Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Biogen Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
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3 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, pasando de aproximadamente 2.89 millones de dólares en 2017 a más de 6.02 millones en 2019. Posteriormente, se evidencia una caída significativa en 2020, alcanzando en ese año aproximadamente 4.37 millones, y una disminución acentuada en 2021, con un valor cercano a 1.50 millones. Esta caída en los beneficios en 2020 y 2021 puede estar relacionada con cambios en la operación, gastos extraordinarios o impactos externos, afectando notablemente la rentabilidad operativa de la compañía en los últimos años.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia estable y en aumento durante el periodo analizado, pasando de aproximadamente 12.48 millones de dólares en 2017 a 13.14 millones en 2019, seguido de una disminución en 2020 a cerca de 12.63 millones, para luego recuperarse y alcanzar alrededor de 13.82 millones en 2021. Estas fluctuaciones reflejan cambios en la estructura de activos y financiamiento, pero en general, la inversión en la compañía se mantiene en niveles similares, con incrementos o reducciones moderadas en comparación con los beneficios.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presenta una tendencia de crecimiento desde 2017 hasta 2019, incrementándose de 23.16% a 42.59%, alcanzando su punto máximo en 2019. Sin embargo, en 2020, el ratio disminuye significativamente a 34.62%, y en 2021 cae de manera drástica a 10.86%. La fuerte reducción en el ROIC en 2021 señala una notable deterioración en la eficiencia para generar beneficios en relación con el capital invertido, lo cual puede sugerir una menor rentabilidad de los activos o mayores costos asociados, a pesar de la recuperación en los niveles de inversión.
Descomposición del ROIC
Biogen Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia de crecimiento hasta 2019, alcanzando un máximo del 49.6%, lo que indica una mejora en la rentabilidad de las operaciones durante ese período. Sin embargo, en 2020 se observa una disminución significativa a 39.1%, y en 2021 la caída continúa hasta el 18.53%, sugiriendo una reducción considerable en la rentabilidad operativa en el último año analizado.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta una tendencia estable y ligeramente creciente desde 2017 hasta 2020, alcanzando un valor de 1.06, lo que indica una eficiente utilización del capital para generar ventas. Sin embargo, en 2021 se registra una disminución a 0.79, evidenciando una menor eficiencia en la rotación del capital durante ese período.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo muestra valores elevados y relativamente estables, alcanzando su punto más alto en 2019 con un 84.47%. En 2018 y 2020, la tasa se mantiene por encima del 77%, indicando una carga fiscal significativa. En 2021, el CTR disminuye al 73.78%, posiblemente reflejando cambios en la estructura fiscal o en las ganancias sujetas a impuestos. El nivel alto de impuesto efectivo puede influir en el resultado neto de la compañía.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El rendimiento del capital invertido se incrementa constantemente desde 23.16% en 2017 hasta un pico de 42.59% en 2019, evidenciando una mejora en la eficiencia en la generación de beneficios con respecto a los recursos invertidos. Sin embargo, en 2020 se produce una disminución a 34.62%, y en 2021 la caída continúa a 10.86%, señalando una pérdida de eficiencia en la utilización del capital en el período más reciente, quizás vinculada a cambios en las operaciones o en la estrategia empresarial.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Biogen Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
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2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
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- Análisis de las tendencias en los beneficios y márgenes operativos
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) muestra un aumento de 2017 a 2019, alcanzando un pico en 2019 con 7.130.762 miles de dólares, lo que indica una tendencia positiva en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2020 se observa una caída significativa a 5.256.771 miles de dólares, seguida de una disminución sustancial en 2021, situándose en 2.035.066 miles de dólares, lo que refleja una tendencia a la baja en los beneficios netos en los últimos años del período analizado.
- Evolution de los ingresos
- Los ingresos presentan un crecimiento continuo desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo en 2019 con 14.377.900 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se registra una disminución, y esta tendencia se acentúa en 2021, cuando los ingresos se reducen a 10.981.700 miles de dólares. La progresión sugiere una desaceleración o posible impacto de factores externos o internos que afectaron los niveles de ventas o contratos en los últimos dos años.
- Ratios de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen operativo experimenta crecimiento hasta 2019, alcanzando un 49.6%, indicando altos niveles de eficiencia en la generación de beneficios operativos respecto a los ingresos. No obstante, en 2020 se produce una caída drástica a un 39.1%, y en 2021 la disminución continúa de manera significativa hasta un 18.53%. Esta tendencia evidencia una reducción sustancial en la eficiencia operacional y/o en la rentabilidad de las operaciones en los últimos años, reflejando posiblemente mayores costos, gastos o impactos de condiciones adversas del mercado.
Ratio de rotación del capital (TO)
Biogen Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
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2 2021 cálculo
TO = Ingresos ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Patrón de ingresos
- Los ingresos muestran un crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019 con 14,377,900 miles de dólares. Sin embargo, a partir de ese año, se observa una tendencia a la baja, con una disminución notable en 2020 y una reducción más significativa en 2021, finalizando en 10,981,700 miles de dólares. Este patrón indica un período de crecimiento estable seguido por una caída en los ingresos en los últimos dos años analizados.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general de aumento, con excepción de 2020, año en el que disminuye en comparación con 2019, bajando de 14,142,400 a 12,625,400 miles de dólares. Posteriormente, en 2021, el capital invertido vuelve a incrementarse, alcanzando 13,824,500 miles de dólares. Esta dinámica sugiere que, pese a la caída en los ingresos, la empresa mantuvo o aumentó sus inversiones en la mayoría del período, aunque con un ajuste en 2020.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital evidencia estabilidad en 2017 y 2018, con valores cercanos a 1.0, indicando que aproximadamente el capital invertido se utilizaba eficientemente para generar ingresos. En 2019, el ratio se mantiene en 1.02, similar a los años anteriores. Sin embargo, en 2020, el ratio aumenta a 1.06, sugiriendo un ligero incremento en la eficiencia o en el uso del capital en ese año. En 2021, el ratio cae abruptamente a 0.79, reflejando una caída significativa en la eficiencia del capital para generar ingresos. Esto puede deberse a una combinación de menores ingresos y la inversión en activos o proyectos que no estaban generando retornos proporcionales en ese año.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Biogen Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia decreciente en los impuestos operativos en efectivo a lo largo del período, con una caída significativa desde aproximadamente 2,44 millones de dólares en 2017 hasta alrededor de 534 mil dólares en 2021. Esta disminución puede indicar una reducción en la carga fiscal efectiva o en las estrategias de planificación fiscal implementadas por la empresa, junto con posibles cambios en la estructura de operaciones o en las tasas impositivas aplicadas.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra una tendencia de crecimiento hasta 2019, alcanzando un pico en torno a 7.13 millones de dólares, seguido de una notable caída en 2020 y 2021, con valores de aproximadamente 5.26 millones y 2.04 millones de dólares respectivamente. La caída en los últimos años puede reflejar desafíos en el negocio, aumentos en costos o gastos relacionados, o cambios en las condiciones del mercado que afectaron la rentabilidad antes de impuestos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje de tipo impositivo efectivo presenta un comportamiento variable a lo largo del período. Tras un valor alto en 2017 (45.79%), experimenta una notable reducción en 2018 (22.35%) y continúa bajando en 2019 (15.53%), sugiriendo una menor carga fiscal efectiva en esos años, posiblemente por beneficios fiscales, deducciones o estrategias de planificación fiscal. Sin embargo, en 2021 se observa un incremento a 26.22%, lo cual puede implicar cambios en la política fiscal, en la legislación tributaria o en la estructura de los ingresos y gastos que afectaron la tasa impositiva efectiva.