Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
PayPal Holdings Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Estructura del balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2015
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2015
- Ratio de rotación total de activos desde 2015
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2015
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2015
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Beneficio económico
PayPal Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el NOPAT desde 2018 hasta 2021, alcanzando un pico en 2020 con 4,527 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se registra una disminución significativa, retornando a niveles cercanos a los de 2019, con 1,747 millones de dólares. Esto indica un aumento en la rentabilidad operativa en los primeros años considerados, seguido por un deterioro en el último año analizado, lo que podría reflejar cambios en la estructura de costos o en los ingresos operativos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia decreciente a lo largo del período, pasando de 17.35% en 2018 a 16.12% en 2022. La reducción en el costo de capital puede interpretarse como una mejora en la percepción del riesgo de la empresa o en las condiciones del mercado financiero, lo que favorece una menor carga financiera para futuros proyectos o financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa muestra un incremento constante desde 17,780 millones en 2018 hasta 31,496 millones en 2022. Este crecimiento sostenido indica una expansión en los activos utilizados operativamente, posiblemente asociada a inversiones en tecnología, infraestructura o adquisición de activos que apoyan el crecimiento de la compañía. La relación entre el capital invertido y otros indicadores será importante para evaluar la eficiencia en la utilización de estos recursos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que refleja el valor generado por la empresa después de descontar el costo de oportunidad del capital, muestra valores negativos en todos los años, incrementándose en magnitud en 2022, donde alcanza -3,330 millones de dólares. La persistencia de beneficios económicos negativos indica que, a pesar de los beneficios operativos en algunos años, el valor creado por la empresa no alcanza a cubrir el costo del capital invertido, evidenciando posibles ineficiencias o una fase de inversión intensiva que aún no se ha traducido en creación de valor positivo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
PayPal Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia general de crecimiento durante el período analizado, aunque con fluctuaciones en algunos años. Se observa un incremento significativo desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020 con 4,202 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se mantiene relativamente estable en 4,169 millones, y en 2022 experimenta una disminución a 2,419 millones. La tendencia indica que, tras un período de crecimiento acelerado, la utilidad neta se reduce notablemente en el último año del período analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja un comportamiento similar al de la utilidad neta, con un incremento sustancial desde 2018 hasta 2020, alcanzando un máximo de 4,527 millones en 2020. Posteriormente, en 2021, el beneficio se reduce a 3,793 millones y continúa disminuyendo en 2022 a 1,747 millones. La caída en 2022 es más pronunciada en comparación con la disminución en la utilidad neta, indicando una posible reducción en la eficiencia operativa o en la rentabilidad de las actividades principales en dicho año.
Impuestos operativos en efectivo
PayPal Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- El análisis de esta métrica muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período, con un incremento constante en los gastos de impuestos desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020 con 863 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se observa una reversión significativa, pasando a una pérdida de 70 millones de dólares, lo que indica que en ese año la empresa pudo haber tenido beneficios fiscales o alguna recuperación que generó un beneficio en lugar de gasto por impuestos. En 2022, la cifra aumenta de manera sustancial a 947 millones de dólares, sugiriendo una recuperación o incremento en las obligaciones fiscales o en la carga tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los pagos en efectivo por impuestos operativos muestran una tendencia general de incremento, comenzando en 475 millones de dólares en 2018 y alcanzando un máximo de 1,790 millones en 2022. Aunque en 2019 y 2020 la cifra se mantiene en niveles comparables (796 y 728 millones respectivamente), en 2021 hay una reducción significativa a 454 millones pero en 2022 se produce un incremento notable, casi triplicando los valores anteriores a 2020. Este patrón refleja una tendencia de mayores pagos en efectivo por obligaciones fiscales en los últimos años, con un aumento particularmente pronunciado en 2022, lo que puede estar asociado a cambios en las ganancias, estructura fiscal o políticas tributarias que afectaron las salidas de efectivo relacionadas con los impuestos.
Capital invertido
PayPal Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva de reestructuración.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de PayPal.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Observaciones sobre el total de deuda y arrendamientos reportados
- Se identifica una tendencia de aumento constante en el total de deuda y arrendamientos a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 2,584 millones de dólares en 2018, la cifra crece de manera significativa en 2019 hasta 5,472 millones, y continúa escalando en los años siguientes, alcanzando 9,725 millones en 2020, 9,810 millones en 2021 y finalizando en 11,555 millones en 2022. Este patrón indica que la compañía ha asumido un incremento progresivo en su apalancamiento financiero, posiblemente para financiar expansiones o proyectos estratégicos.
- Observaciones respecto al capital contable total
- El capital contable muestra una tendencia de crecimiento en el período comprendido entre 2018 y 2021, pasando de 15,386 millones a 21,727 millones de dólares, lo que sugiere una generación sostenida de valor y posible emisión de acciones o retención de utilidades. Sin embargo, en 2022, se observa una ligera disminución a 20,274 millones, que podría ser atribuible a distribuciones de beneficios mayores que las utilidades retenidas o a ajustes contables específicos. En general, el capital contable refleja una base sólida de patrimonio, aunque la ligera caída en el último año podría requerir análisis adicional para comprender las causas específicas.
- Observaciones respecto al capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento constante y pronunciado a lo largo del período, incrementándose de 17,780 millones de dólares en 2018 a 31,496 millones en 2022. Este incremento indica una inversión sostenida en activos y recursos por parte de la empresa, con una tendencia que sugiere una estrategia de expansión o adquisición de activos. La estabilidad en el crecimiento del capital invertido, en línea con la evolución del total de deuda, también refleja una combinación de financiamiento externo y aportes de capital propio en la estrategia de crecimiento empresarial.
Costo de capital
PayPal Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
PayPal Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Resumen sobre los beneficios económicos
- El análisis de los beneficios económicos revela una tendencia negativa a lo largo del período, con valores negativos en todos los años considerados. En 2018 y 2019, los beneficios económicos muestran pérdidas significativas, con un aumento en la magnitud de dichas pérdidas en 2019 respecto a 2018. En 2020, la pérdida disminuye en comparación con los años anteriores, reflejando una posible mejora en las operaciones o en la eficiencia. Sin embargo, en 2021, las pérdidas vuelven a incrementarse de manera sustancial, y en 2022, la pérdida se profundiza aún más, alcanzando un nuevo máximo. En conjunto, la tendencia indica una persistente dificultad para generar beneficios económicos positivos, con un deterioro en la rentabilidad a lo largo del período considerado.
- Observaciones sobre el capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia creciente durante el período analizado. En 2018, el valor se situaba en aproximadamente 17,780 millones de dólares y aumenta de forma constante en los años siguientes, alcanzando cerca de 31,496 millones en 2022. Este incremento indica una continuidad en la inversión de recursos en la empresa, posiblemente para sostener el crecimiento de operaciones o para financiar proyectos internos. La acumulación progresiva del capital invertido sugiere un esfuerzo sostenido por ampliar o mantener la capacidad operativa, aunque los beneficios no parecieran acompañar esta expansión en términos de rentabilidad.
- Ratios de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que refleja la relación entre los beneficios económicos y el capital invertido, muestra una tendencia muy negativa en el período considerado. En 2018 y 2019 presentaba valores cercanos a -7.05% y -7.47%, respectivamente, indicando pérdidas significativas en relación con la inversión realizada. En 2020, el ratio mejora notablemente, situándose en -2.24%, sugiriendo una reducción en la magnitud de las pérdidas relativas en ese año. Sin embargo, en 2021, vuelve a empeorar, alcanzando -4.57%, y en 2022, se profundiza aún más a -10.57%. La caída del ratio en los últimos años indica que, a pesar del incremento del capital invertido, los beneficios económicos continúan siendo negativos y en aumento, lo cual refleja una disminución en la eficiencia o rentabilidad relativa de la inversión.
Ratio de margen de beneficio económico
PayPal Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una tendencia negativa a lo largo del período analizado, comenzando con una pérdida de 1253 millones de dólares en 2018 y acentuándose hasta alcanzar una pérdida de 3330 millones de dólares en 2022. La evolución indica una disminución significativa del resultado, evidenciando un aumento en las pérdidas anuales a pesar de un crecimiento en los ingresos netos.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran una tendencia de crecimiento constante durante todo el período, pasando de 15,451 millones de dólares en 2018 a 27,518 millones en 2022. Este aumento sugiere una expansión en las operaciones y una mayor generación de ventas o servicios, aunque no logra traducirse en mejoras en el beneficio económico, dado que las pérdidas también aumentan.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que indica la eficiencia en la generación de beneficios respecto a los ingresos, se ha deteriorado notablemente. En 2018 y 2019, el porcentaje es negativo pero relativamente moderado, en -8.11% y -9.37% respectivamente. En 2020, la pérdida se reduce en magnitud a -3.16%, lo que puede indicar cierta mejora en la eficiencia. Sin embargo, en los años siguientes, el ratio se deteriora considerablemente, alcanzando -5.64% en 2021 y una pérdida significativa de -12.1% en 2022. Esto refleja que, aunque los ingresos continúan creciendo, la rentabilidad está en declive y las pérdidas económicas se incrementan en proporciones mayores a los beneficios obtenidos.