Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Kraft Heinz Co., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2019 | 29 dic 2018 | 30 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Los datos muestran una tendencia general al aumento en el período comprendido entre 2015 y 2017, pasando de 1,418 millones de dólares en 2015 a 5,287 millones en 2017. Sin embargo, en 2018 se experimenta una caída significativa, con un valor negativo de -11,194 millones, lo que indica pérdidas operativas tras impuestos. Posteriormente, en 2019, se observa un recuperación, con un valor de 2,719 millones de dólares, que refleja una mejora en la rentabilidad después de un período de pérdidas o dificultades operativas.
- Capital invertido
- Este indicador muestra una tendencia estable con un incremento paulatino desde 105,133 millones en 2015 hasta un máximo de 112,007 millones en 2017. Después de 2017, se evidencia un descenso en los niveles de capital invertido, llegando a 94,307 millones en 2019, lo que puede reflejar una estrategia de reducción de activos o una gestión más eficiente del capital durante el período, aunque también podría estar asociado a desinversiones o ajuste en la estructura de activos.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- Este ratio se muestra altamente volátil a lo largo del período analizado. Desde un valor de 1.35% en 2015, experimenta un crecimiento sostenido hasta alcanzar 4.72% en 2017, reflejando una mejora en la eficiencia en el uso del capital invertido. Sin embargo, en 2018, el ROIC sufre una fuerte caída a -11.59%, indicando una pérdida severa en la generación de beneficios en relación con el capital invertido. En 2019, el ratio se recupera parcialmente a 2.88%, sugiriendo cierta estabilización, aunque aún lejos de los niveles anteriores a 2017.
Descomposición del ROIC
Kraft Heinz Co., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 29 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 30 dic 2017 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2016 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2015 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo muestra un incremento sostenido desde 2015 hasta 2017, alcanzando un máximo del 25.67% en 2017, lo que indica una mejora en la eficiencia operativa durante ese período. Sin embargo, en 2018 se experimenta una caída significativa de -38.13%, indicando una pérdida operativa considerable o una reducción en la rentabilidad. Posteriormente, en 2019, el margen se recupera hasta un 16.14%, aunque no alcanza los niveles alcanzados en 2017, reflejando una posible recuperación en las operaciones o en la gestión de costos.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- Este ratio muestra una tendencia de aumento progresivo desde 2015 hasta 2018, pasando de 0.17 a 0.27, lo cual sugiere una mejor utilización del capital invertido para generar ventas. En 2019, se mantiene relativamente estable en 0.26, manteniendo el nivel elevado en comparación con años anteriores, lo que indica una consistencia en la utilización del capital en las operaciones.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo presenta un incremento constante desde 55.07% en 2015 hasta un máximo del 100% en 2018, reflejando probablemente un aumento en la carga fiscal efectiva o cambios en la estructura fiscal. En 2019, el nivel disminuye a 67.46%, sugiriendo una menor carga fiscal efectiva en ese año comparado con 2018, pero aún superior a los niveles de 2015 y 2016.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra un crecimiento desde 1.35% en 2015 hasta un máximo de 4.72% en 2017, indicando una mejor eficiencia en la generación de beneficios respecto al capital invertido. Sin embargo, en 2018, este indicador sufre un descenso notable a -11.59%, lo cual indica una pérdida significativa en la rentabilidad del capital invertido. En 2019, el ROIC se recupera a 2.88%, aunque todavía por debajo del nivel alcanzado en 2017, evidenciando una recuperación parcial después de una caída considerable en 2018.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Kraft Heinz Co., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2019 | 29 dic 2018 | 30 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2019 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El valor del NOPBT muestra una tendencia general de incremento desde 2015 hasta 2017, alcanzando un pico de 6,735 millones de dólares en 2017. En 2018, se presenta una caída significativa y negativa, registrando un valor de -10,016 millones de dólares, reflejando una pérdida operativa importante en ese año. Posteriormente, en 2019, se recupera parcialmente, alcanzando los 4,031 millones de dólares, aunque sin volver a los niveles previos al año 2017.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una tendencia alcista en el período comprendido entre 2015 y 2018, incrementándose desde 18,338 millones de dólares en 2015 hasta 26,268 millones en 2018. En 2019, disminuyen ligeramente hasta 24,977 millones de dólares, evidenciando una reducción en la facturación respecto al año anterior, pero manteniendo un nivel cercano a los valores del período previo a 2018.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo presenta una tendencia de crecimiento desde 14.04% en 2015 hasta un máximo de 25.67% en 2017, lo cual indica una mejora en la eficiencia operativa durante ese período. En 2018, el margen se desploma a -38.13%, lo que refleja una situación de pérdidas operativas significativas. En 2019, el margen se recupera hasta 16.14%, aunque aún no alcanza los niveles alcanzados en 2017, sugiriendo una recuperación parcial en la rentabilidad operativa.
Ratio de rotación del capital (TO)
Kraft Heinz Co., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2019 | 29 dic 2018 | 30 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2019 cálculo
TO = Ventas netas ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas netas
- Durante el período analizado, las ventas netas muestran un incremento significativo en 2016, alcanzando aproximadamente 26,49 mil millones de dólares desde 18,34 mil millones en 2015. Sin embargo, en 2017 las ventas se mantienen relativamente estables, con una ligera disminución a 26,23 mil millones. A partir de 2018, las ventas permanecen prácticamente constantes, con un valor cercano a 26,27 mil millones, y en 2019 experimentan una caída de aproximadamente 2,7 mil millones, situándose en 24,98 mil millones. En conjunto, aunque hubo un crecimiento importante en 2016, en los años posteriores las ventas muestran una tendencia de estabilización seguida de una ligera contracción en 2019.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un aumento progresivo desde 2015, iniciando en 105,13 mil millones y alcanzando un máximo en 2017 con 112,01 mil millones. Sin embargo, posteriormente se observa una reducción en 2018 y 2019, con valores de 96,54 mil millones y 94,31 mil millones respectivamente. La caída en el capital invertido en los últimos años refleja una posible estrategia de optimización de activos o desinversiones en ciertos activos.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital muestra una tendencia hacia el aumento en los primeros años, comenzando en 0.17 en 2015 y alcanzando 0.27 en 2018, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido. A partir de ese punto, en 2019, el ratio disminuye ligeramente a 0.26, sugiriendo una leve reducción en la eficiencia, aunque en general sigue en niveles relativamente altos respecto al inicio del período analizado. La relación entre la rotación del capital y los cambios en el capital invertido indica un esfuerzo por mantener o mejorar la eficiencia en la utilización de los recursos.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Kraft Heinz Co., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2019 | 29 dic 2018 | 30 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2019 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza desde 2015 hasta 2016, pasando de 1,157 millones de dólares a 1,815 millones, y posteriormente alcanzan un pico en 2017 con 1,448 millones. Sin embargo, en 2018 y 2019 se observa una disminución, llegando a 1,177 millones en 2018 y un ligero incremento a 1,312 millones en 2019, aunque aún por debajo del máximo de 2016. Esto indica fluctuaciones en la carga fiscal efectiva pendiente de pago, posiblemente correlacionadas con cambios en la rentabilidad o en la estructura tributaria.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT presenta un crecimiento sustancial en el período 2015-2017, pasando de 2,576 millones en 2015 a 6,735 millones en 2017, reflejando una mejora significativa en la rentabilidad operativa. En 2018, se registra un valor negativo de -10,016 millones, indicando una pérdida operativa importante, probablemente atribuible a eventos extraordinarios o deterioros en los resultados. En 2019, el valor se recupera a 4,031 millones, lo que podría reflejar una recuperación en el desempeño operativo o ajustes en los gastos extraordinarios.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una tendencia decreciente desde 44.93% en 2015 hasta 21.5% en 2017, sugiriendo un menor porcentaje de impuestos en relación con los beneficios antes de impuestos en ese período. En 2018, no se dispone de datos, pero en 2019 se observa un aumento a 32.54%, lo que indica una subida en la carga tributaria efectiva respecto al año anterior. Estos cambios reflejan posibles variaciones en las políticas fiscales, en la estructura de ingresos o en beneficios sujetos a impuestos, o en los efectos de ajustes fiscales extraordinarios.