Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Tesla Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	3,855)	7,153)	14,974)	12,587)	5,644)
Depreciación, amortización y deterioro	6,148)	5,368)	4,667)	3,747)	2,911)
Compensación basada en acciones	2,825)	1,999)	1,812)	1,560)	2,121)
Amortizaciones de existencias y compromisos de compra	362)	335)	463)	177)	140)
Pérdida neta no realizada (ganancia) por transacción en moneda extranjera	452)	(73)	(144)	81)	(55)
Impuestos diferidos sobre la renta	123)	477)	(6,349)	(196)	(149)
Intereses no monetarios y otras actividades operativas	272)	172)	81)	340)	245)
Pérdida (ganancia) de activos digitales, neta	68)	(589)	—)	140)	(27)
Cuentas por cobrar	(261)	(1,083)	(586)	(1,124)	(130)
Inventario	(630)	937)	(1,195)	(6,465)	(1,709)
Vehículos de arrendamiento operativo	(25)	(590)	(1,952)	(1,570)	(2,114)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(3,181)	(3,273)	(2,652)	(3,713)	(1,540)
Cuentas por pagar, devengadas y otros pasivos	4,376)	3,588)	2,605)	8,029)	5,367)
Ingresos diferidos	363)	502)	1,532)	1,131)	793)
Cambios en los activos y pasivos operativos	642)	81)	(2,248)	(3,712)	667)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	10,892)	7,770)	(1,718)	2,137)	5,853)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	14,747)	14,923)	13,256)	14,724)	11,497)
Compras de inmuebles y equipos, excluidos los arrendamientos financieros, netos de ventas	(8,527)	(11,342)	(8,899)	(7,163)	(6,514)
Compras de activos digitales	—)	—)	—)	—)	(1,500)
Ingresos por ventas de activos digitales	—)	—)	—)	936)	272)
Compra de activos intangibles	—)	—)	—)	(9)	—)
Compras de inversiones	(37,109)	(35,955)	(19,112)	(5,835)	(132)
Ingresos procedentes de vencimientos de inversiones	30,158)	28,310)	12,353)	22)	—)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones	—)	200)	138)	—)	—)
Recepción de subvenciones gubernamentales	—)	—)	—)	76)	6)
Combinaciones de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	—)	(64)	—)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(15,478)	(18,787)	(15,584)	(11,973)	(7,868)
Ingresos procedentes de emisiones de deuda	5,586)	5,744)	3,931)	—)	8,883)
Amortización de deudas	(5,546)	(2,500)	(1,351)	(3,364)	(14,167)
Amortizaciones de arrendamiento garantizadas	—)	—)	—)	—)	(9)
Ingresos del ejercicio de opciones sobre acciones y otras emisiones de acciones, netos de los costes de emisión	1,186)	1,241)	700)	541)	707)
Pagos de capital de arrendamientos financieros	(104)	(381)	(464)	(502)	(439)
Ingresos recibidos de los directores en la liquidación de accionistas	277)	—)	—)	—)	—)
Pago de honorarios legales asociados con la liquidación de accionistas	(176)	—)	—)	—)	—)
Costes de emisión de deuda	(6)	(14)	(29)	—)	(9)
Ingresos procedentes de inversiones de participaciones minoritarias en subsidiarias	—)	—)	—)	—)	2)
Distribuciones pagadas a participaciones minoritarias en subsidiarias	(78)	(104)	(144)	(157)	(161)
Pagos por adquisiciones de participaciones minoritarias en subsidiarias	—)	(133)	(54)	(45)	(10)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	1,139)	3,853)	2,589)	(3,527)	(5,203)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo y en el efectivo restringido	171)	(141)	4)	(444)	(183)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido	579)	(152)	265)	(1,220)	(1,757)
Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido, inicio del período	17,037)	17,189)	16,924)	18,144)	19,901)
Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido, final del período	17,616)	17,037)	17,189)	16,924)	18,144)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad económica. La utilidad neta experimentó un crecimiento considerable entre 2021 y 2023, alcanzando su punto máximo en 2023, seguido de una disminución notable en 2024 y 2025.

Utilidad Neta: Se observa una marcada volatilidad, con un crecimiento inicial fuerte seguido de una contracción en los últimos dos años del período analizado.

La depreciación, amortización y deterioro muestran una tendencia ascendente constante a lo largo de los cinco años, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos y una posible necesidad de reemplazo o actualización de los mismos.

Depreciación, Amortización y Deterioro: El incremento sostenido indica una base de activos en crecimiento y una posible necesidad de inversiones futuras.

La compensación basada en acciones también presenta una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones. Este incremento podría estar relacionado con planes de incentivos para empleados o la emisión de nuevas acciones.

Compensación Basada en Acciones: El aumento sugiere una estrategia de compensación que involucra la participación de los empleados en el capital de la empresa.

En cuanto a los activos y pasivos corrientes, se aprecia una disminución en las cuentas por cobrar y el inventario en los últimos años, lo que podría indicar una mejora en la gestión del capital de trabajo o una reducción en las ventas. Las cuentas por pagar, devengadas y otros pasivos muestran una tendencia más estable, con fluctuaciones moderadas.

Cuentas por Cobrar: La reducción puede indicar una mejora en la eficiencia de la cobranza o una disminución en el volumen de ventas a crédito.
Inventario: La disminución podría reflejar una gestión más eficiente del inventario o una reducción en la producción.

Las actividades de inversión se caracterizan por salidas de efectivo significativas, principalmente debido a las compras de inmuebles, equipos e inversiones. Los ingresos procedentes de vencimientos de inversiones aumentan considerablemente en los últimos años, lo que podría indicar una estrategia de gestión de inversiones más activa.

Compras de Inversiones: Las salidas de efectivo constantes sugieren una estrategia de inversión a largo plazo.
Ingresos procedentes de Vencimientos de Inversiones: El aumento indica una posible optimización de la cartera de inversiones.

Las actividades de financiación muestran una dinámica variable, con ingresos por emisiones de deuda y amortización de la misma. El efectivo neto proporcionado por las actividades de financiación es positivo en 2023 y 2024, pero vuelve a ser negativo en 2025.

Ingresos procedentes de Emisiones de Deuda: Indica la necesidad de financiamiento externo para apoyar las operaciones y las inversiones.
Amortización de Deudas: Refleja el cumplimiento de las obligaciones financieras de la empresa.

Finalmente, el efectivo y equivalentes de efectivo muestra una ligera tendencia al alza en el período analizado, aunque con fluctuaciones anuales. El aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo es relativamente bajo en comparación con el volumen total de efectivo disponible.

Efectivo y Equivalentes de Efectivo: La estabilidad general sugiere una gestión prudente de la liquidez.

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

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