Análisis de la deuda
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- Balance: activo
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Deuda total (importe en libros)
Chevron Corp., balance: deuda
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Deuda a corto plazo | ||||||
| Deuda a largo plazo, excluida la deuda con vencimiento en el plazo de un año | ||||||
| Deuda total (importe en libros) |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de la estructura de deuda revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una marcada fluctuación en la deuda a corto plazo. Esta partida experimentó un incremento sustancial en 2022, seguido de una disminución en 2023, y un aumento considerable en 2024, culminando en un valor elevado en 2025.
- Deuda a corto plazo
- La deuda a corto plazo muestra una volatilidad considerable. El incremento de 2021 a 2022 es notable, sugiriendo una posible necesidad de financiamiento a corto plazo o una gestión estratégica del capital de trabajo. La posterior reducción en 2023 podría indicar una mejora en la liquidez o una refinanciación de la deuda. El fuerte aumento en 2024 y 2025 podría reflejar nuevas inversiones, adquisiciones o cambios en las condiciones del mercado.
En cuanto a la deuda a largo plazo, excluida la deuda con vencimiento en el plazo de un año, se aprecia una disminución general entre 2021 y 2023. Sin embargo, en 2024 y 2025, esta partida experimenta un aumento significativo, superando incluso los niveles iniciales de 2021. Este incremento podría estar asociado a la emisión de nueva deuda a largo plazo para financiar proyectos de mayor envergadura o para aprovechar las condiciones favorables del mercado.
- Deuda a largo plazo
- La tendencia decreciente inicial en la deuda a largo plazo podría indicar una estrategia de reducción de apalancamiento o una gestión proactiva de la estructura de capital. El posterior aumento en 2024 y 2025 sugiere un cambio en la estrategia financiera, posiblemente impulsado por oportunidades de crecimiento o la necesidad de financiar inversiones a largo plazo.
La deuda total, considerando el importe en libros, sigue un patrón similar al de la deuda a largo plazo. Se observa una disminución entre 2021 y 2023, seguida de un aumento considerable en 2024 y 2025. Este comportamiento indica que los cambios en la deuda a largo plazo tienen un impacto significativo en la deuda total.
- Deuda total
- El aumento de la deuda total en los últimos dos años del período analizado podría requerir una evaluación cuidadosa de la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo. Es importante considerar el impacto de este aumento en los ratios de apalancamiento y en la calificación crediticia.
En resumen, la estructura de deuda presenta una dinámica compleja, con fluctuaciones significativas en la deuda a corto plazo y una tendencia general a la disminución inicial seguida de un aumento en la deuda a largo plazo y total. Estos cambios sugieren una adaptación continua a las condiciones del mercado y a las necesidades de financiamiento de la entidad.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Deuda a corto plazo, excluidos los pasivos por arrendamiento financiero | |
| Deuda a largo plazo, excluidos los pasivos con vencimiento en el plazo de un año y los pasivos por arrendamiento financiero | |
| Pasivos por arrendamiento financiero | |
| Deuda total (valor razonable) | |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda:
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × ÷ =
Gastos por intereses incurridos
Chevron Corp., los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gastos por intereses y deudas | |||||||||||
| Intereses capitalizados | |||||||||||
| Financiación de intereses y costes de deuda |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con la financiación y la deuda. Se observa una evolución variable en los diferentes conceptos a lo largo del período analizado.
- Gastos por intereses y deudas
- Se aprecia una disminución considerable en los gastos por intereses y deudas entre 2021 y 2022, pasando de 712 millones de dólares a 516 millones de dólares. Esta tendencia se revierte en los años siguientes, con un aumento progresivo hasta alcanzar los 1217 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere un posible aumento en el endeudamiento o un incremento en las tasas de interés aplicadas a la deuda.
- Intereses capitalizados
- Los intereses capitalizados muestran una fluctuación modesta. Se observa un incremento inicial de 63 millones de dólares en 2021 a 114 millones de dólares en 2022, seguido de un aumento a 148 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra un ligero incremento a 179 millones de dólares en 2024 y se mantiene relativamente estable en 175 millones de dólares en 2025. Este patrón podría indicar inversiones en activos que permiten la capitalización de intereses.
- Financiación de intereses y costes de deuda
- La financiación de intereses y costes de deuda presenta una trayectoria similar a los gastos por intereses y deudas. Se registra una disminución de 775 millones de dólares en 2021 a 630 millones de dólares en 2022. A partir de este punto, se observa un aumento constante, alcanzando los 1392 millones de dólares en 2025. Este comportamiento refuerza la hipótesis de un incremento en la carga financiera de la deuda.
En resumen, los datos sugieren una gestión de la deuda inicialmente orientada a la reducción de costes financieros, seguida de un período de aumento en la carga de intereses y costes asociados a la deuda. La capitalización de intereses se mantiene relativamente estable, lo que podría indicar una inversión continua en activos a largo plazo.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses y deudas
= ÷ =
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Financiación de intereses y costes de deuda
= ÷ =
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un incremento sustancial en ambos ratios entre 2021 y 2022.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- Este ratio experimentó un aumento considerable, pasando de 31.39 en 2021 a 97.27 en 2022. Posteriormente, se aprecia una disminución constante en los años siguientes, alcanzando 17.22 en 2025. Esta reducción indica una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- La trayectoria de este ratio es similar a la del ratio no ajustado. Se registra un aumento significativo de 28.84 en 2021 a 79.67 en 2022, seguido de una disminución progresiva hasta llegar a 15.06 en 2025. La inclusión de los intereses capitalizados resulta en valores ligeramente inferiores, pero la tendencia general de declive es consistente con el ratio no ajustado.
La marcada caída en ambos ratios a partir de 2022 sugiere un deterioro en la capacidad de la entidad para afrontar sus obligaciones financieras relacionadas con los intereses. Si bien los valores iniciales eran elevados, la tendencia descendente requiere un seguimiento continuo para evaluar el impacto potencial en la estabilidad financiera a largo plazo. La diferencia entre ambos ratios, aunque no sustancial, indica que los intereses capitalizados tienen un efecto moderado en la evaluación de la cobertura de intereses.