Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
PayPal Holdings Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Análisis de ratios de solvencia
- Valor de la empresa (EV)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2015
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2015
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2015
- Ratio de rotación total de activos desde 2015
- Relación precio/valor contable (P/BV) desde 2015
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Beneficio económico
PayPal Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT desde 2018 hasta 2020, pasando de 1833 millones de dólares a 4527 millones de dólares. No obstante, a partir de 2020, se registra una disminución, culminando en 1747 millones de dólares en 2022. Esta reducción sugiere una posible pérdida de eficiencia operativa o un aumento en los costos no operativos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera disminución a lo largo del período analizado. Se inicia en 20.43% en 2018 y desciende gradualmente hasta alcanzar 18.94% en 2022. Esta reducción podría indicar una mejora en la percepción del riesgo de la entidad por parte de los inversores o una optimización de la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento sostenido desde 2018 hasta 2022. Se incrementa de 17780 millones de dólares a 31496 millones de dólares. Este aumento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo. La tasa de crecimiento del capital invertido parece desacelerarse en los últimos dos años.
- Beneficio económico
- El beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período. Se observa una tendencia a la disminución, pasando de -1800 millones de dólares en 2018 a -4219 millones de dólares en 2022. Este resultado indica que el rendimiento del capital invertido es inferior al costo de capital, lo que implica una destrucción de valor para los inversores. La ampliación de la pérdida económica en los últimos años es particularmente preocupante.
En resumen, si bien la entidad experimentó un crecimiento en el NOPAT y el capital invertido hasta 2020, la disminución posterior del NOPAT, combinada con un beneficio económico persistentemente negativo y en aumento, sugiere una erosión de la rentabilidad y una necesidad de reevaluar la estrategia de inversión y la eficiencia operativa.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
PayPal Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia general de crecimiento durante el período analizado, aunque con fluctuaciones en algunos años. Se observa un incremento significativo desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020 con 4,202 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se mantiene relativamente estable en 4,169 millones, y en 2022 experimenta una disminución a 2,419 millones. La tendencia indica que, tras un período de crecimiento acelerado, la utilidad neta se reduce notablemente en el último año del período analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja un comportamiento similar al de la utilidad neta, con un incremento sustancial desde 2018 hasta 2020, alcanzando un máximo de 4,527 millones en 2020. Posteriormente, en 2021, el beneficio se reduce a 3,793 millones y continúa disminuyendo en 2022 a 1,747 millones. La caída en 2022 es más pronunciada en comparación con la disminución en la utilidad neta, indicando una posible reducción en la eficiencia operativa o en la rentabilidad de las actividades principales en dicho año.
Impuestos operativos en efectivo
PayPal Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- El análisis de esta métrica muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período, con un incremento constante en los gastos de impuestos desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020 con 863 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se observa una reversión significativa, pasando a una pérdida de 70 millones de dólares, lo que indica que en ese año la empresa pudo haber tenido beneficios fiscales o alguna recuperación que generó un beneficio en lugar de gasto por impuestos. En 2022, la cifra aumenta de manera sustancial a 947 millones de dólares, sugiriendo una recuperación o incremento en las obligaciones fiscales o en la carga tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los pagos en efectivo por impuestos operativos muestran una tendencia general de incremento, comenzando en 475 millones de dólares en 2018 y alcanzando un máximo de 1,790 millones en 2022. Aunque en 2019 y 2020 la cifra se mantiene en niveles comparables (796 y 728 millones respectivamente), en 2021 hay una reducción significativa a 454 millones pero en 2022 se produce un incremento notable, casi triplicando los valores anteriores a 2020. Este patrón refleja una tendencia de mayores pagos en efectivo por obligaciones fiscales en los últimos años, con un aumento particularmente pronunciado en 2022, lo que puede estar asociado a cambios en las ganancias, estructura fiscal o políticas tributarias que afectaron las salidas de efectivo relacionadas con los impuestos.
Capital invertido
PayPal Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva de reestructuración.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de PayPal.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Observaciones sobre el total de deuda y arrendamientos reportados
- Se identifica una tendencia de aumento constante en el total de deuda y arrendamientos a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 2,584 millones de dólares en 2018, la cifra crece de manera significativa en 2019 hasta 5,472 millones, y continúa escalando en los años siguientes, alcanzando 9,725 millones en 2020, 9,810 millones en 2021 y finalizando en 11,555 millones en 2022. Este patrón indica que la compañía ha asumido un incremento progresivo en su apalancamiento financiero, posiblemente para financiar expansiones o proyectos estratégicos.
- Observaciones respecto al capital contable total
- El capital contable muestra una tendencia de crecimiento en el período comprendido entre 2018 y 2021, pasando de 15,386 millones a 21,727 millones de dólares, lo que sugiere una generación sostenida de valor y posible emisión de acciones o retención de utilidades. Sin embargo, en 2022, se observa una ligera disminución a 20,274 millones, que podría ser atribuible a distribuciones de beneficios mayores que las utilidades retenidas o a ajustes contables específicos. En general, el capital contable refleja una base sólida de patrimonio, aunque la ligera caída en el último año podría requerir análisis adicional para comprender las causas específicas.
- Observaciones respecto al capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento constante y pronunciado a lo largo del período, incrementándose de 17,780 millones de dólares en 2018 a 31,496 millones en 2022. Este incremento indica una inversión sostenida en activos y recursos por parte de la empresa, con una tendencia que sugiere una estrategia de expansión o adquisición de activos. La estabilidad en el crecimiento del capital invertido, en línea con la evolución del total de deuda, también refleja una combinación de financiamiento externo y aportes de capital propio en la estrategia de crecimiento empresarial.
Costo de capital
PayPal Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
PayPal Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2018 y 2022.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico durante el período analizado. Inicialmente, se registra un valor negativo de -1800 millones de dólares en 2018, que se incrementa a -2340 millones en 2019. Posteriormente, se aprecia una mejora en 2020, situándose en -1602 millones, aunque esta tendencia positiva no se mantiene, ya que el beneficio económico vuelve a disminuir en 2021 (-2353 millones) y experimenta un fuerte descenso en 2022 (-4219 millones). Esta trayectoria sugiere una creciente dificultad para generar beneficios.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente constante a lo largo de los cinco años. Se parte de 17780 millones de dólares en 2018, incrementándose a 22276 millones en 2019, 30260 millones en 2020, 31317 millones en 2021 y alcanzando los 31496 millones en 2022. Este crecimiento indica una continua inversión en la entidad, aunque no necesariamente se traduce en una mejora de la rentabilidad.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, presenta una evolución negativa. En 2018 se sitúa en -10.12%, disminuyendo a -10.51% en 2019. Se observa una mejora en 2020 (-5.3%), seguida de un nuevo deterioro en 2021 (-7.51%) y una caída pronunciada en 2022 (-13.39%). Esta tendencia refleja una disminución en la eficiencia con la que el capital invertido genera beneficios económicos, lo que confirma la información proporcionada por la evolución del beneficio económico.
En resumen, los datos indican una creciente presión sobre la rentabilidad, a pesar del aumento constante del capital invertido. La disminución del ratio de diferencial económico sugiere que la entidad está teniendo dificultades para generar un retorno adecuado sobre su inversión.
Ratio de margen de beneficio económico
PayPal Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente negativo en 2018, experimentó un incremento en su valor absoluto en 2019. Posteriormente, se redujo en 2020, para volver a aumentar considerablemente en 2021 y alcanzar su valor más bajo en 2022. Esta trayectoria sugiere una creciente dificultad para generar beneficios después de impuestos y otros gastos financieros.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran una tendencia consistentemente ascendente durante el período. Se registra un crecimiento constante desde 2018 hasta 2022, indicando una expansión en la actividad principal de la entidad. El incremento más pronunciado se observa entre 2020 y 2021, seguido de un crecimiento más moderado en 2022.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta una evolución negativa. Aunque fluctuó entre 2018 y 2020, se observa un deterioro progresivo a partir de 2020, alcanzando su valor más bajo en 2022. Esta disminución, en paralelo al aumento de los ingresos netos, indica que la entidad está experimentando una menor rentabilidad en relación con sus ventas. El incremento en el valor absoluto del beneficio económico negativo, combinado con el aumento de los ingresos netos, contribuye a esta reducción del margen.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en sus ingresos netos, pero este crecimiento no se ha traducido en una mejora de su rentabilidad. De hecho, la rentabilidad ha disminuido significativamente, lo que sugiere la necesidad de analizar los factores que contribuyen a esta tendencia, como el aumento de los costos operativos o la disminución de los precios de venta.