Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

El análisis de los ratios financieros muestra una tendencia general hacia una reducción en los niveles de endeudamiento respecto a fondos propios y a otros componentes del capital desde 2019 hasta 2023, seguida de un repunte en 2024.

Ratios de endeudamiento sobre fondos propios y capital propio:

Desde 2019 hasta 2023, todos los ratios de deuda en relación con fondos propios, capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo) y capital total experimentaron una disminución significativa. Específicamente, el ratio de deuda sobre fondos propios pasó de 0.73 en 2019 a 0.19 en 2023, evidenciando una gestión de menor apalancamiento. Durante el mismo período, los ratios de deuda sobre capital total e incluido el pasivo por arrendamiento operativo, así como la relación deuda/activos, también mostraron reducciones notables, indicando una reducción en la dependencia de financiamiento externo en relación con recursos propios y activos.

Ratios de apalancamiento y cobertura:

El ratio de apalancamiento financiero descendió de 2.91 en 2019 a 2.3 en 2023, sugiriendo una ligera disminución en el grado de apalancamiento respecto del capital total. En relación a la cobertura de intereses y cargos fijos, los valores en 2019 a 2022 mostraron una tendencia de aumento, alcanzando picos en 2022 con ratios de cobertura de intereses de 41.21 y de cargos fijos de 20.3, indicativo de una mayor capacidad para afrontar obligaciones financieras en esos años. Sin embargo, en 2023 se observa una caída significativa en estos ratios, con valores de 13.16 para la cobertura de intereses y 9.58 para la cobertura de cargos fijos, lo cual puede indicar una reducción en la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones financieras en ese año.

Situación en 2024:

En 2024, todos los ratios de deuda experimentaron un aumento con respecto a 2023, alcanzando valores similares o superiores a los de 2019. Esto implica que la empresa ha incrementado nuevamente su nivel de endeudamiento y apalancamiento financiero, además de reducir su margen de cobertura de intereses y cargos fijos, lo cual podría representar un incremento en el riesgo financiero respecto al año anterior.

Deuda total

Se observa una tendencia general a la disminución en los niveles de deuda total durante el período comprendido entre julio de 2019 y julio de 2023, pasando de 24,666 millones de dólares a 8,391 millones. Sin embargo, en el año fiscal 2024, se presenta un incremento significativo en la deuda, alcanzando los 30,962 millones de dólares, lo que representa un aumento considerable respecto al período anterior. Este aumento puede indicar una estrategia de financiamiento o inversión que requiere mayor apalancamiento en ese año fiscal.

Equidad

El patrimonio de la compañía se mantiene en crecimiento a lo largo del período, incrementándose de 33,571 millones de dólares en 2019 a 45,457 millones en 2024. Aunque hay cierta estabilización en los valores entre 2021 y 2022, la tendencia general indica una expansión del patrimonio, lo cual puede reflejar resultados acumulados positivos o reinversiones de utilidades.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio de deuda respecto a los fondos propios muestra una reducción sostenida desde 0.73 en 2019 hasta alcanzar 0.19 en 2023, indicando una menor dependencia del apalancamiento financiero en ese período. No obstante, en el año fiscal 2024, el ratio se eleva nuevamente a 0.68, lo que sugiere un aumento relativo en la deuda respecto al patrimonio, posiblemente asociado a la reciente expansión en la deuda total. La variación en el ratio refuerza la idea de cambios en la estructura financiera, con mayor énfasis en financiamiento externo en el último año fiscal.

Deuda total

Durante el período analizado, la deuda total experimentó una disminución significativa desde 24,666 millones de dólares en 2019 hasta un mínimo de 9,411 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se observa un incremento notable hasta 32,232 millones, superando ampliamente los niveles anteriores. Este patrón indica una tendencia inicial de reducción en la deuda, seguida de una recuperación que puede estar relacionada con estrategias de financiamiento o inversión en activos.

Equidad

La equidad presentó un incremento constante con algunas fluctuaciones, incrementándose de 33,571 millones en 2019 a 45,457 millones en 2024. Este crecimiento refleja una acumulación de valor para los accionistas a lo largo del período, aunque la tasa de crecimiento no fue uniforme, evidenciando períodos de estabilización y expansión en el patrimonio de la empresa.

Ratio de deuda sobre capital propio

El ratio de deuda sobre capital propio mostró una tendencia a la baja desde 0.73 en 2019 hasta 0.21 en 2023, lo que indica una reducción en la dependencia del financiamiento externo relativo al patrimonio. Sin embargo, en 2024 se observa un repunte significativo hasta 0.71, lo que sugiere un aumento en la apalancamiento financiero en ese año, posiblemente para financiar expansiones o inversiones estratégicas.

Deuda total

La deuda total presenta una tendencia decreciente desde julio de 2019 hasta julio de 2023, alcanzando su valor más bajo en 2023. En ese año, la deuda disminuyó notablemente, llegando a 8,391 millones de dólares, lo que representa una reducción significativa con respecto a los 24,666 millones en 2019. Sin embargo, en julio de 2024, la deuda total experimenta una recuperación notable, alcanzando los 30,962 millones, superando incluso los niveles de 2019. Esta variación puede reflejar cambios en la estrategia de financiamiento o en las necesidades de inversión de la compañía.

Capital total

El capital total muestra una tendencia relativamente estable con un crecimiento moderado a lo largo del período. Desde 2019, donde se reportaba en 58,237 millones de dólares, hay fluctuaciones leves pero en general una tendencia al alza, alcanzando 76,419 millones en julio de 2024. Este incremento sugiere una ampliación del patrimonio o una mayor acumulación de recursos internos a lo largo del tiempo, posiblemente reforzada por resultados financieros positivos o nuevas emisiones de acciones.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda respecto al capital total revela una tendencia decreciente desde julio de 2019, con un valor de 0.42, hasta 0.16 en julio de 2023. Esto indica una disminución en la proporción de deuda en relación con el capital, sugiriendo una mejora en la estructura financiera y un menor apalancamiento. Sin embargo, en julio de 2024, el ratio se eleva considerablemente a 0.41, implicando que la proporción de deuda en relación con el capital vuelve a niveles similares a los de 2019, reflejando una posible incremento en financiamiento externo o cambios en la política de inversión y deuda.

Valor de la deuda total

Se observa una tendencia a la disminución en la deuda total desde 2019 hasta 2023, alcanzando un mínimo en 2023. Sin embargo, en 2024 se registra un incremento significativo, superando los niveles anteriores, lo que puede indicar una reestructuración de la deuda o nuevas emisiones de deuda para financiamiento.

Valor del capital total

El capital total muestra una tendencia de crecimiento a lo largo del período, con incrementos notables en 2024 en comparación con años anteriores. Este aumento puede reflejar una mayor acumulación de fondos propios, emisión de acciones o resultados retenidos positivos, evidenciando una posición de capital más sólida en el último año.

Ratio deuda/capital total

El ratio de endeudamiento en relación al capital total evidencia una disminución progresiva desde 2019 hasta 2023, alcanzando un nivel mínimo de 0.18 en 2023. Esto indica una reducción en el apalancamiento financiero de la empresa durante ese período. En 2024, el ratio aumenta considerablemente hasta 0.41, lo que puede interpretarse como un incremento en el uso de deuda en relación con el capital, reflejando posiblemente una estrategia de financiamiento más agresiva o mayor apalancamiento.

Análisis de la deuda total

Durante el período analizado, la deuda total presenta una tendencia decreciente hasta el año fiscal 2023, alcanzando su punto más bajo en 2023 con 8,391 millones de dólares. Sin embargo, en el año fiscal 2024, se observa un incremento sustancial, alcanzando los 30,962 millones de dólares. Este patrón indica una reducción de la deuda en los años previos, posiblemente por pago de pasivos o reestructuración financiera, seguido de una expansión significativa en el último período.

Análisis de los activos totales

Los activos totales muestran una tendencia generalmente creciente a lo largo de los años, pasando de aproximadamente 97,793 millones en 2019 a 124,413 millones en 2024. La evolución de los activos refleja un crecimiento sostenido en la capacidad de la empresa, consolidándose en una posición de mayor tamaño y posiblemente mayor inversión en activos tangibles e intangibles.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos muestra una tendencia decreciente desde 0.25 en 2019 hasta 0.08 en 2023, indicando una disminución en el nivel de apalancamiento respecto al total de los activos. Sin embargo, en 2024, dicha relación vuelve a subir a 0.25, coincidiendo con el incremento en la deuda total. Esto sugiere que, aunque en los años anteriores la empresa mantuvo una política de menor apalancamiento, en el último año ha incrementado significativamente su endeudamiento en relación con sus activos, lo que puede implicar una estrategia de financiamiento para expandir sus operaciones o realizar inversiones sustanciales.

Deuda total

La deuda total ha mostrado una tendencia significativa a la baja desde 2019 hasta 2023, alcanzando su punto mínimo en 2022. En 2024, se observa un aumento sustancial, elevándose a más del doble del nivel anterior, lo que sugiere una estrategia de incremento en el apalancamiento financiero o la incorporación de nuevas obligaciones de deuda.

Activos totales

Los activos totales han presentado una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 97.793 millones de dólares en 2019, han aumentado progresivamente hasta alcanzar 124.413 millones en 2024, reflejando una expansión en los recursos y una posible inversión en activos productivos o en capital intangible.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos ha iniciado en niveles moderados, con valores cercanos a 0.25 en 2019, disminuyendo hasta 0.09 en 2023, lo que indica una disminución relativa en la proporción de deuda respecto a los activos, mejorando la estructura del capital y la solvencia de la entidad. Sin embargo, en 2024, la relación vuelve a aumentar a 0.26, en línea con el incremento en la deuda total, lo que podría reflejar una mayor utilización de la deuda en relación con los activos totales.

Activos totales

Los activos totales evidencian una tendencia de crecimiento a lo largo del período analizado, pasando de aproximadamente US$ 97,793 millones en 2019 a US$ 124,413 millones en 2024. Este incremento indica una expansión en la escala de operaciones y una posible inversión en activos productivos o de funcionamiento.

Equidad

La equidad presenta un crecimiento sostenido en todo el período, incrementando desde cerca de US$ 33,571 millones en 2019 hasta US$ 45,457 millones en 2024. El aumento en la participación de los accionistas sugiere una fortaleza en la estructura de capital y una posible retención de beneficios o emisión de nuevas acciones.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero, que relaciona la deuda con la equity, muestra una tendencia decreciente desde 2.91 en 2019 hasta 2.36 en 2022, indicando una reducción en la proporción de deuda en relación con los fondos propios. Sin embargo, en 2023 y 2024, este ratio vuelve a incrementarse, alcanzando 2.74 en 2024. Esto puede reflejar un aumento en el nivel de endeudamiento comparado con la equity, lo que podría tener implicaciones en la estructura de financiamiento y el riesgo financiero de la compañía.

Análisis de los ingresos antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT muestra una tendencia general de crecimiento en los primeros años considerados, alcanzando su punto máximo en 2023 con 15,745 millones de dólares, aunque en 2024 se observa una caída significativa hasta 13,240 millones. Este patrón indica que, después de un período de crecimiento sostenido, la rentabilidad operacional ha enfrentado una disminución reciente, lo que podría estar asociado a cambios en la eficiencia operativa o en el entorno del mercado.

Gastos por intereses

Estos gastos muestran una tendencia decreciente desde 2019, con importantes reducciones en los años siguientes, llegando a su menor nivel en 2022 con 360 millones. Sin embargo, en 2024 se registra un aumento considerable a 1,006 millones, superando incluso los niveles de 2019. Este incremento en los gastos por intereses podría reflejar cambios en la estructura de financiamiento, incremento en la deuda o variaciones en las tasas de interés aplicables.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio ha experimentado una evolución favorable en la mayoría del período analizado, comenzando en 17.96 en 2019 y alcanzando su valor máximo en 2022 con 41.21, indicando una sólida capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses. Sin embargo, en 2024 este ratio se reduce drásticamente a 13.16, lo que sugiere una disminución significativa en la capacidad para pagar intereses con los beneficios operativos, posiblemente relacionada con el incremento en los gastos por intereses o una caída en el EBIT.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

La serie de ganancias antes de cargos fijos e impuestos muestra una tendencia general de incremento desde 2019 hasta 2023, alcanzando un pico en 2023 con 16,170 millones de US$, antes de experimentar una caída en 2024 a 13,660 millones de US$. Esto indica una posible disminución en los ingresos operativos o en la rentabilidad antes de los gastos fijos e impuestos en el último período comparado con el año anterior.

Cargos fijos

El importe en cargos fijos presenta una disminución sostenida desde 2019, cuando alcanzó 1,292 millones de US$, hasta 2022, con un valor de 750 millones de US$. Sin embargo, en 2023 se observa un incremento notable a 852 millones de US$, y en 2024 se duplica a 1,426 millones de US$. Este patrón sugiere un aumento en los gastos fijos en el período más reciente, lo cual puede estar relacionado con inversiones o gastos estructurales mayores, o cambios en las políticas de gastos de la organización.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos muestra una tendencia de mejora constante desde 2019 hasta 2022, alcanzando un máximo en 2022 con un valor de 20.3. Esto indica que la empresa tenía una mayor capacidad para cubrir sus cargos fijos en esos años. Sin embargo, en 2023 se experimenta una ligera disminución a 18.98, y en 2024 la caída se acentúa notablemente a 9.58. La reducción significativa en este ratio en 2024 sugiere una disminución en la capacidad para cubrir los gastos fijos, lo cual puede estar asociado con la disminución de las ganancias antes de cargos y impuestos, o con un incremento de los cargos fijos en relación con los ingresos operativos.