Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Tesla Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT desde 2021 hasta 2022, pasando de 7214 millones de dólares a 14874 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se identifica una tendencia decreciente, con valores de 11309 millones de dólares en 2023, 8828 millones de dólares en 2024 y 5629 millones de dólares en 2025. Esta disminución sugiere una posible reducción en la eficiencia operativa o un aumento en los costos.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable a lo largo del período analizado, fluctuando ligeramente entre el 27.47% y el 27.62%. Esta estabilidad indica que las condiciones del mercado financiero y la percepción del riesgo de la entidad no han experimentado cambios drásticos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante y significativo durante el período. Aumenta de 40247 millones de dólares en 2021 a 69754 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión continua de las operaciones y una mayor necesidad de financiamiento.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una evolución negativa. Inicialmente, se registra una pérdida de 3884 millones de dólares en 2021, seguida de una ganancia de 1184 millones de dólares en 2022. Sin embargo, a partir de 2022, el beneficio económico vuelve a ser negativo, con pérdidas crecientes de 5024 millones de dólares en 2023, 9811 millones de dólares en 2024 y 13635 millones de dólares en 2025. Esta tendencia indica que el retorno generado por el capital invertido es inferior al costo de dicho capital, lo que podría afectar la creación de valor a largo plazo.
En resumen, si bien la entidad experimentó un crecimiento significativo en el NOPAT y en el capital invertido en los primeros años del período, la disminución posterior del NOPAT y el deterioro del beneficio económico sugieren desafíos en la rentabilidad y la eficiencia en la asignación de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Tesla Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva de garantía acumulada.
4 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta Atribuible a Accionistas Ordinarios
- Se observa un incremento sustancial en la utilidad neta entre 2021 y 2022, pasando de 5.519 millones de dólares a 12.556 millones de dólares. Esta tendencia positiva continúa en 2023, alcanzando los 14.997 millones de dólares. No obstante, a partir de 2024, se registra una disminución considerable, descendiendo a 7.091 millones de dólares y posteriormente a 3.794 millones de dólares en 2025. Este declive sugiere una posible reducción en la eficiencia operativa o un aumento en los costos.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también experimenta un crecimiento significativo de 2021 a 2022, aumentando de 7.214 millones de dólares a 14.874 millones de dólares. En 2023, el NOPAT disminuye a 11.309 millones de dólares, aunque se mantiene en un nivel considerablemente superior al de 2021. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT muestra una tendencia a la baja en 2024 (8.828 millones de dólares) y 2025 (5.629 millones de dólares), lo que indica una posible erosión de la rentabilidad operativa subyacente.
- Tendencias Comparativas
- La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT es alta, lo que sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la utilidad final. La disminución observada en ambos indicadores a partir de 2024 podría ser atribuible a factores como una mayor competencia, cambios en las condiciones del mercado, o un incremento en los gastos financieros o impositivos. La magnitud de la disminución en 2025 es particularmente notable y requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
En resumen, la entidad demostró un fuerte crecimiento en rentabilidad entre 2021 y 2023, seguido de un declive significativo en los dos años siguientes. Este cambio de tendencia sugiere la necesidad de evaluar las estrategias operativas y financieras para identificar áreas de mejora y mitigar los riesgos.
Impuestos operativos en efectivo
Tesla Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión fiscal de la entidad. Se observa una volatilidad considerable en la provisión para impuestos sobre la renta, pasando de un beneficio fiscal sustancial en 2021 a un cargo significativo en 2023, seguido de una recuperación parcial en 2024 y 2025.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- En 2021, la entidad reportó un beneficio fiscal de 699 millones de dólares. Este beneficio se incrementó considerablemente en 2022, alcanzando los 1132 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se registró un cargo impositivo de 5001 millones de dólares, lo que indica un cambio drástico en la situación fiscal. Posteriormente, la provisión se redujo a 1837 millones de dólares en 2024 y a 1423 millones de dólares en 2025, aunque permaneciendo como un cargo impositivo.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia más estable, aunque con una ligera disminución a lo largo del período analizado. En 2021, los impuestos en efectivo fueron de 936 millones de dólares, aumentando a 1335 millones de dólares en 2022. En 2023, se observó una reducción a 1208 millones de dólares, continuando la disminución a 1164 millones de dólares en 2024 y a 1085 millones de dólares en 2025. Esta disminución gradual sugiere una optimización en la gestión del flujo de caja relacionado con los impuestos.
La divergencia entre la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere la existencia de diferencias temporales entre las ganancias contables y las ganancias fiscales. El cargo impositivo significativo en 2023, en contraste con los impuestos en efectivo relativamente más bajos, podría indicar el reconocimiento de ingresos diferidos o cambios en las tasas impositivas. La posterior moderación en la provisión para impuestos, combinada con la disminución constante de los impuestos operativos en efectivo, podría reflejar una estrategia fiscal más eficiente o cambios en la estructura de ingresos de la entidad.
Capital invertido
Tesla Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de la reserva de garantía acumulada.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 8873 millones de dólares a 5748 millones de dólares. Posteriormente, se registra un aumento constante en los años siguientes, alcanzando los 14719 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo en los últimos años del período analizado.
- Capital Contable
- El capital contable muestra un crecimiento constante y significativo a lo largo de todo el período. Se incrementa de 30189 millones de dólares en 2021 a 82137 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con recursos propios.
- Capital Invertido
- El capital invertido también experimenta un crecimiento constante, aunque a un ritmo menor que el capital contable. Evoluciona de 40247 millones de dólares en 2021 a 69754 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja una expansión en la base de activos financiados, tanto por deuda como por capital propio.
La relación entre deuda y capital contable muestra una tendencia a la disminución inicial, seguida de un aumento gradual. En 2021, la deuda representaba aproximadamente el 29.4% del capital invertido, mientras que en 2025, esta proporción asciende a aproximadamente el 21.1%. El crecimiento del capital contable supera al del capital invertido, lo que sugiere una mejora en la estructura de capital y una mayor solidez financiera general.
En resumen, los datos indican una evolución desde una posición con mayor apalancamiento en 2021 hacia una estructura de capital más sólida y con mayor dependencia de recursos propios en 2025, aunque con un incremento en la deuda en los últimos años.
Costo de capital
Tesla Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Tesla Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Inicialmente, se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico, pasando de un valor negativo sustancial en el primer período a un valor positivo en el segundo, para luego experimentar una disminución progresiva y pronunciada en los períodos subsecuentes.
El capital invertido muestra una trayectoria consistentemente ascendente a lo largo de los cinco años analizados. Si bien el crecimiento se mantiene positivo, la tasa de incremento parece moderarse ligeramente en los últimos dos períodos.
El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la tendencia observada en el beneficio económico. Tras un breve período de mejora, el ratio experimenta un deterioro constante, indicando una disminución en la rentabilidad del capital invertido. La magnitud de la disminución se acentúa en los últimos tres años.
- Beneficio económico
- Se identifica una marcada volatilidad, con una transición de pérdidas significativas a ganancias modestas, seguida de una caída progresiva y sustancial. Esta evolución sugiere posibles desafíos en la generación de beneficios a pesar del aumento en la inversión de capital.
- Capital invertido
- El crecimiento constante del capital invertido indica una estrategia de expansión o inversión continua. No obstante, la falta de correlación positiva con el beneficio económico plantea interrogantes sobre la eficiencia de estas inversiones.
- Ratio de diferencial económico
- La tendencia decreciente del ratio de diferencial económico es un indicador clave de preocupación. Sugiere que la entidad está generando retornos cada vez menores sobre el capital invertido, lo que podría afectar su sostenibilidad financiera a largo plazo.
En resumen, los datos sugieren una situación donde, a pesar de un aumento continuo en la inversión de capital, la capacidad de generar beneficios económicos se ha deteriorado significativamente, lo que se refleja en una disminución constante de la rentabilidad del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Tesla Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una pérdida sustancial en 2021, seguida de una mejora notable en 2022. No obstante, a partir de 2023, se aprecia una tendencia decreciente, con pérdidas cada vez mayores en los años subsiguientes, culminando en la pérdida más significativa en 2025.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran un crecimiento constante entre 2021 y 2023. Sin embargo, a partir de 2023, el crecimiento se estanca y comienza una ligera disminución en 2024 y 2025, aunque los ingresos se mantienen en niveles elevados en comparación con los primeros años del período analizado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la evolución del beneficio en relación con los ingresos. Se observa una mejora inicial en 2022, pasando de un margen negativo en 2021 a un valor positivo. A partir de 2023, el margen vuelve a ser negativo y se deteriora progresivamente, indicando una disminución en la rentabilidad de los ingresos generados. La tendencia negativa se acentúa en 2024 y 2025, con márgenes cada vez más bajos.
En resumen, aunque los ingresos muestran un crecimiento inicial y se mantienen relativamente estables en los últimos años, la rentabilidad de la entidad se deteriora significativamente a partir de 2023, evidenciado por la disminución del beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico. Esta tendencia sugiere una creciente presión sobre los costos o una disminución en la capacidad de la entidad para generar beneficios a partir de sus ingresos.