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El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Ganancia económica
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)
Impuestos operativos en efectivo
Capital invertido
Costo de capital
Ratio de diferencial económico
Ratio de margen de beneficio económico

General Motors Co., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

	12 meses terminados	31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)¹
	Costo de capital²
	Capital invertido³

	Ganancia económica⁴

Fuente: General Motors Co. (NYSE:GM) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Costo de capital. Ver detalles »

³ Capital invertido. Ver detalles »

⁴ 2020 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =

Componente	Descripción	La empresa
Ganancia económica	La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo que se calcula tomando el diferencial entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicado por el capital invertido.	El beneficio económico de General Motors Co.disminuyó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

General Motors Co., NOPAT, cálculo

US $ en millones

	12 meses terminados	31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas
	Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido¹
	Aumento (disminución) de la asignación²
	Aumento (disminución) de los ingresos diferidos³
	Aumento (disminución) de la garantía del producto y responsabilidades relacionadas⁴
	Aumento (disminución) de las reservas relacionadas con la reestructuración y otras iniciativas⁵
	Aumento (disminución) en equivalentes de capital⁶
	Gastos por intereses automotrices
	Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo⁷
	Gastos por intereses automotrices ajustados
	Beneficio fiscal de los gastos por intereses automotrices⁸
	Gastos por intereses automotrices ajustados, después de impuestos⁹
	Ingresos por intereses
	Ingresos por inversiones, antes de impuestos
	Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones¹⁰
	Ingresos por inversiones, después de impuestos¹¹
	(Ingresos) pérdida por operaciones discontinuadas, neto de impuestos¹²
	Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación minoritaria
	Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Fuente: General Motors Co. (NYSE:GM) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

² Adición de aumento (disminución) en la asignación.

³ Adición de aumento (disminución) en ingresos diferidos.

⁴ Adición de aumento (disminución) en la garantía del producto y responsabilidades relacionadas.

⁵ Adición de aumento (disminución) de reservas relacionadas con reestructuraciones y otras iniciativas.

⁶ Adición del aumento (disminución) en equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas.

⁷ 2020 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= × =

⁸ 2020 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses automotrices = Gastos por intereses automotrices ajustados × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= × 21.00% =

⁹ Adición del gasto por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas.

¹⁰ 2020 cálculo
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones = Renta de inversiones, antes de impuestos × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= × 21.00% =

¹¹ Eliminación de ingresos por inversiones después de impuestos.

¹² Eliminación de operaciones discontinuadas.

Componente	Descripción	La empresa
NOPAT	La utilidad operativa neta después de impuestos es la utilidad de operación, pero después de la eliminación de impuestos calculados sobre la base de efectivo que son relevantes para la utilidad operativa.	NOPAT de General Motors Co.disminuyó de 2018 a 2019, pero luego aumentó de 2019 a 2020 sin alcanzar el nivel de 2018.

General Motors Co., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

	12 meses terminados	31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	Ingreso por gastos de impuesto
	Menos: Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido
	Más: Ahorros fiscales por gastos de intereses automotrices
	Menos: Impuesto sobre la renta de las inversiones
	Impuestos operativos en efectivo

Fuente: General Motors Co. (NYSE:GM) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente	Descripción	La empresa
Impuestos operativos en efectivo	Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto por impuesto a las ganancias por cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses.	Los impuestos operativos en efectivo de General Motors Co. aumentaron de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

General Motors Co., capital invertido, cálculo (enfoque de financiamiento)

US $ en millones

		31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	Deuda a corto plazo y porción corriente de la deuda a largo plazo
	Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente
	Pasivo por arrendamiento operativo¹
	Deuda total reportada y arrendamientos
	Capital contable
	Pasivos (activos) por impuestos diferidos netos²
	Tolerancia³
	Ingresos diferidos⁴
	Garantía del producto y responsabilidades relacionadas⁵
	Reservas relacionadas con reestructuraciones y otras iniciativas⁶
	Equivalentes de capital⁷
	Otra pérdida (utilidad) integral acumulada, neta de impuestos⁸
	Sin control de intereses
	Capital contable ajustado
	Construcción en progreso⁹
	Valores representativos de deuda disponibles para la venta, valores negociables¹⁰
	Capital invertido

Fuente: General Motors Co. (NYSE:GM) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

² Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

³ Adición de provisión para cuentas por cobrar de cobro dudoso.

⁴ Adición de ingresos diferidos.

⁵ Adición de garantía del producto y responsabilidades relacionadas.

⁶ Adición de reservas relacionadas con reestructuraciones y otras iniciativas.

⁷ Adición de equivalentes de capital al capital contable.

⁸ Eliminación de otros resultados integrales acumulados.

⁹ Resta de obra en curso.

¹⁰ Resta de valores representativos de deuda disponibles para la venta, valores negociables.

Componente	Descripción	La empresa
Capital invertido	El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en marcha.	El capital invertido de General Motors Co. aumentó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

General Motors Co., costo de capital, cálculos


Capital contable²	÷	=	×		=
Deuda³	÷	=	×	× (1 – 21.00%)	=
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	÷	=	×	× (1 – 21.00%)	=
Total:

Fuente: General Motors Co. (NYSE:GM) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ US $ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda. Ver detalles »