Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
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- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
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Desagregación de ROE en dos componentes
Cisco Systems Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 jul 2025 | = | × | |||
| 27 jul 2024 | = | × | |||
| 29 jul 2023 | = | × | |||
| 30 jul 2022 | = | × | |||
| 31 jul 2021 | = | × | |||
| 25 jul 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia general de estabilización y fluctuación moderada en los últimos años. Después de un incremento notable en 2022, alcanzando un 12.57 %, el valor disminuyó en 2024, situándose en 8.29 %, para mantenerse prácticamente estable en 2025 con un 8.32 %. Esto indica que la eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos ha sido variable, con un pico en 2022 que no se ha sostenido en los años posteriores.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra cierta variabilidad. Se observaron valores relativamente estables en torno a 2.36 durante 2021 y 2022, con un aumento a 2.74 en 2024 y una ligera disminución a 2.61 en 2025. Esta tendencia sugiere un incremento en el uso del apalancamiento en ciertos periodos, seguido de una ligera reducción, reflejando cambios en la estructura de financiamiento de la compañía.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta un patrón de fluctuación, con un rendimiento alto en 2022, alcanzando un 29.7 %. No obstante, en los años subsiguientes, se observa una caída progresiva, llegando a 22.7 % en 2024 y a 21.73 % en 2025. La tendencia indica una disminución en la rentabilidad para los accionistas, lo cual puede estar asociado a cambios en la estructura de capital o en la generación de beneficios netos comparado con el patrimonio invertido.
Desagregación de ROE en tres componentes
Cisco Systems Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto presenta fluctuaciones a lo largo de los períodos considerados. Aunque se observan picos en 2022, alcanzando un valor del 22.91%, se mantiene en niveles cercanos al 21-23% en la mayoría de los años, con una ligera tendencia a la disminución en 2024 y 2025, llegando a 19.18% y 17.97% respectivamente. Esto sugiere una reducción progresiva en la rentabilidad neta, aunque todavía se mantiene en un rango relativamente estable.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. Se observa una tendencia a la estabilización con valores cercanos a 0.52 en 2020, disminuyendo marginalmente a 0.51 en 2021, para luego aumentar a 0.55 en 2022 y 0.56 en 2023. Sin embargo, en 2024 y 2025, el ratio decrece a 0.43 y 0.46, evidenciando una posible disminución en la eficiencia en la utilización de activos en los períodos más recientes.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio mide la proporción de deuda respecto al capital propio. Se observa una tendencia decreciente desde 2.5 en 2020 a 2.36 en 2021 y 2022, manteniéndose en ese nivel. Sin embargo, en 2024 se presenta un aumento a 2.74, seguido de una ligera baja a 2.61 en 2025. La tendencia general indica una disminución en el apalancamiento durante los primeros años, con una recuperación en los años finales, lo que podría reflejar cambios en la estructura de financiación.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE revela la rentabilidad generada sobre el capital propio. Se observa una caída significativa en 2021, alcanzando 25.66%, seguida de una recuperación en 2022 a 29.7%. Sin embargo, en los años siguientes, la rentabilidad disminuye de manera progresiva, llegando a 22.7% en 2024 y 21.73% en 2025. La tendencia muestra una alta volatilidad con una tendencia a la reducción de la rentabilidad sobre el capital, especialmente en los períodos más recientes.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Cisco Systems Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
- Análisis de la carga tributaria
- El ratio de carga tributaria mostró una tendencia estable en los primeros años, situándose en torno a 0.8, y experimentó un incremento gradual hacia 0.92 en el último período analizado. Esto sugiere un aumento en la proporción de impuestos respecto a los beneficios, lo cual podría reflejar cambios en la legislación fiscal o en la estructura de la rentabilidad de la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantuvo casi constante en torno a 0.96-0.98, con una ligera disminución a 0.87 en el último período. La tendencia indica una estabilidad en la proporción de gastos por intereses en relación con los beneficios, aunque una ligera reducción podría señalar una menor dependencia del financiamiento mediante deuda o una mejora en la gestión del endeudamiento.
- Ratio de margen EBIT
- El margen de EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) mostró una ligera disminución a lo largo del periodo, comenzando en aproximadamente 29.52% y cayendo a 22.4%. Este patrón indica una reducción en la rentabilidad operacional, lo cual podría estar relacionado con incrementos en los costos operativos o presiones en los precios del mercado.
- Ratio de rotación de activos
- La rotación de activos fue relativamente estable en los primeros años, con valores cercanos a 0.52-0.55, pero evidenció una caída significativa en el último período a 0.43, y una ligera recuperación a 0.46. La disminución señala una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas, aunque los valores recientes muestran cierta estabilización.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio inicialmente disminuyó de 2.5 a 2.36 en los primeros años, pero en el último período hubo un aumento a 2.74, seguido de una ligera reducción a 2.61. La tendencia refleja variaciones en el nivel de endeudamiento financiero, con un aumento reciente que podría indicar una estrategia de mayor apalancamiento para financiar crecimiento o cubrir necesidades de liquidez, aunque en general mantiene una estructura de capital con un apalancamiento moderado.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia fluctuante, comenzando en 29.57%, disminuyendo a 25.66% en 2021, luego recuperándose a casi 30% en 2022, pero experimentando una caída considerable a 22.7% en 2023 y alcanzando 21.73% en 2024. Estos cambios reflejan fluctuaciones en la rentabilidad para los accionistas, con una tendencia a la baja en los años recientes, lo que puede estar asociado a menores márgenes operativos o mayores costos financieros.
Desagregación de ROA en dos componentes
Cisco Systems Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 jul 2025 | = | × | |||
| 27 jul 2024 | = | × | |||
| 29 jul 2023 | = | × | |||
| 30 jul 2022 | = | × | |||
| 31 jul 2021 | = | × | |||
| 25 jul 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
- Ratios de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto presenta una tendencia variable a lo largo del período analizado. Después de un valor de 22.75% en julio de 2020, se observa una ligera disminución en 2021 hasta 21.26%, seguido por un incremento en 2022 alcanzando un máximo del 22.91%. Sin embargo, en 2023 la cifra se reduce a 22.13% y continúa en descenso en 2024 con un valor de 19.18%, para finalmente situarse en 17.97% en 2025. Esta evolución indica que, si bien en ciertos años se mantuvieron márgenes relativamente elevados, en el período más reciente se observa una tendencia a la reducción en la rentabilidad neta, posiblemente reflejando incrementos en costos o cambios en la estructura de ingresos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra fluctuaciones en el período. En julio de 2020 se situaba en 0.52, ligeramente por encima en 2021 con 0.51, antes de experimentar un aumento en 2022, alcanzando 0.55, lo que sugiere una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. En 2023, el ratio aumenta marginalmente a 0.56. Sin embargo, en 2024 y 2025, el ratio disminuye a 0.43 y 0.46, respectivamente, indicando una disminución en la eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos en los años más recientes.
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA refleja los beneficios obtenidos en relación con los activos totales. En julio de 2020 se sitúa en 11.82%, con una ligera disminución en 2021 hasta 10.86%. La tendencia positiva se recupera en 2022, alcanzando un valor de 12.57%, y mantiene una cifra similar en 2023 con 12.38%. Sin embargo, en 2024 y 2025, el ROA disminuye notablemente a 8.29% y 8.32%, respectivamente. Esta caída en los años más recientes puede estar relacionada con la disminución en los márgenes de beneficio y la menor eficiencia en la utilización de los activos, reflejando una posible presión en la rentabilidad general sobre los recursos utilizados.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Cisco Systems Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 jul 2025 | = | × | × | × | |||||
| 27 jul 2024 | = | × | × | × | |||||
| 29 jul 2023 | = | × | × | × | |||||
| 30 jul 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 jul 2021 | = | × | × | × | |||||
| 25 jul 2020 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia creciente a lo largo del período analizado, pasando de 0.8 en 2020 y 2021 a 0.92 en 2024 y alcanzando un pico de 0.84 en 2022. Esto indica un incremento progresivo en la proporción de las utilidades que la empresaplanes destinar al pago de impuestos, sugiriendo posibles cambios en la legislación fiscal, en la estrategia fiscal de la empresa o en la rentabilidad operativa que afecta la base imponible.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantiene en niveles cercanos a 0.96 y 0.97 durante los primeros años, disminuyendo a 0.92 en 2024 y bajando aún más a 0.87 en 2025. La tendencia descendente en los últimos años puede reflejar una reducción en la proporción de beneficios destinados al pago de intereses, posiblemente debido a una disminución en los niveles de endeudamiento o a una gestión más eficiente del pasivo financiero.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una tendencia decreciente desde aproximadamente 29.52% en 2020 a 22.4% en 2025. La reducción sostenida en el margen indica que la rentabilidad operacional de la empresa se ha ido comprimiendo a lo largo del tiempo, lo que podría deberse a aumento en costos operativos, presión competitiva o cambios en la estructura de ingresos y gastos.
- Ratio de rotación de activos
- La rotación de activos presenta cierta volatilidad: inicia en 0.52 en 2020, ligeramente disminuye a 0.51 en 2021, crece a 0.55 en 2022 y 2023, para luego disminuir a 0.43 en 2024 y novamente a 0.46 en 2025. La tendencia general muestra una caída en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ventas en el período más reciente, lo que puede reflejar una acumulación de activos sin el correspondiente incremento en las ventas o una disminución en la productividad de los activos utilizados.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta fluctuaciones, con un valor alto de 12.57% en 2022, pero con tendencia general a la baja en los períodos siguientes, alcanzando 8.32% en 2025. Esto indica una disminución en la eficiencia con la que la empresa genera beneficios a partir de sus activos totales, contribuyendo a una menor rentabilidad del uso de los activos en los últimos años.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Cisco Systems Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 jul 2025 | = | × | × | ||||
| 27 jul 2024 | = | × | × | ||||
| 29 jul 2023 | = | × | × | ||||
| 30 jul 2022 | = | × | × | ||||
| 31 jul 2021 | = | × | × | ||||
| 25 jul 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio ha experimentado una tendencia al alza a lo largo del período analizado, pasando de 0.80 en 2020 a 0.92 en 2025. La incrementación en este ratio indica un aumento progresivo en la carga tributaria relativa sobre la empresa, sugiriendo posibles cambios en la legislación fiscal, una mayor base imponible o ajustes en la planificación fiscal.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantiene relativamente estable en torno a 0.96-0.98 en la mayor parte del período, con una ligera disminución a 0.87 en 2025. Esta tendencia podría reflejar una gestión eficiente en el control de gastos financieros o una reducción en el endeudamiento o en los costes asociados a los intereses en los últimos años.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una ligera disminución en su tendencia, pasando del 29.52% en 2020 a 22.4% en 2025. La reducción de aproximadamente 7 puntos porcentuales indica una posible presión sobre la rentabilidad operacional, que puede atribuirse a incrementos en costos, menor eficiencia operacional o cambios en la estructura de ingresos.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Este ratio también presenta una tendencia a la baja, desde un 22.75% en 2020 a un 17.97% en 2025. La caída en la rentabilidad neta refleja una disminución en el beneficio neto relativo a las ventas, alineada con la tendencia en el margen EBIT y sugiriendo una posible influencia de mayores cargas fiscales, intereses o incremento en otros gastos operativos.