Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Ford Motor Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= -11,439 – 8.93% × 179,555 = -27,467
El análisis de los indicadores financieros revela una tendencia desfavorable en la generación de valor económico durante el periodo comprendido entre 2021 y 2025. Se observa una incapacidad persistente para cubrir el costo del capital invertido, lo que resulta en un beneficio económico negativo en todos los ejercicios analizados.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se registra una volatilidad significativa, iniciando con un valor de 11,380 millones de dólares en 2021, seguido de una contracción pronunciada en 2022 y 2023. A pesar de una recuperación parcial en 2024, el indicador cae a terreno negativo en 2025, alcanzando los -11,439 millones de dólares.
- Costo de capital
- El porcentaje se mantiene relativamente estable, fluctuando entre el 9.72% en 2021 y un mínimo del 7.73% en 2024, para finalizar en el 8.93% en 2025.
- Capital invertido
- Se observa un incremento sostenido desde 2021 hasta 2024, pasando de 160,105 millones a 186,723 millones de dólares, con una ligera reducción al cierre de 2025.
- Beneficio económico
- El valor se mantiene sistemáticamente en cifras negativas. El déficit se profundizó notablemente entre 2022 y 2023, mostró una reducción de la pérdida en 2024 y alcanzó su punto más crítico en 2025 con una pérdida de 27,467 millones de dólares.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Ford Motor Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones por créditos de dudoso cobro.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Ford Motor Company.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 2,402 × 4.70% = 113
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses sobre la deuda de la Compañía, excluyendo Ford Credit = Gastos por intereses ajustados sobre la deuda de la Compañía, excluyendo Ford Credit × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 1,367 × 21.00% = 287
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Ford Motor Company.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 1,836 × 21.00% = 386
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un valor considerable en el primer año, seguido de una marcada disminución y posterior recuperación, para finalmente concluir con un resultado negativo.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta atribuible presenta una volatilidad considerable. Se registra un valor positivo sustancial en el año inicial, seguido de una pérdida significativa en el año siguiente. Posteriormente, se observa una recuperación en los dos años siguientes, aunque no alcanza el nivel inicial. El último año reportado muestra una pérdida considerable, superando en magnitud la registrada anteriormente.
- Beneficio Neto de Explotación (NOPAT)
- El beneficio neto de explotación después de impuestos sigue una tendencia similar a la utilidad neta, aunque con menor magnitud en los valores negativos. Se observa una disminución importante desde el primer año hasta el segundo, seguida de una estabilización y posterior crecimiento durante dos años. Finalmente, el último año presenta una pérdida considerable, reflejando un deterioro en la rentabilidad operativa.
La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la rentabilidad general de la entidad. La marcada disminución en ambos indicadores en el último año analizado indica un posible deterioro en la eficiencia operativa o un aumento en los gastos no operativos. La volatilidad observada en ambos indicadores sugiere una sensibilidad a factores externos o internos que requieren una investigación más profunda.
En resumen, la entidad experimentó un período de rentabilidad variable, con una tendencia general a la inestabilidad. La fuerte caída en la rentabilidad en el último año es un punto crítico que requiere un análisis detallado para identificar las causas subyacentes y evaluar las posibles implicaciones futuras.
Impuestos operativos en efectivo
Ford Motor Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el año 2021, se registra una provisión negativa, indicando un beneficio fiscal. Esta situación se invierte drásticamente en 2022, con una provisión significativamente positiva. Posteriormente, en 2023, la provisión disminuye a un valor positivo menor, para revertir nuevamente en 2024 a una provisión positiva sustancialmente mayor. Finalmente, en 2025, se presenta una provisión negativa de gran magnitud, superando en valor absoluto las cifras anteriores. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible y/o en la aplicación de beneficios fiscales a lo largo del tiempo.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una evolución más estable, aunque con variaciones notables. En 2021, se registra un flujo de efectivo negativo asociado a impuestos. En 2022, se produce un cambio drástico hacia un flujo de efectivo positivo considerable. Este flujo positivo se mantiene en 2023 y 2024, aunque con una ligera disminución en 2024. En 2025, el flujo de efectivo positivo continúa, mostrando una relativa estabilidad en comparación con los cambios observados en la provisión para impuestos sobre la renta. La tendencia general indica una mejora en la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones, aunque influenciada por las fluctuaciones en la provisión fiscal.
La divergencia entre ambos conceptos, especialmente en 2022, 2024 y 2025, sugiere una desconexión entre la obligación tributaria contable y el efectivo efectivamente desembolsado en impuestos. Esto podría deberse a la utilización de créditos fiscales, diferimientos impositivos o cambios en las tasas impositivas aplicables.
Capital invertido
Ford Motor Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital atribuible a Ford Motor Company.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el patrimonio neto a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una tendencia ascendente constante en el total de deuda y arrendamientos reportados. Desde 139485 millones de dólares en 2021, la cifra ha aumentado progresivamente hasta alcanzar los 165738 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio atribuible a la empresa muestra una trayectoria más variable. Disminuyó de 48519 millones de dólares en 2021 a 42773 millones de dólares en 2023, para luego experimentar una leve recuperación a 44835 millones de dólares en 2024. Sin embargo, en 2025, se registra una disminución considerable a 35952 millones de dólares. Esta volatilidad podría indicar cambios en la rentabilidad, la distribución de dividendos o la recompra de acciones.
- Capital Invertido
- El capital invertido, que representa la suma de la deuda y el patrimonio neto, también muestra una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones. Aumentó de 160105 millones de dólares en 2021 a 186723 millones de dólares en 2024, antes de disminuir ligeramente a 179555 millones de dólares en 2025. La disminución en 2025 se correlaciona con la reducción del patrimonio neto, mitigando parcialmente el continuo aumento de la deuda.
- Relación Deuda/Patrimonio
- Implícitamente, la relación deuda/patrimonio ha aumentado a lo largo del período. El incremento constante de la deuda, combinado con la volatilidad y la disminución general del patrimonio neto, sugiere un mayor apalancamiento financiero. Esto podría implicar un mayor riesgo financiero, pero también podría indicar inversiones estratégicas financiadas con deuda.
En resumen, los datos indican una creciente dependencia del financiamiento a través de deuda, mientras que el patrimonio neto experimenta fluctuaciones y una tendencia decreciente a largo plazo. El capital invertido sigue una trayectoria ascendente, impulsada principalmente por el aumento de la deuda.
Costo de capital
Ford Motor Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 55,254) | 55,254) | ÷ | 223,509) | = | 0.25 | 0.25 | × | 24.99% | = | 6.18% | ||
| Deuda3 | 165,853) | 165,853) | ÷ | 223,509) | = | 0.74 | 0.74 | × | 4.62% × (1 – 21.00%) | = | 2.71% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 2,402) | 2,402) | ÷ | 223,509) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 223,509) | 1.00 | 8.93% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 36,702) | 36,702) | ÷ | 199,266) | = | 0.18 | 0.18 | × | 24.99% | = | 4.60% | ||
| Deuda3 | 160,224) | 160,224) | ÷ | 199,266) | = | 0.80 | 0.80 | × | 4.85% × (1 – 21.00%) | = | 3.08% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 2,340) | 2,340) | ÷ | 199,266) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 199,266) | 1.00 | 7.73% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 50,863) | 50,863) | ÷ | 203,047) | = | 0.25 | 0.25 | × | 24.99% | = | 6.26% | ||
| Deuda3 | 150,308) | 150,308) | ÷ | 203,047) | = | 0.74 | 0.74 | × | 4.85% × (1 – 21.00%) | = | 2.84% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 1,876) | 1,876) | ÷ | 203,047) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 203,047) | 1.00 | 9.13% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 52,737) | 52,737) | ÷ | 190,013) | = | 0.28 | 0.28 | × | 24.99% | = | 6.94% | ||
| Deuda3 | 135,771) | 135,771) | ÷ | 190,013) | = | 0.71 | 0.71 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 2.17% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 1,505) | 1,505) | ÷ | 190,013) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 190,013) | 1.00 | 9.13% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 71,916) | 71,916) | ÷ | 217,557) | = | 0.33 | 0.33 | × | 24.99% | = | 8.26% | ||
| Deuda3 | 144,248) | 144,248) | ÷ | 217,557) | = | 0.66 | 0.66 | × | 2.75% × (1 – 21.00%) | = | 1.44% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 1,393) | 1,393) | ÷ | 217,557) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 217,557) | 1.00 | 9.72% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Ford Motor Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (27,467) | (7,705) | (12,882) | (12,203) | (4,180) | |
| Capital invertido2 | 179,555) | 186,723) | 173,985) | 164,218) | 160,105) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | -15.30% | -4.13% | -7.40% | -7.43% | -2.61% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| General Motors Co. | -5.81% | -3.25% | -2.11% | -3.12% | -1.58% | |
| Tesla Inc. | -19.38% | -14.35% | -8.28% | 2.56% | -9.48% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -27,467 ÷ 179,555 = -15.30%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia persistente de destrucción de valor económico a lo largo del periodo analizado, caracterizada por resultados negativos constantes en el beneficio económico y el ratio de diferencial económico.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se ha mantenido en terreno negativo durante todo el periodo. Se registra un deterioro significativo entre 2021 y 2023, donde las pérdidas pasaron de 4 180 millones a 12 882 millones de dólares. A pesar de una recuperación parcial en 2024, el valor cayó drásticamente en 2025, alcanzando su punto más bajo con un saldo negativo de 27 467 millones de dólares.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un crecimiento sostenido entre 2021 y 2024, incrementándose desde los 160 105 millones hasta los 186 723 millones de dólares. No obstante, en 2025 se produjo una contracción, situándose en 179 555 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja una incapacidad constante para generar rendimientos superiores al costo del capital. Tras una caída inicial desde el -2,61% en 2021 hasta el -7,4% en 2023, se observó una mejora temporal en 2024 (-4,13%). Sin embargo, el periodo cierra con una degradación severa en 2025, llegando al -15,3%, lo que indica un incremento sustancial en la brecha negativa entre la rentabilidad obtenida y el costo de oportunidad del capital.
La correlación entre el aumento del capital invertido hasta 2024 y el mantenimiento de beneficios económicos negativos sugiere que la expansión de la base de activos no se tradujo en una mejora de la eficiencia financiera, culminando en un deterioro agudo de los indicadores de rentabilidad en el último ejercicio.
Ratio de margen de beneficio económico
Ford Motor Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (27,467) | (7,705) | (12,882) | (12,203) | (4,180) | |
| Ingresos de la compañía, excluyendo Ford Credit | 173,996) | 172,706) | 165,901) | 149,079) | 126,268) | |
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | 1,608) | 675) | 279) | 255) | 312) | |
| Ingresos ajustados de la compañía, excluyendo Ford Credit | 175,604) | 173,381) | 166,180) | 149,334) | 126,580) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | -15.64% | -4.44% | -7.75% | -8.17% | -3.30% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| General Motors Co. | -6.71% | -3.65% | -2.41% | -3.72% | -2.33% | |
| Tesla Inc. | -14.17% | -9.89% | -5.01% | 1.54% | -6.99% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados de la compañía, excluyendo Ford Credit
= 100 × -27,467 ÷ 175,604 = -15.64%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en los ingresos ajustados, excluyendo la entidad crediticia, los cuales evolucionaron desde los 126.580 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 175.604 millones de dólares al cierre de 2025.
- Evolución del beneficio económico
- Se registra un saldo negativo persistente durante todo el periodo analizado. Tras un incremento significativo de las pérdidas en 2022 y 2023, se produjo una recuperación parcial en 2024, seguida de un deterioro pronunciado en 2025, año en el que el beneficio económico alcanzó su punto más bajo con -27.467 millones de dólares.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen muestra una tendencia a la degradación, situándose consistentemente en terreno negativo. A pesar del incremento en la facturación, el margen pasó de un -3,3% en 2021 a un -15,64% en 2025, lo que indica que el crecimiento de los ingresos no ha sido suficiente para revertir la destrucción de valor económico, intensificándose esta tendencia en el último ejercicio.