Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Tesla Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los indicadores financieros revela una divergencia significativa entre el crecimiento de la inversión y la capacidad de generación de beneficios operativos durante el periodo evaluado.
- Evolución del Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento inicial que culminó en el ejercicio 2022, año en el que se alcanzó el máximo de 14,874 millones de dólares. A partir de ese punto, se ha producido una tendencia decreciente sostenida, reduciéndose hasta los 5,629 millones de dólares en 2025.
- Dinámica del Capital Invertido
- El capital invertido ha mantenido un crecimiento constante y ascendente a lo largo de todo el periodo analizado, incrementándose desde los 40,247 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 69,754 millones de dólares al cierre de 2025.
- Comportamiento del Costo de Capital
- Este indicador ha permanecido estable, con variaciones marginales que oscilan entre el 27.3% y el 27.45%, lo que denota una estructura de costos de financiamiento y oportunidad prácticamente invariable.
- Tendencia del Beneficio Económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria predominantemente negativa, con una única excepción positiva en 2022. Desde entonces, se evidencia un deterioro progresivo y acelerado, alcanzando un valor negativo de 13,516 millones de dólares en 2025.
La combinación de un aumento continuo en el capital invertido y una reducción progresiva del NOPAT, bajo un costo de capital elevado y constante, indica que la rentabilidad operativa ha sido insuficiente para cubrir el costo del capital empleado. Esta situación ha resultado en una erosión sistemática del valor económico generado a partir de 2023.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Tesla Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva de garantía acumulada.
4 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta Atribuible a Accionistas Ordinarios
- Se observa un incremento sustancial en la utilidad neta entre 2021 y 2022, pasando de 5.519 millones de dólares a 12.556 millones de dólares. Esta tendencia positiva continúa en 2023, alcanzando los 14.997 millones de dólares. No obstante, a partir de 2024, se registra una disminución considerable, descendiendo a 7.091 millones de dólares y posteriormente a 3.794 millones de dólares en 2025. Este declive sugiere una posible reducción en la eficiencia operativa o un aumento en los costos.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también experimenta un crecimiento significativo de 2021 a 2022, aumentando de 7.214 millones de dólares a 14.874 millones de dólares. En 2023, el NOPAT disminuye a 11.309 millones de dólares, aunque se mantiene en un nivel considerablemente superior al de 2021. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT muestra una tendencia a la baja en 2024 (8.828 millones de dólares) y 2025 (5.629 millones de dólares), lo que indica una posible erosión de la rentabilidad operativa subyacente.
- Tendencias Comparativas
- La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT es alta, lo que sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la utilidad final. La disminución observada en ambos indicadores a partir de 2024 podría ser atribuible a factores como una mayor competencia, cambios en las condiciones del mercado, o un incremento en los gastos financieros o impositivos. La magnitud de la disminución en 2025 es particularmente notable y requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
En resumen, la entidad demostró un fuerte crecimiento en rentabilidad entre 2021 y 2023, seguido de un declive significativo en los dos años siguientes. Este cambio de tendencia sugiere la necesidad de evaluar las estrategias operativas y financieras para identificar áreas de mejora y mitigar los riesgos.
Impuestos operativos en efectivo
Tesla Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión fiscal de la entidad. Se observa una volatilidad considerable en la provisión para impuestos sobre la renta, pasando de un beneficio fiscal sustancial en 2021 a un cargo significativo en 2023, seguido de una recuperación parcial en 2024 y 2025.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- En 2021, la entidad reportó un beneficio fiscal de 699 millones de dólares. Este beneficio se incrementó considerablemente en 2022, alcanzando los 1132 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se registró un cargo impositivo de 5001 millones de dólares, lo que indica un cambio drástico en la situación fiscal. Posteriormente, la provisión se redujo a 1837 millones de dólares en 2024 y a 1423 millones de dólares en 2025, aunque permaneciendo como un cargo impositivo.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia más estable, aunque con una ligera disminución a lo largo del período analizado. En 2021, los impuestos en efectivo fueron de 936 millones de dólares, aumentando a 1335 millones de dólares en 2022. En 2023, se observó una reducción a 1208 millones de dólares, continuando la disminución a 1164 millones de dólares en 2024 y a 1085 millones de dólares en 2025. Esta disminución gradual sugiere una optimización en la gestión del flujo de caja relacionado con los impuestos.
La divergencia entre la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere la existencia de diferencias temporales entre las ganancias contables y las ganancias fiscales. El cargo impositivo significativo en 2023, en contraste con los impuestos en efectivo relativamente más bajos, podría indicar el reconocimiento de ingresos diferidos o cambios en las tasas impositivas. La posterior moderación en la provisión para impuestos, combinada con la disminución constante de los impuestos operativos en efectivo, podría reflejar una estrategia fiscal más eficiente o cambios en la estructura de ingresos de la entidad.
Capital invertido
Tesla Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de la reserva de garantía acumulada.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 8873 millones de dólares a 5748 millones de dólares. Posteriormente, se registra un aumento constante en los años siguientes, alcanzando los 14719 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo en los últimos años del período analizado.
- Capital Contable
- El capital contable muestra un crecimiento constante y significativo a lo largo de todo el período. Se incrementa de 30189 millones de dólares en 2021 a 82137 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con recursos propios.
- Capital Invertido
- El capital invertido también experimenta un crecimiento constante, aunque a un ritmo menor que el capital contable. Evoluciona de 40247 millones de dólares en 2021 a 69754 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja una expansión en la base de activos financiados, tanto por deuda como por capital propio.
La relación entre deuda y capital contable muestra una tendencia a la disminución inicial, seguida de un aumento gradual. En 2021, la deuda representaba aproximadamente el 29.4% del capital invertido, mientras que en 2025, esta proporción asciende a aproximadamente el 21.1%. El crecimiento del capital contable supera al del capital invertido, lo que sugiere una mejora en la estructura de capital y una mayor solidez financiera general.
En resumen, los datos indican una evolución desde una posición con mayor apalancamiento en 2021 hacia una estructura de capital más sólida y con mayor dependencia de recursos propios en 2025, aunque con un incremento en la deuda en los últimos años.
Costo de capital
Tesla Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Tesla Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una trayectoria de expansión en la base de capital invertido que contrasta con un deterioro progresivo en la generación de valor económico durante el periodo analizado.
- Evolución del Capital Invertido
- El capital invertido ha mantenido un crecimiento constante y sostenido, incrementándose desde los 40,247 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 69,754 millones de US$ al cierre de 2025.
- Tendencia del Beneficio Económico
- El beneficio económico presenta una tendencia predominantemente negativa. Tras un resultado positivo puntual de 1,268 millones de US$ en 2022, se registra un descenso acelerado en los periodos subsiguientes, culminando en una pérdida de 13,516 millones de US$ en 2025.
- Comportamiento del Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico refleja una incapacidad creciente para cubrir el coste del capital. Después de alcanzar un máximo del 2.56% en 2022, el indicador ha caído severamente hasta situarse en -19.38% en 2025.
La correlación entre el aumento del capital invertido y la caída del beneficio económico indica que las inversiones adicionales no han generado los retornos necesarios para compensar el coste del capital, resultando en una destrucción de valor económico cada vez más pronunciada.
Ratio de margen de beneficio económico
Tesla Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una divergencia significativa entre el crecimiento de los ingresos y la capacidad de generar beneficios económicos durante el periodo analizado.
- Tendencia de los ingresos ajustados
- Se registra un crecimiento sostenido en los ingresos desde 2021 hasta 2023, ascendiendo de 54,580 a 98,337 millones de dólares. No obstante, a partir de 2023 se identifica una fase de estancamiento y una posterior contracción moderada, situándose en 95,397 millones de dólares al cierre de 2025.
- Evolución del beneficio económico
- La trayectoria del beneficio económico es predominantemente negativa. A pesar de un breve periodo de rentabilidad positiva en 2022, las pérdidas se han profundizado de manera acelerada, pasando de 4,923 millones de dólares en 2023 a 13,516 millones de dólares en 2025.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja un deterioro progresivo de la eficiencia financiera. Tras alcanzar un valor positivo del 1.54% en 2022, el ratio ha descendido consistentemente hasta alcanzar el -14.17% en 2025, lo que evidencia que el incremento o mantenimiento de los ingresos no ha sido suficiente para mitigar el aumento de las pérdidas económicas.