Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)
Merck & Co. Inc., EBITDAcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado. Se observa una volatilidad considerable en las métricas de rentabilidad, con un patrón de crecimiento inicial seguido de una disminución drástica y posterior recuperación.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un incremento entre 2021 y 2022, alcanzando su punto máximo en 2022. No obstante, se produjo una caída sustancial en 2023, seguida de una recuperación notable en 2024 y 2025, superando los niveles de 2022.
- Ganancias Antes de Impuestos (EBT)
- Las ganancias antes de impuestos siguieron una trayectoria similar a la utilidad neta, con un aumento inicial hasta 2022, una disminución pronunciada en 2023 y una recuperación posterior en 2024 y 2025. La magnitud de la caída en 2023 fue significativa, pero la recuperación en los años siguientes fue considerable.
- Ganancias Antes de Intereses e Impuestos (EBIT)
- El comportamiento del EBIT reflejó las tendencias observadas en la utilidad neta y el EBT. Se constata un crecimiento hasta 2022, una fuerte contracción en 2023 y una recuperación en 2024 y 2025, con valores superiores a los de 2022.
- Ganancias Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA)
- El EBITDA también mostró un patrón similar, con un aumento hasta 2022, una disminución drástica en 2023 y una recuperación en 2024 y 2025. La recuperación en el EBITDA fue particularmente notable, superando los niveles de 2022 y mostrando un crecimiento constante.
En resumen, los datos sugieren que la entidad experimentó un período de crecimiento hasta 2022, seguido de un año de desempeño significativamente inferior en 2023. Sin embargo, la entidad demostró una capacidad de recuperación considerable en 2024 y 2025, con todas las métricas de rentabilidad superando los niveles previos a la caída. La volatilidad observada en los datos indica la importancia de analizar los factores subyacentes que contribuyeron a estas fluctuaciones.
Relación entre el valor de la empresa y la EBITDAactual
Merck & Co. Inc., EV/EBITDAcálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 322,542) |
| Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) | 28,262) |
| Ratio de valoración | |
| EV/EBITDA | 11.41 |
| Referencia | |
| EV/EBITDACompetidores1 | |
| AbbVie Inc. | 24.11 |
| Amgen Inc. | 13.81 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 |
| Danaher Corp. | 21.34 |
| Eli Lilly & Co. | 30.99 |
| Gilead Sciences Inc. | 13.89 |
| Johnson & Johnson | 14.49 |
| Pfizer Inc. | 12.20 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.46 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 18.44 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 22.08 |
| EV/EBITDAsector | |
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 17.12 |
| EV/EBITDAindustria | |
| Atención médica | 16.55 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
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Si el EV/EBITDA de la empresa es inferior al EV/EBITDA de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/EBITDA de la empresa es mayor que el EV/EBITDA de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la EBITDAhistórico
Merck & Co. Inc., EV/EBITDAcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 341,234) | 254,436) | 354,322) | 296,532) | 217,996) | |
| Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)2 | 28,262) | 25,706) | 6,907) | 21,315) | 17,899) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/EBITDA3 | 12.07 | 9.90 | 51.30 | 13.91 | 12.18 | |
| Referencia | ||||||
| EV/EBITDACompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 26.08 | 26.97 | 20.79 | 13.31 | 13.44 | |
| Amgen Inc. | 14.47 | 15.31 | 14.13 | 12.97 | 13.22 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.28 | 48.23 | 6.51 | 9.46 | 8.65 | |
| Danaher Corp. | 23.29 | 22.34 | 26.41 | 18.42 | 21.05 | |
| Eli Lilly & Co. | 35.45 | 55.99 | 85.35 | 37.76 | 29.86 | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.76 | 35.86 | 10.41 | 13.89 | 8.57 | |
| Johnson & Johnson | 14.82 | 15.77 | 16.45 | 14.78 | 14.47 | |
| Pfizer Inc. | 12.25 | 10.60 | 22.50 | 6.12 | 8.64 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.07 | 13.55 | 20.16 | 15.27 | 6.68 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 19.40 | 19.89 | 21.83 | 20.25 | 20.21 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 24.32 | 231.93 | 21.57 | 14.91 | 18.92 | |
| EV/EBITDAsector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 18.39 | 22.07 | 22.59 | 13.58 | 13.16 | |
| EV/EBITDAindustria | ||||||
| Atención médica | 17.72 | 21.03 | 20.27 | 14.00 | 14.33 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
3 2025 cálculo
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 341,234 ÷ 28,262 = 12.07
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Valor de la Empresa (EV)
- Se observa un incremento considerable en el valor de la empresa entre 2021 y 2022, pasando de 217.996 millones de dólares a 296.532 millones de dólares. Este crecimiento continúa hasta 2023, alcanzando los 354.322 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una disminución notable a 254.436 millones de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2025, situándose en 341.234 millones de dólares. La volatilidad en el EV sugiere posibles cambios en la percepción del mercado o en la estructura de capital.
- Ganancias antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA)
- El EBITDA muestra un crecimiento constante entre 2021 y 2022, incrementándose de 17.899 millones de dólares a 21.315 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se produce una caída drástica a 6.907 millones de dólares. Posteriormente, el EBITDA experimenta una recuperación sustancial en 2024 (25.706 millones de dólares) y continúa creciendo en 2025, alcanzando los 28.262 millones de dólares. Esta fluctuación indica cambios significativos en la rentabilidad operativa.
- EV/EBITDA
- La relación EV/EBITDA, un indicador de valoración, se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2022, con valores de 12,18 y 13,91 respectivamente. En 2023, esta relación se dispara a 51,3, reflejando una valoración significativamente más alta en relación con las ganancias operativas, probablemente debido a la caída del EBITDA. En 2024, el ratio disminuye drásticamente a 9,9, indicando una mejora en la valoración relativa a las ganancias. Finalmente, en 2025, el ratio se sitúa en 12,07, mostrando una estabilización en comparación con los años anteriores. La variación en este ratio sugiere cambios en la confianza de los inversores y en las expectativas de crecimiento.
En resumen, los datos indican un período de crecimiento inicial seguido de volatilidad y posterior recuperación. La divergencia entre el comportamiento del EV y el EBITDA, reflejada en la fluctuación del ratio EV/EBITDA, sugiere la influencia de factores externos o cambios estratégicos en la valoración de la entidad.