Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Biogen Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Porción actual de los pagarés por pagar | ||||||
| Menos: Pagarés por pagar, excluyendo la parte actual | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2021 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= – =
3 2021 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios reportados. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron una disminución en 2019, seguida de un incremento en 2020. No obstante, en 2021 se registró una nueva disminución, situándose por debajo del nivel observado en 2018. Esta volatilidad sugiere posibles cambios en la estrategia de inversión o en la eficiencia en la gestión de activos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una variabilidad considerable, alternando entre valores positivos y negativos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2018 y 2020 se registraron valores positivos, indicando que los ingresos reportados se basaron en flujos de efectivo futuros. En contraste, 2019 y 2021 presentaron valores negativos, lo que sugiere que los ingresos reportados se basaron en flujos de efectivo pasados. La magnitud del valor negativo en 2021 es notablemente mayor que en 2019, lo que podría indicar una mayor dependencia de los ingresos diferidos o una disminución en la capacidad de generar flujos de efectivo inmediatos.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- Este ratio presenta una trayectoria variable. Inicialmente positivo, indica una correlación entre los beneficios reportados y los flujos de efectivo futuros. Sin embargo, se vuelve negativo en 2019 y 2021, lo que sugiere una correlación inversa. La disminución significativa en 2021, con un valor de -7.16%, es particularmente relevante y podría indicar una menor calidad de los beneficios reportados en ese período, o una mayor dependencia de ingresos que no se han materializado en flujos de efectivo.
En resumen, los datos sugieren una dinámica compleja en la gestión de activos y la generación de beneficios. La volatilidad observada en las periodificaciones y el ratio de devengo requieren un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad del negocio.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Biogen Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Biogen Inc. | ||||||
| Menos: Flujo de caja neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Flujo de caja neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Tras un descenso en 2019, se registra un incremento en 2020, seguido de una disminución en 2021. El valor en 2018 es el más alto del período, mientras que el de 2021 es el más bajo. Esta volatilidad sugiere posibles cambios en la estrategia de inversión o en la gestión de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una marcada variabilidad. Se registra un valor positivo en 2018 y 2020, indicando una acumulación de ingresos no monetarios. En contraste, 2019 y 2021 presentan valores negativos sustanciales, lo que sugiere una reversión de ingresos no monetarios o un ajuste a la baja en las expectativas de flujos de efectivo futuros. La magnitud de los valores negativos en 2019 y 2021 es considerablemente mayor que los valores positivos en 2018 y 2020.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una correlación directa con las periodificaciones agregadas. Los años 2019 y 2021 muestran ratios negativos significativos, reflejando la reversión de ingresos no monetarios observada en las periodificaciones. Los años 2018 y 2020 exhiben ratios positivos, aunque de menor magnitud en comparación con los valores negativos. La fluctuación entre valores positivos y negativos indica una inconsistencia en la relación entre las ganancias declaradas y los flujos de efectivo generados.
En resumen, los datos sugieren una dinámica compleja en la gestión de activos y en la conversión de ganancias en flujos de efectivo. La volatilidad observada en los indicadores requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.