Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Tesla Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 122,070) | 106,618) | 82,338) | 62,131) | 52,148) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 16,139) | 16,398) | 16,253) | 17,576) | 19,384) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 20,424) | 12,696) | 5,932) | 131) | —) | |
| Activos operativos | 85,507) | 77,524) | 60,153) | 44,424) | 32,764) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 48,390) | 43,009) | 36,440) | 30,548) | 28,418) | |
| Menos: Parte corriente de la deuda y de los arrendamientos financieros | 2,456) | 2,373) | 1,502) | 1,589) | 2,132) | |
| Menos: Deuda y arrendamientos financieros, netos de la parte corriente | 5,757) | 2,857) | 1,597) | 5,245) | 9,556) | |
| Pasivos de explotación | 40,177) | 37,779) | 33,341) | 23,714) | 16,730) | |
| Activos operativos netos1 | 45,330) | 39,745) | 26,812) | 20,710) | 16,034) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 5,585) | 12,933) | 6,102) | 4,676) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 13.13% | 38.86% | 25.68% | 25.45% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Ford Motor Co. | 8.31% | 9.51% | 0.69% | -3.87% | — | |
| General Motors Co. | 2.77% | 4.95% | 6.06% | 11.54% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Automóviles y componentes | 6.37% | 10.25% | 5.19% | 5.14% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 85,507 – 40,177 = 45,330
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 45,330 – 39,745 = 5,585
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 5,585 ÷ [(45,330 + 39,745) ÷ 2] = 13.13%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos. El valor aumentó de 20.710 millones de dólares en 2021 a 26.812 millones en 2022, continuando con un incremento sustancial a 39.745 millones en 2023. Esta tendencia positiva se mantiene en 2024, alcanzando los 45.330 millones de dólares. El ritmo de crecimiento, aunque constante, parece moderarse ligeramente en el último período.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran un aumento considerable entre 2021 y 2023. Partiendo de 4.676 millones de dólares en 2021, se incrementaron a 6.102 millones en 2022 y a 12.933 millones en 2023. No obstante, en 2024 se registra una disminución a 5.585 millones de dólares, revirtiendo la tendencia ascendente previa.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimentó fluctuaciones notables. En 2021 y 2022 se mantuvo relativamente estable, en torno al 25,45% y 25,68% respectivamente. En 2023, este ratio aumentó significativamente hasta el 38,86%, indicando una mayor correlación entre las ganancias y los flujos de efectivo. Sin embargo, en 2024, el ratio disminuyó drásticamente al 13,13%, sugiriendo una desconexión más pronunciada entre las ganancias reportadas y los flujos de efectivo generados.
En resumen, la entidad presenta un crecimiento constante en sus activos operativos netos, aunque con una posible desaceleración en el último período analizado. Las periodificaciones agregadas muestran un aumento importante hasta 2023, seguido de una disminución en 2024. El ratio de devengo basado en el balance exhibe una volatilidad considerable, con un pico en 2023 y una caída sustancial en 2024, lo que podría requerir una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Tesla Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios | 7,091) | 14,997) | 12,556) | 5,519) | 721) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 14,923) | 13,256) | 14,724) | 11,497) | 5,943) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (18,787) | (15,584) | (11,973) | (7,868) | (3,132) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 10,955) | 17,325) | 9,805) | 1,890) | (2,090) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 25.75% | 52.06% | 41.27% | 10.29% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Ford Motor Co. | 9.36% | 4.87% | -3.26% | -0.43% | — | |
| General Motors Co. | 3.86% | 2.42% | 7.79% | 8.08% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Automóviles y componentes | 8.77% | 8.36% | 5.47% | 4.21% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 10,955 ÷ [(45,330 + 39,745) ÷ 2] = 25.75%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos. El valor aumentó de 20710 millones de dólares en 2021 a 26812 millones en 2022, continuando con un incremento sustancial a 39745 millones en 2023. Esta tendencia positiva se mantiene en 2024, alcanzando los 45330 millones de dólares. El ritmo de crecimiento, aunque constante, muestra una desaceleración relativa entre 2023 y 2024 en comparación con los incrementos previos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo experimentaron un aumento considerable entre 2021 y 2023. Pasaron de 1890 millones de dólares en 2021 a 9805 millones en 2022, y a 17325 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se registra una disminución significativa, retrocediendo a 10955 millones de dólares. Este descenso sugiere un cambio en la dinámica de las operaciones y la gestión del flujo de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo muestra una evolución notable. Comenzó en 10.29% en 2021, aumentando significativamente a 41.27% en 2022 y alcanzando su punto máximo en 2023 con 52.06%. En 2024, este ratio experimentó una fuerte caída a 25.75%. Esta fluctuación indica cambios en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados por las operaciones. La disminución en 2024 podría indicar una mayor eficiencia en la conversión de ingresos en efectivo o un cambio en las políticas contables.
En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento robusto en los activos operativos netos, acompañado de un aumento inicial en las periodificaciones y el ratio de devengos, seguido de una reversión en 2024. La disminución en las periodificaciones y el ratio de devengos en 2024 merece una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y sus implicaciones.