Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
General Motors Co., descomposición de ROE (datos trimestrales)
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- Patrón de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ratio de ROA muestra un incremento progresivo durante los períodos de 2020, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2020 con un 5.27%, y manteniéndose en niveles relativamente altos durante 2021 con valores cercanos al 3.5% al cierre de 2021. Sin embargo, a partir de ahí, se observa una tendencia decreciente que llega a niveles cercanos al 2% en 2024, indicando una posible disminución en la eficiencia de la utilización de los activos para generar beneficios en los períodos recientes. Este patrón sugiere una reducción en la rentabilidad relativa en relación con los activos totales con el paso del tiempo, especialmente en los últimos cuatro trimestres.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento comienza en valores elevados en 2020, con un promedio superior a 6, y presenta un descenso progresivo hacia alrededor de 3.8-4.4 en 2022 y 2023. Después de un ligero repunte en algunos trimestres, en los períodos más recientes (2024) vuelve a estabilizarse en niveles cercanos a 4.3-4.4. Esto indica una tendencia de reducción en el apalancamiento financiero durante los últimos años, lo que podría reflejar un esfuerzo por disminuir la dependencia de financiamiento externo o mejorar la estructura de capital de la empresa.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta un incremento significativo desde niveles bajos en 2020 y 2021, alcanzando picos en torno a 24.67% en el tercer trimestre de 2020 y en valores cercanos a 20-16% durante 2021. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una tendencia decreciente que continúa en 2023, llegando a niveles cercanos a 7-9%, reflejando una disminución en la rentabilidad para los accionistas. Esto puede estar relacionado con factores como menores márgenes de beneficio, menor eficiencia operativa o cambios en la estructura del capital. La tendencia indica una reducción en la rentabilidad relativa sobre el capital en los períodos recientes, acercándose a valores de rentabilidad más bajos en el último trimestre del período analizado.
Desagregación de ROE en tres componentes
General Motors Co., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
- Ratios de margen de beneficio neto
- Desde el primer trimestre de 2020, el ratio de margen de beneficio neto no presenta datos, pero a partir del cuarto trimestre de 2020 muestra una tendencia de incremento, alcanzando un pico cercano a 10.12% en el tercer trimestre de 2021. Desde ese punto, se observa una tendencia de estabilización con leves fluctuaciones, situándose generalmente en torno al 6-8% hasta el cierre de 2023. En los primeros trimestres de 2024, se detecta una disminución significativa, llegando a valores inferiores al 3.5%, lo que podría indicar un deterioro en la rentabilidad neta en ese período.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia de crecimiento gradual desde niveles del 0.46 en el segundo trimestre de 2020, alcanzando un valor de 0.58 en los trimestres de 2022 y permaneciendo en ese rango hasta el cierre de 2023. Esto sugiere una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas o ingresos durante ese período. La estabilidad en estos niveles indica una gestión relativamente constante en la rotación de activos, con un pequeño incremento hacia finales de la proyección.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia de disminución desde valores iniciales cercanos a 6.15 en el primer trimestre de 2020, llegando a un mínimo de alrededor de 3.78 en 2022. Posteriormente, se observa un ligero aumento hacia valores superiores a 4 en 2023, pero en general mantiene una tendencia de reducción durante el período analizado. La disminución en este ratio indica una reducción en la dependencia de financiamiento externo en relación con el capital, lo que puede interpretarse como una estrategia para disminuir riesgos financieros o mejorar la solidez financiera.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta un comportamiento volátil en los primeros trimestres de 2020 y 2021, alcanzando picos de 24.67% en el tercer trimestre de 2020 y 20.54% en el cuarto trimestre de 2020. Posteriormente, el ratio muestra una tendencia decreciente con algunos periodos de estabilización por encima del 13%, pero hacia comienzos de 2024 se evidencia una caída significativa, situándose por debajo del 10%, específicamente en 9.53% en el primer trimestre de 2024. Esto señala una disminución en la rentabilidad para los accionistas en los últimos períodos considerados, posiblemente reflejando dificultades en la generación de beneficios proporcionales al capital invertido.
Desagregación de ROE en cinco componentes
General Motors Co., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable en torno a valores cercanos a 0.78 durante la mayor parte del período. Sin embargo, hacia el final del período analizado, se observa una caída significativa hasta 0.68 en el último trimestre de 2024, indicando una posible reducción en la proporción de impuestos respecto a los beneficios o cambios en la estructura fiscal de la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio permanece prácticamente estable a lo largo de la mayoría del período, con valores cercanos a 0.92-0.94, lo que sugiere una proporción relativamente constante del gasto por intereses respecto a los beneficios. La estabilidad en estos valores puede reflejar una gestión controlada del nivel de apalancamiento y de la deuda a largo plazo.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT experimenta fluctuaciones significativas, iniciando en niveles bajos cercanos al 5.29% y alcanzando picos de hasta 13.91% en 2020. Después, se observa una tendencia decreciente hacia finales de 2023, con valores por debajo del 6%, en algunos trimestres del 2024. La tendencia indica una posible disminución en la rentabilidad operacional o mayores costos operativos en los últimos períodos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia al alza, comenzando en valores cercanos a 0.46 y llegando a aproximadamente 0.58 en los períodos recientes. La mejora en la rotación indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas o beneficios, reflejando una gestión más eficiente o cambios en la estructura productiva o comercial.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento mantiene una tendencia decreciente desde valores altos cercanos a 6.15 en 2020 hasta aproximadamente 4.36 en 2024. Esto sugiere una reducción en el nivel de endeudamiento respecto al capital propio, lo cual puede reflejar una estrategia de disminución del riesgo financiero o una reestructuración del nivel de deuda.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta alta volatilidad en el período, alcanzando picos de hasta 24.67% en 2020, seguido de una tendencia decreciente hacia niveles cercanos al 7.19% en los últimos trimestres de 2024. La disminución del ROE puede estar relacionada con la menor rentabilidad operacional, la reducción en márgenes de EBIT, o cambios en la estructura del capital, sugiriendo una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación al capital invertido.
Desagregación de ROA en dos componentes
General Motors Co., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- Desde el tercer trimestre de 2020, se observa una tendencia creciente en el ratio de margen de beneficio neto, alcanzando un pico cerca del 10.12% en el tercer trimestre de 2020 y manteniéndose en niveles similares hasta el tercer trimestre de 2021. A partir de ese punto, se aprecia una tendencia estable con ligeras fluctuaciones, oscilando en torno al 6.3% y 6.8%. Sin embargo, hacia finales del período analizado, en el primer trimestre de 2024, el ratio disminuye notablemente a un 3.5% y continúa en descenso en los trimestres siguientes, cerrando en un 2.79% en el segundo trimestre de 2025. Esto sugiere una reducción en la rentabilidad neta en los últimos períodos, posiblemente debido a mayores costos o disminución en los ingresos netos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia al aumento a partir del tercer trimestre de 2020, pasando de valores cercanos a 0.46-0.49 hasta alcanzar un máximo de 0.61 en los trimestres de septiembre de 2022 y diciembre de 2022. A partir de ese punto, se mantiene relativamente estable en torno a 0.58 y 0.59, indicando una eficiencia constante en el uso de los activos para generar ventas o ingresos. La estabilización de este ratio puede reflejar una gestión eficiente de los recursos y una consolidación en la utilización de los activos durante los períodos recientes.
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia hacia la mejora durante la período observado desde el tercer trimestre de 2020, creciendo desde aproximadamente 2.73% en ese trimestre hasta alcanzar aproximadamente 3.92% en el tercer trimestre de 2023. La tendencia indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios con respecto a los activos utilizados. Sin embargo, en los primeros trimestres de 2024, se observa una caída significativa, llegando a un 2.15% en el primer trimestre y aproximadamente 1.65% en el segundo trimestre de 2025, lo que sugiere una reversión a niveles previos o una reducción en la rentabilidad overall, probablemente debido a condiciones del mercado o incremento de costos.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
General Motors Co., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria mantuvo una estabilidad relativa durante el período, con valores cercanos a 0.78 en la mayor parte de los datos reportados. Sin embargo, hacia el final del período, especialmente en los trimestres de 2023 y 2024, se observa una disminución a 0.7 y 0.68, respectivamente. Esto podría indicar una posible optimización fiscal o cambios en la estructura de impuestos o beneficios fiscales en los últimos períodos.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio mostró una tendencia bastante estable, situándose principalmente en torno a 0.92 y 0.93 desde 2020 hasta 2024, con mínimas variaciones. La leve disminución en 2025, alcanzando 0.9, puede señalar una reducción en los costos financieros relacionados con intereses o una mejora en la estructura de deuda.
- Ratio de margen EBIT
- Se observa una tendencia decreciente en el margen EBIT a partir de 2020, alcanzando un pico de 13.91% en septiembre de 2020 y mostrando un descenso progresivo en los períodos siguientes. En los últimos trimestres de 2024 y 2025, el margen cae por debajo del 6%, específicamente a 5.48% y 5.29%, lo cual podría reflejar una presión en la rentabilidad operacional o un deterioro en los márgenes de utilidad neta antes de intereses e impuestos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio presentó una tendencia de incremento gradual a lo largo del tiempo, pasando de valores cercanos a 0.46 en 2020 a aproximadamente 0.58-0.61 en 2024 y 2025. Esto indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos, con una tendencia positiva en la utilización de los activos en los períodos considerados.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA mostró un patrón de aumento sostenido desde 2020, alcanzando picos de aproximadamente 5.27% en septiembre de 2020 y 4.66% en diciembre de 2020, seguido de una tendencia de estabilización en torno a valores cercanos a 3.5-3.9% durante el resto del período. A finales de 2024 y en 2025, se observa una disminución significativa, llegando a 2.06% y 1.65%, respectivamente, lo que refleja una reducción en la rentabilidad generada por los activos de la empresa.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
General Motors Co., descomposición del ratio de margen de beneficio neto (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
- El ratio de carga tributaria
- Desde el cuarto trimestre de 2020, se observa que el ratio de carga tributaria se mantuvo relativamente estable, en torno al 0.78, hasta principios de 2021. A partir de ese momento, experimentó un aumento notable llegando hasta valores cercanos al 0.95 en el segundo trimestre de 2023. Posteriormente, se aprecia una tendencia a la disminución que lleva a niveles cercanos al 0.7 en el tercer trimestre de 2024 y en el último período, en marzo de 2025. Esto indica una variación en la carga fiscal efectiva aplicada a la compañía, que podría reflejar cambios en las políticas fiscales, en la estructura de operaciones o en beneficios fiscales específicos.
- El ratio de carga de intereses
- Desde el cuarto trimestre de 2020 en adelante, los valores se mantuvieron consistentes en torno a 0.92-0.94, mostrando estabilidad en la proporción de gastos por intereses en relación con algún comparador financiero. No se evidencian variaciones significativas, sugiriendo que la compañía mantuvo un nivel de endeudamiento y gastos financieros relativamente constante durante el período analizado.
- El ratio de margen EBIT
- Este ratio experimentó un incremento sustancial desde valores cercanos al 8.56% en el primer trimestre de 2020 hasta alcanzar un pico de aproximadamente 13.91% en el tercer trimestre de 2020. Después de ese máximo, se observa una tendencia decreciente, con fluctuaciones menores, llegando a un valor cercano al 5.29% en el segundo trimestre de 2025. La caída en los márgenes EBIT indica una reducción en la rentabilidad operacional de la empresa a lo largo del período, lo cual puede ser atribuido a mayores costos, menores ingresos operativos o ambos factores.
- El ratio de margen de beneficio neto
- Similar al patrón del margen EBIT, este ratio mostró un aumento desde un 5.91% en el primer trimestre de 2020 hasta un máximo de aproximadamente 10.12% en el tercer trimestre de 2020. Posteriormente, comenzó a descender gradualmente, alcanzando valores en torno al 2.79% en el segundo trimestre de 2025. La disminución en el margen neto refleja una reducción generalizada en la rentabilidad final, la cual puede estar relacionada con mayores gastos financieros, fiscales o de operación general, o una menor eficiencia en la generación de beneficios netos.