Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Ford Motor Co., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 289,160) | 285,196) | 273,310) | 255,884) | 257,035) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 23,356) | 22,935) | 24,862) | 25,134) | 20,540) | |
| Menos: Valores negociables | 15,131) | 15,413) | 15,309) | 18,936) | 29,053) | |
| Activos operativos | 250,673) | 246,848) | 233,139) | 211,814) | 207,442) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 253,180) | 240,338) | 230,512) | 212,717) | 208,413) | |
| Menos: Deuda pagadera en el plazo de un año | 57,302) | 54,949) | 49,669) | 50,164) | 49,692) | |
| Menos: Deuda a largo plazo pagadera después de un año | 106,034) | 103,573) | 99,562) | 88,805) | 88,400) | |
| Pasivos de explotación | 89,844) | 81,816) | 81,281) | 73,748) | 70,321) | |
| Activos operativos netos1 | 160,829) | 165,032) | 151,858) | 138,066) | 137,121) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (4,203) | 13,174) | 13,792) | 945) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -2.58% | 8.31% | 9.51% | 0.69% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| General Motors Co. | -1.44% | 2.77% | 4.95% | 6.06% | — | |
| Tesla Inc. | 4.00% | 13.13% | 38.86% | 25.68% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Automóviles y componentes | -1.27% | 6.37% | 10.25% | 5.19% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 250,673 – 89,844 = 160,829
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 160,829 – 165,032 = -4,203
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -4,203 ÷ [(160,829 + 165,032) ÷ 2] = -2.58%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2022 hasta 2024, pasando de 138.066 millones de dólares a 165.032 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra una ligera disminución, situándose en 160.829 millones de dólares. Este patrón sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2023, se produce un aumento sustancial a 13.792 millones de dólares, seguido de una disminución en 2024 a 13.174 millones de dólares. En 2025, se observa un cambio drástico con un valor negativo de -4.203 millones de dólares. Esta fluctuación indica posibles cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una evolución notable. En 2022, el ratio es relativamente bajo, situándose en el 0,69%. En 2023, se registra un incremento significativo a 9,51%, lo que sugiere una mayor calidad de los beneficios reportados. En 2024, el ratio disminuye a 8,31%, manteniendo un nivel relativamente alto. Sin embargo, en 2025, el ratio se vuelve negativo (-2,58%), lo que podría indicar una acumulación de ingresos diferidos superior a los gastos diferidos, o una posible manipulación contable que requiere una investigación más profunda.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento en sus activos operativos netos hasta 2024, seguido de una ligera contracción. Las periodificaciones agregadas fueron volátiles, y el ratio de devengo basado en el balance mostró una tendencia al alza hasta 2024, seguida de un descenso pronunciado a un valor negativo en 2025. La evolución del ratio de devengo en 2025 merece una atención particular.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Ford Motor Co., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a Ford Motor Company | (8,182) | 5,879) | 4,347) | (1,981) | 17,937) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 21,282) | 15,423) | 14,918) | 6,853) | 15,787) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (18,049) | (24,370) | (17,628) | (4,347) | 2,745) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (11,415) | 14,826) | 7,057) | (4,487) | (595) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -7.01% | 9.36% | 4.87% | -3.26% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| General Motors Co. | -4.81% | 3.86% | 2.42% | 7.79% | — | |
| Tesla Inc. | 9.78% | 25.75% | 52.06% | 41.27% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Automóviles y componentes | -3.97% | 8.77% | 8.36% | 5.47% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -11,415 ÷ [(160,829 + 165,032) ÷ 2] = -7.01%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2022 hasta 2024, pasando de 138.066 millones de dólares a 165.032 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra una ligera disminución, situándose en 160.829 millones de dólares. Este patrón sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2022, se registran -4.487 millones de dólares, indicando un flujo de efectivo negativo ajustado por periodificaciones. En 2023, se produce un cambio drástico a 7.057 millones de dólares, seguido de un aumento significativo a 14.826 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa una reversión a -11.415 millones de dólares, lo que implica un flujo de efectivo negativo ajustado por periodificaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una correlación con las periodificaciones agregadas. En 2022, el ratio es de -3.26%, reflejando una gestión de devengos desfavorable. En 2023, mejora a 4.87%, y continúa ascendiendo a 9.36% en 2024, lo que indica una gestión de devengos más eficiente. Sin embargo, en 2025, el ratio cae a -7.01%, sugiriendo un deterioro en la gestión de devengos y una posible necesidad de revisión de las políticas contables.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en sus activos operativos netos hasta 2024, pero con una ligera contracción en 2025. Las periodificaciones y el ratio de devengos muestran una alta volatilidad, con una mejora notable en 2023 y 2024, seguida de un retroceso en 2025. La fluctuación en estos indicadores sugiere cambios en la gestión del flujo de efectivo y en las políticas de reconocimiento de ingresos y gastos.