Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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- Balance general: pasivo y capital contable
- Estructura del balance: activo
- Valor de la empresa (EV)
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2005
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2005
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Beneficio económico
Biogen Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia general al alza en los beneficios, con un incremento sostenido desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo en 2019 con 6.023.385 miles de dólares. En 2020 se apreció una caída significativa, cerrando en 4.370.868 miles de dólares. La recuperación fue limitada en 2021, con un valor notablemente menor de 1.501.467 miles de dólares, evidenciando una reducción en la rentabilidad operativa respecto a períodos anteriores.
- Costo de capital
- Este ratio refleja una ligera disminución a lo largo del período, comenzando en 8.52% en 2017 y reduciéndose a 7.79% en 2021. La tendencia descendente sugiere una mejora en las condiciones de financiamiento o en la percepción del riesgo, posibilitando menores costos de capital en el tiempo.
- Capital invertido
- El capital invertido presentó un crecimiento progresivo desde aproximadamente 12.476 millones en 2017 hasta un pico en 2019 con 14.142 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se experimentó una disminución significativa, bajando a 12.625 millones, mismo año en que la empresa pareció reducir su nivel de inversión o ajustar su estructura financiera. En 2021 se recuperó, alcanzando aproximadamente 13.824 millones, indicando una tendencia de recuperación en la inversión.
- Beneficio económico
- El beneficio económico mostró una tendencia positiva en los primeros años, alcanzando un máximo en 2019 con 4.828.755 miles de dólares. Posteriormente, en 2020 cayó considerablemente a 3.365.668 miles, y en 2021 disminuyó drásticamente a 424.378 miles de dólares. La caída en el beneficio económico en los años recientes puede reflejar cambios adversos en la rentabilidad global de la empresa, proceso de reestructuración o impactos externos significativos, evidenciando una reducción en la creación de valor adicional respecto a la inversión realizada en los períodos analizados.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Biogen Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas para derechos de emisión.
3 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a los ingresos netos atribuibles a Biogen Inc..
5 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Biogen Inc..
8 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a Biogen Inc.
- La utilidad neta presenta una tendencia al alza desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo de 5,89 millones de dólares en 2019. Sin embargo, en 2020 se observa una disminución significativa en este indicador, situándose en 4,00 millones de dólares. La caída continúa en 2021, con un valor de 1,56 millones de dólares, aproximadamente una tercera parte respecto a 2019. Esta tendencia indica una recuperación entre 2017 y 2019, seguida de una marcada disminución en los años posteriores, posiblemente reflejando cambios en el entorno operativo o en la estrategia empresarial.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a la utilidad neta, incrementándose de 2,89 millones de dólares en 2017 a un pico de 6,02 millones en 2019. Luego, en 2020, experimenta una reducción significativa a 4,37 millones y mantiene una caída pronunciada en 2021 a 1,50 millones. La correlación entre el NOPAT y la utilidad neta atribuible sugiere que los cambios en los beneficios netos pueden estar influenciados por la rentabilidad operacional después de impuestos, con una disminución marcada en 2020 y 2021 que puede estar vinculada a cambios en la eficiencia operativa o en ingresos/salidas no operativas.
Impuestos operativos en efectivo
Biogen Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Análisis de los gastos por impuesto a las ganancias
- Los datos muestran una tendencia decreciente en los gastos por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado. En 2017, los gastos superaron los 2.4 millones de dólares, pero en 2018 se produjo una reducción significativa a aproximadamente 1.43 millones. La disminución continúa en 2019 y 2020, alcanzando los 1.16 millones y 992,300 dólares, respectivamente. En 2021, los gastos se reducen aún más a 52,500 dólares, evidenciando una disminución casi total con respecto a años anteriores. Este patrón sugiere una posible optimización fiscal, cambios en las políticas impositivas o variaciones en las ganancias sujetas a impuestos durante estos años.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo siguen una tendencia similar a los gastos por impuesto a las ganancias, con una disminución consistente a lo largo del período. En 2017, los impuestos en efectivo superaron los 2.44 millones de dólares. En 2018, bajaron a aproximadamente 1.34 millones, y en 2019 continuaron disminuyendo a unos 1.11 millones. La tendencia persistió en 2020, con 885,903 dólares, y en 2021, la cantidad cayó drásticamente a 533,599 dólares. La reducción sostenida en los impuestos en efectivo indica una posible reducción en la carga tributaria efectiva o en las utilidades sujetas a impuestos, y podría reflejar efectos de planificación fiscal, cambios en la estructura de ingresos o beneficios de la empresa durante estos años.
Capital invertido
Biogen Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva de reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Biogen Inc..
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
- Análisis de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia relativamente estable en los primeros años, con un ligero descenso en 2018 y 2019, manteniéndose en niveles cercanos a los 6.4 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se evidenció un incremento significativo, alcanzando aproximadamente 7.9 millones, lo que puede indicar una mayor incorporación de deuda o arrendamientos en ese año. En 2021, la cifra mantiene un nivel alto, cercano a los 7.7 millones, aunque con una disminución respecto a 2020, sugiriendo una posible estabilización o una estrategia de reducción de pasivos a finales del período.
- Capital total de los accionistas
- El capital de los accionistas mostró una tendencia de crecimiento sostenido hasta 2019, alcanzando aproximadamente 13.3 millones de dólares en ese año. Sin embargo, en 2020 se presenta una caída significativa, pasando a 10.7 millones. En 2021, experimenta una ligera recuperación, llegando a poco más de 10.9 millones. La disminución abrupta en 2020 podría estar relacionada con eventos que afectaron los recursos propios de la empresa, aunque en años subsecuentes hay signos de recuperación o estabilización.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente a lo largo del período, comenzando en aproximadamente 12.5 millones en 2017, alcanzando un máximo estimado de 14.1 millones en 2019. Se observa una caída en 2020 a cerca de 12.6 millones, seguida de un incremento en 2021, superando los 13.8 millones. Esta variación puede reflejar cambios en los activos o inversiones realizadas en la organización, indicando una estrategia de expansión o ajuste en las inversiones en los últimos años.
Costo de capital
Biogen Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Biogen Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia ascendente desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019 con un valor de aproximadamente 4.83 millones de dólares, lo que indica una mejora significativa en la generación de valor en ese período. A partir de 2020, se observa una disminución considerable, cayendo a aproximadamente 3.37 millones de dólares en 2020 y reduciéndose aún más a 424 mil dólares en 2021. Esto sugiere una caída en la rentabilidad o en la generación de beneficios económicos en los últimos dos años, aunque no se presenta información adicional para determinar las causas específicas de esta depreciación.
- Capital invertido
- El capital invertido ha aumentado de manera estable durante el período analizado, desde aproximadamente 12.48 millones de dólares en 2017 hasta 13.82 millones en 2021. Aunque en 2020 hubo una disminución respecto a 2019 (de 14.14 millones a 12.63 millones), en general la inversión ha tenido una tendencia de crecimiento, reflejando probablemente una mayor asignación de recursos en la estructura de la empresa o una acumulación de activos a lo largo del tiempo.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad del capital invertido en relación con el beneficio económico, presenta una tendencia creciente hasta 2019, alcanzando su valor máximo en 2019 con un 34.14%. Esto indica una mejora en la eficiencia de la generación de beneficios respecto al capital invertido durante ese período. Sin embargo, a partir de 2020 se observa una fuerte caída a un 26.66%, continuando hacia un valor mucho menor en 2021 con un 3.07%, que coincide con la disminución significativa del beneficio económico en ese año. La reducción del ratio en 2021 puede reflejar una deteriorada eficiencia en la utilización del capital o un impacto negativo en la rentabilidad general de la empresa.»
Ratio de margen de beneficio económico
Biogen Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Tendencia en los beneficios económicos
- Se observa una trayectoria general de crecimiento en los beneficios económicos entre 2017 y 2019, alcanzando un pico en 2019 con 4,83 millones de dólares. Sin embargo, a partir de ese año, se evidencia una disminución significativa en 2020, con una caída notable en los beneficios, seguida de una fuerte reducción en 2021, llegando a 424,4 mil dólares. Esto sugiere un deterioro en la rentabilidad económica en los últimos dos años del período analizado.
- Variación en los ingresos
- Los ingresos muestran una tendencia de incremento sostenido desde 2017 hasta 2019, logrando un máximo de aproximadamente 14,38 mil millones de dólares en 2019. No obstante, en 2020 los ingresos experimentan una reducción considerable, y en 2021 continúan disminuyendo, alcanzando aproximadamente 10,98 mil millones de dólares. La disminución en los ingresos en 2020 y 2021 indica una posible afectación por factores económicos, de mercado o internos que impactan la capacidad de generar ventas.
- Patrón en el ratio de margen de beneficio económico
- El ratio muestra un crecimiento considerable en 2018 y 2019, pasando de 14.89% en 2017 a 33.58% en 2019, señalando una mejora en la eficiencia y rentabilidad relativa respecto a los beneficios económicos generados. Sin embargo, en 2020 hay un descenso grave a 25.03%, aunque todavía muestra una mejora respecto a 2017 y 2018. En 2021, el ratio se desploma a 3.86%, prácticamente eliminando cualquier indicador de rentabilidad económica y reflejando una pérdida o una caída severa en la eficiencia económica en ese año final del período evaluado.