el beneficio económico sigue siendo inferior al NOPAT. En 2023 y 2024, se registran pérdidas considerables, lo que sugiere que el rendimiento del capital invertido no está generando el retorno esperado, incluso considerando el costo de capital.
En resumen, la entidad experimentó una fuerte recuperación en rentabilidad entre 2021 y 2022, seguida de una disminución en 2023, con una leve recuperación en 2024. El costo de capital ha aumentado, mientras que el capital invertido se ha mantenido relativamente estable. El beneficio económico, sin embargo, ha mostrado una tendencia negativa en los últimos dos años, lo que podría indicar una necesidad de revisar la eficiencia en la asignación de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Chevron Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la asignación.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por despido acumulada.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Chevron Corporation.
6 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses y deudas = Gastos ajustados por intereses y deudas × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Chevron Corporation.
- Situación Financiera y Rentabilidad
-
La utilidad neta atribuible a Chevron experimentó una notable recuperación a partir de un resultado negativo en 2020, manteniéndose en territorio positivo en 2021 y mostrando una tendencia de crecimiento en 2022. Sin embargo, en 2023 se observó una disminución en comparación con 2022, aunque la utilidad siguió siendo positiva, y en 2024 se registró una ligera reducción en la utilidad neta con respecto a 2023. Esto indica una posición de rentabilidad altamente variable en los últimos años, con picos en 2022 que no se sostuvieron en los años siguientes.
Por otro lado, el Beneficio Neto de Explotación después de impuestos (NOPAT) mostró un patrón similar. Comenzó con valores negativos en 2020, reflejando pérdidas operativas, pero experimentó un repunte fuerte en 2021. La tendencia sostenida de crecimiento en 2022 refleja una mejora significativa en la rentabilidad operacional, seguida de una leve disminución en 2023 y 2024, aunque manteniéndose en niveles positivos. Esto sugiere una mejora en las operaciones que no logró mantenerse en la misma escala en los años posteriores.
Impuestos operativos en efectivo
Chevron Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de las tendencias en el gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
-
El gasto o beneficio por impuesto a las ganancias muestra una variabilidad significativa a lo largo de los años analizados. En 2020, se presenta un valor negativo, indicando un beneficio tributario de aproximadamente 1,89 mil millones de dólares. Sin embargo, en 2021, se observa un cambio sustancial, con un beneficio fiscal de aproximadamente 5,95 mil millones de dólares, reflejando un incremento positivo en la carga fiscal o en beneficios relacionados con impuestos.
Este crecimiento continúa en 2022, alcanzando aproximadamente 14,07 mil millones de dólares, lo cual representa un aumento considerable respecto al año anterior. En 2023, aunque ligeramente inferior respecto a 2022, el valor se mantiene en torno a 8,17 mil millones de dólares, aún en niveles elevados en comparación con 2021. Para 2024, se observa una recuperación y el valor se sitúa en aproximadamente 9,76 mil millones de dólares, manteniendo una tendencia consolidada de beneficios fiscales elevados en los últimos años.
- Analisis de los impuestos operativos en efectivo
-
Los impuestos operativos en efectivo reflejan una tendencia general ascendente en todos los períodos analizados. En 2020, la cifra fue cerca de 1,89 mil millones de dólares, evidenciando una carga fiscal en efectivo relativamente baja en comparación con años posteriores.
En 2021, los impuestos en efectivo aumentan considerablemente a aproximadamente 5,42 mil millones de dólares, evidenciando un incremento relevante en la carga fiscal en efectivo para ese período. En 2022, se observa un crecimiento sustancial hasta aproximadamente 12,07 mil millones de dólares, alcanzando niveles significativamente mayores respecto a los años anteriores.
La tendencia continúa en 2023, con una cifra cercana a 7,99 mil millones de dólares, aunque en una posición ligeramente inferior a 2022, pero aún con un incremento respecto a 2021. Finalmente, en 2024, los impuestos operativos en efectivo mantienen un nivel alto, de aproximadamente 8,68 mil millones de dólares, consolidando un patrón de aumento sostenido en la carga en efectivo a lo largo de los años considerados.
Capital invertido
Chevron Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de la responsabilidad por despido acumulada.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Chevron Corporation.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia decreciente en el total de deuda y arrendamientos desde 2020 hasta 2023, pasando de 48,221 millones de dólares a 26,070 millones. En 2024, se presenta un incremento a 29,611 millones, aunque aún por debajo de los niveles de 2020 y 2021. Esto sugiere un esfuerzo por reducir la carga de deuda en el período inicial, con una recuperación parcial en el último año considerado.
- Capital contable total de Chevron Corporation
- El capital contable ha mostrado un crecimiento sostenido en el período de 2020 a 2022, alcanzando un pico de 159,282 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se mantiene en niveles similares, y en 2024 se registra una disminución a 152,318 millones. La tendencia indica una recuperación en los años previos, seguida de una ligera reducción en el último año, posiblemente reflejando fluctuaciones en los resultados o en la distribución de dividendos.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia estable, con un aumento desde 197,314 millones en 2020 hasta 212,342 millones en 2022. En 2023, se mantiene prácticamente constante en 212,337 millones, y en 2024 se observa una ligera disminución a 208,395 millones. La estabilidad relativa de este indicador sugiere que la empresa ha mantenido sus niveles de inversión en activos durante estos años, con una ligera reversión en 2024.
Costo de capital
Chevron Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Chevron Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida considerable en 2020, seguida de una reducción en la pérdida en 2021. Posteriormente, se registra un beneficio sustancial en 2022, que contrasta con un retorno a la pérdida en 2023 y 2024, aunque de menor magnitud que la observada en 2020.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una relativa estabilidad con un ligero incremento entre 2020 y 2022. A partir de 2022, se observa una ligera disminución en el capital invertido en los años 2023 y 2024.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, muestra una evolución paralela a la del beneficio económico. Se registra un valor negativo considerable en 2020, que mejora progresivamente hasta alcanzar un valor positivo en 2022. No obstante, este ratio vuelve a ser negativo en 2023 y 2024, indicando que el beneficio económico no es suficiente para generar un retorno adecuado sobre el capital invertido en esos años.
La volatilidad del beneficio económico impacta directamente en el ratio de diferencial económico. La tendencia general sugiere una correlación entre la rentabilidad y el capital invertido, aunque la capacidad de generar beneficios consistentes parece ser un desafío. La ligera disminución del capital invertido en los últimos dos años podría interpretarse como una estrategia de ajuste ante la menor rentabilidad observada.
Ratio de margen de beneficio económico
Chevron Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas y otros ingresos operativos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas y otros ingresos operativos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida económica considerable en el año 2020, seguida de una mejora sustancial en 2021 y 2022. No obstante, esta tendencia positiva se revierte en 2023 y 2024, registrando nuevamente pérdidas, aunque de menor magnitud que en 2020.
En cuanto a las ventas y otros ingresos operativos, se aprecia un incremento notable entre 2020 y 2022. El año 2021 experimenta un crecimiento particularmente pronunciado. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2023 y 2024, manteniendo un nivel de ingresos relativamente estable en ambos años.
- Beneficio económico
- La evolución del beneficio económico muestra una alta volatilidad. La transición de pérdidas significativas a ganancias, y posteriormente a nuevas pérdidas, sugiere una sensibilidad considerable a factores externos o cambios internos en la estructura de costos.
- Ventas y otros ingresos operativos
- El crecimiento inicial de las ventas indica una expansión de la actividad comercial. La estabilización posterior, a pesar de las pérdidas económicas, podría indicar una presión sobre los márgenes de beneficio o un aumento en los costos operativos.
El ratio de margen de beneficio económico refleja la relación entre el beneficio económico y las ventas. Este ratio experimenta una mejora progresiva desde valores negativos muy altos en 2020 hasta un valor positivo en 2022. Sin embargo, vuelve a valores negativos en 2023 y 2024, lo que confirma la disminución de la rentabilidad a pesar de mantener un nivel de ventas considerable.
- Ratio de margen de beneficio económico
- La fluctuación del ratio de margen de beneficio económico indica que la rentabilidad no se mantiene constante, incluso con ingresos relativamente estables. Esto sugiere que los costos o la eficiencia operativa podrían estar afectando la capacidad de convertir las ventas en beneficios.
En resumen, los datos sugieren un período de inestabilidad económica, con un crecimiento inicial de los ingresos que no se traduce en una rentabilidad sostenida. La empresa parece enfrentar desafíos en el control de costos o en la adaptación a las condiciones del mercado.