Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
General Motors Co., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado. Se observa una relativa estabilidad en el valor de la buena voluntad, con fluctuaciones menores entre 2021 y 2025.
- Buena voluntad
- Mantiene un valor consistente, oscilando entre 1902 y 1921 millones de dólares estadounidenses. La variación es mínima, sugiriendo una estabilidad en las valoraciones de las adquisiciones subyacentes.
En contraste, la tecnología y la propiedad intelectual muestran una disminución constante en su valor en libros. Esta reducción es progresiva a lo largo de los cinco años, indicando posiblemente obsolescencia, desinversiones o ajustes en las valoraciones.
- Tecnología y propiedad intelectual
- Disminuye de 764 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 394 millones en 2025, lo que representa una reducción significativa del 48.5%.
Las marcas, por su parte, presentan una ligera tendencia a la baja, aunque su valor se mantiene considerablemente alto en comparación con otros activos intangibles. La fluctuación es mínima, lo que sugiere una estabilidad en el valor de la marca.
- Marcas
- Varía de 4296 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 4289 millones en 2025, una disminución marginal.
La "Red de concesionarios, relaciones con clientes y otros" también muestra una ligera disminución, aunque también relativamente estable a lo largo del tiempo.
- Red de concesionarios, relaciones con clientes y otros
- Disminuye de 966 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 950 millones en 2025.
El "Activo intangible, importe en libros bruto" experimenta una reducción constante, aunque menos pronunciada que la de la tecnología y propiedad intelectual. La amortización acumulada aumenta de manera constante, lo que contribuye a la disminución del valor neto en libros.
- Activos intangibles, importe en libros bruto
- Disminuye de 6026 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 5633 millones en 2025.
- Amortización acumulada
- Aumenta de -2853 millones de dólares estadounidenses en 2021 a -3179 millones en 2025.
Como consecuencia de lo anterior, el "Activo intangible, importe neto en libros" disminuye significativamente a lo largo del período, reflejando el impacto combinado de la reducción del valor bruto y el aumento de la amortización acumulada.
- Activos intangibles, importe neto en libros
- Disminuye de 3173 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 2454 millones en 2025, una reducción del 22.6%.
Finalmente, el valor total de "Fondo de comercio y activos intangibles, netos" también muestra una tendencia a la baja, reflejando la disminución general de los activos intangibles. Esta reducción es consistente con la disminución observada en los componentes individuales.
- Fondo de comercio y activos intangibles, netos
- Disminuye de 5087 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 4366 millones en 2025, una reducción del 14.3%.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
General Motors Co., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y los activos de la entidad. Se observa un crecimiento constante en los activos totales a lo largo del período analizado, desde 244.718 millones de dólares en 2021 hasta 281.284 millones de dólares en 2025.
Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar, aunque ligeramente inferior a los activos totales sin ajustar, lo que sugiere la existencia de elementos que se ajustan en la valoración de los activos. El incremento en los activos totales ajustados es también consistente, pasando de 242.804 millones de dólares en 2021 a 279.372 millones de dólares en 2025.
En cuanto al capital contable, se aprecia un aumento notable entre 2021 y 2022, pasando de 59.744 millones de dólares a 67.792 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2022, el capital contable experimenta una disminución gradual, alcanzando los 61.119 millones de dólares en 2025.
El capital contable ajustado sigue una tendencia similar a la del capital contable no ajustado, con un incremento inicial seguido de una disminución progresiva. El valor del capital contable ajustado evoluciona de 57.830 millones de dólares en 2021 a 59.207 millones de dólares en 2025.
- Tendencia de Activos Totales
- Crecimiento constante a lo largo del período, indicando expansión de la entidad.
- Tendencia de Capital Contable
- Aumento inicial seguido de una disminución gradual, lo que podría indicar una distribución de beneficios, recompra de acciones o pérdidas acumuladas.
- Relación Activos Totales vs. Capital Contable
- La proporción de capital contable en relación con los activos totales disminuye a lo largo del tiempo, lo que podría indicar un mayor apalancamiento financiero.
- Ajustes en Activos y Capital Contable
- La existencia de valores ajustados sugiere la aplicación de criterios de valoración específicos que impactan en la presentación de los estados financieros.
General Motors Co., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
General Motors Co., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una mejora constante en la eficiencia con la que se utilizan los activos, evidenciada por el incremento del ratio de rotación total de activos, pasando de 0.46 en 2021 a 0.61 en 2024, con una ligera disminución a 0.6 en 2025. El ratio ajustado presenta una trayectoria similar.
- Rotación de Activos
- La tendencia ascendente en la rotación de activos sugiere una mayor capacidad para generar ingresos a partir de la base de activos. La estabilización en 2025 podría indicar un límite en la capacidad de mejora o un cambio en la estrategia operativa.
En cuanto al apalancamiento financiero, se aprecia un aumento gradual a lo largo del período analizado. El ratio de apalancamiento financiero se incrementa de 4.1 en 2021 a 4.6 en 2025, mientras que el ratio ajustado muestra una evolución paralela. Este incremento indica una mayor dependencia de la financiación mediante deuda.
- Apalancamiento Financiero
- El aumento del apalancamiento financiero, si bien puede amplificar las ganancias, también incrementa el riesgo financiero de la entidad. Es crucial evaluar la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de deuda a medida que este ratio aumenta.
La rentabilidad sobre el capital contable experimenta una disminución notable a partir de 2023. El ratio, que se situaba en 16.77% en 2021, desciende a 4.41% en 2025. El ratio ajustado sigue una tendencia similar. Esta caída sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir de la inversión de los accionistas.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- La reducción en la rentabilidad sobre el capital contable es un punto de preocupación, ya que indica una disminución en el retorno de la inversión para los accionistas. Se requiere un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes de esta disminución.
De manera similar, la rentabilidad sobre activos también muestra una tendencia decreciente, pasando de 4.09% en 2021 a 0.96% en 2025. El ratio ajustado presenta una evolución comparable. Esta disminución refleja una menor capacidad para generar beneficios a partir de los activos totales.
- Rentabilidad sobre Activos
- La caída en la rentabilidad sobre activos confirma la tendencia general de disminución de la rentabilidad. Es importante investigar los factores que contribuyen a esta reducción, como la disminución de los márgenes de beneficio o el aumento de los costos operativos.
En resumen, los datos indican una mejora en la eficiencia operativa, medida por la rotación de activos, acompañada de un aumento en el apalancamiento financiero y una disminución significativa en la rentabilidad tanto sobre el capital contable como sobre los activos. Esta combinación de factores requiere una evaluación cuidadosa para determinar la sostenibilidad a largo plazo de la entidad.
General Motors Co., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ventas e ingresos netos de automoción ÷ Activos totales
= 167,971 ÷ 281,284 = 0.60
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ventas e ingresos netos de automoción ÷ Activos totales ajustados
= 167,971 ÷ 279,372 = 0.60
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los activos totales durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en los activos totales, pasando de 244.718 millones de dólares en 2021 a 281.284 millones de dólares en 2025. El ritmo de crecimiento se modera ligeramente en los últimos dos años del período analizado.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, con un aumento de 242.804 millones de dólares en 2021 a 279.372 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos experimenta una mejora continua desde 0,46 en 2021 hasta alcanzar un máximo de 0,61 en 2024, para luego retroceder ligeramente a 0,6 en 2025. Este incremento sugiere una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado presenta una evolución paralela al ratio no ajustado, con un aumento de 0,47 en 2021 a 0,62 en 2024, seguido de una ligera disminución a 0,6 en 2025. La rotación ajustada tiende a ser ligeramente superior a la rotación total, lo que indica que la exclusión de ciertos activos podría estar mejorando la métrica de eficiencia.
En resumen, los datos indican una expansión de la base de activos y una mejora en la eficiencia de su utilización, aunque esta última muestra una estabilización hacia el final del período analizado.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 281,284 ÷ 61,119 = 4.60
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= 279,372 ÷ 59,207 = 4.72
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales, pasando de 244.718 millones de dólares en 2021 a 281.284 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones o inversiones en activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, aunque con valores ligeramente inferiores. El crecimiento se mantiene constante, indicando que los ajustes no alteran significativamente la tendencia general de expansión.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un aumento inicial de 59.744 millones de dólares en 2021 a 67.792 millones de dólares en 2022, seguido de una disminución gradual hasta los 61.119 millones de dólares en 2025. Esta reducción posterior podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas acumuladas.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una dinámica similar a la del capital contable no ajustado, con un incremento inicial y una posterior disminución. La diferencia entre ambos conceptos se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia al alza, pasando de 4,1 en 2021 a 4,6 en 2025. Este aumento indica un mayor grado de endeudamiento en relación con el capital contable, lo que implica un mayor riesgo financiero.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado sigue la misma tendencia que el ratio no ajustado, con un incremento constante a lo largo del período. Los valores ajustados son ligeramente superiores, lo que sugiere que los ajustes incrementan el nivel de endeudamiento percibido.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus activos totales, acompañado de un aumento en su apalancamiento financiero y una fluctuación en su capital contable. La tendencia al alza en el ratio de apalancamiento financiero sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta atribuible a los accionistas ÷ Capital contable
= 100 × 2,697 ÷ 61,119 = 4.41%
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a los accionistas ÷ Capital contable ajustado
= 100 × 2,697 ÷ 59,207 = 4.56%
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Contable
- Se observa un incremento en el capital contable desde 2021 hasta 2022, pasando de 59.744 millones de dólares a 67.792 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución constante en los años 2023, 2024 y 2025, alcanzando los 61.119 millones de dólares en el último año del período. Esta tendencia sugiere una posible redistribución de activos o una reducción en las ganancias retenidas.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una trayectoria similar al capital contable no ajustado. Aumenta de 57.830 millones de dólares en 2021 a 65.881 millones de dólares en 2022, seguido de una disminución continua hasta los 59.207 millones de dólares en 2025. La diferencia entre el capital contable y el capital contable ajustado se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta fluctuaciones. Disminuye de 16,77% en 2021 a 14,65% en 2022, luego se recupera ligeramente a 15,75% en 2023. Sin embargo, se observa una caída pronunciada en 2024 (9,53%) y 2025 (4,41%), lo que indica una disminución en la eficiencia con la que se utilizan los recursos propios para generar beneficios.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado sigue una tendencia similar al ratio no ajustado. Disminuye de 17,32% en 2021 a 15,08% en 2022, aumenta a 16,24% en 2023 y luego disminuye significativamente a 9,82% en 2024 y 4,56% en 2025. La convergencia de ambos ratios de rendimiento en los últimos años sugiere que los ajustes realizados al capital contable tienen un impacto limitado en la rentabilidad percibida.
En resumen, los datos indican una disminución en la rentabilidad sobre el capital contable en los últimos años, a pesar de un aumento inicial en el capital contable. Esta tendencia podría ser motivo de preocupación y requiere un análisis más profundo de los factores subyacentes que contribuyen a esta disminución.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta atribuible a los accionistas ÷ Activos totales
= 100 × 2,697 ÷ 281,284 = 0.96%
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a los accionistas ÷ Activos totales ajustados
= 100 × 2,697 ÷ 279,372 = 0.97%
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales durante el período analizado. Desde 244.718 millones de dólares en 2021, se registra un incremento hasta alcanzar los 281.284 millones de dólares en 2025. La tasa de crecimiento parece disminuir gradualmente a lo largo del tiempo, aunque la tendencia general es ascendente.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales no ajustados, con un aumento progresivo desde 242.804 millones de dólares en 2021 hasta 279.372 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del período.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimenta una disminución notable a lo largo del período. Comenzando en 4,09% en 2021, el ratio desciende a 0,96% en 2025. Esta caída indica una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos disponibles. La disminución es más pronunciada en los últimos años del período.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados sigue una tendencia similar al ratio no ajustado, con una disminución desde 4,13% en 2021 hasta 0,97% en 2025. La diferencia entre ambos ratios es mínima en cada período, lo que sugiere que los ajustes realizados a los activos no tienen un impacto significativo en la rentabilidad.
En resumen, si bien se observa un crecimiento en los activos, la rentabilidad sobre estos activos ha disminuido considerablemente durante el período analizado. Esta tendencia sugiere una posible necesidad de evaluar la eficiencia operativa y la estrategia de inversión de activos.