Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Kraft Heinz.

Tasas de retorno
Varianza y covarianza
Estimación sistemática del riesgo (β)
Tasa de rendimiento esperada

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Tasas de retorno

Kraft Heinz Co., tasas mensuales de retorno

		Kraft Heinz Co. (KHC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_KHC,t¹	Dividendo_KHC,t¹	R_KHC,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 jul. 2015
1.	31 ago. 2015
2.	30 sept. 2015
3.	31 oct. 2015
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
52.	30 nov. 2019
53.	31 dic. 2019
Promedio (R):
Desviación estándar:

		Kraft Heinz Co. (KHC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_KHC,t¹	Dividendo_KHC,t¹	R_KHC,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 jul. 2015
1.	31 ago. 2015
2.	30 sept. 2015
3.	31 oct. 2015
4.	30 nov. 2015
5.	31 dic. 2015
6.	31 ene. 2016
7.	29 feb. 2016
8.	31 mar. 2016
9.	30 abr. 2016
10.	31 may. 2016
11.	30 jun. 2016
12.	31 jul. 2016
13.	31 ago. 2016
14.	30 sept. 2016
15.	31 oct. 2016
16.	30 nov. 2016
17.	31 dic. 2016
18.	31 ene. 2017
19.	28 feb. 2017
20.	31 mar. 2017
21.	30 abr. 2017
22.	31 may. 2017
23.	30 jun. 2017
24.	31 jul. 2017
25.	31 ago. 2017
26.	30 sept. 2017
27.	31 oct. 2017
28.	30 nov. 2017
29.	31 dic. 2017
30.	31 ene. 2018
31.	28 feb. 2018
32.	31 mar. 2018
33.	30 abr. 2018
34.	31 may. 2018
35.	30 jun. 2018
36.	31 jul. 2018
37.	31 ago. 2018
38.	30 sept. 2018
39.	31 oct. 2018
40.	30 nov. 2018
41.	31 dic. 2018
42.	31 ene. 2019
43.	28 feb. 2019
44.	31 mar. 2019
45.	30 abr. 2019
46.	31 may. 2019
47.	30 jun. 2019
48.	31 jul. 2019
49.	31 ago. 2019
50.	30 sept. 2019
51.	31 oct. 2019
52.	30 nov. 2019
53.	31 dic. 2019
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

¹ Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

² Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de KHC durante el período t.

³ Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Kraft Heinz Co., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

t	Fecha	R_KHC,t	R_{S&P 500,t}	(R_KHC,t–R_KHC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_KHC,t–R_KHC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 ago. 2015
2.	30 sept. 2015
3.	31 oct. 2015
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
52.	30 nov. 2019
53.	31 dic. 2019
Total (Σ):

t	Fecha	R_KHC,t	R_{S&P 500,t}	(R_KHC,t–R_KHC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_KHC,t–R_KHC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 ago. 2015
2.	30 sept. 2015
3.	31 oct. 2015
4.	30 nov. 2015
5.	31 dic. 2015
6.	31 ene. 2016
7.	29 feb. 2016
8.	31 mar. 2016
9.	30 abr. 2016
10.	31 may. 2016
11.	30 jun. 2016
12.	31 jul. 2016
13.	31 ago. 2016
14.	30 sept. 2016
15.	31 oct. 2016
16.	30 nov. 2016
17.	31 dic. 2016
18.	31 ene. 2017
19.	28 feb. 2017
20.	31 mar. 2017
21.	30 abr. 2017
22.	31 may. 2017
23.	30 jun. 2017
24.	31 jul. 2017
25.	31 ago. 2017
26.	30 sept. 2017
27.	31 oct. 2017
28.	30 nov. 2017
29.	31 dic. 2017
30.	31 ene. 2018
31.	28 feb. 2018
32.	31 mar. 2018
33.	30 abr. 2018
34.	31 may. 2018
35.	30 jun. 2018
36.	31 jul. 2018
37.	31 ago. 2018
38.	30 sept. 2018
39.	31 oct. 2018
40.	30 nov. 2018
41.	31 dic. 2018
42.	31 ene. 2019
43.	28 feb. 2019
44.	31 mar. 2019
45.	30 abr. 2019
46.	31 may. 2019
47.	30 jun. 2019
48.	31 jul. 2019
49.	31 ago. 2019
50.	30 sept. 2019
51.	31 oct. 2019
52.	30 nov. 2019
53.	31 dic. 2019
Total (Σ):

Mostrar todo

Varianza_KHC = Σ(R_KHC,t–R_KHC)² ÷ (53 – 1)
= ÷ (53 – 1)
=

Varianza_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (53 – 1)
= ÷ (53 – 1)
=

Covarianza_{KHC, S&P 500} = Σ(R_KHC,t–R_KHC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (53 – 1)
= ÷ (53 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Varianza_KHC
Varianza_{S&P 500}
Covarianza_{KHC, S&P 500}
Coeficiente de correlación_{KHC, S&P 500}¹
β_KHC²
α_KHC³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlación_{KHC, S&P 500}
= Covarianza_{KHC, S&P 500} ÷ (Desviación estándar_KHC × Desviación estándar_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_KHC
= Covarianza_{KHC, S&P 500} ÷ Varianza_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_KHC
= Promedio_KHC – β_KHC × Promedio_{S&P 500}
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite¹	R_F
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado²	E(R_M)
Riesgo sistemático de Kraft Heinz acciones ordinarias	β_KHC

Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Kraft Heinz³	E(R_KHC)

¹ Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

² Ver detalles »

³ E(R_KHC) = R_F + β_KHC [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Kraft Heinz Co.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
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Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
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Tendencias a largo plazo
Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera

	Todas las empresas
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Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Valor económico añadido (EVA)
Tendencias a largo plazo
Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera

Kraft Heinz Co. (NASDAQ:KHC)