Análisis de la deuda
Deuda total (importe en libros)
Exxon Mobil Corp., balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de la información financiera disponible revela tendencias significativas en la estructura de pasivos de la entidad. Se observa una evolución variable en los diferentes componentes de la deuda a lo largo del período analizado.
- Pagarés y préstamos por pagar
- Este concepto experimentó una disminución considerable en 2022, seguido de un aumento sustancial en 2023. La tendencia continuó al alza en 2024 y 2025, registrando el valor más alto al final del período. Este comportamiento sugiere una estrategia de financiamiento a corto plazo más activa en los últimos años.
- Deuda a largo plazo, excluida la vencida en el plazo de un año
- La deuda a largo plazo mostró una reducción notable entre 2021 y 2023. Esta disminución se ralentizó en 2024 y continuó, aunque a un ritmo menor, en 2025. La tendencia general indica una estrategia de reducción de la dependencia del financiamiento a largo plazo.
- Deuda total (importe en libros)
- La deuda total, considerando tanto los pagarés a corto plazo como la deuda a largo plazo, se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2024, con fluctuaciones menores. Sin embargo, en 2025 se observa un incremento significativo, impulsado principalmente por el aumento en los pagarés y préstamos por pagar. Este incremento final sugiere un cambio en la política de endeudamiento o la necesidad de financiamiento adicional.
En resumen, la entidad ha mostrado una tendencia a reducir su deuda a largo plazo, compensada en parte por un aumento en la utilización de financiamiento a corto plazo, especialmente en los últimos dos años del período analizado. El incremento en la deuda total en 2025 merece una atención particular para comprender las razones subyacentes y sus posibles implicaciones.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Pagarés y préstamos por pagar | 9,296) |
| Deuda a largo plazo, excluidas las obligaciones de arrendamiento financiero | 28,587) |
| Pasivo por arrendamiento financiero a largo plazo | 2,406) |
| Deuda total (valor razonable) | 40,289) |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | 0.93 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tasa de interés efectiva promedio ponderada de la deuda: 3.51%
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 3.80% | 9,296) | 353) | |
| 3.29% | 1,000) | 33) | |
| 2.44% | 1,250) | 30) | |
| 3.48% | 2,032) | 71) | |
| 2.61% | 2,016) | 53) | |
| 3.00% | 750) | 22) | |
| 4.23% | 2,043) | 86) | |
| 3.57% | 986) | 35) | |
| 4.11% | 2,497) | 103) | |
| 3.10% | 1,500) | 46) | |
| 4.33% | 2,750) | 119) | |
| 3.45% | 2,750) | 95) | |
| 0.52% | 1,175) | 6) | |
| 0.84% | 1,175) | 10) | |
| 1.41% | 1,175) | 17) | |
| 6.10% | 186) | 11) | |
| 6.75% | 282) | 19) | |
| 6.38% | 219) | 14) | |
| 7.20% | 247) | 18) | |
| 1.90% | 958) | 18) | |
| 2.15% | 869) | 19) | |
| 4.13% | 133) | 5) | |
| 2.54% | 2,005) | 51) | |
| 4.67% | 6,313) | 295) | |
| Valor total | 43,607) | 1,530) | |
| 3.51% | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × 1,530 ÷ 43,607 = 3.51%
Gastos por intereses incurridos
Exxon Mobil Corp., los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de costos por intereses de la entidad. Se observa una evolución en los gastos por intereses, los intereses capitalizados y los gastos por intereses incurridos a lo largo del período analizado.
- Gastos por intereses
- Los gastos por intereses muestran una disminución inicial de 947 millones de dólares en 2021 a 798 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se registra un incremento constante hasta alcanzar los 996 millones de dólares en 2024, seguido de una ligera reducción a 603 millones de dólares en 2025. Esta fluctuación sugiere cambios en la composición o el volumen de la deuda, o en las tasas de interés aplicables.
- Intereses capitalizados
- Los intereses capitalizados experimentan un aumento considerable desde los 655 millones de dólares en 2021 hasta los 1534 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una mayor inversión en activos que califican para la capitalización de intereses, o un cambio en las políticas contables relacionadas con la capitalización. El crecimiento es particularmente pronunciado entre 2023 y 2025.
- Gastos por intereses incurridos
- Los gastos por intereses incurridos muestran una tendencia general al alza a lo largo del período. Se incrementan de 1602 millones de dólares en 2021 a 2272 millones de dólares en 2024, para luego disminuir ligeramente a 2137 millones de dólares en 2025. Este comportamiento podría estar relacionado con un aumento en el endeudamiento general, aunque la disminución final en 2025 sugiere una posible reducción de la deuda o una renegociación de las condiciones de financiamiento.
La relación entre los gastos por intereses y los intereses capitalizados indica una creciente proporción de intereses que se incorporan al costo de los activos en lugar de ser reconocidos como gastos inmediatos. La diferencia entre los gastos por intereses incurridos y los gastos por intereses refleja la porción de intereses que se capitaliza, y esta diferencia se amplía con el tiempo. El análisis conjunto de estas métricas sugiere una estrategia de inversión activa y una gestión dinámica de la deuda.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= 41,871 ÷ 603 = 69.44
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses incurridos
= 41,871 ÷ 2,137 = 19.59
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela tendencias significativas en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones financieras con las ganancias operativas. Se observa una notable volatilidad en ambos ratios considerados.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- Este ratio experimentó un incremento sustancial entre 2021 y 2022, pasando de 33.98 a 98.43. Posteriormente, se produjo una disminución en 2023 hasta 63.17, seguida de una nueva reducción en 2024 a 50.07. Finalmente, en 2025, el ratio se recuperó a 69.44. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad operativa en relación con los gastos por intereses, o variaciones en la estructura de la deuda.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado muestra un patrón similar, aunque con valores consistentemente inferiores al ratio no ajustado. En 2022, se observó un aumento significativo desde 20.09 en 2021 a 48.01. Posteriormente, este ratio disminuyó considerablemente en 2023 a 26.8, y continuó su tendencia a la baja en 2024, alcanzando 21.95. En 2025, la disminución se ralentizó, situándose en 19.59. La inclusión de intereses capitalizados reduce la capacidad de cobertura, y la tendencia decreciente en ambos períodos sugiere una presión creciente sobre la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones financieras totales.
La divergencia entre los dos ratios indica que los intereses capitalizados representan una porción significativa de los gastos por intereses totales. La volatilidad observada en ambos ratios sugiere que la entidad es sensible a cambios en las tasas de interés, la rentabilidad operativa o la estructura de su deuda. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes que impulsan estas fluctuaciones para evaluar la sostenibilidad financiera a largo plazo.