Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2005
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Análisis de ingresos
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Cisco Systems Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Buena voluntad
- Se observa un incremento constante en la buena voluntad desde 2020 hasta 2024, con un aumento considerable en 2024. Este crecimiento sugiere una actividad de adquisiciones significativa, o revaluaciones de activos existentes. La tasa de crecimiento se acelera notablemente en los últimos dos años.
- Activos intangibles relacionados con el cliente
- Estos activos muestran un aumento inicial entre 2020 y 2021, seguido de una ligera disminución en 2022 y 2023. En 2024, se registra un incremento sustancial, aunque ligeramente inferior al observado en la buena voluntad. La tendencia general indica una importancia creciente de las relaciones con los clientes.
- Tecnología
- Los activos relacionados con la tecnología experimentan un crecimiento modesto en los primeros años, seguido de una disminución en 2022. En 2023 se observa una recuperación, y en 2024 un aumento significativo. Esta volatilidad podría indicar inversiones estratégicas en nuevas tecnologías o la obsolescencia de otras.
- Nombre comercial
- Estos activos aparecen a partir de 2024, con un valor inicial considerable que disminuye ligeramente en el año siguiente. Su introducción indica una posible adquisición o desarrollo de una marca.
- Activos intangibles adquiridos con vidas finitas (brutos y netos)
- Los activos intangibles adquiridos con vidas finitas, tanto brutos como netos, muestran un patrón de crecimiento y disminución. Los activos brutos experimentan un aumento significativo en 2024, mientras que los activos netos, considerando la amortización acumulada, también crecen considerablemente, aunque a un ritmo menor. La amortización acumulada aumenta constantemente, reduciendo el valor neto de estos activos.
- Investigación y desarrollo en proceso
- Estos activos muestran una fluctuación inicial, con un descenso notable en 2023 y 2024, sugiriendo una posible finalización de proyectos de investigación o un cambio en la estrategia de inversión en I+D.
- Fondo de comercio y activos intangibles adquiridos
- La suma del fondo de comercio y los activos intangibles adquiridos sigue una tendencia similar a la de la buena voluntad, con un aumento constante y un incremento significativo en 2024. Esto refuerza la conclusión de que las adquisiciones han sido un factor clave en el crecimiento de los activos intangibles.
En resumen, los datos indican una estrategia de crecimiento basada en adquisiciones, lo que se refleja en el aumento constante de la buena voluntad y los activos intangibles relacionados. La inversión en tecnología y el desarrollo de relaciones con los clientes también parecen ser áreas de enfoque, aunque con fluctuaciones en su valor a lo largo del tiempo. La amortización de los activos intangibles con vidas finitas es un factor importante a considerar al evaluar el valor total de estos activos.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Cisco Systems Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de activos y el patrimonio de la entidad. Se observa una evolución variable en los activos totales a lo largo del período analizado.
- Activos Totales
- Inicialmente, los activos totales experimentaron un incremento entre 2020 y 2021, pasando de 94.853 millones de dólares a 97.497 millones de dólares. Posteriormente, se produjo una disminución en 2022, situándose en 94.002 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se registra un crecimiento constante y pronunciado, alcanzando los 101.852 millones de dólares en 2023, 124.413 millones de dólares en 2024 y 122.291 millones de dólares en 2025. La ligera disminución en 2025 podría indicar una estabilización o ajuste en la estrategia de acumulación de activos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar, aunque con magnitudes menores. Se observa una reducción progresiva entre 2020 y 2022, descendiendo de 61.047 millones de dólares a 55.698 millones de dólares. A partir de 2022, se aprecia una recuperación, alcanzando los 63.317 millones de dólares en 2023 y 65.753 millones de dólares en 2024, para luego disminuir ligeramente a 63.155 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los activos totales ajustados sugiere la existencia de elementos que se consideran ajustes en la valoración de los activos.
- Equidad
- La equidad presenta un comportamiento generalmente ascendente. Se incrementó de 37.920 millones de dólares en 2020 a 41.275 millones de dólares en 2021. Tras un ligero descenso en 2022 (39.773 millones de dólares), la equidad continuó creciendo hasta alcanzar los 44.353 millones de dólares en 2023, 45.457 millones de dólares en 2024 y 46.843 millones de dólares en 2025. Este crecimiento constante indica una acumulación de capital propio.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado exhibe una volatilidad considerable. Inicialmente, se incrementó de 4.114 millones de dólares en 2020 a 3.107 millones de dólares en 2021 y 1.469 millones de dólares en 2022. En 2023, se observa una recuperación a 5.818 millones de dólares, seguida de una fuerte disminución en 2024 y 2025, registrando valores negativos de -13.203 millones de dólares y -12.293 millones de dólares respectivamente. Esta evolución sugiere la existencia de factores que impactan significativamente en la valoración ajustada del patrimonio neto, posiblemente relacionados con revaluaciones, ajustes contables o pérdidas acumuladas.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento general en sus activos totales y equidad, aunque con fluctuaciones interanuales. El comportamiento del patrimonio neto ajustado es particularmente notable, indicando la presencia de elementos que requieren un análisis más profundo para comprender su impacto en la situación financiera general.
Cisco Systems Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Cisco Systems Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una fluctuación en el ratio de rotación total de activos, con un ligero incremento en 2022 y 2023, seguido de una disminución en 2024 y 2025, aunque sin alcanzar los niveles iniciales de 2020. El ratio de rotación total de activos (ajustado) muestra una tendencia general al alza entre 2020 y 2022, con una posterior corrección en 2023 y un leve repunte en 2025.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una relativa estabilidad entre 2020 y 2023, con un ligero aumento en 2024 y 2025. Este incremento sugiere un mayor uso de deuda en la estructura de capital.
El ratio de apalancamiento financiero (ajustado) experimenta una volatilidad considerable. Se observa un aumento significativo entre 2020 y 2022, seguido de una fuerte disminución en 2023. La ausencia de datos en 2025 impide evaluar la evolución más reciente de este indicador.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una disminución gradual entre 2020 y 2025, aunque se mantiene en niveles positivos. Esta tendencia sugiere una reducción en la eficiencia con la que se utilizan los fondos propios para generar beneficios.
El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) exhibe una alta volatilidad, con un pico notable en 2022 y una posterior caída en 2023. La falta de datos en 2025 dificulta la identificación de una tendencia clara.
- Ratio de rentabilidad sobre activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos se mantiene relativamente estable entre 2020 y 2023, con una ligera disminución en 2024 y 2025. Esta estabilidad indica una consistencia en la capacidad de generar beneficios a partir de los activos disponibles.
El ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) sigue una trayectoria similar al ratio no ajustado, mostrando una ligera disminución en los últimos dos períodos analizados. En general, los datos sugieren una tendencia a la estabilización de la rentabilidad sobre los activos, aunque con fluctuaciones significativas en los ratios ajustados.
Cisco Systems Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 94.853 millones de dólares a 101.852 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2024 (124.413 millones de dólares) y 2025 (122.291 millones de dólares), aunque los valores se mantienen en un nivel superior al inicial. Este comportamiento sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar, con un descenso entre 2020 y 2022 (de 61.047 a 55.698 millones de dólares), seguido de un repunte en 2023 (63.317 millones de dólares). En 2024 y 2025 se observa una ligera disminución (65.753 y 63.155 millones de dólares respectivamente). La diferencia entre los activos totales y los ajustados indica la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, cuya importancia relativa varía a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos se mantiene relativamente estable entre 2020 y 2022, fluctuando entre 0.51 y 0.56. En 2024 se produce un descenso notable a 0.43, recuperándose parcialmente en 2025 hasta 0.46. Esta disminución sugiere una menor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos totales.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados presenta una tendencia ascendente entre 2020 y 2022, pasando de 0.81 a 0.93. En 2023 se observa una ligera disminución a 0.90, seguida de una estabilización en 0.82 y 0.90 en 2024 y 2025 respectivamente. Este ratio consistentemente superior al de rotación total de activos indica que los activos ajustados se utilizan de manera más eficiente para generar ingresos.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento en sus activos totales hasta 2023, seguido de una estabilización. La eficiencia en la utilización de los activos totales parece haber disminuido en 2024, mientras que los activos ajustados mantienen una mayor eficiencia en la generación de ingresos a lo largo del período analizado.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Equidad
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio neto ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales desde 2020 hasta 2024, con un pico en 2024. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2025. Este patrón sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, aunque con valores consistentemente menores. La tendencia es al alza hasta 2024, con una posterior leve reducción en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados podría indicar la presencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado.
- Equidad
- La equidad presenta un crecimiento constante a lo largo del período, con un aumento gradual en cada año. Este incremento indica una acumulación de capital propio y una mejora en la solvencia.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado exhibe una volatilidad considerable. Inicialmente, muestra un crecimiento modesto, pero a partir de 2024 se registra una disminución significativa, llegando a valores negativos en 2025. Esta evolución sugiere la existencia de factores que impactan negativamente en el valor ajustado del patrimonio.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero se mantiene relativamente estable entre 2020 y 2023, fluctuando en un rango estrecho. Sin embargo, se observa un aumento en 2024 y 2025, lo que indica un mayor grado de endeudamiento en relación con los activos.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado presenta una tendencia al alza pronunciada desde 2020 hasta 2022, seguida de una disminución considerable en 2023. Los datos faltantes para 2025 impiden una evaluación completa de la tendencia más reciente. Los valores elevados de este ratio sugieren una mayor dependencia del financiamiento externo.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus activos y equidad, pero también un aumento en su apalancamiento financiero, especialmente en los últimos años. La evolución del patrimonio neto ajustado requiere una investigación más profunda para determinar las causas de su volatilidad y la disminución observada en 2024 y 2025.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Equidad
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Patrimonio neto ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Equidad
- Se observa una tendencia general al alza en la equidad, con un crecimiento constante desde 37920 millones de dólares en 2020 hasta 46843 millones de dólares en 2025. Aunque se aprecia una ligera disminución entre 2021 y 2022, la equidad se recupera y continúa aumentando en los años siguientes.
- Patrimonio neto ajustado
- El patrimonio neto ajustado presenta una trayectoria más volátil. Inicialmente disminuye de 4114 millones de dólares en 2020 a 1469 millones de dólares en 2022. Posteriormente, experimenta un aumento considerable hasta 5818 millones de dólares en 2023, seguido de una fuerte caída a -13203 millones de dólares en 2024 y -12293 millones de dólares en 2025. Esta evolución sugiere cambios significativos en la estructura de capital o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra fluctuaciones a lo largo del período. Comienza en 29.57% en 2020, disminuye a 25.66% en 2021, y luego se recupera a 29.7% en 2022 y 28.44% en 2023. En los dos últimos años, se observa una disminución progresiva a 22.7% en 2024 y 21.73% en 2025, indicando una menor rentabilidad en relación con el capital contable.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado exhibe una alta volatilidad. Aumenta drásticamente de 272.58% en 2020 a 804.08% en 2022, para luego disminuir a 216.79% en 2023. No se dispone de datos para los años 2024 y 2025, lo que impide evaluar la tendencia más reciente. Los valores elevados sugieren una alta eficiencia en la generación de rendimiento a partir del capital contable ajustado, aunque la variabilidad requiere una investigación más profunda.
En resumen, la equidad muestra una tendencia positiva general, mientras que el patrimonio neto ajustado experimenta cambios significativos y volátiles. El ratio de rentabilidad sobre el capital contable disminuye gradualmente en los últimos años, y el ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado presenta una alta volatilidad y datos incompletos.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-25).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo de un período de seis años.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales durante el período analizado. Tras un ligero descenso entre 2021 y 2022, se registra un aumento considerable en 2023, continuando con un crecimiento en 2024. No obstante, en 2025 se aprecia una leve disminución, aunque los activos totales se mantienen en un nivel superior al inicial en 2020.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, con una disminución entre 2021 y 2022. Se observa un repunte en 2023 y 2024, seguido de una ligera reducción en 2025. Los valores de los activos totales ajustados son consistentemente inferiores a los de los activos totales.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra fluctuaciones a lo largo del período. Se observa una ligera disminución entre 2020 y 2021, seguida de un aumento en 2022. En 2023 se mantiene relativamente estable, pero experimenta un descenso notable en 2024 y 2025, aunque se mantiene en un nivel similar en ambos años.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta una tendencia similar a la del ratio no ajustado, pero con valores consistentemente más altos. Se observa una disminución entre 2020 y 2021, seguida de un aumento en 2022. En 2023 se mantiene relativamente estable, y luego disminuye en 2024 y 2025, aunque los valores siguen siendo superiores a los del ratio no ajustado.
En resumen, se identifica una tendencia general de crecimiento en los activos totales y ajustados, acompañada de fluctuaciones en los ratios de rentabilidad. La rentabilidad ajustada supera consistentemente a la rentabilidad no ajustada, lo que sugiere que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto positivo en la rentabilidad. La disminución observada en los ratios de rentabilidad en los últimos dos años podría requerir un análisis más profundo para determinar sus causas subyacentes.