Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Biogen Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento considerable en el NOPAT desde 2017 hasta 2019, pasando de 2.890.089 miles de dólares a 6.023.385 miles de dólares. No obstante, en 2020 se registra una disminución a 4.370.868 miles de dólares, seguida de una caída más pronunciada en 2021, situándose en 1.501.467 miles de dólares. Esta última reducción sugiere un deterioro en la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera fluctuación a lo largo del período, con un descenso general. Se inicia en 9,42% en 2017, experimenta un ligero aumento en 2018 (9,44%), y luego disminuye gradualmente hasta alcanzar 8,58% en 2021. Esta reducción podría indicar una menor percepción de riesgo o una mejora en la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un patrón de crecimiento inicial, aumentando de 12.476.129 miles de dólares en 2017 a 14.142.400 miles de dólares en 2019. En 2020, se observa una disminución a 12.625.400 miles de dólares, seguida de un incremento en 2021, alcanzando los 13.824.500 miles de dólares. Estos cambios sugieren ajustes en la estrategia de inversión de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico sigue una tendencia similar al NOPAT, con un aumento significativo entre 2017 y 2019, pasando de 1.714.773 miles de dólares a 4.703.930 miles de dólares. En 2020, se produce una disminución a 3.263.745 miles de dólares, y en 2021, una caída aún más marcada a 315.954 miles de dólares. Esta evolución refleja la capacidad de la entidad para generar valor a partir del capital invertido, y la fuerte caída en 2021 es preocupante.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en rentabilidad y beneficio económico hasta 2019, seguido de un declive significativo en 2020 y 2021. La disminución del NOPAT y el beneficio económico, combinada con las fluctuaciones en el capital invertido, requieren un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad a largo plazo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Biogen Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas para derechos de emisión.
3 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a los ingresos netos atribuibles a Biogen Inc..
5 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Biogen Inc..
8 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a Biogen Inc.
- La utilidad neta presenta una tendencia al alza desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo de 5,89 millones de dólares en 2019. Sin embargo, en 2020 se observa una disminución significativa en este indicador, situándose en 4,00 millones de dólares. La caída continúa en 2021, con un valor de 1,56 millones de dólares, aproximadamente una tercera parte respecto a 2019. Esta tendencia indica una recuperación entre 2017 y 2019, seguida de una marcada disminución en los años posteriores, posiblemente reflejando cambios en el entorno operativo o en la estrategia empresarial.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a la utilidad neta, incrementándose de 2,89 millones de dólares en 2017 a un pico de 6,02 millones en 2019. Luego, en 2020, experimenta una reducción significativa a 4,37 millones y mantiene una caída pronunciada en 2021 a 1,50 millones. La correlación entre el NOPAT y la utilidad neta atribuible sugiere que los cambios en los beneficios netos pueden estar influenciados por la rentabilidad operacional después de impuestos, con una disminución marcada en 2020 y 2021 que puede estar vinculada a cambios en la eficiencia operativa o en ingresos/salidas no operativas.
Impuestos operativos en efectivo
Biogen Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Análisis de los gastos por impuesto a las ganancias
- Los datos muestran una tendencia decreciente en los gastos por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado. En 2017, los gastos superaron los 2.4 millones de dólares, pero en 2018 se produjo una reducción significativa a aproximadamente 1.43 millones. La disminución continúa en 2019 y 2020, alcanzando los 1.16 millones y 992,300 dólares, respectivamente. En 2021, los gastos se reducen aún más a 52,500 dólares, evidenciando una disminución casi total con respecto a años anteriores. Este patrón sugiere una posible optimización fiscal, cambios en las políticas impositivas o variaciones en las ganancias sujetas a impuestos durante estos años.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo siguen una tendencia similar a los gastos por impuesto a las ganancias, con una disminución consistente a lo largo del período. En 2017, los impuestos en efectivo superaron los 2.44 millones de dólares. En 2018, bajaron a aproximadamente 1.34 millones, y en 2019 continuaron disminuyendo a unos 1.11 millones. La tendencia persistió en 2020, con 885,903 dólares, y en 2021, la cantidad cayó drásticamente a 533,599 dólares. La reducción sostenida en los impuestos en efectivo indica una posible reducción en la carga tributaria efectiva o en las utilidades sujetas a impuestos, y podría reflejar efectos de planificación fiscal, cambios en la estructura de ingresos o beneficios de la empresa durante estos años.
Capital invertido
Biogen Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva de reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Biogen Inc..
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
- Análisis de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia relativamente estable en los primeros años, con un ligero descenso en 2018 y 2019, manteniéndose en niveles cercanos a los 6.4 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se evidenció un incremento significativo, alcanzando aproximadamente 7.9 millones, lo que puede indicar una mayor incorporación de deuda o arrendamientos en ese año. En 2021, la cifra mantiene un nivel alto, cercano a los 7.7 millones, aunque con una disminución respecto a 2020, sugiriendo una posible estabilización o una estrategia de reducción de pasivos a finales del período.
- Capital total de los accionistas
- El capital de los accionistas mostró una tendencia de crecimiento sostenido hasta 2019, alcanzando aproximadamente 13.3 millones de dólares en ese año. Sin embargo, en 2020 se presenta una caída significativa, pasando a 10.7 millones. En 2021, experimenta una ligera recuperación, llegando a poco más de 10.9 millones. La disminución abrupta en 2020 podría estar relacionada con eventos que afectaron los recursos propios de la empresa, aunque en años subsecuentes hay signos de recuperación o estabilización.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente a lo largo del período, comenzando en aproximadamente 12.5 millones en 2017, alcanzando un máximo estimado de 14.1 millones en 2019. Se observa una caída en 2020 a cerca de 12.6 millones, seguida de un incremento en 2021, superando los 13.8 millones. Esta variación puede reflejar cambios en los activos o inversiones realizadas en la organización, indicando una estrategia de expansión o ajuste en las inversiones en los últimos años.
Costo de capital
Biogen Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés por pagar, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés por pagar, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Biogen Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia en la utilización del capital. Se observa una evolución marcada en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico experimentó un crecimiento considerable entre 2017 y 2019, pasando de 1.714.773 miles de dólares a 4.703.930 miles de dólares. No obstante, en 2020 se produjo una disminución sustancial, situándose en 3.263.745 miles de dólares. Esta tendencia a la baja continuó en 2021, con un valor de 315.954 miles de dólares, representando una reducción drástica en comparación con los años anteriores.
- Capital Invertido
- El capital invertido mostró un incremento constante entre 2017 y 2019, pasando de 12.476.129 miles de dólares a 14.142.400 miles de dólares. En 2020, se registró una disminución a 12.625.400 miles de dólares, seguida de un aumento en 2021, alcanzando los 13.824.500 miles de dólares. Si bien el capital invertido fluctuó, la variación no fue tan pronunciada como la observada en el beneficio económico.
- Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad del capital invertido, siguió una trayectoria ascendente desde 2017 hasta 2019, incrementándose del 13,74% al 33,26%. En 2020, este ratio disminuyó al 25,85%, reflejando la reducción en el beneficio económico. La caída más significativa se produjo en 2021, con un ratio del 2,29%, lo que indica una notable disminución en la rentabilidad del capital invertido, en consonancia con la fuerte reducción del beneficio económico.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de crecimiento y rentabilidad, seguido de una disminución progresiva en el beneficio económico y, consecuentemente, en la rentabilidad del capital invertido. La marcada reducción en el ratio de diferencial económico en 2021 es particularmente destacable y requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Ratio de margen de beneficio económico
Biogen Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2017-2021.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento sustancial en el beneficio económico desde 2017 hasta 2019, pasando de 1.714.773 miles de dólares a 4.703.930 miles de dólares. No obstante, a partir de 2020, se registra una disminución considerable, alcanzando los 315.954 miles de dólares en 2021. Esta reducción sugiere un cambio en la rentabilidad de la entidad.
- Ingresos
- Los ingresos muestran un crecimiento constante entre 2017 y 2019, incrementándose de 12.273.900 miles de dólares a 14.377.900 miles de dólares. A partir de 2020, se aprecia una disminución en los ingresos, descendiendo a 10.981.700 miles de dólares en 2021. Esta tendencia a la baja coincide con la reducción observada en el beneficio económico.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta un aumento significativo desde 2017 hasta 2019, pasando del 13,97% al 32,72%. Este incremento indica una mejora en la eficiencia para convertir los ingresos en beneficios. Sin embargo, a partir de 2020, el ratio disminuye drásticamente, alcanzando un valor del 2,88% en 2021. Esta caída refleja una pérdida de rentabilidad en relación con los ingresos generados, lo que podría indicar un aumento en los costos o una disminución en los precios de venta.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento tanto en ingresos como en beneficios hasta 2019. A partir de 2020, se observa una tendencia a la baja en ambos indicadores, acompañada de una disminución significativa en el ratio de margen de beneficio económico. Estos cambios sugieren la necesidad de un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes de esta evolución y evaluar las posibles estrategias para mejorar el desempeño futuro.