Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
PayPal Holdings Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico de 4,527 millones de dólares en 2020. Sin embargo, después de ese año, se observa una disminución significativa en 2021, con un valor de 3,793 millones de dólares, y una caída adicional en 2022 hasta 1,747 millones de dólares. Este patrón sugiere que la rentabilidad operativa ha sido más volátil en los últimos años, con un claro descenso en el beneficio neto en el período más reciente.
- Capital invertido
- El capital invertido exhibe una tendencia ascendente continua desde 2018 hasta 2022, aumentando de 17,780 millones de dólares en 2018 a 31,496 millones en 2022. La tasa de crecimiento es sostenida, reflejando una expansión en la inversión de la compañía, posiblemente en infraestructura tecnológica, adquisición de activos o expansión de operaciones.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presenta una tendencia fluctuante. En 2018 y 2019, el ratio se mantiene relativamente estable, cercano al 10%, aunque en 2020 experimenta un notable aumento hasta 14.96%, alcanzando su valor máximo en el período analizado. Sin embargo, en 2021, disminuye a 12.11%, y en 2022 declina significativamente hasta 5.55%. Este patrón indica que, aunque la eficiencia en la generación de rentabilidad sobre el capital invertido mejoró en 2020, posteriormente se deterioró en los años siguientes, particularmente en 2022, sugiriendo una reducción en la efectividad de las inversiones realizadas o posibles desafíos en la rentabilidad operativa relativa al capital invertido.
Descomposición del ROIC
PayPal Holdings Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen de beneficio operativo muestra un incremento significativo desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020 con un 24.5%. Sin embargo, a partir de ese año, se observa una tendencia decreciente, cayendo a un 16.74% en 2021 y reduciéndose aún más a un 12.85% en 2022. Esto indica una disminución en la eficiencia para transformar las ingresos operativos en beneficios netos sobre las ventas, posiblemente reflejando presiones en los costos operativos o cambios en la estructura de ingresos.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital ha experimentado ligeras fluctuaciones en el período analizado, comenzando con un valor de 0.87 en 2018, bajando a 0.8 en 2019, y alcanzando su punto más bajo en 2020 con 0.71. Posteriormente, se recupera a 0.81 en 2021 y vuelve a igualar 2020 en 2022 con un valor de 0.87. Esto sugiere que la eficiencia en el uso del capital para generar ventas se deterioró en 2020, pero se estabilizó en niveles similares a los de 2018 en años posteriores.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- La tasa impositiva efectiva en efectivo mostró un incremento pronunciado en 2020, alcanzando un 86.14%, desde un 72.99% en 2019. Sin embargo, en 2022 se registra una caída significativa hasta aproximadamente un 49.39%. La tendencia indica una mayor carga impositiva en 2020, que posteriormente disminuyó, posiblemente debido a cambios en la regulación fiscal, beneficios fiscales o inventivos específicos que impactan la tasa efectiva en efectivo.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presenta una tendencia de aumento hasta 2020, alcanzando un 14.96%, después del cual se evidencia una caída pronunciada en 2021 y 2022, situándose en un 12.11% y un 5.55% respectivamente. La disminución en el ROIC en los últimos años indica una reducción en la rentabilidad generada por las inversiones realizadas, lo que puede reflejar menores márgenes, aumento en los costos o menor efectividad en la utilización del capital invertido, especialmente en 2022.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
PayPal Holdings Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
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- Ingresos netos
- Se observa una tendencia general de crecimiento en los ingresos netos a lo largo del período analizado, pasando de 15,451 millones de dólares en 2018 a 27,518 millones en 2022. Este aumento refleja una expansión sostenida en las operaciones y en la generación de ingresos, con una tasa de crecimiento positiva en cada ejercicio, aunque la tasa de incremento muestra una ligera desaceleración en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta una tendencia de crecimiento de 2,308 millones en 2018 a 5,256 millones en 2020, alcanzando su punto más alto en ese año. Posteriormente, experimenta una disminución en 2021 y 2022, cerrando en 3,537 millones de dólares en 2022. Aunque hubo un crecimiento significativo entre 2018 y 2020, la disminución subsecuente puede indicar presiones sobre los márgenes u otros factores operativos o fiscales que impactaron la rentabilidad.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- Este ratio, que indica la proporción de beneficios operativos respecto a los ingresos netos, muestra una tendencia variable. Se sitúa en 14.93% en 2018, incrementándose notablemente a 24.5% en 2020, evidenciando una mejora en la eficiencia operativa en ese período. Sin embargo, en los años siguientes, el ratio disminuye a 16.74% en 2021 y a 12.85% en 2022, lo cual puede señalar una reducción en la rentabilidad operativa relativa, posiblemente debido a mayores costos o menores márgenes en las ventas.
Ratio de rotación del capital (TO)
PayPal Holdings Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2022 cálculo
TO = Ingresos netos ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde 15,451 millones de dólares en 2018, se observa un aumento progresivo que alcanza los 27,518 millones en 2022. Este patrón indica una expansión en las operaciones y/o la base de clientes, reflejando una evolución positiva en la generación de ingresos para la empresa durante estos años.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general de incremento, pasando de 17,780 millones en 2018 a 31,496 millones en 2022. Aunque hubo una ligera desaceleración en 2019 y 2020, en los años siguientes se evidencia un aumento constante, sugiriendo que la empresa ha destinado recursos adicionales para apoyar su crecimiento o inversión en activos, manteniendo una estructura financiera que le permite incrementar su inversión total en activos.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital refleja cierta volatilidad, pero en general mantiene valores relativamente estables con una tendencia a la recuperación hacia niveles cercanos a 0.87 en 2022. Desde un valor de 0.87 en 2018, experimentó una disminución a 0.71 en 2020, probablemente debido a un incremento en el capital invertido sin un aumento proporcional en los ingresos. Sin embargo, en los años siguientes, el ratio se recupera y vuelve a situarse en niveles de 0.81 y 0.87, indicando una mejora en la eficiencia del uso del capital o un aumento en los ingresos en relación con el monto invertido.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
PayPal Holdings Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Resumen de tendencias financieras
-
La serie de datos muestra que los impuestos operativos en efectivo han experimentado una tendencia fluctuante durante el período analizado. Observa un incremento significativo en 2019 respecto a 2018, seguido por una reducción en 2020, una recuperación en 2021 y un marcado aumento en 2022, alcanzando su valor más alto en el período.
En cuanto al beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT), se evidencia un crecimiento constante desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020. Sin embargo, en 2021 se produce una disminución respecto a 2020, y en 2022 se observa una reducción adicional, mostrando una tendencia decreciente en los beneficios antes de impuestos en los últimos años del período.
El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una variabilidad notable. En 2018 y 2019, los porcentajes están en niveles similares, con una ligera elevación en 2019. En 2020, se observa una disminución significativa, alcanzando un mínimo, pero en 2021 vuelve a disminuir, mostrando un porcentaje más bajo. Sin embargo, en 2022 se registra un incremento importante, culminando en el valor más alto del período y mostrando una tendencia a la alza en los últimos años.
En conjunto, estos patrones sugieren que, si bien la rentabilidad en términos de beneficios antes de impuestos tuvo su máxima expresión en 2020, la carga impositiva también subió sustancialmente en ese año. La fluctuación en impuestos en efectivo podría reflejar cambios en la estructura fiscal, en las políticas de pago o en las operaciones. La considerable variabilidad en el tipo impositivo efectivo en efectivo en los últimos años indica una posible reestructura fiscal o cambios en la legislación tributaria, afectando la carga fiscal efectiva de la empresa. La tendencia decreciente en beneficios netos en los años recientes puede estar relacionada con estos cambios en la carga impositiva y otras variables operativas.