Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
PayPal Holdings Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 78,717) | 75,803) | 70,379) | 51,333) | 43,332) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 7,776) | 5,197) | 4,794) | 7,349) | 7,575) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 3,092) | 4,303) | 8,289) | 3,412) | 1,534) | |
| Menos: Fondos por cobrar y cuentas de clientes | 36,357) | 36,141) | 33,418) | 22,527) | 20,062) | |
| Activos operativos | 31,492) | 30,162) | 23,878) | 18,045) | 14,161) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 58,443) | 54,076) | 50,316) | 34,404) | 27,946) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | —) | —) | —) | —) | 1,998) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 418) | 999) | —) | —) | —) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 10,417) | 8,049) | 8,939) | 4,965) | —) | |
| Pasivos de explotación | 47,608) | 45,028) | 41,377) | 29,439) | 25,948) | |
| Activos operativos netos1 | (16,116) | (14,866) | (17,499) | (11,394) | (11,787) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (1,250) | 2,633) | (6,105) | 393) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | — | — | — | — | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | 21.70% | 27.93% | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -8.24% | 14.14% | 8.20% | — | — | |
| AppLovin Corp. | 36.28% | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 26.65% | 4.43% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 17.56% | 173.39% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 1.55% | -7.39% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 85.68% | 139.73% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 42.27% | 40.52% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 9.90% | 5.62% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -124.73% | 85.21% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 57.74% | 10.87% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 12.89% | 34.89% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 5.01% | 0.36% | 8.40% | — | — | |
| Workday Inc. | 55.93% | -15.99% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Software y servicios | 29.59% | 17.89% | 200.00% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 18.19% | 19.59% | 200.00% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 31,492 – 47,608 = -16,116
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= -16,116 – -14,866 = -1,250
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -1,250 ÷ [(-16,116 + -14,866) ÷ 2] = —
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas basadas en balances a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos durante el período 2019-2022. En 2019, el valor se situaba en -11.394 millones de dólares estadounidenses, descendiendo a -17.499 millones en 2020. Posteriormente, se registra una ligera recuperación en 2021, alcanzando -14.866 millones, aunque esta tendencia no se mantiene, ya que en 2022 el valor desciende nuevamente a -16.116 millones. La naturaleza negativa de estos valores sugiere una posible acumulación de pasivos operativos que superan los activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. En 2019, el valor es de 393 millones de dólares estadounidenses. En 2020, se produce un descenso drástico a -6.105 millones, indicando un cambio significativo en el reconocimiento de ingresos y gastos. En 2021, se observa una recuperación sustancial a 2.633 millones, seguida de una disminución en 2022 a -1.250 millones. Esta fluctuación sugiere cambios en la gestión de los ingresos diferidos o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- No se proporcionan datos para el ratio de devengo basado en el balance, lo que impide su análisis.
En resumen, los datos indican una tendencia a la disminución de los activos operativos netos, acompañada de una volatilidad significativa en las periodificaciones agregadas basadas en balances. La ausencia de datos para el ratio de devengo limita la capacidad de realizar una evaluación completa de la calidad de los beneficios.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
PayPal Holdings Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 2,419) | 4,169) | 4,202) | 2,459) | 2,057) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 5,813) | 6,340) | 5,854) | 4,561) | 5,483) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (3,421) | (5,485) | (16,218) | (5,733) | 840) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 27) | 3,314) | 14,566) | 3,631) | (4,266) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | — | — | — | — | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Accenture PLC | 11.87% | 11.80% | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -19.93% | 9.21% | -0.48% | — | — | |
| AppLovin Corp. | 22.07% | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.03% | -5.75% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -34.44% | -28.18% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -7.22% | -1.64% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 25.60% | 58.72% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 13.42% | 17.68% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | -30.58% | 25.81% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -196.64% | -68.30% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 21.96% | 10.57% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 8.80% | -21.14% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -4.64% | -4.88% | 0.92% | — | — | |
| Workday Inc. | -0.65% | -18.51% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Software y servicios | 2.21% | 11.54% | -27.92% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 2.99% | 8.76% | -15.21% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 27 ÷ [(-16,116 + -14,866) ÷ 2] = —
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución inicial en los activos operativos netos, pasando de -11394 en 2019 a -17499 en 2020. Posteriormente, se registra una mejora en 2021, alcanzando -14866. No obstante, en 2022, la cifra vuelve a disminuir, situándose en -16116. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de los activos, con periodos de expansión y contracción.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran un incremento sustancial entre 2019 y 2020, pasando de 3631 a 14566. En 2021, se produce una reducción significativa a 3314, y continúa disminuyendo drásticamente en 2022, llegando a 27. Esta tendencia descendente indica una posible disminución en la necesidad de ajustes por periodificaciones, o un cambio en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- No se dispone de datos para este ratio en el período analizado, lo que impide cualquier evaluación de la calidad de los beneficios o la relación entre los resultados contables y los flujos de efectivo.
En resumen, los datos sugieren una volatilidad en la gestión de activos operativos netos y una marcada disminución en las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo. La ausencia de información sobre el ratio de devengos limita la capacidad de realizar una evaluación completa de la situación financiera.