Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Kraft Heinz.

Tasas de retorno
Varianza y covarianza
Estimación sistemática del riesgo (β)
Tasa de rendimiento esperada

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Tasas de retorno

Kraft Heinz Co., tasas mensuales de retorno

		Kraft Heinz Co. (KHC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_KHC,t¹	Dividendo_KHC,t¹	R_KHC,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 jul 2015
1.	31 ago 2015
2.	30 sept 2015
3.	31 oct 2015
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
52.	30 nov 2019
53.	31 dic 2019
Promedio (R):
Desviación estándar:

		Kraft Heinz Co. (KHC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_KHC,t¹	Dividendo_KHC,t¹	R_KHC,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 jul 2015
1.	31 ago 2015
2.	30 sept 2015
3.	31 oct 2015
4.	30 nov 2015
5.	31 dic 2015
6.	31 ene 2016
7.	29 feb 2016
8.	31 mar 2016
9.	30 abr 2016
10.	31 may 2016
11.	30 jun 2016
12.	31 jul 2016
13.	31 ago 2016
14.	30 sept 2016
15.	31 oct 2016
16.	30 nov 2016
17.	31 dic 2016
18.	31 ene 2017
19.	28 feb 2017
20.	31 mar 2017
21.	30 abr 2017
22.	31 may 2017
23.	30 jun 2017
24.	31 jul 2017
25.	31 ago 2017
26.	30 sept 2017
27.	31 oct 2017
28.	30 nov 2017
29.	31 dic 2017
30.	31 ene 2018
31.	28 feb 2018
32.	31 mar 2018
33.	30 abr 2018
34.	31 may 2018
35.	30 jun 2018
36.	31 jul 2018
37.	31 ago 2018
38.	30 sept 2018
39.	31 oct 2018
40.	30 nov 2018
41.	31 dic 2018
42.	31 ene 2019
43.	28 feb 2019
44.	31 mar 2019
45.	30 abr 2019
46.	31 may 2019
47.	30 jun 2019
48.	31 jul 2019
49.	31 ago 2019
50.	30 sept 2019
51.	31 oct 2019
52.	30 nov 2019
53.	31 dic 2019
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

¹ Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

² Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de KHC durante el período t.

³ Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Kraft Heinz Co., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

t	Fecha	R_KHC,t	R_{S&P 500,t}	(R_KHC,t–R_KHC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_KHC,t–R_KHC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 ago 2015
2.	30 sept 2015
3.	31 oct 2015
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
52.	30 nov 2019
53.	31 dic 2019
Total (Σ):

t	Fecha	R_KHC,t	R_{S&P 500,t}	(R_KHC,t–R_KHC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_KHC,t–R_KHC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 ago 2015
2.	30 sept 2015
3.	31 oct 2015
4.	30 nov 2015
5.	31 dic 2015
6.	31 ene 2016
7.	29 feb 2016
8.	31 mar 2016
9.	30 abr 2016
10.	31 may 2016
11.	30 jun 2016
12.	31 jul 2016
13.	31 ago 2016
14.	30 sept 2016
15.	31 oct 2016
16.	30 nov 2016
17.	31 dic 2016
18.	31 ene 2017
19.	28 feb 2017
20.	31 mar 2017
21.	30 abr 2017
22.	31 may 2017
23.	30 jun 2017
24.	31 jul 2017
25.	31 ago 2017
26.	30 sept 2017
27.	31 oct 2017
28.	30 nov 2017
29.	31 dic 2017
30.	31 ene 2018
31.	28 feb 2018
32.	31 mar 2018
33.	30 abr 2018
34.	31 may 2018
35.	30 jun 2018
36.	31 jul 2018
37.	31 ago 2018
38.	30 sept 2018
39.	31 oct 2018
40.	30 nov 2018
41.	31 dic 2018
42.	31 ene 2019
43.	28 feb 2019
44.	31 mar 2019
45.	30 abr 2019
46.	31 may 2019
47.	30 jun 2019
48.	31 jul 2019
49.	31 ago 2019
50.	30 sept 2019
51.	31 oct 2019
52.	30 nov 2019
53.	31 dic 2019
Total (Σ):

Mostrar todo

Varianza_KHC = Σ(R_KHC,t–R_KHC)² ÷ (53 – 1)
= ÷ (53 – 1)
=

Varianza_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (53 – 1)
= ÷ (53 – 1)
=

Covarianza_{KHC, S&P 500} = Σ(R_KHC,t–R_KHC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (53 – 1)
= ÷ (53 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Varianza_KHC
Varianza_{S&P 500}
Covarianza_{KHC, S&P 500}
Coeficiente de correlación_{KHC, S&P 500}¹
β_KHC²
α_KHC³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlación_{KHC, S&P 500}
= Covarianza_{KHC, S&P 500} ÷ (Desviación estándar_KHC × Desviación estándar_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_KHC
= Covarianza_{KHC, S&P 500} ÷ Varianza_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_KHC
= Promedio_KHC – β_KHC × Promedio_{S&P 500}
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite¹	R_F
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado²	E(R_M)
Riesgo sistemático de Kraft Heinz acciones ordinarias	β_KHC

Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Kraft Heinz³	E(R_KHC)

¹ Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

² Ver detalles »

³ E(R_KHC) = R_F + β_KHC [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Kraft Heinz Co.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Valor económico añadido (EVA)
Tendencias a largo plazo
Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera
Tendencias del precio de las acciones

	Todas las empresas
Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Valor económico añadido (EVA)
Tendencias a largo plazo
Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera
Tendencias del precio de las acciones

Kraft Heinz Co. (NASDAQ:KHC)