Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
General Dynamics Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2019 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2015 y 2019.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento general en el NOPAT a lo largo del período. Tras un aumento inicial de 3237 a 3563 millones de dólares entre 2015 y 2016, se registra una ligera disminución en 2017 (3393 millones). Posteriormente, el NOPAT experimenta un crecimiento constante, alcanzando los 3683 millones en 2018 y los 4114 millones en 2019. Esta trayectoria sugiere una mejora en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una fluctuación modesta. Inicialmente, se incrementa ligeramente de 17.47% en 2015 a 17.8% en 2017. No obstante, se observa una disminución considerable en 2018 (15.5%) y un ligero aumento en 2019 (15.71%). Esta reducción en el costo de capital podría indicar una mejora en la percepción del riesgo de la entidad o un entorno de tasas de interés más favorable.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se incrementa de 18175 millones de dólares en 2015 a 19539 millones en 2016 y 19772 millones en 2017. El crecimiento se acelera significativamente en 2018, alcanzando los 29939 millones, y continúa en 2019 con 31608 millones. Este aumento sustancial en el capital invertido sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones estratégicas.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe una tendencia negativa. Inicialmente positivo (63 millones en 2015 y 104 millones en 2016), se vuelve negativo en 2017 (-126 millones) y continúa disminuyendo drásticamente en los años siguientes, alcanzando -958 millones en 2018 y -852 millones en 2019. Esta evolución indica que el rendimiento generado por el capital invertido no está superando el costo de dicho capital, lo que podría ser motivo de preocupación.
En resumen, si bien la entidad ha experimentado un crecimiento en su NOPAT y un aumento en el capital invertido, la disminución del beneficio económico sugiere una necesidad de evaluar la eficiencia en la asignación de capital y la rentabilidad de las inversiones realizadas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
General Dynamics Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en las responsabilidades de garantía del producto.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2019 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2019 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
7 2019 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ganancias netas
- Se observa una ligera estabilidad en las ganancias netas durante el período 2015 a 2017, con valores alrededor de 2,95 a 2,91 mil millones de dólares. A partir de 2018, hay un incremento notable, alcanzando los 3,34 mil millones en 2018 y 3,48 mil millones en 2019. Esto refleja una tendencia positiva en la rentabilidad tras unos años de estabilidad o ligera disminución.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período. Desde aproximadamente 3,24 mil millones en 2015, incrementa progresivamente hasta situarse en 4,11 mil millones en 2019. Este patrón sugiere una mejora en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios a nivel operativo, incluso en los años donde las ganancias netas muestran una ligera estabilidad o disminución.
Impuestos operativos en efectivo
General Dynamics Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta, neta
- El saldo de la provisión para impuestos sobre la renta, neta, mostró una tendencia estable desde 2015 hasta 2017, con un ligero incremento en 2016 y 2017, alcanzando 1,169 y 1,165 millones de dólares respectivamente. A partir de 2018, se observó una disminución significativa en el valor, pasando a 727 millones, y manteniéndose en niveles similares en 2019 con 718 millones. Esta caída podría reflejar cambios en las políticas fiscales, en la base imponible o en las provisiones estimadas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo evidenciaron un patrón de disminución desde 2015 hasta 2016, bajando de 1,007 millones a 833 millones de dólares. Durante 2017, la cifra se mantuvo relativamente estable en 811 millones. Sin embargo, en 2018 y 2019, los pagos en efectivo continuaron en niveles similares, con ligeras variaciones en 814 y 732 millones, respectivamente. La tendencia indica una reducción progresiva de los pagos de impuestos en efectivo en comparación con los años anteriores, lo que puede estar asociado a cambios en la estructura tributaria, en la generación de efectivo atribuible a las actividades fiscales, o en las estrategias de planificación fiscal de la compañía.
Capital invertido
General Dynamics Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de responsabilidades de garantía del producto.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en proceso.
- En relación a la línea de "Total de deuda y arrendamientos reportados",
- Se observa una tendencia de incremento a lo largo de los años, con un aumento moderado en los períodos 2015 a 2017. A partir de 2018, se presenta un aumento sustancial en esta métrica, alcanzando un pico en 2018, seguido por una ligera disminución en 2019. Este patrón puede reflejar cambios en la estructura de financiamiento o en las políticas de arrendamiento, así como posibles esfuerzos por reducir pasivos en los últimos años.
- En relación con el "Patrimonio neto",
- El patrimonio muestra una tendencia de crecimiento constante durante el período analizado, incrementándose de manera gradual cada año. Este crecimiento sostenido indica una acumulación de valor por parte de la empresa, posiblemente resultado de utilidades retenidas o de aportaciones de capital, fortaleciendo su posición patrimonial en el tiempo.
- En cuanto al "Capital invertido",
- Se observa un aumento continuo en el total invertido, con un salto notable a partir de 2017. Este incremento puede estar asociado con mayores inversiones en activos, expansión de operaciones o adquisiciones. La tendencia ascendente en esta métrica, junto con el crecimiento del patrimonio, sugiere que la compañía ha estado destinando recursos significativos para fortalecer y ampliar su base operativa durante los últimos años.
- Resumen general de las tendencias
- Los datos revelan que, a lo largo del período, la empresa ha experimentado un incremento en sus obligaciones totales, patrimonio y capital invertido, denotando un crecimiento en su tamaño y en su estructura de financiamiento. La relación entre estos elementos indica una estrategia de expansión acompañada de una gestión que ha fortalecido su patrimonio, aunque con un aumento sustancial en la deuda y arrendamientos en los últimos años. La disminución parcial de los pasivos en 2019 puede reflejar esfuerzos por mejorar su perfil financiero o refinanciamiento de deudas.
Costo de capital
General Dynamics Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal de la deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Principal de la deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal de la deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Principal de la deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal de la deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Principal de la deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal de la deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Principal de la deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Principal de la deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Principal de la deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
General Dynamics Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- Inicialmente, el beneficio económico experimentó un crecimiento positivo, pasando de 63 millones de dólares en 2015 a 104 millones de dólares en 2016. Sin embargo, a partir de 2017, se registra una disminución drástica, con valores negativos que se intensifican en 2018 y 2019, alcanzando -958 y -852 millones de dólares respectivamente. Esta evolución sugiere la presencia de factores adversos que impactan negativamente la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza durante el período. Se observa un incremento constante desde 18175 millones de dólares en 2015 hasta 31608 millones de dólares en 2019. Este aumento indica una expansión en la base de activos y una mayor inversión en el negocio.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, refleja la evolución del beneficio económico. Inicialmente, el ratio se incrementó de 0.35% en 2015 a 0.53% en 2016, coincidiendo con el aumento del beneficio económico. No obstante, a partir de 2017, el ratio se vuelve negativo y disminuye progresivamente, alcanzando -3.2% en 2018 y -2.7% en 2019. Esta tendencia confirma la disminución de la rentabilidad en relación con el capital invertido.
En resumen, la información sugiere que, a pesar de un aumento en el capital invertido, la empresa ha experimentado una disminución significativa en su beneficio económico y, consecuentemente, en su rentabilidad. La volatilidad del beneficio económico requiere una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes y evaluar las posibles estrategias de mitigación.
Ratio de margen de beneficio económico
General Dynamics Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2015 y 2019.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución variable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un incremento de 63 a 104 millones de dólares entre 2015 y 2016. Posteriormente, se presenta una disminución drástica, pasando a -126 millones en 2017, para luego experimentar pérdidas aún mayores en 2018 (-958 millones) y 2019 (-852 millones). Esta trayectoria sugiere una creciente dificultad para generar rentabilidad.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones. Se observa una ligera disminución de 31469 a 30973 millones de dólares entre 2015 y 2017. No obstante, a partir de 2018, se registra un crecimiento considerable, alcanzando los 36193 millones de dólares y posteriormente los 39350 millones de dólares en 2019. Este incremento en los ingresos no se traduce en una mejora del beneficio económico, lo que indica un posible problema de control de costos o una disminución en la rentabilidad de las ventas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. Inicialmente, se observa un aumento del 0.2% en 2015 al 0.33% en 2016. Sin embargo, a partir de 2017, el ratio se vuelve negativo, alcanzando valores cada vez más bajos: -0.41% en 2017, -2.65% en 2018 y -2.17% en 2019. Esta evolución confirma la pérdida de rentabilidad y la incapacidad de la entidad para generar beneficios a partir de sus ingresos.
En resumen, aunque los ingresos han experimentado un crecimiento en los últimos años, la entidad ha incurrido en pérdidas económicas significativas y una disminución constante de su margen de beneficio. Esta situación sugiere la necesidad de un análisis más profundo de los factores que contribuyen a la baja rentabilidad, incluyendo la estructura de costos, la eficiencia operativa y las condiciones del mercado.