Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)
Biogen Inc., EBITDAcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Observación general de las tendencias
- Entre los años 2017 y 2019, se observa un crecimiento continuo en las principales métricas de rentabilidad, incluyendo la utilidad neta, ganancias antes de impuestos (EBT), ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), y EBITDA. Este incremento sugiere una fase de expansión y consolidación en la rentabilidad de la compañía durante ese período. Sin embargo, en 2020, estas métricas muestran una disminución significativa en comparación con 2019, particularmente en la utilidad neta, que cae aproximadamente un 32%. La reducción en los indicadores de rentabilidad en 2020 podría estar vinculada a condiciones de mercado, costos operativos o impactos derivados de la pandemia global, aunque los datos no proporcionan detalles adicionales al respecto.
- Detalle de cambios en las métricas principales
- En los años 2017 a 2019, la utilidad neta atribuible a la compañía prácticamente se duplica, pasando de aproximadamente US$ 2.54 millones a cerca de US$ 5.89 millones, reflejando una sólida expansión en la rentabilidad neta. Simultáneamente, las ganancias antes de impuestos (EBT) y EBIT también muestran patrones similares de crecimiento, con incrementos de aproximadamente un 37% y 26% respectivamente en ese período. El EBITDA, que es un indicador de la rentabilidad operacional, también aumenta de forma sostenida, alcanzando US$ 7.7 millones en 2019.
- Impacto del año 2020
- En 2020, todos los indicadores clave experimentan una caída notable. La utilidad neta desciende de US$ 5.89 millones en 2019 a US$ 4.00 millones, es decir, aproximadamente un 32% menos. La caída en las ganancias antes de impuestos (EBT) y EBIT sigue la misma tendencia, evidenciando un posible impacto de menores ingresos o mayores costos. La reducción en EBITDA también es significativa, reflejando un menor rendimiento operativo. La contracción en estos ratios puede sugerir desafíos en la gestión de costos, disminución en ventas o efectos adversos del entorno externo durante ese año.
- Recuperación y tendencia hacia 2021
- En 2021, se observa una recuperación en las métricas después del descenso en 2020. La utilidad neta, aunque significativamente menor que en 2019, aumenta desde US$ 4.00 millones a US$ 1.56 millones, representando un repunte en comparación con 2020. De modo similar, las ganancias antes de impuestos (EBT), EBIT y EBITDA también muestran incrementos respecto a 2020, aunque permanecen por debajo de los niveles de 2019. Este patrón puede indicar una recuperación parcial de las operaciones tras el impacto del año anterior, con una tendencia hacia la estabilización en la rentabilidad.
- Resumen de los patrones observados
- En síntesis, la empresa muestra un período de crecimiento sostenido hasta 2019, seguido por una caída significativa en 2020. La tendencia en 2021 refleja una recuperación, aunque sin alcanzar nuevamente los niveles máximos previos a 2019. Este comportamiento sugiere que, si bien la compañía ha logrado recuperar parte de su rentabilidad, todavía enfrenta desafíos para retomar sus niveles de desempeño anteriores en los años subsiguientes. La consistencia en la estructura de las métricas, particularmente en EBITDA, es importante para evaluar la robustez de sus operaciones en el futuro.
Relación entre el valor de la empresa y la EBITDAactual
Biogen Inc., EV/EBITDAcálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |
| Valor de la empresa (EV) | 42,927,124) |
| Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) | 2,521,400) |
| Ratio de valoración | |
| EV/EBITDA | 17.03 |
| Referencia | |
| EV/EBITDACompetidores1 | |
| AbbVie Inc. | 28.72 |
| Amgen Inc. | 15.23 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 42.55 |
| Danaher Corp. | 22.36 |
| Eli Lilly & Co. | 45.21 |
| Gilead Sciences Inc. | 35.70 |
| Johnson & Johnson | 17.83 |
| Merck & Co. Inc. | 9.20 |
| Pfizer Inc. | 10.32 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 10.22 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 18.36 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 192.73 |
| EV/EBITDAsector | |
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 15.55 |
| EV/EBITDAindustria | |
| Atención médica | 15.45 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
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Si el EV/EBITDA de la empresa es inferior al EV/EBITDA de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/EBITDA de la empresa es mayor que el EV/EBITDA de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la EBITDAhistórico
Biogen Inc., EV/EBITDAcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 35,890,898) | 44,904,281) | 60,176,147) | 67,941,735) | 75,435,189) | |
| Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)2 | 2,521,400) | 5,732,500) | 7,698,600) | 6,750,700) | 6,460,600) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/EBITDA3 | 14.23 | 7.83 | 7.82 | 10.06 | 11.68 | |
| Referencia | ||||||
| EV/EBITDACompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.44 | 21.34 | — | — | — | |
| Amgen Inc. | 13.22 | 12.24 | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.65 | 34.35 | — | — | — | |
| Danaher Corp. | 21.05 | 26.68 | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.85 | 23.67 | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 8.57 | 24.90 | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 14.47 | 18.20 | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 12.18 | 16.05 | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | 8.64 | 15.78 | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 6.68 | 12.70 | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 20.21 | 18.72 | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 18.92 | 14.81 | — | — | — | |
| EV/EBITDAsector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 13.16 | 18.90 | — | — | — | |
| EV/EBITDAindustria | ||||||
| Atención médica | 14.33 | 18.21 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
3 2021 cálculo
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 35,890,898 ÷ 2,521,400 = 14.23
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- Valor de la empresa (EV)
- Se observa una tendencia decreciente en el valor de la empresa a lo largo del período analizado. Desde un pico de aproximadamente 75.4 mil millones de dólares en 2017, el valor ha ido disminuyendo cada año, llegando a aproximadamente 35.9 mil millones de dólares en 2021. Esta caída sostenida indica una posible reducción en las expectativas del mercado respecto a la compañía, reducción en la valoración financiera o cambios en la percepción del riesgo asociado.
- Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)
- El EBITDA presenta una tendencia de crecimiento en el período 2017 a 2019, alcanzando un máximo cercano a 7.7 mil millones de dólares en 2019. Sin embargo, desde ese año, muestra una caída significativa, llegando a aproximadamente 2.5 mil millones de dólares en 2021. La disminución en EBITDA refleja una posible reducción en la rentabilidad operativa de la compañía o mayores costos operativos en los años posteriores a 2019.
- Relación EV/EBITDA
- La relación EV/EBITDA evidencia una tendencia decreciente desde valores de aproximadamente 11.68 en 2017 hasta 7.82 en 2019, lo que puede indicar una valoración relativa favorable respecto a las ganancias operativas en ese período, o una mejora en la rentabilidad operativa. No obstante, en 2020, la relación se mantiene estable en aproximadamente 7.83, pero en 2021 experimenta un incremento significativo a 14.23, probablemente asociado a la caída en EBITDA y la disminución del valor de la empresa, lo cual la hace más arriesgada o menos valorada en relación a sus ganancias operativas.