Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Tesla Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Utilidad neta	7,153)	14,974)	12,587)	5,644)	862)
Depreciación, amortización y deterioro	5,368)	4,667)	3,747)	2,911)	2,322)
Compensación basada en acciones	1,999)	1,812)	1,560)	2,121)	1,734)
Amortizaciones de existencias y compromisos de compra	335)	463)	177)	140)	202)
Pérdida neta no realizada (ganancia) por transacción en moneda extranjera	(73)	(144)	81)	(55)	114)
Impuestos diferidos sobre la renta	477)	(6,349)	(196)	(149)	—)
Intereses no monetarios y otras actividades operativas	172)	81)	340)	245)	525)
Pérdida (ganancia) de activos digitales, neta	(589)	—)	140)	(27)	—)
Cuentas por cobrar	(1,083)	(586)	(1,124)	(130)	(652)
Inventario	937)	(1,195)	(6,465)	(1,709)	(422)
Vehículos de arrendamiento operativo	(590)	(1,952)	(1,570)	(2,114)	(1,072)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(3,273)	(2,652)	(3,713)	(1,540)	(595)
Cuentas por pagar, devengadas y otros pasivos	3,588)	2,605)	8,029)	5,367)	2,604)
Ingresos diferidos	502)	1,532)	1,131)	793)	321)
Cambios en los activos y pasivos operativos	81)	(2,248)	(3,712)	667)	184)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	7,770)	(1,718)	2,137)	5,853)	5,081)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	14,923)	13,256)	14,724)	11,497)	5,943)
Compras de inmuebles y equipos, excluidos los arrendamientos financieros, netos de ventas	(11,339)	(8,898)	(7,158)	(6,482)	(3,157)
Compras de sistemas de energía solar, netas de ventas	(3)	(1)	(5)	(32)	(75)
Compras de activos digitales	—)	—)	—)	(1,500)	—)
Ingresos por ventas de activos digitales	—)	—)	936)	272)	—)
Compra de activos intangibles	—)	—)	(9)	—)	(10)
Compras de inversiones	(35,955)	(19,112)	(5,835)	(132)	—)
Ingresos procedentes de vencimientos de inversiones	28,310)	12,353)	22)	—)	—)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones	200)	138)	—)	—)	—)
Recepción de subvenciones gubernamentales	—)	—)	76)	6)	123)
Combinaciones de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	(64)	—)	—)	(13)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(18,787)	(15,584)	(11,973)	(7,868)	(3,132)
Ingresos procedentes de emisiones de acciones ordinarias en ofertas públicas, netos de los costes de emisión	—)	—)	—)	—)	12,269)
Ingresos procedentes de emisiones de deuda	5,744)	3,931)	—)	8,883)	9,713)
Amortización de deudas	(2,500)	(1,351)	(3,364)	(14,167)	(11,623)
Amortizaciones de arrendamiento garantizadas	—)	—)	—)	(9)	(240)
Ingresos procedentes de ejercicios de opciones sobre acciones y otras emisiones de acciones	1,241)	700)	541)	707)	417)
Pagos de capital de arrendamientos financieros	(381)	(464)	(502)	(439)	(338)
Costes de emisión de deuda	(14)	(29)	—)	(9)	(6)
Ingresos procedentes de inversiones de participaciones minoritarias en subsidiarias	—)	—)	—)	2)	24)
Distribuciones pagadas a participaciones minoritarias en subsidiarias	(104)	(144)	(157)	(161)	(208)
Pagos por adquisiciones de participaciones minoritarias en subsidiarias	(133)	(54)	(45)	(10)	(35)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	3,853)	2,589)	(3,527)	(5,203)	9,973)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo y en el efectivo restringido	(141)	4)	(444)	(183)	334)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(152)	265)	(1,220)	(1,757)	13,118)
Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido, inicio del período	17,189)	16,924)	18,144)	19,901)	6,783)
Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido, final del período	17,037)	17,189)	16,924)	18,144)	19,901)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

La utilidad neta: Se observa un incremento significativo en la utilidad neta entre 2020 y 2022, alcanzando un pico en 2022. Sin embargo, en 2023 se aprecia un aumento moderado respecto a 2022, seguido por una disminución en 2024, que sugiere una posible desaceleración en los beneficios o un impacto de eventos extraordinarios en ese año.
Depreciación, amortización y deterioro: Este concepto muestra una tendencia de incremento durante todo el período, reflejando probablemente una inversión continua en activos y tecnologías que requieren deterioro o amortización progresiva, lo cual puede afectar la utilidad neta pero no el flujo de efectivo.
Compensación basada en acciones: Las cifras fluctúan ligeramente, con un aumento en 2022 y 2024 respecto a 2020, evidenciando una tendencia de utilización de este método de remuneración como parte de la compensación a empleados y directivos. La estabilidad relativa puede indicar un uso controlado de esta partida.
Inventario y cuentas por cobrar: Ambos conceptos presentan un crecimiento en sus saldos, en particular inventarios y cuentas por cobrar, lo cual podría indicar una expansión en las operaciones, una acumulación de inventarios y mayores ventas a crédito, respectivamente. La tendencia al alza en inventarios en 2022 es significativa y puede reflejar desafíos de gestión o elevada producción.
Pasivos y otros pasivos operativos: Los cuentas por pagar y otros pasivos muestran aumentos sustanciales, especialmente en 2022, lo que indica un incremento en las obligaciones con proveedores y acreedores, probable actividad de adquisición acelerada o financiamiento de operaciones vía cuentas por pagar.
Ingresos diferidos y cambios en activos y pasivos operativos: El crecimiento en los ingresos diferidos en 2022 y 2023 puede reflejar una mayor generación de ingresos aún por reconocimiento, mientras que los cambios en activos y pasivos operativos muestran variaciones relevantes, con una recuperación en 2024 tras una disminución en 2022 y 2023.
Flujo de efectivo de las actividades operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia creciente, alcanzando su nivel más alto en 2024, aunque con una caída en 2023. Esto indica una mejora en la generación de efectivo operacional en general, permitiendo sustentar inversiones y financiamiento.
Inversiones en activos y activos digitales: Se observa un incremento persistente en las compras de activos tangibles e intangibles, con un pico en 2024, señalando una estrategia de inversión continua para expansión y modernización. Las inversiones en activos digitales también aumentaron, aunque en menor medida, indicando diversificación en las inversiones estratégicas.
Emisión de deuda y acciones: Las entradas de efectivo por emisión de acciones y deuda concentran en 2020 y 2021, con una reducción en financiamiento en 2022 y una recuperación parcial en 2023-2024. La amortización de deudas muestra cifras elevadas en 2020-2021, disminuyendo en años posteriores, reflejando una estrategia de reducción de pasivos a largo plazo.
Gastos y pagos relacionados con financiamiento: Se destacan pagos significativos por amortización de deudas y arrendamientos financieros en los primeros años, con una tendencia a la disminución en los pagos de arrendamientos en 2024. La generación de efectivo por actividades de financiamiento en 2024 evidencia una gestión activa de las fuentes de financiamiento y repago de pasivos.
Variaciones en el efectivo y efectivo restringido: El efectivo y equivalentes de efectivo final se mantienen relativamente estables a lo largo del período, con una ligera disminución en 2024 respecto a 2020. Los cambios en el efectivo están en línea con las operaciones, inversiones y financiamiento, evidenciando un manejo equilibrado del liquidez.

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

Estado de flujos de efectivo