Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Autodesk Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | 31 ene 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 9,912) | 9,438) | 8,607) | 7,280) | 6,179) | 4,729) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,892) | 1,947) | 1,528) | 1,772) | 1,775) | 886) | |
| Menos: Valores negociables | 354) | 125) | 236) | 85) | 69) | 68) | |
| Activos operativos | 7,666) | 7,366) | 6,843) | 5,423) | 4,336) | 3,776) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 8,057) | 8,293) | 7,758) | 6,314) | 6,318) | 4,940) | |
| Menos: Porción corriente de los pagarés a largo plazo, neta | —) | —) | 350) | —) | 450) | —) | |
| Menos: Pagarés a largo plazo, netos, excluyendo la parte corriente | 2,284) | 2,281) | 2,278) | 1,637) | 1,635) | 2,088) | |
| Pasivos de explotación | 5,773) | 6,012) | 5,130) | 4,677) | 4,234) | 2,852) | |
| Activos operativos netos1 | 1,893) | 1,354) | 1,713) | 746) | 102) | 923) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 539) | (359) | 967) | 644) | (821) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 33.20% | -23.39% | 78.69% | 151.86% | -160.20% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | — | |
| Adobe Inc. | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | 8.20% | — | |
| AppLovin Corp. | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | — | |
| Intuit Inc. | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | — | |
| Oracle Corp. | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 22.91% | 61.79% | 12.89% | 34.89% | — | — | |
| Synopsys Inc. | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | 8.40% | — | |
| Workday Inc. | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Software y servicios | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 17.89% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-01-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 7,666 – 5,773 = 1,893
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 1,893 – 1,354 = 539
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 539 ÷ [(1,893 + 1,354) ÷ 2] = 33.20%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los ratios de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado, pasando de 102 millones de dólares en 2020 a 1893 millones de dólares en 2024. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y una mayor inversión en activos relacionados con la actividad principal.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una volatilidad considerable. En 2020, se registra un valor negativo de -821 millones de dólares, seguido de un aumento significativo a 644 millones de dólares en 2021. Posteriormente, disminuye a 967 millones de dólares en 2022, para experimentar una caída pronunciada a -359 millones de dólares en 2023, y finalmente se recupera parcialmente a -539 millones de dólares en 2024. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
El ratio de devengo basado en el balance muestra una variabilidad importante. En 2020, el ratio es significativamente negativo (-160.2%), lo que sugiere una fuerte correlación negativa entre los cambios en los saldos de cuentas y los flujos de efectivo. En 2021, se produce un cambio drástico a un valor positivo considerable (151.86%), indicando una correlación positiva. Los años siguientes muestran una moderación, con valores de 78.69% en 2022, -23.39% en 2023 y 33.2% en 2024. Esta volatilidad en el ratio de devengo podría reflejar cambios en las políticas contables, en la calidad de las ganancias o en la eficiencia de la gestión del capital de trabajo.
- Activos Operativos Netos
- Presentan una tendencia al alza constante a lo largo del período, lo que indica un crecimiento en la capacidad operativa.
- Periodificaciones Agregadas
- Muestran una alta volatilidad, sugiriendo cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos o en la valoración de elementos del balance.
- Ratio de Devengo
- Varía significativamente, lo que podría indicar cambios en las políticas contables, la calidad de las ganancias o la eficiencia en la gestión del capital de trabajo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Autodesk Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | 31 ene 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta | 906) | 823) | 497) | 1,208) | 215) | (81) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 1,313) | 2,071) | 1,531) | 1,437) | 1,415) | 377) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (502) | (143) | (1,595) | (404) | (57) | (710) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 95) | (1,105) | 560) | 175) | (1,143) | 253) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 5.85% | -72.07% | 45.59% | 41.27% | -223.04% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Accenture PLC | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | — | |
| Adobe Inc. | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | -0.48% | — | |
| AppLovin Corp. | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | — | |
| Intuit Inc. | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | — | |
| Oracle Corp. | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | -7.12% | 15.44% | 8.80% | -21.14% | — | — | |
| Synopsys Inc. | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | 0.92% | — | |
| Workday Inc. | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Software y servicios | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 11.54% | -27.92% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | -15.21% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-01-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 95 ÷ [(1,893 + 1,354) ÷ 2] = 5.85%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante y sustancial en los activos operativos netos. Partiendo de un valor de 102 US$ millones en 2020, se registra un crecimiento significativo hasta alcanzar los 1893 US$ millones en 2024. Esta evolución sugiere una expansión en las operaciones y una acumulación de recursos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2020, se registra un valor negativo de -1143 US$ millones, seguido de una mejora notable en 2021 y 2022, alcanzando 175 y 560 US$ millones respectivamente. Sin embargo, en 2023, se produce un retroceso significativo a -1105 US$ millones, seguido de una recuperación parcial en 2024, situándose en 95 US$ millones. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una variabilidad importante. En 2020, se observa un valor negativo y elevado de -223.04%, lo que sugiere una diferencia considerable entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados. En 2021 y 2022, el ratio se vuelve positivo, alcanzando el 41.27% y el 45.59% respectivamente, indicando una mejor correlación entre beneficios y flujos de efectivo. No obstante, en 2023, el ratio vuelve a ser negativo y significativo (-72.07%), para luego moderarse en 2024, situándose en el 5.85%. Esta fluctuación podría estar relacionada con las variaciones observadas en las periodificaciones agregadas y podría requerir un análisis más profundo para determinar sus causas subyacentes.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en los activos operativos netos, acompañado de una volatilidad significativa en las periodificaciones y en el ratio de devengos. La fluctuación en estos últimos indicadores sugiere la necesidad de un seguimiento continuo y una evaluación detallada de las políticas contables y de gestión del capital de trabajo.