Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Tesla Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad neta	491)	856)	1,389)	1,190)	420)	2,143)	2,189)	1,416)	1,405)	7,943)	1,878)	2,614)	2,539)	3,707)	3,331)	2,269)	3,280)	2,343)	1,659)	1,178)	464)
Depreciación, amortización y deterioro	1,590)	1,643)	1,625)	1,433)	1,447)	1,496)	1,348)	1,278)	1,246)	1,232)	1,235)	1,154)	1,046)	989)	956)	922)	880)	848)	761)	681)	621)
Compensación basada en acciones	1,030)	954)	663)	635)	573)	579)	457)	439)	524)	484)	465)	445)	418)	419)	362)	361)	418)	558)	475)	474)	614)
Deducciones de inventario	77)	49)	65)	136)	112)	88)	101)	78)	68)	102)	144)	167)	50)	59)	60)	25)	33)	12)	40)	39)	49)
Pérdida neta no realizada (ganancia) por transacción en moneda extranjera	287)	292)	106)	24)	30)	(270)	287)	(27)	(63)	173)	(34)	(258)	(25)	80)	53)	(22)	(30)	(63)	9)	1)	(2)
Impuestos diferidos sobre la renta	(136)	(111)	225)	52)	(43)	6)	286)	122)	63)	(6,033)	(113)	(148)	(55)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida (ganancia) de activos digitales, neta	222)	307)	(80)	(284)	125)	(347)	(7)	100)	(335)	—)	—)	—)	—)	34)	—)	106)	—)	—)	51)	23)	(101)
Intereses no monetarios y otras actividades operativas	1)	37)	162)	27)	46)	89)	20)	68)	(5)	(13)	35)	44)	15)	181)	107)	36)	16)	32)	153)	52)	8)
Cuentas por cobrar	561)	45)	(907)	(29)	630)	(1,227)	429)	137)	(422)	(963)	881)	(472)	(32)	(698)	(193)	176)	(409)	18)	135)	(259)	(24)
Inventario	(2,255)	(214)	1,991)	(703)	(1,704)	2,044)	(193)	1,783)	(2,697)	758)	163)	(576)	(1,540)	(1,973)	(2,300)	(1,559)	(633)	(534)	(488)	(581)	(106)
Vehículos de arrendamiento operativo	174)	(79)	(11)	141)	(76)	(508)	(33)	(37)	(12)	(94)	(471)	(712)	(675)	(434)	(341)	(333)	(462)	(588)	(610)	(490)	(426)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	231)	(901)	(1,143)	(718)	(419)	(634)	(1,009)	(658)	(972)	(660)	(361)	(894)	(737)	(1,523)	(870)	(675)	(900)	(531)	(611)	(109)	(311)
Cuentas por pagar, devengadas y otros pasivos	1,401)	1,397)	1,646)	627)	706)	1,084)	2,255)	(998)	1,247)	683)	(627)	1,146)	1,403)	2,162)	3,727)	684)	1,515)	2,149)	1,400)	998)	693)
Ingresos diferidos	263)	(462)	507)	9)	309)	271)	125)	(89)	195)	758)	113)	555)	106)	275)	208)	361)	287)	341)	173)	117)	162)
Cambios en los activos y pasivos operativos	375)	(214)	2,083)	(673)	(554)	1,030)	1,574)	138)	(2,661)	482)	(302)	(953)	(1,475)	(2,191)	231)	(1,346)	(602)	855)	(1)	(324)	(12)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,446)	2,957)	4,849)	1,350)	1,736)	2,671)	4,066)	2,196)	(1,163)	(3,573)	1,430)	451)	(26)	(429)	1,769)	82)	715)	2,242)	1,488)	946)	1,177)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,937)	3,813)	6,238)	2,540)	2,156)	4,814)	6,255)	3,612)	242)	4,370)	3,308)	3,065)	2,513)	3,278)	5,100)	2,351)	3,995)	4,585)	3,147)	2,124)	1,641)
Compras de inmuebles y equipos, excluidos los arrendamientos financieros, netos de ventas	(2,493)	(2,393)	(2,248)	(2,394)	(1,492)	(2,780)	(3,513)	(2,272)	(2,777)	(2,307)	(2,459)	(2,060)	(2,073)	(1,858)	(1,803)	(1,730)	(1,772)	(1,814)	(1,825)	(1,515)	(1,360)
Compra de la inversión en acciones de SpaceX	(2,002)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de activos digitales	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,500)
Ingresos por ventas de activos digitales	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	936)	—)	—)	—)	—)	272)
Compra de activos intangibles	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	—)	—)	—)	—)
Compras de inversiones a corto plazo	(8,318)	(12,207)	(11,402)	(7,485)	(6,015)	(15,158)	(6,032)	(8,143)	(6,622)	(5,891)	(6,131)	(5,075)	(2,015)	(4,368)	(991)	(90)	(386)	(102)	(30)	—)	—)
Ingresos procedentes de vencimientos de inversiones a corto plazo	7,790)	8,072)	9,295)	6,935)	5,856)	10,335)	6,670)	6,990)	4,315)	3,394)	3,816)	3,539)	1,604)	19)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones a corto plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	200)	—)	—)	—)	138)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recepción de subvenciones gubernamentales	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	76)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6)
Combinaciones de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12)	(76)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(5,023)	(6,528)	(4,355)	(2,944)	(1,651)	(7,603)	(2,875)	(3,225)	(5,084)	(4,804)	(4,762)	(3,534)	(2,484)	(6,131)	(2,791)	(884)	(2,167)	(1,916)	(1,855)	(1,515)	(2,582)
Ingresos procedentes de emisiones de deuda	4,331)	1,354)	1,182)	2,425)	625)	1,384)	465)	3,119)	776)	1,405)	2,526)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,250)	2,771)	1,879)	2,983)
Amortización de deudas	(3,530)	(748)	(669)	(2,828)	(1,301)	(717)	(561)	(631)	(591)	(464)	(344)	(241)	(302)	(364)	(781)	(274)	(1,945)	(2,578)	(4,181)	(3,370)	(4,038)
Amortizaciones de arrendamiento garantizadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(2)	(6)
Ingresos procedentes de ejercicios de opciones sobre acciones y otras emisiones de acciones	361)	146)	512)	215)	313)	453)	340)	197)	251)	152)	254)	63)	231)	67)	229)	43)	202)	262)	192)	70)	183)
Pagos de capital de arrendamientos financieros	(18)	(19)	(18)	(19)	(48)	(90)	(85)	(100)	(106)	(124)	(118)	(116)	(106)	(133)	(118)	(128)	(123)	(128)	(115)	(95)	(101)
Ingresos recibidos de los directores en la liquidación de accionistas	—)	—)	—)	—)	277)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recuperación (pago) de honorarios legales asociados a la liquidación de accionistas	98)	—)	—)	—)	(176)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Costes de emisión de deuda	—)	(1)	(4)	(1)	—)	(8)	(1)	(2)	(3)	(6)	(10)	—)	(13)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	—)	(5)
Ingresos procedentes de inversiones de participaciones minoritarias en subsidiarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	—)
Distribuciones pagadas a participaciones minoritarias en subsidiarias	(70)	(22)	(20)	(14)	(22)	(28)	(26)	(20)	(30)	(39)	(38)	(31)	(36)	(39)	(42)	(34)	(42)	(53)	(43)	(33)	(32)
Pagos por adquisiciones de participaciones minoritarias en subsidiarias	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	—)	(23)	(101)	(37)	(7)	(3)	(7)	(26)	—)	(13)	(6)	(10)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	1,172)	710)	983)	(222)	(332)	985)	132)	2,540)	196)	887)	2,263)	(328)	(233)	(495)	(712)	(406)	(1,914)	(1,257)	(1,381)	(1,549)	(1,016)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo y en el efectivo restringido	(47)	37)	(17)	111)	40)	(133)	108)	(37)	(79)	146)	(98)	(94)	50)	123)	(335)	(214)	(18)	38)	(42)	42)	(221)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido	39)	(1,968)	2,849)	(515)	213)	(1,937)	3,620)	2,890)	(4,725)	599)	711)	(891)	(154)	(3,225)	1,262)	847)	(104)	1,450)	(131)	(898)	(2,178)

La utilidad neta presenta una trayectoria caracterizada por una alta volatilidad. Se observa un crecimiento sostenido hasta alcanzar un pico excepcional de 7.943 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023, seguido de una contracción abrupta y una posterior estabilización en niveles significativamente inferiores, cerrando el periodo analizado en 491 millones de dólares.

Gestión de activos y capacidad productiva: Los gastos por depreciación, amortización y deterioro muestran una tendencia ascendente y lineal, incrementándose desde los 621 millones de dólares en marzo de 2021 hasta los 1.590 millones de dólares en marzo de 2026. Este comportamiento indica una expansión continua y sistemática de la infraestructura y la base de activos fijos.
Flujo de efectivo operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas exhibe una solidez general, con picos recurrentes que superan los 6.000 millones de dólares en trimestres de 2024 y 2025. Esta capacidad de generación de caja se mantiene robusta a pesar de las fluctuaciones observadas en la utilidad neta.

La estrategia de inversión se define por una salida de capital constante y agresiva. Las adquisiciones de inmuebles y equipo se han mantenido en niveles elevados, con un incremento en la intensidad del gasto que alcanzó los 3.513 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024. Paralelamente, se identifica una gestión intensiva de inversiones a corto plazo, con flujos de compra masivos que llegaron a los 15.158 millones de dólares, compensados por vencimientos periódicos de gran volumen.

Financiación y capitalización: Se detecta un cambio en la dinámica de la deuda; la fase inicial de amortizaciones intensivas fue sustituida por periodos de nuevas emisiones de deuda, destacando una entrada de 4.331 millones de dólares en el último trimestre registrado. Los ingresos por ejercicios de opciones sobre acciones mantienen un flujo constante, con un incremento hacia el final del periodo.
Costos de personal y operativos: La compensación basada en acciones muestra una tendencia creciente, superando los 1.000 millones de dólares en el cierre del ciclo, lo que representa un incremento en los costos no monetarios de retención de talento.

La variación neta del efectivo y sus equivalentes refleja una inestabilidad trimestral pronunciada, resultado de la concurrencia de fuertes inversiones en capital y la volatilidad de los flujos de financiación. El saldo neto oscila entre superávits y déficits considerables, evidenciando una gestión de tesorería ajustada a ciclos de expansión y reinversión.

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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