Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Tesla Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT desde 2021 hasta 2022, pasando de 7214 millones de dólares a 14874 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se identifica una tendencia decreciente continua, con valores de 11309 millones de dólares en 2023, 8828 millones de dólares en 2024 y 5629 millones de dólares en 2025. Esta disminución sugiere una posible erosión de la rentabilidad operativa a pesar del crecimiento en otras áreas.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable a lo largo del período analizado, fluctuando ligeramente entre el 27.4% y el 27.55%. Esta estabilidad indica que la estructura de financiamiento y el riesgo percibido por los inversores no han experimentado cambios drásticos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante y significativo durante el período. Aumenta de 40247 millones de dólares en 2021 a 69754 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión continua de las operaciones y una mayor necesidad de financiamiento.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una evolución negativa. Inicialmente, se registra una pérdida de 3857 millones de dólares en 2021, seguida de una ganancia de 1217 millones de dólares en 2022. Sin embargo, a partir de 2022, el beneficio económico vuelve a ser negativo, con pérdidas crecientes de 4984 millones de dólares en 2023, 9765 millones de dólares en 2024 y 13588 millones de dólares en 2025. Esta tendencia indica que, a pesar del crecimiento del capital invertido, la rentabilidad de este capital no es suficiente para generar un beneficio económico positivo.
En resumen, si bien la entidad experimentó un crecimiento significativo en el NOPAT y el capital invertido en los primeros años del período, las tendencias más recientes indican una disminución de la rentabilidad operativa y un deterioro del beneficio económico. La estabilidad del costo de capital no compensa la reducción en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Tesla Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva de garantía acumulada.
4 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta Atribuible a Accionistas Ordinarios
- Se observa un incremento sustancial en la utilidad neta entre 2021 y 2022, pasando de 5.519 millones de dólares a 12.556 millones de dólares. Esta tendencia positiva continúa en 2023, alcanzando los 14.997 millones de dólares. No obstante, a partir de 2024, se registra una disminución considerable, descendiendo a 7.091 millones de dólares y posteriormente a 3.794 millones de dólares en 2025. Este declive sugiere una posible reducción en la eficiencia operativa o un aumento en los costos.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también experimenta un crecimiento significativo de 2021 a 2022, aumentando de 7.214 millones de dólares a 14.874 millones de dólares. En 2023, el NOPAT disminuye a 11.309 millones de dólares, aunque se mantiene en un nivel considerablemente superior al de 2021. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT muestra una tendencia a la baja en 2024 (8.828 millones de dólares) y 2025 (5.629 millones de dólares), lo que indica una posible erosión de la rentabilidad operativa subyacente.
- Tendencias Comparativas
- La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT es alta, lo que sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la utilidad final. La disminución observada en ambos indicadores a partir de 2024 podría ser atribuible a factores como una mayor competencia, cambios en las condiciones del mercado, o un incremento en los gastos financieros o impositivos. La magnitud de la disminución en 2025 es particularmente notable y requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
En resumen, la entidad demostró un fuerte crecimiento en rentabilidad entre 2021 y 2023, seguido de un declive significativo en los dos años siguientes. Este cambio de tendencia sugiere la necesidad de evaluar las estrategias operativas y financieras para identificar áreas de mejora y mitigar los riesgos.
Impuestos operativos en efectivo
Tesla Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión fiscal de la entidad. Se observa una volatilidad considerable en la provisión para impuestos sobre la renta, pasando de un beneficio fiscal sustancial en 2021 a un cargo significativo en 2023, seguido de una recuperación parcial en 2024 y 2025.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- En 2021, la entidad reportó un beneficio fiscal de 699 millones de dólares. Este beneficio se incrementó considerablemente en 2022, alcanzando los 1132 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se registró un cargo impositivo de 5001 millones de dólares, lo que indica un cambio drástico en la situación fiscal. Posteriormente, la provisión se redujo a 1837 millones de dólares en 2024 y a 1423 millones de dólares en 2025, aunque permaneciendo como un cargo impositivo.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia más estable, aunque con una ligera disminución a lo largo del período analizado. En 2021, los impuestos en efectivo fueron de 936 millones de dólares, aumentando a 1335 millones de dólares en 2022. En 2023, se observó una reducción a 1208 millones de dólares, continuando la disminución a 1164 millones de dólares en 2024 y a 1085 millones de dólares en 2025. Esta disminución gradual sugiere una optimización en la gestión del flujo de caja relacionado con los impuestos.
La divergencia entre la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere la existencia de diferencias temporales entre las ganancias contables y las ganancias fiscales. El cargo impositivo significativo en 2023, en contraste con los impuestos en efectivo relativamente más bajos, podría indicar el reconocimiento de ingresos diferidos o cambios en las tasas impositivas. La posterior moderación en la provisión para impuestos, combinada con la disminución constante de los impuestos operativos en efectivo, podría reflejar una estrategia fiscal más eficiente o cambios en la estructura de ingresos de la entidad.
Capital invertido
Tesla Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de la reserva de garantía acumulada.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 8873 millones de dólares a 5748 millones de dólares. Posteriormente, se registra un aumento constante en los años siguientes, alcanzando los 14719 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo en los últimos años del período analizado.
- Capital Contable
- El capital contable muestra un crecimiento constante y significativo a lo largo de todo el período. Se incrementa de 30189 millones de dólares en 2021 a 82137 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con recursos propios.
- Capital Invertido
- El capital invertido también experimenta un crecimiento constante, aunque a un ritmo menor que el capital contable. Evoluciona de 40247 millones de dólares en 2021 a 69754 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja una expansión en la base de activos financiados, tanto por deuda como por capital propio.
La relación entre deuda y capital contable muestra una tendencia a la disminución inicial, seguida de un aumento gradual. En 2021, la deuda representaba aproximadamente el 29.4% del capital invertido, mientras que en 2025, esta proporción asciende a aproximadamente el 21.1%. El crecimiento del capital contable supera al del capital invertido, lo que sugiere una mejora en la estructura de capital y una mayor solidez financiera general.
En resumen, los datos indican una evolución desde una posición con mayor apalancamiento en 2021 hacia una estructura de capital más sólida y con mayor dependencia de recursos propios en 2025, aunque con un incremento en la deuda en los últimos años.
Costo de capital
Tesla Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Tesla Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Inicialmente, se observa un beneficio económico negativo considerable en el período inicial, seguido de una mejora sustancial en el período siguiente. No obstante, esta mejora es revertida en los períodos subsecuentes, mostrando una disminución progresiva y acentuada del beneficio económico, culminando en un valor negativo aún mayor en el último período analizado.
En cuanto al capital invertido, se registra un incremento constante a lo largo de todo el período. Este aumento, aunque continuo, no se correlaciona directamente con la evolución del beneficio económico, sugiriendo una posible ineficiencia en la utilización del capital o inversiones significativas que aún no se han traducido en rentabilidad.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, refleja la tendencia observada en ambos conceptos. Inicialmente negativo, experimenta una breve mejora, pero luego se deteriora de manera constante. La disminución progresiva de este ratio indica una reducción en la rentabilidad del capital invertido, lo que podría ser motivo de preocupación.
La evolución del ratio de diferencial económico, en particular, sugiere que la entidad está generando retornos decrecientes sobre su capital invertido. La magnitud de la disminución en los últimos períodos analizados indica una potencial necesidad de reevaluar las estrategias de inversión y la eficiencia operativa. La persistencia de un beneficio económico negativo, a pesar del aumento del capital invertido, podría indicar problemas estructurales o desafíos significativos en el entorno competitivo.
En resumen, los datos sugieren una trayectoria de crecimiento del capital invertido que no se traduce en una mejora proporcional del beneficio económico, lo que se manifiesta en un deterioro constante del ratio de diferencial económico. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que contribuyen a esta tendencia para identificar áreas de mejora y garantizar la sostenibilidad a largo plazo.
Ratio de margen de beneficio económico
Tesla Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una pérdida sustancial en 2021. Posteriormente, se experimenta una mejora notable en 2022, alcanzando un beneficio positivo. Sin embargo, a partir de 2023, la tendencia se revierte, con pérdidas crecientes que se intensifican progresivamente hasta 2025.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran un crecimiento constante entre 2021 y 2023. No obstante, a partir de 2023, el crecimiento se estanca y se observa una ligera disminución en los ingresos durante los años 2024 y 2025, aunque permanecen en niveles elevados en comparación con los años anteriores.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2021, el margen es negativo, indicando pérdidas. Se observa una mejora en 2022, con un margen positivo, aunque modesto. A partir de 2023, el margen vuelve a ser negativo y se deteriora significativamente en los años siguientes, lo que sugiere una disminución en la eficiencia operativa y un impacto adverso en la rentabilidad.
En resumen, la entidad experimentó un período inicial de recuperación en rentabilidad, seguido de un deterioro progresivo. A pesar del crecimiento inicial de los ingresos, la incapacidad de mantener la rentabilidad sugiere desafíos en la gestión de costos o en la dinámica del mercado.